等待“業績雷”結束

尹星

市場進入熱點均衡狀態

主持人：指數果然如小泛描述的，每次看著像突破就歇，看著要破位了就起。

泛舟：牛市初期就是如此。基本面決定了今年綜指很難有大級別的拉升，全年會以震蕩上行為主。

主持人：雙創呢？

泛舟：科創板反轉，創業板暫定義為反彈，這些都是3月中旬的觀點，至今沒有任何變化。

主持人：目前市場中的熱點，比如數字經濟等怎么看？

泛舟：數字經濟主題中的細分太廣了，整個主題全年都會有行情，但細分就未必了。比如當下漲的就是影視、傳媒、游戲等以娛樂應用為主，之前是以硬件為主。至于后面又出現什么細分的行業，大伙跟著超短或者中線的信號走就行了。所有的預期都要落在盤上有信號才行，不然都是你單方面意淫，“這會漲，那會漲”。數字經濟在目前的市場中有點像鯨魚，不是有句話叫鯨落萬物生么？數字經濟吸引了太多資金，它一休整，其余就會盤活。從周五的市場表現看，家電、消費、醫藥甚至儲能等都有資金流入的跡象。再說了，數字經濟中的傳媒等至今還有標的反復活躍持續新高的，只是短期不會再像之前那般單一的火爆了。

主持人：明白了，就是市場進入熱點均衡的狀態。

泛舟：是的，這種行情是最佳的做個股階段，本周出現超短信號的標的不少，大伙上周反正都來京學習了，自己對應相關標的，找自己的不足與差距。現在是牛市初期，后續機會只會更多，越早練熟越快受益。指數無礙，下來就是機會，還是那句話，就怕不跌。

下周重要會議值得關注

主持人：上周蕭蕭聊到，連“中點”都算不上的TMT板塊，不懼低位板塊輪動的資金分流，再度聚焦算力方向打出了新高度，看起來，資金依然選擇強攻政策方向的主題型投資模式，其他板塊根本打不過TMT。

海風若雨蕭蕭：打不過也就只好加入，這大概就是市場資金內卷的真實寫照。上周我們也就幾大低位輪動的板塊做了簡要的分析，醫藥、周期都難當大任，這些低位輪動板塊首先你要思考下，為什么它會變成了低位，從低位想“鯉魚跳龍門”可不是一件容易的事。時下大火的TMT算起來在底部躺平了近兩年，借助“數字中國”政策，疊加顛覆性的AI主題，才得以翻身，正所謂橫有多長，豎有多高，好不容易占據了先手機會，哪有輕易就把行情的主導權拱手相讓的道理？我們之前就分析過A股“4月決斷”的特點，3月中旬確立的這一輪數字經濟+AI主線板塊的地位，由于場內資金的內卷效應，“基”飛“構”跳式樣的調倉也才開始。

主持人：TMT獨霸全場，剩下的也就“中特估”稍稍能打一點。

海風若雨蕭蕭：“中特估”更多的是帶節奏和控指數的作用，而且中特估中的運營商本身也疊加數字經濟的屬性。本周中移動總市值已經堪比茅臺，實際上A股的流通市值也就700億而已，杠桿作用非常明顯。目前的市場TMT負責帶動人氣，中特估負責維護盤面環境，這種“步、炮兵”結合戰術是市場主基調。由于市場延續了政策面推動為主要方向的炒作模式，下周要重點關注4月底的中央級會議對二季度工作重心的定調。

等待一季報風險釋放

主持人：本周上演過山車，頭4天人工智能持續火爆，周五整體暴跌，怎么看這種突然的情緒崩塌？

驕陽：周四就感覺不好了，中科曙光的龍虎榜居然出現了一家20億級的資金買入，真是活久見，反正我是頭一次見到。這得是多大勇氣和決心這個位置去巨資加倉，周五早盤連個溢價都沒有，可見短線資金瘋狂到極致了。老手通過這一個票就能看到風險，而且別忘記，4月下旬是一季報密集發布，越往后發布得越不好。很多人工智能個股一季報肯定是不好的，里面追高的資金也怕，在MACD指標上，很多高位沒下來的個股都是頂背離，所以不重視風險肯定是不行的。當然人工智能的革命不會停止，但是后面一定是去偽存真的過程，整體看，等到4月份剩余一季報都出完了再去看吧，之前就算你蒙到大漲，次日沒準就直接被關門打狗。

主持人：周五看人工智能暴跌后，并沒有其他板塊能夠聚集人氣，下周是否比較難了？該怎么尋找操作機會？

驕陽：肯定會比較難，創業板、深圳指數都跌破了平臺，看什么時候能修復吧。這里或者通過時間自然化解，或者向下繼續挖坑，等待業績雷結束。也別太擔心指數會下跌多少，畢竟目前的年線扣減在低位，真出現突然的短期大跌肯定是機會。從操作角度看，目前這個環境，雖然人工智能大跌，但是無論是人氣還是機構角度來說，沒別的太多東西可做，如果下周上半周依然有下跌，那么抗揍的、跌的少的，下半周短期修復起來應該也是很快的，這塊注意好節奏，還是有肉可吃。其次就是相對滯漲的防御類板塊，比如我們熟悉的核心電力，或許也會有機會。雖然這個板塊看起來很渣，不容易漲，但是比新能源賽道強多了，至少人家沒跌，其中核心龍頭年后還漲了25%。這個板塊一直以來防御性都很好，至少不至于虧錢。只差一個季報提振市場信心，個股來看，已經有一些一季報業績大幅增加的提前啟動了。

主持人：中特估自啟動以來你一直看好，后面怎么看？

驕陽：中特估我覺得是個結果，而不是過程，高層希望的是未來中字頭核心品種估值真正提上來，而不是漲上來再跌回去。所以修復的過程大概率會是震蕩穩步攀升，而不是一波流直接到頭。本周走勢繼續攀升，斜率相對較陡，耐心等一次類似3月20日到3月30日這種調整是比較好的選擇。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）