宇通客車2022年凈利潤同比增長23.7%客車龍頭迎來周期與成長共振

超弋

3月27日晚間，客車龍頭宇通客車發布了2022年經營業績報告，在疫情等不利因素影響下，公司依然實現了凈利潤平穩增長，在高質量經營策略下，公司毛利率迎來顯著改善。作為最早踏入新能源客車領域的先行者，宇通客車國內市場與國際市場龍頭地位得以不斷夯實。

凈利潤平穩增長推出高額分紅積極回饋股東

在客車領域深耕20余年，宇通客車已成為行業佼佼者，目前擁有多達134個系列的完整產品鏈，可滿足公路客運、旅游客運、公交客運、團體通勤、校車等各個細分市場的用車需求。公司業務已經覆蓋國內所有市縣市場及全球主要的客車進口國家。

財報顯示，2022年公司共實現客車銷售30198輛，營業收入217.99億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤7.59億元，同比增長23.68%，增幅創2015年以來新高。與此同時，公司經營現金流顯著改善，2022年實現經營活動現金流量凈額為32.54億元，同比增長354.28%，毛利率提升至22.83%，為近三年最高值。

宇通客車不僅取得了同業領先的穩健成績，同時也積極回報股東，推出了慷慨的分紅方案：擬每10股派發現金紅利10元，擬發放現金紅利高達22.14億元。回顧歷史，自1997年上市以來，宇通客車均堅持連續分紅，已累計派現超170億元，分紅率超過60%。

以高質量經營為矛優質大單開花、研發實力躍升

宇通客車實現凈利潤領跑、毛利率水平進一步提升，與公司自身的綜合競爭實力、產品優勢以及重視高質量經營等多重因素有關。早在1997年新能源產業方興未艾之際，宇通客車即審時度勢，率先對新能源客車進行重點研發布局。在新能源技術方面，已掌握三電（電池、電機和電控）核心技術，并已擁有全系商用車生產資質。近年，公司通過深耕“電動化、智能網聯化、高端化、國際化”，產品綜合競爭力得以不斷提升。

2022年，公司加強了訂單風險管理和價格管控，放棄部分高風險訂單，國內訂單產品毛利率因此出現提升。此外，海外銷量出現增加，進一步增厚了公司整體業績。目前，公司已累計出口客車超86000輛，其中新能源客車已遠銷30個國家和地區。在“一帶一路”沿線，宇通客車優質訂單節節開花，出口已覆蓋近80%的“一帶一路”國家。在卡塔爾世界杯期間，宇通客車共有888臺純電動客車為賽事提供運輸保障服務，宇通客車已然成為中國制造企業走向國際的一張靚麗名片。

多年以來，宇通客車注重研發投入，2022年全年公司研發支出16.94億元，占營業收入比例為7.77%，在同行業中居于高位水平。在持續注重研發投入下，宇通客車取得了一系列可喜成果，如在自動駕駛技術、車聯網及智能網聯云平臺技術、多場景燃料電池動力系統等方面均取得多個重大突破。截至報告期末，公司擁有有效專利及軟件著作權2132件，其中發明專利585件，軟件著作權230件。

市場需求重回正軌龍頭厚積薄發踏上新征程

2022年，受疫情等多重因素影響，客車行業整體承壓，國內外市場需求受到壓制。而隨著2023年不利影響因素的減退，日常出行、旅游、商務等客流量將有望迎來增加。宇通客車國內、海外兩個“目標市場”的客車需求有望迎來增長。

隨著疫情防控優化，旅游行業正迎來復蘇。經文化和旅游部數據中心測算，2023年元旦假期，全國國內旅游出游5271.34萬人次，同比增長0.44%。此外，在互聯網帶來的運輸模式變革下，定制客運、接駁客運、社區巴士等已成為客車領域新的需求增長點。疊加汽車行業向新能源轉型的背景，新能源客車領域將迎來新的增量市場。對于2023年的客車市場，中國公路學會客車分會秘書長佘振清認為，行業復蘇已箭在弦上，后疫情時代，隨著國家相關政策的引導和大力支持，客車行業將復蘇。

根據中國客車統計信息網數據，2022年行業大中型客車總銷量84202輛，宇通客車2022年大中型客車總銷量為23733輛，行業龍頭地位穩固。憑借綜合競爭實力，2022年，公司榮登《中國500最具價值品牌》排行榜，并被評為“2022年卡思（CAACS）調查客車品牌第一名”。

基于國內外經濟逐步恢復等樂觀預期，宇通客車制定了2023年246.13億元的營收目標。多家券商也對宇通客車發布了看多評級，其中國信證券認為，宇通客車作為大中型客車行業龍頭，具備周期及成長雙重屬性，未來隨新冠疫情影響減弱、新能源透支效應消化以及電動客車出口、智能化加速，有望迎來周期與成長共振。