淺析中小企業(yè)融資風(fēng)險的防范措施

陸麗莎

中小企業(yè)沒有足夠的資金保證途徑，再加上缺乏內(nèi)部管理的綜合能力，因此，目前的資金來源經(jīng)常會出現(xiàn)融資不暢通的情況，這在某種意義上對企業(yè)的內(nèi)部資金來源造成了一定的不利影響。伴隨著經(jīng)濟制度的改革，各種經(jīng)營機制得到了進一步的優(yōu)化與改進，就目前的發(fā)展?fàn)顩r而言，公司的資金來源得到了明顯的改進。強化中小企業(yè)的財務(wù)融資風(fēng)險防范，能夠提高企業(yè)的競爭力，減少企業(yè)的融資風(fēng)險，為中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造一個良好的發(fā)展環(huán)境，促進了整個市場的有序發(fā)展。

當(dāng)前，在市場經(jīng)濟改革的緊要關(guān)頭，改革的壓力來自各個層面。中小企業(yè)是非公有制經(jīng)濟中的一個主要的主體，也是市場經(jīng)濟中一個不可或缺的一部分。它在激活我國現(xiàn)有的市場經(jīng)濟，提高經(jīng)濟發(fā)展的活力，減輕轉(zhuǎn)型期間的各項壓力方面起到了無可取代的作用。隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，中小型企業(yè)已經(jīng)成為我國新的經(jīng)濟增長點。

中小企業(yè)擁有較低的創(chuàng)業(yè)和經(jīng)營成本，擁有較好的市場適應(yīng)性和較高的就業(yè)彈性，它們擁有大企業(yè)無法相比的優(yōu)點，因此它們是緩解就業(yè)壓力、維持社會穩(wěn)定的基本力量。大部分的中小企業(yè)都是在第三產(chǎn)業(yè)工作，它們與市場緊密相連，與客戶緊密相連，它們在市場上具有最強的競爭力，是市場經(jīng)濟的主體，也是市場體系的微觀基礎(chǔ)。

中小企業(yè)的成長與外部環(huán)境和企業(yè)自身因素密切相關(guān)。目前，中小企業(yè)的數(shù)目不斷增多，在同一行業(yè)中，中小企業(yè)都面對很大的競爭，為了尋找更大的發(fā)展機會，一些中小企業(yè)采用了融資的方法，以獲得充足的資金來進行企業(yè)的擴張。

但是最近幾年，在我國的經(jīng)濟環(huán)境中，存在著很多不安定的因素，導(dǎo)致了公司的融資變得非常困難，同時也存在著很大的風(fēng)險。為了保證公司能夠長期、平穩(wěn)地發(fā)展，強化對公司的融資風(fēng)險的預(yù)防是非常必要的。

中小企業(yè)與融資風(fēng)險的概述

中小企業(yè)的界定 對中小企業(yè)的界定，中小型企業(yè)是與大公司相對應(yīng)的，通常是在其所在產(chǎn)業(yè)內(nèi)，無論是人員規(guī)模，資產(chǎn)規(guī)模，還是運營規(guī)模，都與其所在產(chǎn)業(yè)內(nèi)的大公司相較，處于相對較低水平的小公司。中小企業(yè)的資金可以來自一個人或者是幾個人，企業(yè)所雇用的員工數(shù)量也比較少，交易量也比較小，大部分的運營管理都是由業(yè)主直接進行的，很少受到外部干預(yù)。

一般來說，中小型企業(yè)具有如下運營特征：一是具有較好的適應(yīng)市場變動、體制彈性、具有“小而專”“小而活”等優(yōu)點；二是企業(yè)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域較廣、產(chǎn)業(yè)較多、點多面廣、生產(chǎn)費用較高、經(jīng)濟增長不易；三是在我國，中小型企業(yè)是發(fā)展最迅速的一支科學(xué)技術(shù)隊伍。

融資風(fēng)險的定義 融資風(fēng)險指的是在財務(wù)活動中，公司所要面對的一種風(fēng)險，即財務(wù)活動所帶來的收益不確定和財務(wù)活動中可能出現(xiàn)的虧損。在現(xiàn)實生活中，對公司融資失敗的原因，高額的融資費用，收入不能給公司帶來期望的回報等問題進行了研究。企業(yè)要做出相關(guān)的決定，就必須有財務(wù)上的支撐。當(dāng)企業(yè)不能繼續(xù)經(jīng)營時，就需要將所募集的資本運用到某些特殊的途徑來獲取收益。

從一定意義上說，資本是企業(yè)經(jīng)營的中心，但是在這一過程中，企業(yè)不僅有可能不能獲得期望的收益，而且還會蒙受巨大的虧損，從而造成企業(yè)無力清償債務(wù)，最后走向倒閉，從而對投資人和債權(quán)人的權(quán)益造成了危害。公司的融資風(fēng)險與公司的融資形式有很大關(guān)系，公司可以采用的融資形式有很多，因此，相應(yīng)的融資風(fēng)險也會以不一樣的形式呈現(xiàn)出來。

中小企業(yè)融資風(fēng)險的特點 第一，客觀性。中小企業(yè)的融資風(fēng)險是一種客觀的、不可忽視的、不可回避的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者可以利用學(xué)習(xí)和影響因素，對金融企業(yè)財務(wù)風(fēng)險展開定性和定量分析。公司應(yīng)該制定措施，降低風(fēng)險和控制風(fēng)險，盡可能減少概率風(fēng)險或減少虧損。所以，在進行融資的時候，公司一定要關(guān)注到自己所處的經(jīng)濟環(huán)境，充分地運用好良好的政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境和文化環(huán)境，來提高公司的融資管理水平，從而對公司的融資形式、融資結(jié)構(gòu)進行科學(xué)的選擇，并制定相應(yīng)的融資戰(zhàn)略。

第二，不確定性。由于公司所處的市場競爭日益加劇，公司的財務(wù)活動受到政治、經(jīng)濟和文化等多方面的因素的綜合作用，具有很強的不確定性和可控性。同時，公司也有一些不確定因素，所以公司不能全部依靠外部條件，但公司可以通過對公司的財務(wù)戰(zhàn)略進行調(diào)整，從而使公司能夠根據(jù)市場條件的改變，并通過一些防范措施來防止風(fēng)險的發(fā)生。

第三，相關(guān)性。我國中小企業(yè)所面對的融資風(fēng)險，除了受金融機構(gòu)自身的影響外，還受宏觀經(jīng)濟、政策等因素的影響。當(dāng)一個公司的領(lǐng)導(dǎo)者在一個時間點上做出相同的財務(wù)決策和采取相同的融資行為時，其結(jié)果和財務(wù)風(fēng)險都是不一樣的。從財務(wù)風(fēng)險的觀點出發(fā)，要考慮財務(wù)狀況，經(jīng)濟狀況，盡可能降低財務(wù)風(fēng)險。

小企業(yè)融資過程中出現(xiàn)的主要風(fēng)險

企業(yè)缺乏融資風(fēng)險管理意識 在中小企業(yè)中，管理者的素質(zhì)水平對企業(yè)的發(fā)展有直接的影響，他們的風(fēng)險管理意識和投資方式的偏好會對企業(yè)融資風(fēng)險的大小有直接的影響。相對于大公司而言，大部分中小企業(yè)的經(jīng)理人都缺乏對公司財務(wù)風(fēng)險的認(rèn)識，對公司財務(wù)風(fēng)險的管理還會出現(xiàn)一些偏差。一些中小企業(yè)的經(jīng)理人為了能夠成功地獲得資金，會偽造的會計報表，掩蓋企業(yè)的真實財務(wù)狀況，向銀行騙貸，使得企業(yè)的融資信用風(fēng)險增大。還有一些公司，為了持續(xù)擴大規(guī)模，他們在融資上投入了大量的費用，卻沒有對公司的內(nèi)部管理進行相應(yīng)的調(diào)整，這就造成了他們的運營能力低下，難以實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展。

缺乏科學(xué)的融資規(guī)劃 由于受到了企業(yè)的規(guī)模、資本的制約，其經(jīng)理人的能力也受到了一定的制約，其財務(wù)規(guī)劃往往是著眼于短期的，而缺少了長期的思考。在進行具體的金融規(guī)劃時，僅僅是根據(jù)公司自己的年度發(fā)展目標(biāo)來進行，這就造成了公司的總體規(guī)劃缺乏長期的前瞻性，缺乏對公司的總體預(yù)測能力。沒有對企業(yè)的綜合指標(biāo)、長遠發(fā)展計劃、未來資金需求、來源渠道進行有效的規(guī)劃，因此不能達到長期的資金保證效果，從而造成了在后期發(fā)展中資金鏈出現(xiàn)不足。融資運作與公司內(nèi)部的金融管理相脫離，整體的營運資本消耗太大，導(dǎo)致公司的營運費用飛漲，債務(wù)風(fēng)險增大。

中小企業(yè)業(yè)務(wù)運作的潛在高風(fēng)險 與國有企業(yè)和大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的發(fā)展并不具有很高的穩(wěn)定性，在企業(yè)的運營過程中，常常會面臨來自內(nèi)外兩方面的多種風(fēng)險，如果企業(yè)沒有足夠的風(fēng)險應(yīng)對能力，就會造成企業(yè)在短的甚至是長的時期內(nèi)，難以走出困境，如果企業(yè)要在這段時期內(nèi)尋求融資，將會變得十分困難。

在對中小企業(yè)進行融資的過程中，銀行或者其他金融機構(gòu)也會對企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險進行考量，假如企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險很高，為了減少投資風(fēng)險，他們也不愿意將資金投入到中小企業(yè)之中。但是，如果企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險很低，而且擁有充分的抗風(fēng)險能力，就能夠贏得投資者的信任，從而讓投資者有投資的意愿。可見，目前我國上市公司中，有相當(dāng)一部分的公司，其運營風(fēng)險很大，而他們自身又缺乏足夠的抗風(fēng)險的能力，從而導(dǎo)致了公司財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。

單一化融資渠道來源 目前，我國中小企業(yè)的債務(wù)融資方式以銀行信貸為主。最近幾年，隨著金融機構(gòu)的管理越來越規(guī)范，審核也越來越嚴(yán)格，風(fēng)險控制指標(biāo)也越來越清晰。但是，由于一些企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)不完善，很難滿足銀行的要求，導(dǎo)致了融資規(guī)模較小，成本較高，財務(wù)風(fēng)險較大。盡管目前已經(jīng)建立了一個地區(qū)股權(quán)交易平臺，以及債券和股票等直接融資市場，但由于其門檻較高，難度較大，耗時較長，因此大部分的中小企業(yè)都無法滿足這些要求，因此也就很難通過發(fā)行股票和債券來進行融資。即便是中小企業(yè)在中小板上市，與主板相比，也會出現(xiàn)交易量低、流通性差的問題。這就造成了有些中小企業(yè)即便有好的項目，但是因為資金不足而錯過了發(fā)展的機會。

小企業(yè)融資風(fēng)險的防范措施

增強中小企業(yè)的風(fēng)險控制意識 要提高我國中小企業(yè)經(jīng)理人員的風(fēng)險防范能力，就必須運用各種制度對經(jīng)理人員的行為進行規(guī)范。在公司經(jīng)營中，工作經(jīng)驗和受教育程度是決定公司經(jīng)營決策的重要因素。企業(yè)一定要注重對專業(yè)人才的培訓(xùn)，如果不注重對法律法規(guī)和企業(yè)經(jīng)營制度的管理人員，投資人或債權(quán)人可以依法向其提出索賠。

企業(yè)管理者不但要多參與各種研討會，與其他企業(yè)管理者一起討論，一起進步，還要及時地學(xué)習(xí)最新的各種法律法規(guī)，確保各種經(jīng)營活動能夠合法、高效地進行，要像大企業(yè)中的優(yōu)秀管理者們一樣，通過各種培訓(xùn)工作和書籍來為自己充電，從而提升自己的管理水平。

進行科學(xué)的融資規(guī)劃 根據(jù)企業(yè)發(fā)展的目的，制定適合企業(yè)發(fā)展的金融服務(wù)項目。用發(fā)展的觀點來看待問題，從公司的經(jīng)營現(xiàn)狀、內(nèi)部結(jié)構(gòu)、發(fā)展方向和資本需要等方面進行全面的分析，并參考各方面的發(fā)展因素，保證公司的財務(wù)規(guī)劃與公司長遠的經(jīng)濟發(fā)展需要相一致。融資工作的開展與財務(wù)管控不能發(fā)生沖突，兩者要一起為企業(yè)發(fā)展服務(wù)，才能為企業(yè)獲得更大的利潤。根據(jù)公司的發(fā)展趨勢，編制公司的籌資方案，并將籌資方案與公司的實際情況相結(jié)合。強化公司的內(nèi)部管理，做好長遠的籌資規(guī)劃，對籌資的來源進行合理的籌劃，制定出一套長遠的、規(guī)范的籌資管理方案，建立起一套科學(xué)的控制架構(gòu)。

提高企業(yè)自身能力降低潛在風(fēng)險 在中小企業(yè)的運營管理過程中，存在一些可能存在的問題，經(jīng)常是造成中小企業(yè)融資風(fēng)險的一個主要原因。比如，由于對市場需求的把握不準(zhǔn)確，造成了商品的滯銷，由于原料價格上漲，造成了生產(chǎn)成本的增加，這都會讓中小企業(yè)的運營面臨困難。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的風(fēng)險承受力較差，容易受到市場需求和其他宏觀因素的影響。因此，中小企業(yè)要想減少運營風(fēng)險，就必須提升自己的自主創(chuàng)新能力，讓自己的產(chǎn)品的技術(shù)含量得到提升，這樣才能在瞬息萬變的市場環(huán)境中，努力避免自己被最先被淘汰出局。

中小企業(yè)不能盲目地跟其他企業(yè)一樣，去模仿其他企業(yè)的同類產(chǎn)品，而是要建立起自己的獨立的市場判斷能力，要及時地將顧客的潛力和多樣化的需要發(fā)掘出來，并以顧客的需要為基礎(chǔ)，來創(chuàng)新已有的產(chǎn)品。創(chuàng)新是企業(yè)生存的根本動力，也是企業(yè)成長的動力，只有通過創(chuàng)新，中小企業(yè)才能更好地適應(yīng)不斷改變的市場環(huán)境，從而減少運營風(fēng)險，減少融資風(fēng)險。

開發(fā)新的融資渠道 在中小企業(yè)的金融發(fā)展過程中，應(yīng)主動引入新的金融手段，以滿足企業(yè)的需要為客戶提供個性化的服務(wù)。與此同時，還要做好企業(yè)的財務(wù)工作，對企業(yè)應(yīng)收款、不同性質(zhì)的抵押貸款進行持續(xù)的改進和改進，建立健全的管理制度，以減少企業(yè)的融資風(fēng)險。在中小企業(yè)中，最常用的融資方式有動產(chǎn)的抵押、租賃等，要對其進行持續(xù)改進，將其最大限度地利用起來，為企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營提供更為健全的保障。持續(xù)地學(xué)習(xí)，持續(xù)地擴大自己的融資渠道，對現(xiàn)代化的科學(xué)技術(shù)進行深入的研究，將互聯(lián)網(wǎng)的影響充分地發(fā)揮出來，并在此基礎(chǔ)上，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺的優(yōu)點，研發(fā)出了網(wǎng)貸、眾籌、三方運營等多種融資方式，并將互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)的高流動性、調(diào)節(jié)性強等特點充分地運用起來，從而降低了公司的成本投入，提高了公司的實際運作效率。

中小企業(yè)在我國的發(fā)展過程中起著舉足輕重的作用。我國的中小企業(yè)要想健康地發(fā)展，不僅要依靠市場的力量，還要依靠國家的力量。我們應(yīng)該對這些風(fēng)險給予足夠的關(guān)注，并采取相應(yīng)的預(yù)防措施，對公司的融資風(fēng)險進行及時的評價，只有在這種情況下，公司的財務(wù)管理工作中，公司的財務(wù)管理工作才能順利進行。我國的中小企業(yè)在進行融資時，要注意影響其發(fā)展的各種因素，要加強自己的經(jīng)營，要采取恰當(dāng)?shù)膶Σ撸詼p少其融資風(fēng)險。

（作者單位：云南公信會計師事務(wù)所有限公司）