互聯網金融下的中小民營企業融資出路

劉倩雯

互聯網金融背景下，中小民營企業融資環節遇到融資渠道單一、融資成本高、融資市場混亂等困境，不利于中小民營企業自身及市場經濟的穩健發展。本文在闡述互聯網金融的基礎上，總結中小民營企業融資類型，并具體分析其融資存在問題及其融資出路。

中小民營企業在市場經濟發展中起到重要作用，隨著市場經濟環境變化，中小民營企業的融資問題日益顯現。互聯網金融時代悄然而至，在這一時代背景下，中小民營企業融資途徑得以拓展，一定程度上可以提高資金配置效率，滿足中小民營企業發展階段的資金需求，迎合國家供給側結構性改革要求。本文圍繞武漢某公司探索互聯網金融視域下的融資出路，以便為中小民營企業在融資能力提升方面提供有益參考，真正增強中小民營企業生命力和核心競爭力。

一、互聯網金融基本介紹

互聯網金融指的是，互聯網環境下信息技術為載體，開展金融交易活動、提供金融交易服務、互聯化金融行為的金融模式。其中，最具代表性互聯網金融模式包括第三方支付、數字貨幣等。互聯網金融具有覆蓋范圍廣、融資效率高、交易成本低、交易便捷等特點，從客戶（企業）角度來看，能夠在金融資源獲取環節突破時間、空間限制，并且融資機會增多，實現資源合理優配，促進企業經濟發展；從交易雙方角度來看，能夠借助網絡平臺互相分享信息、匹配信息，為風險管控提供可靠的信息參考，減少交易環節資金投入，再加上計算機、自助機器滿足自動化需求，一定程度上代替人工處理互聯網金融業務，所以減少了時間成本，省去交易的復雜程序，實現了便捷交易。

二、基于互聯網金融的中小民營企業融資類型

（一）P2P類融資

P2P融資即資金供應方、需求方以網絡平臺為載體進行信息傳遞和產品配置，使投融資活動有效推進、投融資服務優質供應的貸款融資模式。這類融資模式對個人信用提出較高要求，且要求監管政策要具有實用性和有效性。隨著P2P融資模式弊端顯現，當前P2P網貸機構處于停運狀態。

（二）眾籌類融資

所謂眾籌融資，指的是借助互聯網載體進行資金籌集，為企業活動有序推進提供資金支持的融資模式。眾籌融資模式由發起者、投資者、眾籌平臺、眾籌項目、公眾支撐運作，它是企業融資的重要渠道，基于信息共享、資金互通，能夠實現低成本、多渠道的融資效果。由于眾籌類融資模式的發展空間較大，受限于實踐經驗不足，所以在體系規范、監管力度強化等方面要進一步努力。

（三）大數據融資

大數據融資模式，即利用信息技術獲取數據、挖掘價值化數據信息，為融資活動提供可靠支持，提高融資的有效性。當前金融機構使用大數據系統全過程、實時性掌握企業經營現狀和信用情況，據此判斷企業日后還貸能力，為風險管控提供依據，降低因企業失信產生的風險，減少損失。互聯網金融背景下，大數據融資模式具有現代性和實用性，是互聯網金融助力實體經濟發展的重要途徑。

三、當前中小民營企業的融資問題

中小民營企業融資過程中因經驗少而不斷遇到阻力，難以保證中小民營企業發展階段資金的足量供應、持續供應，極易因資金鏈中斷對經營管理帶來負面影響。本文具體分析融資存在的各類問題，以便為中小民營企業融資出路探索指明方向。

（一）融資渠道單一

中小民營企業期待上市融資，但達到中小板上市融資要求的企業數量較少，一般來說，中小民營企業因規模小、業績不穩定、風控能力弱而失去上市融資機會，因此融資渠道相應減少。中小民營企業向金融機構提出貸款申請時，往往因財務資料不完整、信用條件不合格而與融資擔保活動失之交臂，這再次局限了其融資渠道。如今，金融機構、信用評級機構基于互聯網獲取的企業信息的真實性有待考究，一旦評估失誤會增加融資難度、擴大融資風險。對于金融產品融資方式，中小民營企業自身存在供應鏈波動、資金不足的困境，無法順利借助金融產品達到融資目的。綜合來看，中小民營企業的融資渠道有待拓展。

（二）融資成本高

中小民營企業借貸過程中，需接受互聯網融資平臺以高成本為條件的放貸要求，目的是通過增加融資成本來降低融資風險，減少互聯網金融平臺經濟損失。除此之外，民間借貸、銀行借貸均附加高成本融資這項要求，這無形當中縮小了中小民營企業利潤空間，使其面臨融資困境。當與擔保公司合作時，同樣要支付高昂保證金，同樣意味著中小民營企業融資成本升高。

（三）融資市場混亂

互聯網金融發展步伐加快，這為民間借貸組織出現、金融貸平臺多樣化產生提供有利條件，滿足客戶多元化獲取資金的需求。殊不知，融資途徑豐富的同時，也會使融資市場秩序發生變化，這對融資市場合規化、制度化監管提出較高要求，否則，會因市場混亂而滋生不法行為，不利于融資活動的穩健推進，最終對中小民營企業發展產生阻力。由于大多數受眾的金融知識匱乏，再加上互聯網金融風險客觀存在、互聯網金融法律法規不夠健全，所以信息泄露、數據丟失等現象頻繁發生，這無疑會增加融資市場管理難度，并且會為互聯網金融犯罪行為提供可乘之機。

（四）融資結構失衡

現今，大部分中小民營企業以內部融資方式來增加收入、提供投資資金，相對來講，借助外源融資（即企業向銀行或非銀行金融機構進行資金籌集的過程）獲取資本的概率較低。結合中小民營企業發展階段進行分析，企業發展初期所需啟動資金較少，內部融資具有可行性，但隨著發展規模擴大，需要企業強化內生力和競爭力，因此資本需求量擴大，此時單一的內部融資方式不能滿足現實需求，如果外源融資方式未能及時啟動、彌補缺口，那么無法保證融資結構平衡性，不利于中小民營企業的轉型與升級。久而久之，會陷入融資困境。

四、互聯網金融背景下中小民營企業融資出路

互聯網金融模式的出現，為中小民營企業融資提供更多選擇，但考慮互聯網金融背景下所產生的具體問題，要持續探索融資出路，幫助中小民營企業順利融資、安全融資，通過提高資金利用率來促進企業可持續發展。

（一）拓寬融資渠道

中小板融資、金融機構融資均有較高門檻，對于中小民營企業來說，要充分利用互聯網金融平臺探索新的融資渠道，使融資業務現代化、有效化開展，為持續經營提供資金需求。基于互聯網金融模式，加強電商企業金融貸步伐，從而突破傳統融資模式的桎梏，在互聯網金融的新型融資渠道中擴大生存空間。具體來說，鼓勵中小民營企業電子支付、移動支付，這既能豐富第三方支付平臺的實踐經驗，又能加快資金流動速度，使資金合理配置。其中，中小民營企業與互聯網金融密切合作，持續性探索B2B、P2P、征信服務一體化金融服務模式，最大化享受互聯網金融優勢，又好又快完成融資任務。不僅如此，中小民營企業應該及時抓住發展機遇，爭取權益性融資機會，立足本土電商平臺開展特色化、專業化融資服務。銀行機構、互聯網金融平臺、中小民營企業之間大力支持、積極實踐供應鏈融資模式，強化信用體系，確保融資供需平衡，迎合新時期中小民營企業融資需求。此外，在金融產品融資環節進一步探索，即中小民營企業與互聯網金融企業攜手，推出新型金融產品，提供優質金融服務，契合企業長效發展需求。當互聯網金融產品創新后，會吸引用戶關注，并且產品銷量大幅提高，一定程度上促進資金配置，加快資金流轉速度，進而緩解中小民營企業融資難的困境。

（二）降低融資成本

如今，中小民營企業在互聯網金融環境開展融資活動，要想順利完成融資任務，擴大利潤空間，應制定合理化融資方案，優化融資決策，更好地適應互聯網金融背景下的融資趨勢。對于企業自身而言，應增強自身抗風險能力，隨著抗風險能力增強，則民間借貸、銀行借貸會因融資風險降低而減少融資成本，同時，擔保公司也會減少保證金。實際上，抗風險能力強化不是一蹴而就，這需要企業從自身實際情況出發，加強內部控制，在風控體系完善、風控管理技術升級、內控制度完善等方面做出實質性努力，贏得銀行機構、擔保公司的信任。同時，加強信用建設，保證數據信息完整性、真實性，通過信息披露保證信息透明度，提高企業信用度。此外，還要從征信系統完善角度切入，優化失信懲戒機制，引導中小民營企業規范化經營，取得低成本、高回報的融資效果。在這一過程中，金融機構、擔保公司借助互聯網金融平臺全面獲取企業的財務資料，動態掌握企業信用情況，靈活調整應對融資風險的策略，使中小民營企業在互聯網融資道路上穩中求進，深化互聯網融資領域供給側結構性改革。

從金融機構角度來看，提高其放貸意愿，激發其對中小民營企業進行信貸投放的積極性，可以幫助中小民營企業走出融資困境。在此期間，面向銀行機構提供貨幣政策，過程化推進普惠金融定向降準，同時，適當放寬銀行不良貸款包容度，并優化貸款考核機制，適當拓展籌資思路、擴大籌資渠道。銀行機構穩健發展的同時，既能解決融資問題，又能緩解借貸市場魚龍混雜局面。此外，擴大商業擔保發展空間，規范擔保法律、完善擔保體系，同時動態優化融資擔保機制法律監管體系，避免出現不當行為。其中商業擔保機構具有廣泛性、專業性特征，不僅在融資缺口彌補中發揮關鍵性作用，而且還能調動中小民營企業參與融資活動的自信心和積極性，使其以低成本完成高效融資任務。綜合來看，融資成本降低是企業自身、金融機構、擔保機構等主體共同努力的結果，唯此才能真正探索到適合的融資處理，最大化保障融資有效性。

（三）健全融資市場

互聯網金融時代悄然而至，時代發展的同時，中小民營企業的融資活動增多，尤其是互聯網融資平臺多樣化出現以及民間借貸組織的形成，使得融資活動豐富且多變。為確保融資活動有序進行，一定要健全法律法規，并規范民間金融，為融資活動創設良好環境。具體而言，圍繞中小民營企業互聯網融資困境，針對性完善法律法規，從互聯網融資技術、融資內容等方面細化規定，給予可靠的法律保障。中小民營企業參照法律法規實施融資行為，并針對融資活動全過程監管，確保融資行為與法律法規要求、規定相一致，減少違規、違法操作，真正提高資金利用率，保證融資有效性。即便出現融資問題，仍能根據法律法規對問題解決進行正向指引，盡可能減少融資阻力，促進融資活動合規化開展。放眼長遠，互聯網金融視域下，中小民營企業融資的法律法規日益完善，更好地服務于當前融資實踐的同時，為日后互聯網融資法律法規健全奠定了基礎。對于民間金融的規范發展，調查所在區域民間金融實際情況，堅持差異化原則，將其打造為民營銀行、金融機構，從法律層面承認其存在，并給予可靠性保障。民間金融發展階段，實施法治化管理，通過拓展民間金融渠道幫助中小民營企業彌補資金缺口。民間金融常態化運轉，激發民間金融內驅力，使其良性發展，在融資活動中走合法之路。

（四）平衡融資結構

互聯網金融背景下，融資方式逐漸增多，結合中小民營企業發展階段，選擇合適的融資方式，以此調動資金活力，取得資金優化配置、充分利用的良好效果。隨著企業規模擴大，資金需求量相應增多，這要求中小民營企業拓寬融資路徑，視情況聯用多種融資模式，找到適合的融資出路。中小民營企業發展初期啟動內部融資渠道，發展中期新增外部融資渠道，使融資資本大量增加，更好地滿足項目研發、項目管理等資金需求。

現今，中小民營企業還可以通過發行證券的方式達到融資目的，具體來說，這種融資方式細分為兩種，表現為債券融資、股權融資。兩種融資方式特點不同，因此在融資結構平衡中，了解債券投資安全性、穩定性特點，掌握其適用過程中對企業盈利能力、債券利率提出的高要求。對于股票融資，應以中小民營企業上市為條件。國家面向中小民營企業提供柜臺市場融資方式，中小民營企業可以基于柜臺市場進行交易，實現外部資本獲取，從而緩解內部資本短缺問題。從中能夠看出，不同融資方式都各有優勢，中小民營企業應結合自身情況，全面、客觀掌握不同融資方式的特點，衡量過后選擇最為適合的融資方式，從而平衡資金結構，取得良好的融資效果。

互聯網金融背景下，中小民營企業重視信息技術應用，據此明確融資方向、提高融資效率，最大化彰顯融資模式的效用。新時期金融業態表現為財分、業分、信息技術三位一體，要想促進融資活動平衡化、有序化開展，一定要加強自身數字化建設，借助智能物聯網，將各種數據進行匯總，借助大數據分析軟件對數據展開分析，優化設計業分模式，并合理配置資本。

結語：

綜上所述，互聯網金融時代下，中小民營企業的融資路徑優化具有必要性和迫切性，這是中小企業發展階段資金充足供應、有效利用的基本要求，也是中小企業可持續發展、穩定運轉的可靠性保障。從中小民營企業實際情況出發，探索適合的融資出路，方可加快解決融資難的現實問題。

（作者單位：武漢東研智慧設計研究院有限公司）