互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展、客戶集中度與制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績

張 濤，張 輝，程 遠(yuǎn)

(1.中國社會科學(xué)院大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院， 北京 102488；2.中國社會科學(xué)院 數(shù)量經(jīng)濟(jì)與技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究所， 北京 100732)

一、引言

進(jìn)入21世紀(jì)以來，互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用在經(jīng)濟(jì)、社會、生活等各個領(lǐng)域不斷推動和觸發(fā)各種變革，極大地影響并改變著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會生活，在國家、企業(yè)、個人等各個層面上重新塑造社會生產(chǎn)方式和協(xié)作方式。目前，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)逐漸觸及產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)性機(jī)制當(dāng)中，進(jìn)入了滲透融合的新階段，尤其是其與制造業(yè)融合發(fā)展的趨勢日益凸顯。數(shù)字經(jīng)濟(jì)在助力暢通國內(nèi)國際雙循環(huán)、培育經(jīng)濟(jì)新動能、推動市場化資源配置等方面起到了日益重要的作用，已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)增長的重要推動力量，并且在構(gòu)建新發(fā)展格局中發(fā)揮了重要作用。鑒于此，黨的十九大提出，加快建設(shè)制造強(qiáng)國，加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合。《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》中指出要促進(jìn)數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，賦能傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

我國是制造業(yè)大國，作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分和經(jīng)濟(jì)增長的重要貢獻(xiàn)力量，制造業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著愈發(fā)重要和關(guān)鍵的作用。然而，我國制造業(yè)存在大而不強(qiáng)、處于全球價值鏈底端等問題，制約著我國向制造業(yè)強(qiáng)國邁進(jìn)的步伐。目前，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，我國經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型升級的特殊時期，促進(jìn)制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)深度融合、加快制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐成為社會各界討論和研究的問題。

互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用和普及對制造業(yè)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了深刻影響，改變了交易活動的時空形式，同時改變了交易活動的內(nèi)容模式，擴(kuò)展和豐富了交易場所和交易種類，降低了交易的復(fù)雜程度[1]。互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字技術(shù)能夠降低包括企業(yè)搜尋成本、運(yùn)輸成本在內(nèi)的多方面成本[2]，其中，降低搜尋成本提高了雙方信息匹配的效率[3]，由此提升了信息溝通和組織效率[4]。

客戶作為企業(yè)供應(yīng)鏈關(guān)系中具有較強(qiáng)影響力的利益相關(guān)者，直接影響企業(yè)銷售業(yè)績、企業(yè)運(yùn)營決策和企業(yè)財務(wù)狀況?？蛻艏卸仁呛饬科髽I(yè)客戶關(guān)系以及企業(yè)供應(yīng)鏈關(guān)系的關(guān)鍵指標(biāo)之一，反映了企業(yè)產(chǎn)品銷售收入中主要客戶購買的占比情況。同時，互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對企業(yè)上下游之間的信息傳遞產(chǎn)生影響，從而影響企業(yè)客戶集中度狀況。

基于此，本文利用2012—2019年在滬深證券交易所上市的制造業(yè)企業(yè)，從理論和實(shí)證考察互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響，并從客戶集中度視角考察其中的影響機(jī)制。本文的主要貢獻(xiàn)為：第一，從理論和實(shí)證上拓展了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績影響的研究，從客戶集中度視角對互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展影響企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的微觀理論機(jī)制進(jìn)行分析，探究了互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用和企業(yè)經(jīng)營業(yè)績之間的影響路徑，并區(qū)分了不同企業(yè)性質(zhì)下該影響機(jī)制的異質(zhì)性，為企業(yè)經(jīng)營業(yè)績影響因素的研究提供了一個新的理論視角；第二，在政策方面，研究為政府在互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施快速發(fā)展背景下如何更有針對性地制定促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展政策以及企業(yè)如何制定經(jīng)營策略提供了政策啟示和借鑒，提出了推進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、構(gòu)建良好的客戶關(guān)系、加快數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及強(qiáng)化對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的支持力度等建議。

二、文獻(xiàn)綜述

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)發(fā)展的影響的相關(guān)論述。技術(shù)進(jìn)步對社會發(fā)展的影響是巨大的，這種“創(chuàng)造性破壞”不僅帶來了技術(shù)上的更替，而且對社會生產(chǎn)方式產(chǎn)生了重大變革。而互聯(lián)網(wǎng)作為技術(shù)進(jìn)步的典型代表，更是社會發(fā)展和進(jìn)步的重要推動力量。從企業(yè)管理角度來看，黃群慧等[5]認(rèn)為信息技術(shù)改變了企業(yè)運(yùn)作方式，從有形和無形兩個方面增加企業(yè)價值，從而“倒逼”企業(yè)進(jìn)行組織調(diào)整和創(chuàng)新。而隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，為了適應(yīng)內(nèi)外環(huán)境的變化，企業(yè)也有必要采取更加靈活的組織管理模式[6]。吳義爽等[7]指出，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使企業(yè)營銷模式向以客戶需求為導(dǎo)向進(jìn)行轉(zhuǎn)變，改變了過去傳統(tǒng)的以產(chǎn)品生產(chǎn)為導(dǎo)向的營銷模式，使企業(yè)生產(chǎn)能夠適應(yīng)規(guī)模化定制、個性化定制等不同的客戶需求。同時，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，對遏制企業(yè)財務(wù)欺詐、提高上市企業(yè)會計(jì)信息質(zhì)量起到了積極作用，提升了企業(yè)信息治理水平和能力[8]。從企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和效率方面來看，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用降低了企業(yè)交易成本、減少了企業(yè)資源錯配并促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新能力提升，帶動了制造業(yè)生產(chǎn)效率提高[5]。作為深刻改變社會生產(chǎn)生活方式的重大發(fā)明，互聯(lián)網(wǎng)在很大程度上緩解和消除了信息傳遞間的阻礙[9]，一定程度上降低了經(jīng)濟(jì)主體間的信息不對稱程度。具體表現(xiàn)為：互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用有利于知識的擴(kuò)散和傳播，推動企業(yè)創(chuàng)新[9-10]；交易方之間信息更加對稱，降低了企業(yè)間的交易成本和溝通成本[11-12]；互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展促進(jìn)了企業(yè)之間的溝通，便于上下游企業(yè)間信息反饋，促進(jìn)供應(yīng)鏈協(xié)同發(fā)展[13]。

關(guān)于客戶集中度對企業(yè)經(jīng)營的影響的相關(guān)論述。已有文獻(xiàn)主要涉及客戶集中度與企業(yè)投融資、債務(wù)結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金持有、企業(yè)治理、研發(fā)創(chuàng)新等方面，并大致形成了兩種不同的觀點(diǎn)。有研究認(rèn)為與客戶形成較為緊密的關(guān)系有利于企業(yè)間的資源整合和信息共享，降低管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用等運(yùn)營成本，提升企業(yè)的管理水平和運(yùn)營效率，改善盈利水平[14]。緊密的客戶關(guān)系提升了企業(yè)資產(chǎn)專用性水平，增加了與客戶間的信任和熟悉程度，企業(yè)能夠以較低成本生產(chǎn)符合市場需求的產(chǎn)品，提升企業(yè)銷售水平和業(yè)績水平[15]。于茂薦等[16]從企業(yè)創(chuàng)新角度切入，認(rèn)為在投入技術(shù)較高的行業(yè)中，高水平的專用性投資促進(jìn)企業(yè)間協(xié)同水平，提升技術(shù)效率，提高企業(yè)創(chuàng)新水平和績效。但也有研究得出相反結(jié)論，孟慶璽等[17]從融資視角和風(fēng)險視角研究認(rèn)為較高的客戶集中度對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在阻礙效應(yīng)；此外，徐晨陽等[18]從債務(wù)融資視角分析認(rèn)為，客戶集中度較高的企業(yè)，由于需要維系與客戶和供應(yīng)商的關(guān)系，額外的現(xiàn)金流需求使其更容易偏向于長期債務(wù)融資，改變了公司債務(wù)期限結(jié)構(gòu)選擇行為。江偉等[19]則認(rèn)為客戶集中度與企業(yè)長期貸款之間存在倒U型的非線性關(guān)系。吳祖光等[20]、張曄[21]認(rèn)為較高的客戶集中度會占用企業(yè)現(xiàn)金流，由此帶來經(jīng)營不確定性的增加以及資本結(jié)構(gòu)的改變，影響企業(yè)創(chuàng)新投入水平，并進(jìn)而影響企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。

通過上述文獻(xiàn)梳理可以發(fā)現(xiàn)，已有研究關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績影響的微觀機(jī)制，側(cè)重從供應(yīng)鏈協(xié)同、企業(yè)創(chuàng)新等角度切入。作為影響企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要因素，客戶集中度水平變化與信息溝通傳遞有著密切聯(lián)系，但鮮有研究從企業(yè)客戶集中度視角進(jìn)行切入探究互聯(lián)網(wǎng)對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響機(jī)制。因此，本文結(jié)合現(xiàn)階段我國互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和普及應(yīng)用的背景，從以企業(yè)客戶集中度為代表的供應(yīng)鏈視角探究互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響。

三、理論分析

(一)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的直接影響

互聯(lián)網(wǎng)的普及應(yīng)用可以從以下幾個方面對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。首先，互聯(lián)網(wǎng)降低了企業(yè)獲取信息的成本。作為重要的現(xiàn)代通信技術(shù)工具，互聯(lián)網(wǎng)起到了信息傳遞的重要作用?；ヂ?lián)網(wǎng)的應(yīng)用打破了以往的信息壁壘，信息不對稱問題得到大幅度緩解，便利了企業(yè)搜集和分析市場信息；同時，信息的充分流通和傳遞降低了交易雙方的信息不對稱程度以及由此產(chǎn)生的交易成本，強(qiáng)化了企業(yè)與客戶之間的交流溝通。這也改善了行業(yè)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)間的協(xié)調(diào)程度，推動了企業(yè)專業(yè)化分工和協(xié)作，促進(jìn)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提高。其次，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展提升了企業(yè)的管理水平。互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和應(yīng)用改變了企業(yè)業(yè)務(wù)流程管理、帶來了企業(yè)組織結(jié)構(gòu)變革，促使企業(yè)向科學(xué)管理、信息管理、網(wǎng)絡(luò)化管理為代表的低成本管理方向轉(zhuǎn)變，推進(jìn)了企業(yè)的數(shù)字化管理[22]。在互聯(lián)網(wǎng)的普及應(yīng)用過程中，企業(yè)實(shí)現(xiàn)了對生產(chǎn)流程的優(yōu)化，能夠獲取從生產(chǎn)環(huán)節(jié)到銷售環(huán)節(jié)全過程的數(shù)據(jù)，有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)工藝的改進(jìn)以及對倉儲銷售等情況的掌握，使企業(yè)生產(chǎn)更加集約化、高效化，有效提高企業(yè)生產(chǎn)效率和生產(chǎn)水平。同時，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用降低了企業(yè)管理成本，加快了企業(yè)內(nèi)部數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升了企業(yè)各部門網(wǎng)絡(luò)化水平，使企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)趨向于扁平化[23]，加強(qiáng)了企業(yè)內(nèi)部信息分享和傳遞能力，強(qiáng)化和提升了部門間工作的協(xié)調(diào)程度，降低了企業(yè)部門間的管理成本。最后，互聯(lián)網(wǎng)提升了企業(yè)的創(chuàng)新能力?；ヂ?lián)網(wǎng)降低了知識的擴(kuò)散成本，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)個體對分布式信息的整合和處理，并在此過程中實(shí)現(xiàn)了對知識的理解和再加工，使得知識能夠以較低成本快速實(shí)時地產(chǎn)生和交流，提高了知識的傳播效率[24-25]。因此，企業(yè)能夠以較低成本和較為便利的方式獲得知識，用于創(chuàng)新的知識儲備增加，提升企業(yè)創(chuàng)新能力和水平。此外，創(chuàng)新具有投入較高、結(jié)果不確定性較大、失敗風(fēng)險較高等特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)的普及應(yīng)用能夠?yàn)槠髽I(yè)提供更加有效的信息，使企業(yè)更加精準(zhǔn)地對接市場客戶需求，降低企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新過程中面臨的不確定性和失敗的風(fēng)險，提升企業(yè)創(chuàng)新成功概率。因此，提出如下假說：

H1：互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展能夠促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績提升。

(二)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展、客戶集中度與制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績之間的關(guān)系

互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展與企業(yè)客戶集中度的關(guān)系。交易成本內(nèi)生于交易環(huán)境與經(jīng)濟(jì)制度，當(dāng)外部環(huán)境不利于企業(yè)經(jīng)營時，企業(yè)傾向于通過關(guān)系型交易降低成本和風(fēng)險，這是企業(yè)保證經(jīng)營業(yè)績的重要途徑之一。在經(jīng)營過程中，企業(yè)與其他經(jīng)濟(jì)主體在長期交往過程中形成良好的企業(yè)客戶關(guān)系，增加了交易雙方間的熟悉程度，強(qiáng)化了彼此間的伙伴和利益關(guān)系，這種關(guān)系有利于降低交易過程中由于信息不對稱等原因造成的各種經(jīng)營成本。目前，我國仍然存在著市場化程度較低等問題，企業(yè)運(yùn)營的外部環(huán)境有待進(jìn)一步提升。不完善的外部環(huán)境使企業(yè)在與經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行交易時，需要付出更多的管理成本和監(jiān)督成本，市場信息更加不對稱[26]，信息搜尋成本提高，企業(yè)尋找和更換其他合適交易的伙伴需要付出更多的費(fèi)用成本。為了節(jié)省交易費(fèi)用，企業(yè)會尋求熟悉的客戶進(jìn)行合作，并且強(qiáng)化以往形成的關(guān)系型交易，不會輕易做出更換客戶的決策，由此形成了較高的客戶集中度。良好的外部環(huán)境能夠促進(jìn)信息流動順暢，降低外部性水平，促進(jìn)市場競爭，保證市場機(jī)制有效運(yùn)行?；ヂ?lián)網(wǎng)是現(xiàn)代通信技術(shù)工具的代表，其基本功能之一是信息傳遞[27]，本質(zhì)是利用新的技術(shù)解決信息不對稱問題[28]?；ヂ?lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用能夠使不同企業(yè)間大規(guī)模數(shù)據(jù)交換成為現(xiàn)實(shí)，促進(jìn)了新的業(yè)務(wù)模式以及企業(yè)間新的合作方式的開展，增加了市場透明度?；ヂ?lián)網(wǎng)憑借著開放、共享、透明的特點(diǎn)，促進(jìn)信息在交易各方之間進(jìn)行傳遞，有效降低企業(yè)搜尋信息的成本，便于企業(yè)尋找交易伙伴和客戶，從而降低企業(yè)客戶集中度。同時，互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用也為企業(yè)銷售提供了新渠道和新方式。信息的有效傳播能夠?qū)ζ髽I(yè)和產(chǎn)品宣傳起到較大幫助，網(wǎng)絡(luò)營銷等新型營銷方式的出現(xiàn)使企業(yè)既能將產(chǎn)品賣給零售商，又可以和消費(fèi)者通過網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行直接接觸，有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好的銷售業(yè)績?；ヂ?lián)網(wǎng)發(fā)展拓寬了企業(yè)的銷售路徑，降低了企業(yè)對少數(shù)大客戶的依賴程度?？偠灾ヂ?lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用改變了以往信息不對稱情形下的經(jīng)營傳統(tǒng)，諸如零售商、分銷商、品牌商等在原有銷售渠道上的關(guān)鍵角色和權(quán)力在稀釋和衰退，以往銷售模式中上述經(jīng)濟(jì)主體的壟斷優(yōu)勢地位降低，針對企業(yè)的議價能力被削弱。產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈上的傳統(tǒng)利益集團(tuán)難以鞏固自身利益壁壘[28]。從事產(chǎn)品生產(chǎn)的制造業(yè)企業(yè)，能夠掌握更多的議價能力和具有話語權(quán)，客戶選擇范圍增加，從而降低企業(yè)的客戶集中度。

客戶集中度和企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的關(guān)系。一方面，較高的客戶集中度有助于企業(yè)了解和掌握客戶生產(chǎn)經(jīng)營情況，幫助企業(yè)與大客戶形成較為穩(wěn)定的客戶關(guān)系，促進(jìn)企業(yè)與客戶間的供應(yīng)鏈整合，有助于企業(yè)制定和完善生產(chǎn)銷售策略，降低企業(yè)銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等成本費(fèi)用，從而提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績水平。但另一方面，企業(yè)客戶集中度水平下降有助于改善和提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。較高的客戶集中度意味著企業(yè)銷售主要依賴少數(shù)主要客戶，企業(yè)在供應(yīng)鏈中處于相對弱勢地位，買方議價能力增強(qiáng)，能夠憑借壟斷勢力和優(yōu)勢地位向企業(yè)提出諸如產(chǎn)品價格優(yōu)惠、應(yīng)收賬款延期等要求，并經(jīng)常出現(xiàn)拖欠貨款、向上游轉(zhuǎn)嫁成本等現(xiàn)象[29]，企業(yè)的盈利空間減少、盈利能力下降，即高客戶集中度對企業(yè)而言存在“壓榨之手”效應(yīng)[30]。當(dāng)企業(yè)銷售依賴的主要客戶陷入經(jīng)營困難甚至破產(chǎn)時，企業(yè)面臨應(yīng)收賬款不能及時收回、失去預(yù)期現(xiàn)金流以及大量未來銷售額的風(fēng)險，企業(yè)經(jīng)營壞賬增加，對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生負(fù)面影響。同時，為了與大客戶建立緊密的合作關(guān)系，企業(yè)會投入大量專用性資產(chǎn)[17，31]，這些資產(chǎn)涵蓋適用于客戶要求的原材料、半成品、產(chǎn)成品、存貨、創(chuàng)新專利等，具有較強(qiáng)的特殊性。若企業(yè)與這些客戶之間的交易往來中斷，上述資產(chǎn)價值將會下跌，企業(yè)為上述資產(chǎn)尋找新的用途將會付出大量成本，造成經(jīng)營損失，給企業(yè)經(jīng)營業(yè)績帶來較高的不確定性。由上述情況導(dǎo)致的風(fēng)險增加也會使企業(yè)外部市場融資成本增加，加深企業(yè)融資約束程度，增加企業(yè)現(xiàn)金持有水平[32]，對企業(yè)研發(fā)和創(chuàng)新等活動產(chǎn)生負(fù)面影響，影響企業(yè)全要素生產(chǎn)率的提高。而互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用帶來的客戶集中度下降以及客戶權(quán)力的稀釋和衰退，使企業(yè)議價能力提升，被掠奪風(fēng)險下降，從而帶來盈利空間增加。同時，客戶集中度下降稀釋了企業(yè)銷售因過度依賴少數(shù)大客戶而帶來的壞賬風(fēng)險以及未來銷售額風(fēng)險，緩解了企業(yè)融資約束狀況，降低了企業(yè)現(xiàn)金持有水平。較低的客戶集中度使企業(yè)能夠相對自由地配置資產(chǎn)，降低專用性資產(chǎn)數(shù)量，從而降低企業(yè)客戶轉(zhuǎn)換成本和風(fēng)險。企業(yè)能夠?qū)⒏喱F(xiàn)金等資產(chǎn)投入創(chuàng)新研發(fā)等活動，提高企業(yè)競爭力和全要素生產(chǎn)率。此外，客戶集中度水平下降還能減少企業(yè)因維系與大客戶的關(guān)系而發(fā)生的管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用等成本費(fèi)用，從而提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。

根據(jù)上述分析，提出如下假說：

H2：互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展能夠通過降低企業(yè)客戶集中度水平提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。

四、研究設(shè)計(jì)

(一)模型構(gòu)建

為檢驗(yàn)上述理論分析和假說，首先針對直接傳導(dǎo)機(jī)制，即互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響，構(gòu)建如下基本模型：

performancei,t=α0+α1internetc,t+α2X+μt+δc+φr+εi,t

(1)

式(1)中，performancei,t表示企業(yè)當(dāng)年的經(jīng)營業(yè)績，internetc,t表示城市當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平，向量X表示各種控制變量，μt用來控制時間虛擬變量，δc、φr分別表示城市虛擬變量以及行業(yè)虛擬變量，εi,t表示隨機(jī)擾動項(xiàng)。

其次，為了探究互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的可能作用機(jī)制，根據(jù)理論分析，選取客戶集中度作為中介變量，對客戶集中度是否作為互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的中介變量進(jìn)行檢驗(yàn)?；貧w模型的具體設(shè)定如下：

concentrationi,t=β0+β1internetc,t+β2X+μt+δc+φr+εi,t

(2)

performancei,t=γ0+γ1internetc,t+γ2concentrationi,t+γ3X+μt+δc+φr+εi,t

(3)

具體的檢驗(yàn)步驟為：在式(1)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展(internet)對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(performance)的直接效應(yīng)回歸模型系數(shù)α1顯著的基礎(chǔ)上，構(gòu)建式(2)和式(3)回歸模型，其中式(2)為互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展(internet)對中介變量客戶集中度(concentration)的回歸模型，式(3)為互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展(internet)以及中介變量客戶集中度(concentration)對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(performance)的回歸模型。通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展(internet)以及客戶集中度(concentration)這兩個變量的系數(shù)顯著性來分析客戶集中度是否是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展影響企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的機(jī)制因素，即分析中介效應(yīng)是否存在。

(二)變量定義

1.企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(performance)。參照黎文靖等[33]、趙華偉[34]、楊德明等[13]、黃賢環(huán)等[35]的研究，采用總資產(chǎn)收益率(ROA)衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。

2.客戶集中度(concentration)。參照王雄元等[36]、曹越等[37]、吳興宇等[38]的研究，采用排名前五的大客戶銷售收入占總銷售收入比率反映企業(yè)客戶集中度水平。

3.互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展(internet)。借鑒郭家堂等[25]、胡俊[39]等研究的構(gòu)建方法，采用每百人互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶數(shù)來反映各城市互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平。

4.控制變量(control)。為了更加全面分析互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響，還需要對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績以及客戶集中度可能產(chǎn)生影響的企業(yè)和城市控制變量進(jìn)行設(shè)定。具體包括：總資產(chǎn)變量(asset)、資產(chǎn)負(fù)債率變量(lev)、上市年限變量(age)、固定資產(chǎn)占比變量(fix)、無形資產(chǎn)占比變量(intangible)、營業(yè)收入增長率變量(operate)、現(xiàn)金流占比變量(cash)、前十大股東持股比例變量(top10)、基金持股比例變量(fund)、城市人均GDP變量(pergdp)、城市金融機(jī)構(gòu)貸款變量(loan)、城市第二產(chǎn)業(yè)占比變量(secondary)、城市人口數(shù)變量(population)。

本文涉及的變量和具體信息見表1。

表1 模型變量簡介

(三)數(shù)據(jù)來源

本文從Wind資訊數(shù)據(jù)庫和CSMAR數(shù)據(jù)庫中選擇2012—2019年在滬深證券交易所上市的制造業(yè)企業(yè)為樣本，并且對數(shù)據(jù)做了如下處理：為了避免企業(yè)財務(wù)變量中的異常值對研究結(jié)論帶來的影響，對企業(yè)財務(wù)變量在2%水平上進(jìn)行雙邊縮尾處理；為了避免企業(yè)更換總部地點(diǎn)對研究結(jié)論的影響，剔除了企業(yè)注冊城市與企業(yè)總部城市不同的企業(yè)觀測值。通過上述數(shù)據(jù)處理，共得到了6 613個樣本觀測值。此外，城市層面數(shù)據(jù)來自《中國城市統(tǒng)計(jì)年鑒》以及部分地級市國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報，企業(yè)客戶集中度等數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫中的供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)庫。

(四)描述性統(tǒng)計(jì)

表2列出了2012—2019年樣本觀測值的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。結(jié)果顯示：企業(yè)經(jīng)營業(yè)績變量(performance)的均值為5.93，最小值為-13.64，最大值為21.45，標(biāo)準(zhǔn)差為4.95，這表明：不同企業(yè)間的績效水平差異較小。互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展變量(internet)的均值為48.05，方差為32.33，企業(yè)客戶集中度變量的均值為29.37，標(biāo)準(zhǔn)差為17.23，這表明：不同城市的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平以及企業(yè)客戶集中度水平都存在著一定的差異。從控制變量來看，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率(lev)、固定資產(chǎn)占比(fix)、主營業(yè)務(wù)收入增長率(operate)、前十大股東持股比例(top10)、城市金融機(jī)構(gòu)貸款(loan)等變量也存在著較為明顯的差異。

表2 樣本觀測值的描述性統(tǒng)計(jì)

五、實(shí)證分析

(一)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績直接影響的回歸結(jié)果

1.基準(zhǔn)回歸分析

表3第1列報告了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，即模型(1)的估計(jì)結(jié)果。從結(jié)果中可以看出，核心解釋變量互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展(internet)的估計(jì)系數(shù)顯著為正，這表明：互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展促進(jìn)了企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的提升。此外，在模型(1)的控制變量中，總資產(chǎn)變量的系數(shù)值顯著為正，表明規(guī)模較大企業(yè)的經(jīng)營績效水平更好一些，可能與其對市場的壟斷性質(zhì)有關(guān)[40]。資產(chǎn)負(fù)債率變量的系數(shù)顯著為負(fù)，表明較高的負(fù)債水平可能會降低企業(yè)經(jīng)營業(yè)績水平。營業(yè)收入增長率變量(operate)的系數(shù)顯著為正，表明企業(yè)營業(yè)收入增加程度越高，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績也就越好?，F(xiàn)金流占比變量(cash)的系數(shù)顯著為正，表明企業(yè)現(xiàn)金流占比越高，用于企業(yè)經(jīng)營、投資和籌資的現(xiàn)金流越充裕，能夠有效支持企業(yè)經(jīng)營活動，對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績起到促進(jìn)作用。前十大股東持股比例變量(top10)和基金持股比例變量(fund)的系數(shù)顯著為正，表明上述兩個變量對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績存在正向影響，可能原因在于大股東控制權(quán)提高能夠強(qiáng)化對管理層的監(jiān)督，或者直接參與企業(yè)經(jīng)營管理，對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生正面影響[41]，基金參與公司治理能夠在一定程度上解決公司股東與經(jīng)理人委托—代理關(guān)系問題[42]，從而對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生正面影響。

表3 互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績直接影響的回歸結(jié)果

變量performanceloan-0.009 1(-1.63)secondary-0.023 2(-0.89)population0.981 7?(1.90)常數(shù)項(xiàng)-2.150 9(-0.41)時間效應(yīng)控制城市效應(yīng)控制行業(yè)效應(yīng)控制樣本數(shù)6 613年份8R20.315 3

2.穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了確保上述結(jié)論的準(zhǔn)確性，做了以下方面的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

一是固定效應(yīng)回歸。利用固定效應(yīng)回歸模型，重新對模型(1)進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果見表4第1列。結(jié)果顯示：采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸得出的結(jié)論與模型(1)基準(zhǔn)回歸模型的結(jié)果保持一致，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展變量的系數(shù)顯著為正。

二是進(jìn)行價格調(diào)整。以2012年消費(fèi)者價格指數(shù)為基準(zhǔn)，對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)和城市經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變量進(jìn)行價格調(diào)整，以消除價格因素對模型結(jié)論的影響，重新對模型(1)進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果見表4第2列。結(jié)果顯示：對變量進(jìn)行價格調(diào)整后的回歸模型結(jié)果與模型(1)基準(zhǔn)回歸模型的結(jié)果保持一致。

三是替換互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展變量。以上市企業(yè)年度財務(wù)報告中“Internet”關(guān)鍵詞的披露次數(shù)作為企業(yè)應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)程度的一個代理變量。采用文本分析法，使用Python提取對上市企業(yè)年度財務(wù)報告中“Internet”關(guān)鍵詞的詞頻進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，以其出現(xiàn)的次數(shù)替代核心解釋變量互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，構(gòu)建企業(yè)層面互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展變量進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，結(jié)果見表4第3列。結(jié)果顯示：在用企業(yè)層面互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展變量替換城市層面互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展變量后，回歸模型結(jié)果與基準(zhǔn)回歸模型結(jié)果一致。

四是工具變量回歸。由于影響企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的因素較多，基準(zhǔn)模型無法避免遺漏變量問題的發(fā)生；且上市企業(yè)在本城市具有較大規(guī)模和較強(qiáng)影響力，其經(jīng)營業(yè)績水平也可能影響到當(dāng)?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展水平。上述兩方面因素可能導(dǎo)致回歸模型出現(xiàn)內(nèi)生性問題。因此，研究試圖為核心解釋變量尋找合適的工具變量。借鑒黃群慧[5]、趙濤[43]等的研究，以1984年各城市電話機(jī)部數(shù)作為互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的工具變量，利用二階段最小二乘法進(jìn)行內(nèi)生性檢驗(yàn)。結(jié)果見表4第4列，可以看出，在考慮了內(nèi)生性之后，互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施對制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響仍然顯著為正。另外，反映“工具變量識別不足”檢驗(yàn)的Kleibergen-Paaprk的LM統(tǒng)計(jì)量和弱工具變量檢驗(yàn)的Cragg-Donald的Wald F統(tǒng)計(jì)量均拒絕原假設(shè)，表明不存在識別不足或弱工具變量問題，證明了該工具變量的合理性。

表4 固定效應(yīng)、價格調(diào)整以及工具變量的回歸結(jié)果

(二)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績影響的中介效應(yīng)

1.互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績影響的中介效應(yīng)基礎(chǔ)回歸(1)由于篇幅原因，文中計(jì)量結(jié)果僅展示了核心解釋變量的結(jié)果，沒有展示控制變量的結(jié)果，研究中的固定效應(yīng)、價格調(diào)整以及工具變量的回歸結(jié)果、中介效應(yīng)基礎(chǔ)回歸及Sobel檢驗(yàn)結(jié)果、非國有企業(yè)樣本中介效應(yīng)回歸結(jié)果、國有企業(yè)樣本中介效應(yīng)回歸結(jié)果等相關(guān)數(shù)據(jù)分析結(jié)果不在正文中展示。如有需要，請聯(lián)系作者。

前文從企業(yè)客戶集中度視角，從理論上分析了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績影響的傳導(dǎo)機(jī)制。為更深入探究該作用機(jī)制，利用中介效應(yīng)模型進(jìn)行實(shí)證分析。回歸結(jié)果見表5。在模型(1)證實(shí)了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績存在正向影響的基礎(chǔ)上，模型(2)檢驗(yàn)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)客戶集中度的影響，從表5第2列結(jié)果可以看出，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展變量(internet)的系數(shù)顯著為負(fù)，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展顯著降低了企業(yè)客戶集中度水平。模型(3)再將客戶集中度(concentration)這一中介變量放回到互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績影響的回歸方程中，結(jié)果顯示：互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展變量(internet)和企業(yè)客戶集中度變量(concentration)分別顯著為正和顯著為負(fù)，且互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展變量(internet)的系數(shù)值較未加入客戶集中度變量(concentration)時的系數(shù)有所下降，證明了該中介效應(yīng)存在?；ヂ?lián)網(wǎng)普及應(yīng)用緩解了交易雙方間信息不對稱程度，降低了交易費(fèi)用，拓展了企業(yè)銷售路徑，也便于企業(yè)尋找和確定交易伙伴和客戶，弱化了企業(yè)為保持銷售順暢進(jìn)行關(guān)系型交易的動機(jī)，使客戶集中度下降。企業(yè)客戶集中度水平下降，企業(yè)議價能力提升，降低了企業(yè)面臨的來自大客戶“壓榨之手”的風(fēng)險，稀釋了企業(yè)銷售因過度依賴少數(shù)大客戶而帶來的壞賬風(fēng)險以及未來銷售額風(fēng)險，并降低了因維系與大客戶關(guān)系而發(fā)生的管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用等成本，企業(yè)能夠?qū)⒏噘Y源用于創(chuàng)新研發(fā)活動，提升全要素生產(chǎn)率水平。上述結(jié)果說明客戶集中度是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的中介變量，互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用通過降低企業(yè)客戶集中度水平進(jìn)而提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。

表5第2列回歸模型的被解釋變量為企業(yè)客戶集中度。結(jié)果顯示：總資產(chǎn)變量(asset)和上市年齡(age)的系數(shù)均顯著為負(fù)，這說明企業(yè)規(guī)模以及企業(yè)上市年齡對客戶集中度水平有負(fù)向影響，規(guī)模較大和歷史較為悠久的企業(yè)市場地位和銷售規(guī)模較高，客戶選擇范圍廣，不會過度依賴少數(shù)大客戶，客戶集中度水平較低。資產(chǎn)負(fù)債率變量(lev)系數(shù)在1%水平上顯著為正，這表明資產(chǎn)負(fù)債率較高對客戶集中度水平有正向影響?？赡茉蛟谟谪?fù)債水平較高的企業(yè)，由于需要償還較高債務(wù)和利息，為確保自己銷售渠道順暢，避免銷售業(yè)績降低造成企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和債務(wù)風(fēng)險，會傾向于進(jìn)行關(guān)系型交易，選擇強(qiáng)化與客戶間的交易關(guān)系，因而客戶集中度水平較高。前十大股東持股比例變量(top10)的系數(shù)顯著為正，表明其對企業(yè)客戶集中度水平存在正向影響。可能原因在于前十大股東持股比例越大，大股東能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營決策產(chǎn)生的影響越大，出于利益的考慮，企業(yè)可能會與某些利益相關(guān)企業(yè)形成關(guān)系型交易，從而企業(yè)客戶集中度水平較高。

此外，為了更加準(zhǔn)確地驗(yàn)證中介效應(yīng)是否存在，研究利用Sobel檢驗(yàn)對該中介效應(yīng)是否存在進(jìn)行驗(yàn)證，結(jié)果見表5。表5結(jié)果顯示：反應(yīng)中介效應(yīng)是否存在的Goodman-1檢驗(yàn)P值為 0.000 796 68，遠(yuǎn)小于0.05，拒絕了不存在中介效應(yīng)的原假設(shè)，因此互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展通過降低企業(yè)客戶集中度水平進(jìn)而提升制造業(yè)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的中介效應(yīng)存在。

此外，研究還從調(diào)節(jié)效應(yīng)的角度來對實(shí)證結(jié)論進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。文章構(gòu)建了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展虛擬變量(dum_concentration)和客戶集中度虛擬變量(dum_internet)：若互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展水平超過中位值時，則對變量取值為1，否則為0；若企業(yè)客戶集中度水平超過中位值時，則對變量取值為1，否則為0，并相乘得到交互項(xiàng)(interaction)。調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸結(jié)果見表5第4列和第5列，根據(jù)結(jié)果可以認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展能夠降低企業(yè)客戶集中度對企業(yè)績效的負(fù)面影響，從而提升了企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。

表5 中介效應(yīng)基礎(chǔ)回歸及調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸結(jié)果

2.進(jìn)一步分析：區(qū)分企業(yè)性質(zhì)的中介效應(yīng)異質(zhì)性影響

考慮到我國不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)存在的特征差異，可能會導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展通過影響企業(yè)客戶集中度進(jìn)而對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不同影響。本文根據(jù)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)不同，將樣本分為非國有企業(yè)與國有企業(yè)兩個子樣本，并進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。表6分別報告了兩個子樣本下的中介效應(yīng)回歸結(jié)果。根據(jù)回歸結(jié)果可以看出，非國有企業(yè)樣本下互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的中介效應(yīng)顯著，而國有企業(yè)樣本下互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的中介效應(yīng)并不顯著。出現(xiàn)這樣結(jié)果的原因在于：在我國企業(yè)中，獨(dú)特的身份優(yōu)勢使得國有企業(yè)與政府存在著天然的聯(lián)系[44-45]，國有企業(yè)在政府補(bǔ)助、優(yōu)惠貸款、稅收減免、政府采購方面能獲得較多優(yōu)勢[44，46-47]，相較于非國有企業(yè)，國有企業(yè)對外界環(huán)境變化的敏感性較低。此外，受到強(qiáng)行政干預(yù)與弱市場組合、行政規(guī)制等影響，國有企業(yè)管理者通常會將政治和社會方面的責(zé)任和目標(biāo)作為企業(yè)優(yōu)先考量的內(nèi)容，而并不是將盈利作為最主要目標(biāo)[48]。因此，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對國有企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的改善作用較小，其通過降低企業(yè)客戶集中度來改善企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的機(jī)制不顯著。而非國有企業(yè)面臨著較為激烈的市場競爭，在我國金融市場、營商環(huán)境等不完善的情況下，其在市場競爭中處于相對劣勢的地位，面臨著較為明顯的信貸歧視、行業(yè)限制以及信息不對稱等問題。相較于國有企業(yè)，非國有企業(yè)更容易受到互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展帶來的經(jīng)營環(huán)境的變化影響，互聯(lián)網(wǎng)改善了企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境，通過降低企業(yè)客戶集中度進(jìn)而提升企業(yè)經(jīng)營水平。對外界環(huán)境敏感的非國有企業(yè)，能夠受到互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展帶來的上述影響。因此，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)的廣泛應(yīng)用改善企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境時，非國有企業(yè)客戶集中度降低進(jìn)而使其經(jīng)營業(yè)績能夠出現(xiàn)較為明顯的改善和提升。

表6 分企業(yè)性質(zhì)的中介效應(yīng)回歸結(jié)果

六、結(jié)論

本文探討了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響，并且從企業(yè)客戶集中度的視角探討了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響機(jī)制。基于2012—2019年在滬深證券交易所上市的制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，運(yùn)用面板回歸模型、工具變量回歸、中介效應(yīng)模型，探究了互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響以及內(nèi)在機(jī)制。主要結(jié)論如下：第一，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展促進(jìn)了企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的提升，進(jìn)行固定效應(yīng)模型回歸、價格調(diào)整、變量替換以及工具變量回歸等穩(wěn)健性檢驗(yàn)后，該結(jié)論仍然成立。第二，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展能夠通過降低企業(yè)客戶集中度水平來提升企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，企業(yè)客戶集中度是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展影響企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的中介變量，Sobel檢驗(yàn)結(jié)果證實(shí)該中介效應(yīng)存在。第三，區(qū)分企業(yè)性質(zhì)分樣本回歸的結(jié)果顯示：互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的中介效應(yīng)在非國有企業(yè)樣本中顯著，而在國有企業(yè)樣本中不顯著。

根據(jù)研究結(jié)論，本文提出以下建議：

一是推進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。制造業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)適應(yīng)外部發(fā)展形勢，主動借助互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字技術(shù)推進(jìn)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。企業(yè)依托互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)字技術(shù)，構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)化和數(shù)字化的管理體系，推動企業(yè)管理變革，提升企業(yè)管理能力和效率。企業(yè)應(yīng)當(dāng)主動開展數(shù)字化建設(shè)，提高企業(yè)生產(chǎn)、研發(fā)以及銷售等環(huán)節(jié)的數(shù)字化水平，塑造數(shù)字化價值創(chuàng)造鏈條，提高企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量。政府應(yīng)當(dāng)積極施行財稅、金融等優(yōu)惠措施，鼓勵制造業(yè)企業(yè)利用數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展契機(jī)轉(zhuǎn)型升級，實(shí)現(xiàn)制造業(yè)數(shù)字化、智能化升級，提高制造業(yè)產(chǎn)品科技含量，提升我國制造業(yè)企業(yè)核心競爭力，打造“中國智造”品牌。

二是構(gòu)建良好的客戶關(guān)系。企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極擴(kuò)展客戶，把控宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展變化情況，發(fā)掘新的客戶源，適當(dāng)降低大客戶銷售額占比，分散和稀釋高客戶集中度造成的經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)當(dāng)確定與主要客戶間的最優(yōu)客戶集中度水平，動態(tài)調(diào)整與客戶之間的供應(yīng)合作關(guān)系，提高企業(yè)與客戶間的能動性。企業(yè)要注意過度依賴大客戶帶來的風(fēng)險溢出效應(yīng)，構(gòu)建風(fēng)險防范體系，防止大客戶通過供應(yīng)鏈將風(fēng)險傳導(dǎo)至本企業(yè)，提高企業(yè)和客戶間的風(fēng)險防范意識。企業(yè)應(yīng)當(dāng)借助互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等數(shù)字技術(shù)，積極強(qiáng)化與客戶間的信息分享機(jī)制，加強(qiáng)與大客戶之間的溝通和交流，暢通供應(yīng)鏈上下游企業(yè)間的信息交流渠道，降低可能發(fā)生的風(fēng)險。

三是加大對數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度。推動數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字技術(shù)的發(fā)展應(yīng)用，繼續(xù)加大對5G通信、千兆光纖網(wǎng)絡(luò)等數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)力度，推動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級。加快對高端芯片、人工智能算法等關(guān)鍵領(lǐng)域的基礎(chǔ)理論研究和應(yīng)用，加大對云計(jì)算、量子通信等領(lǐng)域的研發(fā)投入。鼓勵數(shù)字技術(shù)開源社區(qū)發(fā)展，強(qiáng)化企業(yè)間關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新的交流討論。加快研究和制定針對數(shù)據(jù)要素確權(quán)、流通、交易等方面的制度建設(shè)，制定并完善針對數(shù)字技術(shù)領(lǐng)域知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的法律法規(guī)。

四是強(qiáng)化對制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的支持。推進(jìn)制造業(yè)高端化、綠色化和智能化發(fā)展，推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，培育高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)，支持對包括航空航天、軌道交通、工程機(jī)械等高新技術(shù)行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。對制造業(yè)企業(yè)實(shí)施減稅降費(fèi)措施，降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極支持包括制造業(yè)在內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擴(kuò)大針對制造業(yè)尤其是民營制造業(yè)企業(yè)的中長期貸款規(guī)模，推動債券融資向制造業(yè)傾斜，降低制造業(yè)企業(yè)融資成本，緩解民營制造業(yè)企業(yè)融資約束問題。