規避政府調節逆效應

姚洋

在厲以寧老師對中國經濟學發展作出的眾多貢獻當中，他在上世紀八九十年代之交提出的非均衡概念處于核心位置。在《非均衡的中國經濟》這部著作當中，厲老師開創性地把非均衡概念引入對我國轉型經濟的分析，并形成了關于中國轉型經濟的新理論和新思想。

在這部著作中，厲以寧老師花費大量篇幅討論政府調節和市場調節之間的關系。他首先肯定了非均衡條件下政府調節的必要性，并且指出，政府調節和市場調節之間的關系不應是并列的，而應該同時覆蓋全社會，“共同作用于現實經濟”。

在非均衡條件下，政府調節的目標是減少市場中的扭曲，但是，厲老師特別強調，政府調節可能會產生逆效應，即放大而不是縮小經濟中的扭曲。他具體分析了非均衡條件下出現商品供給或需求短缺時政府調節可能產生的逆效應。

盡管這些分析是以雙軌制經濟為背景的，但它們的結論也可以作為政府宏觀調控的基本原則來參考，其中一些真知灼見對今天仍然具有相當的指導意義。

比如，當談到政府用提高利率的辦法抑制需求的時候，厲老師認為：“至少就投資的角度來看，效果是不好的。原因在于，企業缺乏應有的運行機制，再加上資金供給是有限的，所以企業不一定會因利息率的上升而減少對投資的需求。”

在這種情況下，甚至會出現相反的情況，即在需求被抑制的情況下，高額的利率把供給也抑制了，這與政府希望彌補供給缺口的愿望相左。我國經濟長期存在的一個問題是貨幣的傳導機制不暢，導致貨幣在金融體系內的堆積。

厲老師的分析早已告訴我們，其原因是微觀主體缺乏自負盈虧的動力。今天，國企仍然不是真正的市場主體，而地方政府又加入大規模舉債的行列，兩者對資金的成本都極其不敏感，政府如果想通過提高利率的辦法抑制投資的擴張就變得非常艱難。

厲老師對政府調節的逆效應的討論主要集中于政府的宏觀調控領域，但是，他所展現的思想可以推廣到其他形式的政府調節，包括政府的市場規制和產業政策。

在規制領域，政府近年來花大氣推行金融領域的去杠桿和風險防范，其方向無疑是正確的，但是，在度的把握方面卻出現了問題，導致民企成為去杠桿最大的受害者。盡管中央反復強調要增加民企融資，降低民企融資成本，但現實情況是，去杠桿導致民企融資數量下降，融資成本上升。

這完全符合厲老師所定義的政府調節的逆效應，究其原因，是因為沒有對我國經濟的高杠桿進行細致的分析，也沒有對市場進行壓力測試，從而沒有把握好去杠桿和防風險的度。在產業政策領域，政府的一些補貼政策事與愿違，造成資源浪費。新能源汽車補貼就是一個例子：補貼不僅造成新能源汽車領域嚴重過剩，而且催生了大量的騙補案件。

按照厲老師的思想，我們要討論的不是要不要政府調節的問題，而是如何實施政府調節的問題，其中的一個關鍵是把政府調節可能產生的逆效應納入決策考量。

厲老師的《非均衡的中國經濟》為我們理解中國經濟和經濟轉型提供了一個宏大而詳盡的框架，其內容非一篇回顧文章所能容納。厲老師治學嚴謹，以學術的視角觀察中國經濟，以學術研究為基礎提出自己的改革方案。他的學術研究不逐名、不逐利，只為學術的進步和中國經濟的健康發展。他是幾代中國經濟學者的楷模。