個人不良貸款視角下的個人破產制度

徐陽光 曾志宇

一、問題的緣起

《哈姆雷特》中波洛涅斯建議他的兒子既不當債務人，也不當債權人。但很少有經濟學家同意波洛涅斯的看法，在我們的經濟中，我們向別人借錢、也借錢給別人，而且通常都有充分的理由：你可以在某一天借錢開辦自己的企業或買一所房子，而且人們也會貸款給你，希望你支付的利息能夠使他們享受更好的退休生活。然而人們并不總是理性的，大多數人會過分相信自己的能力。試想一個簡化的銀行資產負債表，該表記錄著銀行的資產與負債，資產包括現金、有價證券及貸款。銀行家從有價證券與貸款的資產組合中獲取收益，而持有現金無法獲得任何收益，因而他們有足夠的“貪婪”動機，將手中持有的現金最小化，持有的貸款與有價證券最大化（Richard S， 2013）。

可以看出，債權人有充足的理由將盡可能多的錢借出去，債務人也有非理性的偏好來承擔超額負債，信貸市場的繁榮也因此順理成章。然而有契約就會有違約，放貸后便難免產生不良貸款。從借款人是法人、非法人組織還是自然人這一維度進行區分，可以將不良貸款分為對公不良貸款及個人不良貸款兩類。對公不良貸款的批量轉讓戶數限制從十戶變為三戶，而個人不良貸款則從2021年1月起方可批量轉讓。伴隨個人不良貸款批量轉讓限制的放開，個人不良貸款正逐步從銀行端涌入資產管理公司及金融資產投資公司。銀登中心公開數據顯示：2021年，批量個人業務成交45單，對應不良貸款7,825戶27,438筆，未償本金合計17.73億元，本息費合計47.56億元。……