一年給UP主分了91億！巨虧75億的B站底氣何在

顏媛媛

B站再次巨虧75億

對于身處虧損泥潭中的B站而言，再次巨虧已不新鮮。3月初，B站公布了截至2022年12月31日的第四季度和全年未經審計的財務報告，根據財報數據顯示，B站2022年營收219億元人民幣，較2021年增長約13%，凈虧損為75億元人民幣，較2021年68億元擴大約10%。

B站董事長兼首席執行官陳睿表示：“第四季度，我們實現了日均活躍用戶數高速增長，同時毛利率進一步提升至20.3%，并顯著收窄虧損。我們關注用戶的高質量增長，第四季度社區日均活躍用戶比例從去年同期的26.6%增長至28.5%，反映了用戶黏性的進一步提升。面對去年宏觀環境帶來的挑戰，我們主動調整戰略以適應市場變化，專注提升公司經營能力，持續降本增效，加速商業化進程。2023年，在推動社區健康成長的同時，我們將更加聚焦核心業務，嚴格控制成本，繼續向盈虧平衡的目標邁進?！?/p>

陳睿似乎很樂觀，但投資人并不買單，自2021年2月股價、市值達到巔峰后，B站就一瀉千里，至今長期在低位徘徊，其港股破發近八成。

然而，遲遲無法扭虧加上頻繁巨虧，流量數據再漂亮的意義又在哪里呢？

錢都虧去哪里了

“攢錢如同針挑土，花錢如同水推沙”這句俗語在B站身上得到了完美詮釋，2022年，B站賺錢了嗎？賺了！2022年B站營收219億元，同比增長13%，可它花錢的速度遠超賺錢能力。自成體系的社區以及豐富多元的PUGV內容生態共同構筑了B站的護城河，以興趣驅動的社區文化，一方面讓B站有著獨特內容創作端，另一方面卻讓B站不得不鋪開“攤子”（持續添加板塊、頻道）以滿足不同人群的興趣偏好。

財報顯示，2022年B站的營業成本高達180億元，同比增長18%，B站表示主要由于收入分成及內容成本增加所致。其中，收入分成主要是在直播和廣告業務中給UP主的激勵/分成，達到91億元人民幣，已經占到了公司營業成本的50%以上。同時，在嗶哩嗶哩的研發開支中，服務器及設備折舊合計等開支增長68%至48億元人民幣，單這兩筆開銷就接近140億元人民幣。而正是因為較高的收入分成，讓B站保持了對創作者的吸引力，吸引到了更多的用戶。僅2022年第四季度，就有超過130萬名UP主在B站獲得收入，同比增長64%。

為了維系這樣的流量熱度，B站整個第四季度的投入也是相當巨大的。2022年第四季度，B站拋出了非常多的中小UP主流量扶持計劃，使得月均活躍UP主達380萬，同比增長25%；月均投稿量達1760萬，同比增長62%，最終超過130萬名UP主通過多種渠道在B站獲得收入。

B站護城河不穩

“做UP主賺錢？做UP主根本不賺錢！就是交個朋友（現在的趨勢一定是私域流量變現）?！币幻麚碛袛登Х劢z的小UP主談到流量變現時顯得有些無奈。萌新UP主懷揣著夢想進入B站，用“為愛發電”說服自己持續更新視頻內容，卻最終發現到手的不過幾十元時，面對自己過去一個多月的辛苦努力，多少有些欲哭無淚。

活動獎勵、創作激勵、火花商業單、懸賞帶貨、廣告合伙人……表面上看，B站為UP主們提供了非常多的內容/流量變現渠道，可對于絕大多數中小UP主而言，“創作激勵”才是他們的主要收入，可就在B站高舉提升UP主激勵/分成旗幟的同時，有UP主計算過B站“創作激勵”卻悄悄從2021年時30元/萬播放降至20元/萬播放，去年更有多名B站UP主在知乎上表示自從B站的創作者激勵改版后收入下降明顯，部分UP主最高跌幅達90%。

B站認為自己將激勵/分成給到了UP主，UP主在激勵的刺激下能夠為平臺生產更多的內容，以構筑B站護城河，可問題是海量中小以及萌新UP主往往很難拿到所謂的激勵，畢竟在沒有基礎粉絲量的情況下，中小及萌新UP主很難持續獲得高播放量數據。對大量的中腰部UP主來說，“視頻一做一下午，收入一看2塊5”，付出大量的時間、金錢、技術，但收入與視頻成本嚴重失衡，卻是他們中很多人面臨的窘態。這還屬于比較好的狀況，不少真拿B站當創業平臺的UP主，往往投入數十萬資金購置硬件、拍攝視頻，可最終平臺收益還不到自己投入一半，無奈虧損出局。

在利益的驅使下，B站大UP主抱團攫取流量無可厚非，可隨著頭部UP主擁有足夠同平臺談判的籌碼后，往往會做出更利于自己的選擇，半佛、巫師、沖浪、冒險雷探長等知名UP主的陸續離開，讓人們看清了B站護城河的“虛弱”。相比漂亮的流量數據，優化UP主激勵模式才是B站當務之急。