復(fù)蘇依然是市場的主線

謝長艷

中國經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢正在確立。

本周二，國家統(tǒng)計局發(fā)布的一季度國民經(jīng)濟運行多項數(shù)據(jù)都超出預(yù)期。其中，一季度GDP同比增長4.5%，比上年四季度環(huán)比增長2.2%。2023年全年GDP增長的目標(biāo)是5%，看一季度的數(shù)字，全年實現(xiàn)目標(biāo)問題不大。

在當(dāng)前全球經(jīng)濟面臨一系列不利因素下，中國經(jīng)濟的強勁復(fù)蘇，是難得的亮點。

值得一提的是，一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)增長很大程度上由零售推動，3月份社會消費品零售總額較上年同期躍升了10%以上，這是近兩年來最快的增速。Wind數(shù)據(jù)也顯示，今年3月份是近兩年來零售額同比增幅同時超過工業(yè)增加值和固定資產(chǎn)投資增幅的首個月份。消費魅力盡顯。

這樣的復(fù)蘇源于兩大驅(qū)動力：一是2022年政策的滯后作用；二是疫情影響大幅消退后內(nèi)生動力的釋放。這個觀點在海內(nèi)外大機構(gòu)中也形成共識。中金、瑞銀、高盛、牛津經(jīng)濟研究院等均預(yù)測，未來幾個月中國消費將維持強勢。

的確，在經(jīng)過三年的“節(jié)儉生活”之后，中國老百姓正顯示打開錢包的渴望。商場、影院、景區(qū)人潮涌動，飛機上、火車上擠滿了出行的乘客。淄博燒烤成網(wǎng)紅打卡地更是可見一斑。

央行周四召開的新聞發(fā)布會上，相關(guān)負責(zé)人也表示，當(dāng)前住戶部門的消費和投資意愿在回升，儲蓄意愿在下降。3月當(dāng)月住戶部門存款多增額比1月份和2月份已明顯收窄。

經(jīng)濟是股市的晴雨表，春節(jié)后，市場曾因經(jīng)濟復(fù)蘇情況不確定而持續(xù)調(diào)整。當(dāng)下穩(wěn)步復(fù)蘇的經(jīng)濟有望給股市注入強勢催化劑。樂觀預(yù)期，二季度中國資本市場有望迎來新一波的行情。

復(fù)蘇或仍是市場的重要主線之一，而且彈性會更大。加之4月份是年報披露季，在經(jīng)濟復(fù)蘇大背景下，資金的重點會重新回到業(yè)績上。前期調(diào)整比較大的消費和新能源板塊中的績優(yōu)股，勢必會迎來價值回歸的機會。