科技金融對東部地區實體經濟增長的影響研究

張 晴

(青海民族大學，青海 西寧 810007)

近幾年科技金融的發展勢頭強勁，有關科技金融為實體經濟提供服務的呼聲也越來越高，受到了社會各方的普遍重視，表明科技金融應當與實體經濟協調發展。科技金融立足于科技創新，以數字化為本質，它借助技術手段改變金融服務的方式，逐漸引導金融向為實體經濟服務的原點回歸，實現科技金融與實體經濟之間的良性互動。在經濟新常態背景下，科技金融是實現科技與金融高效融合的關鍵，對推動實體經濟發展發揮著越來越重要的作用。東部地區擁有較高水準的文化教育水平以及完備的配套基礎設施建設等，科技型技術人才輩出，提高了東部地區的綜合經濟發展水平。因此，研究科技金融在區域內的分布情況，對其更好地服務于實體經濟具有重要意義。

一、科技金融對實體經濟發展的影響機制

(一)科技金融驅動科技創新

科技創新具有高風險和不確定性的特征，科技研發過程中的每個環節均需投入大量人力和經費，資金需求貫穿于整個科技創新過程中，光靠企業自己的資金是不夠的，科技金融提供的外部融資則可以為企業融資，有力保障研究與開發工作的順利開展。科技金融切實降低科技創新的融資難度與成本，為企業提供多元化融資渠道與服務，集聚了大量資金投入高收益的實體企業，將資本引向創新領域，并為具有相關資質的科技創新活動提供服務[1]。科技金融在資本配置、激勵與約束作用、分散風險和提供創新環境等方面都起到了重要作用，能夠有效地推動科技創新能力的提升。

(二)科技金融優化產業結構

科技金融的落腳點是金融，主要強調的是融資功能，科技和金融的有效融合，有助于提升金融資本和科技創新融合度，使技術的創新更加快捷、高效，彌補各類企業在科研和市場上的不足。對初創期企業來說，資金來源匱乏，企業融資困難，且公共科技金融投入并不注重盈利性，它以政策性貸款和創新補貼等方式，通過創業扶持基金或其他直接或間接形式，激勵企業成長[2]。成長期與成熟期的企業資金規模需求較大，科技金融可為其提供廣闊的發展空間。對不同發展階段的資源要素進行調整、重新組合，吸引優秀的科技人才和金融人才，由此推動高新技術企業在發展過程中的技術成熟與擴散；還將強化地方企業競爭意識，加速淘汰落后產業或者對傳統行業進行改造，全面提高生產率，從而促進行業的持續進步。

(三)科技金融促進實體經濟發展

科技金融對科技領域的資金投入力度加大，帶動了科學知識與技術向經濟生產部門轉移，推動經濟社會蓬勃發展。實體經濟發展與傳統經濟發展方式有較大差異，科技創新可以提高供給的質量，不斷豐富產品種類，逐步完善生產工藝和產品服務，最終提供更加高質量的產品。科技創新不僅幫助社會改善了需求品質和收入分配水平，而且能夠在及時傳達實體經濟運營信息的前提下，更加高效地適應實體經濟發展的需要，提升實體經濟的運行效率[3]。科技金融能促進實體經濟發展，主要表現為科技金融創新性發展能給實體經濟帶來更多可憑借的手段，使實體經濟在資金融通和業務往來等方面有更低的交易成本，提升實體經濟的發展水平。

二、東部地區科技金融發展水平測度

(一)指標體系構建

本文借鑒相關研究，遵循指標來源的準確性、可靠性和可獲取性原則，從我國科技金融發展規模、科技金融發展結構、科技金融支持力度和科技金融發展效率分為4 個層次和共14 指標，建立了科技金融指標體系(表1)[4]。指標數據分別來自?中國統計年鑒?(CNKI)、?中國金融統計年鑒?(CNFI)、?中國高技術統計年鑒?(CNHI)、?中國科技統計年鑒?(CNTI)。

表1 科技金融指標體系

(二)科技金融發展水平分析

利用熵值法計算東部11 個省份2012～2020 年的科技金融發展指數(表2)，客觀地賦予指標相應權重，以達到評價和分析我國區域科技金融的目的。為消除量綱影響和變量自身的變異情況，對數據進行了標準化處理；針對個別數據存在的少量缺失情況，在保證原始數據趨勢的基礎上使用插值法進行了填補。

表2 東部地區2012～2020 年科技金融發展指數

經測算，東部地區科技金融發展整體水平綜合呈現上升趨勢，主要是以北京為首的首都經濟圈，以廣州為主的珠三角經濟區和以上海為主的長三角經濟區。2020 年科技金融發展水平排名依次為北京、廣東、上海、江蘇、天津、浙江、山東、福建、河北、遼寧、河南。其中，北京、廣東、上海和蘇州對科技金融的投入資金多，人才隊伍尖，高科技園區國際化，無論是在科技創新、金融資源還是實體經濟發展方面都有很高的水平，這為高科技產業的快速發展提供了巨大的推動力量，因而科技金融發展水平基本居于前列。并且這些高速發展的城市還可以輻射周邊地區推動其科技金融指數快速上升[5]。例如，上海市作為中國的經濟金融中心，經濟金融水平在全國處于領先地位，在科技金融服務方面有得天獨厚的優勢；廣東政府科技支出投入較多，拉動了科技金融的發展。但對同樣位于東部地區的遼寧、河南而言，科技金融指數雖穩步提升，但幅度較小，這是因為相較于高度發達的地區，其周圍并不存在可以輻射帶動周邊地區的高科技金融地區，所以其發展的幅度相對平穩。

盡管從時間維度來看各地區的科技金融指數提高速度較快，但各地區的科技金融指數發展不平衡，因此下一步要積極加強區域間的合作，通過科技人才的流動和科技資源的轉移，帶動更多地區科技金融的發展。

三、金融科技對實體經濟發展影響的實證分析

(一)變量說明、數據來源及描述

1.被解釋變量

為檢驗科技金融效率對實際經濟增長的影響，文章借鑒黃群慧的研究結果，確定用扣除金融業增加值、房地產增加值后的實際GDP 代表實體經濟增長作為解釋變量，同時取自然對數值，資料來自?中國統計年鑒?[6]。

2.解釋變量

科技金融是一個復雜的系統，其內部要素之間存在相互聯系和制約關系，因此可以將各影響因素作為研究對象進行分析，并建立起相應的指標體系來衡量科技金融發展水平。代表科技金融發展水平的指標已由熵權法測算。

3.控制變量

實體經濟增長受政府干預、對外開放水平、城鎮化發展水平等多重因素的影響。為有效解決計量模型存在的設定偏誤問題，本文通過引入控制變量對其進行了修正，將對外開放水平(Open)、城鎮化水平(Urban)、政府干預力度(Gover)和信息化水平(Inform)這4 個指標作為控制變量，資料來自?中國統計年鑒?。

(二)模型建立及相關性分析

本文模型主要為面板回歸模型。2012～2020 年11 個省份的科技金融發展水平，含有時間序列以及橫向截面數據。將科技金融發展水平作為被解釋變量，以實體經濟指標代解釋變量，建立如下模型:

lnrgdpi，t＝β0＋β1TFi，t＋β2Openi，t＋β3Urbani，t＋β4Goveri，t＋β5Informi，t＋εi，t

式中，i＝1，2，3，…，N表示省份，t代表各年份，被解釋變量lnrgdpi，t表示地區i在第t期的實體經濟增長，解釋變量TFi，t表示地區i在第t期的科技金融發展水平，控制變量Openit、Urbanit、Goverit及Informit分別表示各省份在第t期的對外開放水平、城鎮化水平、政府干預力度和信息化水平，εit表示隨機干擾項。使用Stata 對上述模型進行OLS 回歸分析，回歸結果見表3。

表3 OLS 分析結果

結果表明我國東部地區科技金融與實體經濟增長的關系顯著為正。這說明科技金融能夠顯著促進全國與東部地區經濟增長。另外，對外開放水平是實體經濟增長的主要動力，并且城鎮化水平和政府干預強度都顯著地促進了經濟增長。

四、結論與啟示

科技金融能夠顯著促進東部地區的經濟增長。大力發展科技金融，可輻射帶動周邊城市，在保持東部地區科技金融發展整體水平綜合上升趨勢的前提下，以首都經濟圈、珠三角經濟區和長三角經濟區為三大中心，輻射帶動周邊城市的科技金融水平提升，從而促進周邊城市的經濟增長和質量提高。同時也要加大非經濟區城市的科技金融發展，從而實現東部地區全方位發展，進一步帶動全國的水平提高[7]。城鎮化水平和政府干預強度都顯著地促進了實體經濟增長；對外開放水平也是經濟增長的主要動力。因此，要持續加大科技金融投入，搭建公共服務平臺，優化人才培育機制，加強區域間溝通和協作，從而助力實體經濟發展。