我國國有企業投融資法律風險及防范

北京大成（洛陽）律師事務所 谷站營

當前，隨著我國經濟的快速發展，許多國有企業為了能夠在競爭中獲得更多的發展空間，在諸多發展領域開始了大規模的投資運營。但是，在實際的發展過程中，受到社會多種因素的影響，很多國有企業的發展之路并不一帆風順，甚至還有許多公司投資不當導致公司出現了一些債務危機。在國有企業投融資的過程中，需要加強風險的防范，以便于其更好地進行發展。

一、國有企業改革與投融資發展的意義分析

從國有企業日常經營與管理的實際成效與對應內容方面出發，對國有企業內各類投融資展開完善的管理工作，屬于相關工作者的重要工作內容與工作組成部分，可以有效地對不同國有企業之間的經濟運營以及合作關系展開完善的規劃工作。國有企業之間在進行投融資的簽訂工作時，需要站在雙方平等且自由的原則之上。不同公司在完成簽字蓋章工作后，當前投融資內容變具備了對應的法律效應，受到法律的管理與保護。并且國有企業在推進日常的投融資履行工作時，如果存在有投融資之中的一方存在有違反投融資條款的情況，則違反投融資的國有企業則需要根據投融資之中所制定的內容以及國家法律法規，來進行相應的賠償工作。如果違反投融資的國有企業沒有進行及時且完善的賠償工作，另一方國有企業則可以充分利用我國法律條款之中的相應內容，來對違約方進行強制執行[1]。

我國高度重視但對于投融資的現代化管理工作內容，其主要目的便是為了能夠更進一步的提升國有企業法律風險的控制成效，規避各類容易對國有企業發展產生大量負面影響的投融資風險以及投融資問題。通常情況下，容易對國有企業內部日常管理與經濟效益造成嚴重負面影響與破壞的因素，常常集中在國有企業之間所簽訂的各類投融資協議之中，如果當前投融資內部存在有大量法律風險，則會直接降低國有企業的日常經營與管理成效。從這方面出發，國有企業相關人員在日常工作展開過程中，需要充分重視起投融資法之中對于風險的管理管控成效，對各類風險性問題進行規避，從而帶動國有企業進行更為完善的現代化經濟建設與發展。這也是優化國有企業當前經營管理成效與效率的主要方式。

二、我國國有企業投融資法律風險產生的原因分析

（一）缺乏法律意識

從當前社會發展階段與社會建設成效來進行分析，許多國有企業再日常經營與管理的過程中，領導人員與管理人員，并沒有充分重視起國有企業內部的投融資管理成效，導致國有企業整體法律風險管控意識與能力存在較大缺陷，無法對國有企業經營與投融資簽訂過程中存在的法律風險進行把控，投融資管理內容不具備現代化的靈活性與時效性。在另一方面，許多國有企業受到現代化市場經濟等方面的影響，過度追求眼前的利益，從而導致國有企業過分盲目的追求自身快速建設與發展，從不同方面去降低國有企業的經營管理成本，從而擴大利潤獲得空間，忽略了國有企業投融資管理過程中對于法律風險的預估以及判斷。這類問題的存在，使得國有企業在日常建設與發展方面缺乏完善的法律指導，在法律人才選聘與培養方面也存在著較大的缺口。國有企業管理層與領導層自身不具備完善的法律意識，也會直接導致國有企業無法對各類法律風險展開完善的掌控工作，進而極易在進行投融資簽訂的過程中，造成許多法律漏洞，進而為國有企業帶來相對較多的法律風險[2]。

（二）投融資管理的動態管理機制分析

現階段，國內許多國有企業在推進自設投融資的管理工作時，將靜態管理作為了主要的管理模式，從而在動態管理方式上存在較大的缺陷。這使得許多國有企業在日常經營以及管理過程中，過多地將工作內容放置在了投融資的擬定審核方面，而在投融資的內容履行方面缺乏完善管控。這種情況的存在極易為國有企業帶來不可估摸的法律風險與負面影響，不利于國有企業的長期發展與建設。在對現代化投融資展開制定與履行的過程中，國有企業內部也不具備對應的動態管理，法律風險控制成效較低。

三、我國國有企業投融資法律風險的類型

（一）國有企業投資中的法律風險

在國有有企業進行發展的過程中，要想進行社會經濟的發展以及經濟效益的獲得，就需要在一定程度上進行投資和融資相關業務，在進行國有企業的投資業務發展過程中，會面臨一定的法律風險，尤其是在發展對外業務的過程中，要面臨相對于國內業務更多的風險，那么在進行國有企業的投資業務開展過程中，需要通過防范風險，來保障企業長期發展。

1.外資審查方面的法律風險

在國有企業進行投資之前，需要對相關的外資企業進行資格的審查和判斷，一些國有企業在進行對外投資以后，會發現，存在著完成相關的投資業務之后，一些企業存在著“卷資逃跑”的現象，這樣狀況的存在，嚴重影響國有企業正常的發展，還要彌補由于對外投資而造成的經濟漏洞[3]。外資風險是造成國有企業經濟損失十分嚴重的一種投融資風險，要想進行投融資風險的防范，最重要的就是進行外資審查方面風險的防范。

2.投資地法律規則缺乏認識的法律風險

在發生相關對外業務的投資風險之后，一些國有企業內部，并沒有設立專門的法律風險防范以及應對部門，在投資風險發生之后，往往只能夠按照本國或者外國的規章制度進行糾紛的解決，甚至一些國有企業完全依賴于政府，這樣會在一定程度上損害自身的經濟利益，而導致其現象的原因，完全是由于不懂得或者不完全了解相關的法律而引發的經濟損失，而這些損失在一定程度上完全可以避免的。

3.產權不明晰的法律風險

由于國有企業是社會經濟發展過程中市場經濟的主體，其地位的特殊性和主體性，造成了國有企業在進行經濟活動的開展以及相關投融資業務時，存在著更多復雜的因素，尤其是對外盲目投資，嚴重地影響了國有企業的正常發展。在國有企業對外投資業務的開展中，產權方面的問題是其中十分復雜的一個方面，不僅要面對國內的法律以及國內的各種規章制度，更多的是需要承接國外投資企業所屬國家的相關制度和政策，這對于國有企業的投資業務來說存在著很多且很大的不確定性風險。

（二）國有企業融資中的法律風險

首先，部分國有企業面臨過度負債融資的法律風險。隨著投融資體制的改革，國有企業的投融資結構由國家財政轉向國有銀行、再轉向資本市場，融資方式上由間接融資轉向直接融資和間接融資相結合，融資渠道上由單一轉向多元，但是在實踐中還是有許多未上市的國有企業依賴于銀行貸款來獲取資金。這種路徑依賴下的融資模式，使國有企業償債壓力越來越大，帶來較大的財務風險，這種財務風險在法律上很有可能導致國有企業破產。其次，國有企業融資面臨過度依賴外源融資的法律風險。對于大多數國有企業而言，固定資產折舊是內源融資的主要來源，因此主要依賴于外源融資。若資本市場劇烈波動或者發生股災，那么國有企業將面臨更大的法律風險[4]。

四、我國國有企業投融資風險在法律中的特點

（一）無形性

在當今的社會中，隨著科技的發展和人們生活水平的提高以及知識的普及和傳播，投融資作為一種新型的智力成果，其價值越來越高，甚至成了經濟的重要支柱。因此在我國，由于法律對其保護的不完善，導致了大量的投融資風險糾紛案件的產生。

（二）人文性

投融資風險是以人的意志為中心的產物，而人的思維活動又是以一定的目的為基礎的。

（三）長期性

投融資風險是經過時間的積累而形成的風險。它不僅包括有形的物質形態，還包含有形的服務形式。

（四）特定性

投融資風險擁有的客體是特定的、專有的風險。

五、我國國有企業投融資法律風險的范圍

（一）投融資風險法律風險的適用

由于我國的經濟發展水平和法律制度的完善程度還處于一個較低的層次上，所以投融資風險的保護還存在著許多不成熟的地方：第一，在實踐中，很多國有企業的專利申請沒有得到有效的授權，第二，在實際的司法訴訟中，法院對權利人的權益進行了一定的損害賠償，但并不是所有的損失都能獲得補償[5]。

（二）投融資風險侵權糾紛的認定

對于投融資風險侵權糾紛，我們可以從以下幾方面來進行分析。第一點，侵權行為是指權利人的合法權益受到了侵害，但是因為其不正當的使用、侵犯他人的專利權等造成的損害事實已經被排除，因此不能對該侵權行為人的違法性承擔賠償責任。第二點，侵權對象是指的是在民事活動中，當事人雙方所具有的財產或者人身關系。第三點，侵權內容是指在一定的情況下，由于客觀原因，導致了的實際損失。第四點，侵權時間的長短也會影響到對投融資風險的保護力度。那么在進行國有企業的投融資業務的開展和確定過程中，需要對相關的風險侵權糾紛業務方面進行認定，這樣能夠在一定程度上減少國有企業在長期發展過程中面對的風險，還能夠減少由于投融資業務的失敗造成的利潤流失，在一定程度上促進國有企業在國內以及國際市場上保持穩定的發展。

六、國有企業投融資法律風險的類防范措施

（一）完善投融資風險法律風險防范體系

完善的投融資風險法律風險防范體系是保護投融資風險的重要基礎，也是實現投融資風險制度化的必要保障。在我國，由于立法的限制和缺乏相應的專業人才，導致了許多問題的出現。因此要建立健全投融資風險法律風險防范機制，加強對相關人員的培訓教育，提高他們的綜合素質，增強其依法行使職權的意識和能力，從而減少或避免因自身原因而造成的損失，最后，要加大力度打擊侵犯他人的違法犯罪活動，嚴格按照相關的規定予以處罰，使其受到應有的懲罰與制裁，這樣才能更好地促進社會的和諧發展。

（二）先立法后試點并制定專門的投融資法規

國企改革和國企的市場化、資本化運作應遵循“先立法后試點”的法理邏輯。隨著多層次資本市場及國企改革的深化發展，現階段國有企業的立法工作已經不能滿足日益增長的需求，只有從立法層面做到明確明晰，才能確保有法可依，有章可循。在制定專項國有企業投融資法規時，首先要明確國有企業投融資的監管主體、監管對象及監管職責。第一，對于國有企業的監管主體和上級主管單位——國有資產監督管理委員會，應當明確其工作的屬性和職責，處理好所有權與經營權相分離的問題。建議對國有企業投融資項目進行分級管理，對于影響國計民生的戰略性或特殊行業投融資項目由國資委審核，重大的投融資項目實行備案制，中小級別的投融資項目則遵循市場規則，由國企自主決定，既能發揮市場調配資源的作用，又能防止國資流失[6]；第二，在監管對象上，在相關法律法規中明確國有企業的定義和范疇，進而明確國有企業的功能。其次，立法范圍上要內外兼顧，內容上要兼容并蓄。要兼顧投資和融資等資本活動，完善國有企業投融資項目的監管體系，對于國有企業投融資的市場準入、市場營運或交易、市場退出、市場監管、權益保護和糾紛解決機制、責任主體、權利救濟等內容都要進行詳細的規定和引導。在投資方面，尤其要制定詳細的國有企業對外投資法律制度。海外投資遠不同于國內，需要面對法律、外匯政策、國有化等諸多風險。我國在制定國有企業投融資尤其是對外投資的法律法規時，可以借鑒有關國家的有益經驗，出臺法律風險管理政策，為國有企業投融資發展營造良好的法律環境。

（三）加強投融資風險法律法規的監管

加強對投融資風險法律法規的監管力度，是保護投融資風險的重要途徑。首先要完善相關立法，建立健全的法律體系，使其更加符合我國的國情，并與國際接軌。其次要加強執法監督，加大對侵犯行為的懲處力度，使之有法可依，違法必究。最后還要加強司法救濟，通過法律手段來維護權利人的合法權益，減少侵權事件的發生和損失。在實踐中，由于各種因素的影響導致的結果是不一樣的，也就造成了不同的后果，因此我們應該根據實際情況，制定出適合的解決方案來應對，以達到最好的效果。在國有企業進行投融資風險的監管過程中，需要在法律法規的幫助下，將國有企業中的投融資部門進行監管，并派專業的人員進行查漏補缺，這樣才能夠更好地進行投融資的風險防范。

（四）通過合同降低投融資風險

合同是國有企業投融資經濟事件中規避雙方風險最重要的手段之一，能夠有效地降低投融資中問題的發生率，一般來說最為常見的是租約合同，租約合同是融資租賃方與承租方非常重要的契約方式，租約合同的合規、合法是有效保障雙方利益的關鍵點。若業務人員根據客戶需求無標準、無限制地進行合同信息變更，則可能會產生相關業務風險，且如果租約合同到期預警的缺失、不及時、不準確等問題，也會對園區的出租率、經營收入產生較大影響，所以有效的識別、規避此類風險，在合同合約簽訂、履約階段具有較為重要的意義。

七、結語

綜上所述，在國有企業的發展中，需要針對投融資方面建立專門的風險防控機制，思考其中可能存在的各種風險，并采取一定的措施來進行已經思考出的各種風險的防范，這樣能夠減輕由于投融資風險可能造成的損失，促進國有企業在市場經濟上保持其主體地位。