京銘資本：引領“硬科技”投資新高地

姜姍

作為近年來國內創投圈的一匹“黑馬”，京銘資本猶如以創投資本之手激活先進制造的“一池春水”，開啟本土投資機構在國內同行業奏響的“青島聲音”。

三月伊始，國內經濟穩步復蘇，也提振了資本市場信心。近一個月以來，不僅山東省各類助力經濟賦能的活動不斷展開，中國先進制造業的市場引力也日趨增強。被稱之創投行業圈的“空中飛人”劉翔，開工以來已走訪了10座城市，14次的飛行里程達1萬8千公里，日拱一卒的背后煉就了京銘投資人的一雙火眼金睛。

作為近年來國內創投圈的一匹“黑馬”，京銘資本圍繞先進制造領域中著重布局的半導體制造、新能源汽車、前沿醫療等業務方向，去年投資了大批具有硬科技屬性的先進制造企業，僅2022年公司體系內總投資額近10億元，其中90%以上的企業屬于專精特新企業。當活力創投機構與青島制造業的先天優勢精準匹配，猶如以創投資本之手激活先進制造的“一池春水”，開啟本土投資機構在國內同行業奏響的“青島聲音”。

聚焦硬科技：近10億元投擲“專精特新”

“沒想到啊，開局之年就馬不停蹄參加省內多個活動，可見金融市場活力不斷修復，新的機遇逐漸顯現?！本┿戀Y本董事長、國鑄資本副董事長劉翔告訴記者，剛剛過去的2月份中，京銘資本作為重點機構先后受邀參與了青島市舉辦的2023年金企對接“春雨行動”再啟航暨金融輔導系列活動、西海岸新區科技金融助推國際級新區高質量發展論壇，去濟南參加了“資本賦能 金匯玫城”基金招商論壇活動等近十場次的重要活動。

劉翔認為，透過近期各地舉辦的此類活動可以看出各地政府對招商引資工作的重視，以及中國經濟擁有長期向好的巨大潛力和快速復蘇的發展態勢。

自2019年中國經濟進入產業加速迭代升級元年，科技創新引領新經濟高質量發展成為不可阻擋的趨勢。瞄準時代的機遇，以“推動中國經濟前行的力量”為使命，京銘資本就誕生于這個轉化的元年，從被業內稱為中國制造業之都的青島走出，并逐漸邁向成為全國的一家專業知名的PE投資機構。

回溯2022年一系列的投資佳績，京銘資本受邀出席了業內最具影響力的融中2023（第12屆）資本年會，并榮獲融中2022中國最佳私募股權投資機構TOP50，受邀參加“PE專場”圓桌論壇。此外，京銘資本還榮獲“2022年度中國最佳硬科技創業投資機構”TOP50，成為中國聚焦“先進制造”產業最專業的投資機構之一。

身為資深投資人，劉翔是堅定的價值投資踐行者：”價值投資首先得有價值，得解決剛需。比如，在醫療上就要解決臨床的剛需；在半導體上就要解決國家在關鍵領域被‘卡脖子的剛需。先進制造，才是我們有使命的投資人應該聚焦的關鍵領域?！?/p>

京銘投資的眾多優秀項目基本都體現了先進制造價值投資的邏輯。圍繞先進制造領域中著重布局的半導體制造、新能源汽車、前沿醫療等業務方向，投資了大批具有硬科技屬性的先進制造企業，僅2022年公司體系內總投資額就接近10億元，所投項目包括電子特氣龍頭德爾科技、欣旺達動力電池、12寸大硅片龍頭奕斯偉材料等數十家優秀企業，其中90%以上屬于專精特新企業，55%以上的企業屬于國家級或省級專精特新小巨人。

發力“先進制造”：全省前茅也面向全球戰略

尤為亮點的是，僅在2022年，京銘資本體系在半導體制造領域就累計布局投資超過兩千億市值的企業。此外，已投企業中有9家企業在2022年成功實現A股上市。

“京銘資本團隊立足于青島，但是具有面向全球的戰略眼光，團隊具有很高的專注度和專業度，對于所聚焦的汽車半導體、新能源汽車等產業具有深刻的理解，是一家具有產業基因的優秀投資機構。”尚頎資本執行事務合伙人馮戟表示，“產業資本將在助推先進制造向更高層次發展過程中發揮越來越重要的作用。作為上汽集團旗下的產業投資平臺，我們非?？春镁┿戀Y本未來發展和合作前景”。

在內外形勢錯綜復雜的經濟環境下，在不確定的環境中尋找確定性，是2023年投資人們面臨的重大挑戰。劉翔依然保持樂觀審慎的姿態，“放眼2023，科技產業投資是一場長賽程的征途，不僅需要慧眼識珠，也需要投資人有足夠的定力與耐力。”

京銘資本的快速發展吸引了行業內外的眾多關注。與此同時，近年來山東省私募股權投資基金業協會也發揮聚合力量，省內眾多優秀的私募股權行業相關機構聚沙成塔，抱團發力。

“京銘資本成立雖只有幾年的時間，但后來居上，其憑借著體系化的核心管理團隊及專業化研投分析能力，成為了青島乃至全省的活躍投資機構。”山東省私募股權投資基金業協會會長李文峰表示，“其在半導體制造、新能源汽車、前沿醫療等先進制造業領域成為PE領導者之一，體現出團隊非常高的專業水準。”

京銘資本是山東省近幾年私募股權行業快速發展的一個縮影。優秀的創投機構不斷涌現、發展和壯大，將有利于全省私募股權投資行業不斷向好發展，更好服務于山東省社會經濟的發展進步。

聚勢“長坡厚雪”：中國半導體領域“新突圍”

“先進制造、工業強國、卡脖子、聚焦專注，”劉翔提出京銘資本“蝶變升級”的關鍵詞，“我們始終緊跟國家戰略發展方向，深耕先進制造細分領域，專注提高投研能力，用專業的服務和深度資源整合能力服務實體經濟發展，發揮自己的力量推動中國經濟前行，這也是京銘資本為何能夠在短短數年內，實現從創立、破局至跨越式發展的核心秘笈?！?/p>

迎勢2023年，先進制造依然是“長坡厚雪”的賽道。京銘將在新能源汽車方向增加自動駕駛、智能座艙、域控制器等細分領域的投資布局，繼續投資半導體制造、航天航空軍工科技項目，同時加強前沿醫療領域公司投資，重點圍繞心腦血管疾病、糖尿病為主的慢性病及腫瘤診斷治療，“這三大領域是人類需要突破的領域，也一直是長周期的朝陽賽道，需要我們重點挖掘一些高精尖的‘硬科技項目?！眲⑾璞硎?。

“京銘資本在先進制造領域的投資布局與成效，從他們已投的半導體領域經典案例中可見一斑。目前中國的半導體行業，需要更多像京銘資本這樣專業且堅定支持國內半導體發展的投資機構參與進來，共同實現中國半導體領域的全面突圍”。深圳上市公司CVC創新中心相關負責人表示。

采訪手記

當創投攜手青島制造業“厚積薄發”

作為一家成長于扎根于青島的投資機構，劉翔表示，公司本身非常注重在青島本土的業務布局，青島屬于“制造業大市”，擁有數千家市級專精特新企業及數百家省級專精特新企業，而且在制造業、智能家電、新能源汽車等方面有很強的競爭優勢，更是誕生了海爾、海信、青島啤酒等多家全球知名企業，京銘資本將大力挖掘這些領域的本土投資機會。

當一家充滿活力的創投機構激活一座城市產業的新活力，“相信我們本土創投機構的不斷發展壯大，會更好地促進青島經濟的繁榮向上?！痹趧⑾杩磥恚鄭u制造業比較發達，這是很容易產生穩定上市公司的領域，這與公司的發展重心不謀而合。

作為制造業與創投攜手發展的基因優勢，青島更是一座年輕有活力的城市，青島的發展是沒有包袱的，比較容易吸引到優秀人才，劉翔希望發揮公司的生態圈優勢，將更多優質產業項目引入青島，為城市發展帶來更多市場機遇。

企業家面對面·投資觀

“先進制造”是最好的著陸點

“在國內，我們算是最早喊出投資‘先進制造的一批投資者！”劉翔聊起價值投資，觀點清晰有力，“價值投資的邏輯本身是不是解決了國家、人類抑或是個人的剛需？如果解決的是這些問題，再回歸到具體投資，看有沒有投到好的價格、節點，投的項目能不能退出。先進制造其實是科技創新最好的著陸點，因而我們初心始終是‘先進制造。”

“舉例來說，在新能源汽車領域什么叫價值投資？從國家發展角度來說，新能源汽車解決的是國家石油高度依賴進口的問題，可以讓中國有機會去換道超車。在新能源汽車領域，我們國家可以做到自主供應鏈從正極材料、負極材料，從電池到隔膜電解液、到整車，不用再依賴于其他國家的主機廠。而且新能源汽車有6萬億的廣闊市場，完全有機會取代過去的房地產，成為中國經濟增長的新引擎。這就是新能源汽車產業投資可以解決的國家剛需。”