硅谷銀行幸虧被接管

錢克錦

不到一周內(nèi)，全美就有三家銀行“爆雷”，其中銀門銀行和簽名銀行與加密貨幣關(guān)系密切；而硅谷銀行是全美第十六大銀行，是同類破產(chǎn)案中的第二大銀行，僅次于2008年金融危機(jī)中倒閉的華盛頓互惠銀行，所以其遭擠兌而關(guān)閉最引人關(guān)注和擔(dān)心。

從目前情況看，盡管流言四起，但硅谷銀行的危機(jī)看來可以“隔離”，沖垮美國金融體系的可能性不大。一方面，該銀行面臨的困境有一定特殊性；另一方面，2008年金融危機(jī)后，美國也出臺了一些措施，對金融危機(jī)的防范能力已加強(qiáng)。

硅谷銀行成立于1983年，總部先設(shè)在圣何塞，后遷至附近的圣克拉拉，并在中國、印度、英國和以色列等國一些與科技創(chuàng)業(yè)有關(guān)的城市設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)。該銀行主要服務(wù)于初創(chuàng)企業(yè)，成長很快。特別是前些年，美國初創(chuàng)企業(yè)吸引了大量風(fēng)險投資，而美聯(lián)儲維持超低利率，讓硅谷銀行賺了很多錢。截至去年底，硅谷銀行總資產(chǎn)約為2090億美元，總存款1754億美元。

但最近這兩年，美國通貨膨脹嚴(yán)重，為了遏制通脹，美聯(lián)儲過去一年就八次加息，導(dǎo)致債券價格下跌，而偏偏美國技術(shù)產(chǎn)業(yè)也不景氣，大幅裁員、風(fēng)險投資減少，所以初創(chuàng)企業(yè)紛紛提取存款。“兩面夾攻”之下，硅谷銀行左支右絀，最終只能被接管。

在總結(jié)硅谷銀行危機(jī)時，多數(shù)分析都認(rèn)為：第一，硅谷銀行本身的資質(zhì)還不錯，不是“爛攤子”，只是美聯(lián)儲加息和科技產(chǎn)業(yè)不景氣同時發(fā)生的“極端情況”導(dǎo)致了危機(jī)；第二，硅谷銀行的儲戶大部分不是個人，而是科技公司、健康公司和葡萄酒酒莊等客戶，所以還沒有直接沖擊到普通家庭。因此，風(fēng)險可以“隔離”。

所以，美國財政部、美聯(lián)儲和聯(lián)邦存款保險公司3月11日連夜召開緊急會議后，宣布保證所有儲戶的錢都能全額取回，而且是成立專門機(jī)構(gòu)貸款支付，“不花納稅人的錢”。這當(dāng)然是穩(wěn)定市場信心的舉措，底氣大概也在于硅谷銀行本身還不“爛”，后續(xù)控制管理好就能應(yīng)對還賬。

除了這個因素外，很多分析認(rèn)為，硅谷銀行風(fēng)波不會導(dǎo)致金融危機(jī)的另一個理由是，2008年金融危機(jī)后，美國對金融系統(tǒng)的監(jiān)控更加嚴(yán)格，令美國金融體系更加穩(wěn)定。

美國國會通過《2010年華爾街改革和消費者保護(hù)法》（又稱《多德-弗蘭克法案》），不僅加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)特別是銀行的行為監(jiān)管（包括限制銀行高管薪水和獎金）、加強(qiáng)金融危機(jī)預(yù)警，而且規(guī)定金融危機(jī)時保護(hù)普通儲戶的措施，避免再次出現(xiàn)不良信貸泛濫、華爾街“肥貓”撐死而普通儲戶血本無歸的現(xiàn)象。

雖然2017年特朗普執(zhí)政時，對這個法案規(guī)定的一些措施有所放松，但美國主流分析還是認(rèn)為，硅谷銀行危機(jī)一時還是不會強(qiáng)烈沖擊整個金融系統(tǒng)。

那為什么民眾還是非常擔(dān)心金融危機(jī)重演？有分析認(rèn)為，這是2008年金融海嘯帶來的心理影響。在2008年金融危機(jī)之前，人們習(xí)慣于金融繁榮，即便危機(jī)已經(jīng)靠近也沒有察覺，認(rèn)為一切都好；而那次危機(jī)之后，很多人差不多已經(jīng)是驚弓之鳥，明明風(fēng)險不大，卻總擔(dān)心金融危機(jī)。

這個分析有點道理。金融危機(jī)不可避免，但這次應(yīng)該可以逃過。