關于國有企業集團財務風險管理策略探討

劉文君 云南國有金融資本投資管理有限公司

引言

當前經濟形勢下，我國面臨的外部環境日益復雜，經濟社會發展面臨新的困難與挑戰。面對嚴峻復雜的經濟形勢，國有企業作為國民經濟發展的中流砥柱，增強企業的抗風險能力尤為重要。這就要求企業必須提高對財務風險的認識，通過合理有效的措施預防和避免風險的發生，盡最大努力將風險控制在可控范圍之內。

一、國有企業集團財務風險類型及形成原因

（一）融資風險

融資風險是國企在融資期間采取不當行為，導致后續無法按期償還債務，資金使用不當而蒙受損失，或是沒有在約定期限內籌集足夠資金而影響經營發展。此項風險具體分為融資結構失衡、融資渠道單一兩種類型。第一，融資結構失衡，國企盲目從外源渠道籌集過多資金，在資金使用期間持續產生高昂利息費用，嚴重時還會超出國企償債能力。同時，在國企生產經營期間，如果出現項目投資失敗、中途撤資等問題，由于自有資金占比小，嚴重削弱了國企風險抵御能力，有可能引發資金鏈斷裂等連鎖反應出現。第二，融資渠道單一，部分國企以銀行貸款作為主要融資渠道，剩余融資渠道數量較少、穩定性較差，導致國企在融資期間難以掌握足夠的話語權，且融資情況會受到銀行等金融機構的政策影響，如果銀行實施“銀根緊縮”政策，則國企很難如期籌集到足夠資金[1]。

（二）投資風險

投資風險是國企在投資活動中未取得預期回報，或是出現投資虧損現象的一類財務風險。根據投資對象，可將投資風險分為對外投資風險、對內投資風險兩種類型。第一，對外投資風險是把現金、實物等資源投入到外部項目中，或是向指定對象通過購買有價證券等方式進行投資，如果最終收益未達到預期情況，則會形成此類風險。第二，對內投資風險是對集團企業內部的流動資產、無形資產、固定資產或是其他資產進行投資，如果投資收益發生預期之外的變動，即可視為出現投資風險。

（三）營運資金風險

營運資金風險是國企經營期間的流動資產不足，由此造成財務狀況惡化、無法支持后續生產經營活動開展等一系列后果。此項風險主要分為資金回收、資金侵蝕、資金鏈斷裂三種類型。第一，資金回收風險，資金回籠周期延長，或是壞賬率超過行業平均水平，如業務部門為增加業務量而盲目向信譽等級不達標的客戶推行賒銷服務，后續沒有如期收回貨款。第二，資金侵蝕風險，集團將資金分散放置在諸多賬戶內而沒有集成利用，或是依托大舉信托借債模式發展，導致借貸高息侵蝕利潤。第三，資金鏈斷裂風險，賬面現金流量偏少，在經營期間沒有提前預留出足夠的營運資金，因資金需求量超過賬上存量資金而出現資金鏈斷裂情況[2]。

二、國有企業集團財務風險管理的現狀問題

（一）風險意識淡薄

現階段，部分國企的財務風險意識淡薄，尚未正確認識到財務風險管理工作重要性、突發財務風險事件對企業生產經營活動與戰略發展造成的深遠影響，由此引發財務風險管理資源配置不足、財務風險管控力度薄弱等問題出現。一方面，從國企管理者角度來看，更加注重財務管理、內部控制、經營管理等管理工作，強調保障財務管理活動與業務活動的流程合規性，而沒有對實質性財務風險予以必要關注。另一方面，從基層員工角度來看，既沒有接受系統性的風險管理知識培訓，同時，也不了解自身工作與財務風險管理之間的聯系，財務管理工作由直接管理人員獨立開展，沒有做到全員參與管理。此外，由于風險責任不清晰，在國企生產經營期間因人為原因而形成風險隱患、蒙受損失時，很難對相關責任人進行有效追責懲處。這一問題的存在，導致部分員工風險意識淡薄，沒有自發約束自身行為，同類風險事件反復出現。

（二）風險識別手段單一

風險識別是財務風險管理體系的重要組成部分，如果風險識別結果不準，將會對后續管理工作造成誤導影響，或是因風險隱患識別不全而形成管理盲區，最終在風險事件出現后造成實質性損失。目前，部分國企僅采取專家調查列舉法，由管理人員組建專家小組，小組成員根據已掌握信息來主觀判斷風險隱患種類。風險識別結果的客觀性偏低，風險識別精度取決于管理人員專業素質，容易受到人為因素影響。此外，部分國企風險應急識別手段不科學，在管理人員整理分析企業財務數據和業務數據后，才能夠從中有效識別到財務風險隱患。一旦財務風險工作開展不及時，出現突發狀況，難以在短時間內發現問題，會導致風險隱患發展為風險事件，給企業發展帶來重大的影響。

（三）風險應對缺乏針對性

融資風險、投資風險、營運資金風險等風險隱患的形成原因、客觀發展規律存在明顯差異，只有采取精準的風險防控手段，才能夠最大程度地降低風險發生概率。根據實際管理情況來看，當前部分國企缺乏精準的風險防控意識，僅采取預算執行控制、內部控制、內部審計等方法手段，沒有圍繞各類風險隱患特征編制專項防范方案，實際財務風險管理效果并未達到預期要求，各類風險問題仍時有出現。

（四）財務信息安全受到威脅

在信息化背景下，大數據、人工智能等信息技術在財務管理領域中得到廣泛應用，企業財務管理水平、效率、決策精度都得到明顯提升。與此同時，集團發展也面臨全新的信息安全風險，不法分子通過計算機病毒入侵、網絡攻擊等手段來竊取國企機密財務信息，由此造成嚴重損失。目前來看，財務信息安全是財務風險管理體系的薄弱環節，缺乏有效風險防范手段。

三、國有企業集團財務風險管理的優化策略

（一）加強風險文化建設

為徹底解決風險意識薄弱問題，國企需要加強風險文化建設，轉變國企管理者與基層員工的固有觀念意識，有效引導全體員工積極參與到風險管理活動中。為實現這一目的，具體從明確文化內涵、培育風險文化、奠定文化基礎、壓實風險責任四方面著手。

1.明確文化內涵

風險管理文化內涵由精神層面、行為層面、制度層面三部分組成，國企需要明確各個層面的文化內涵。其中，精神層面文化內涵為居安思危，強調員工樹立本能性、前瞻性的危機意識，無論開展任何工作，都應提前考慮到事件發展過程中是否存在形成財務風險隱患的可能性。行為層面文化內涵為靈活務實，員工既要在工作期間嚴格落實財務風險管理制度要求、做好風險識別與問題上報等工作，同時，還需要樹立靈活的風險管理觀念，在有效化解風險隱患的前提下，力求控制風險來創造額外價值。制度層面文化內涵為融會貫通，強調在國企財務風險管理制度、財務內控制度等多套管理制度中構建起自洽的邏輯秩序，確保各套管理制度的規定要求不會相互沖突，并從根源上消除管理盲區與管理薄弱環節。

2.培育風險文化

一方面，國企加強內部宣傳培訓力度，定期對管理者與基層員工開展風險培訓工作，也可以舉辦宣講會等宣傳活動，以財務風險管理意義、典型財務風險類型、表現、風險識別手段等作為宣傳培訓內容，幫助全體員工掌握財務風險管理專業知識，潛移默化中樹立安全防范意識。另一方面，在財務風險管理工作開展期間，管理人員應準確識別評價風險隱患，及時采取相應的解決措施，同時，要向業務操作人員詳細闡述風險管理知識，逐漸把基層員工培養為風險管理文化骨干。

3.奠定文化基礎

風險文化和國企管理制度保持相互依存、相互影響的緊密關系，風險文化本質上屬于一種柔性約束手段，管理制度則屬于硬性管理手段，前者可以約束國企員工的行為活動，后者負責提供明確指導與把控工作開展過程。因此，國企需要以實際管理情況與需求為依據，對風險管理制度、財務管理制度乃至總體管理制度進行完善補充，明確管理流程、標準內容與風險識別方法，編制科學的作業指導書，指導國企員工積極配合風險管理工作，在日常工作開展期間約束自身行為，自發識別風險隱患與上報問題。

4.壓實風險責任

國企引入精細化管理理論，將財務風險管理責任層層壓實到個人，并建立配套績效考核與激勵機制。如果因工作疏忽、違規操作而形成財務風險，則對相關人員進行追責懲處。

（二）完善風險識別與評價手段

首先，采取多元化的風險識別手段，包括專家調查列舉、失誤樹分析、財務狀況分析、分解分析等，運用各項方法重復開展風險識別工作，再將識別結果進行整合分析。其中，專家調查列舉是由管理人員憑借自身經驗與已掌握信息，在風險清單中逐項列出可能面臨的財務風險隱患。失誤樹分析是在邏輯圖中通過圖解形式描述已發生各類失誤事件和財務風險隱患之間的內在聯系，準確判斷財務風險類型與形成原因[3]。財務狀況分析是由管理人員對照國企在各個階段的財務狀況，如果財務狀況發生明顯改變，則深入分析問題原因、判斷是否形成風險隱患。分解分析是將復雜事物拆分為若干組成要素，分析描述各項要素間的相互影響關系，從中找出風險隱患。

其次，在財務風險評價環節，除問卷調查、專家小組咨詢等定性評價方法外，國企還應采取功效系數法、熵值法、模型評估法等定量評價方法，以此來提高風險評價精度、保障評價結果準確性。例如，運用模型評估法，管理人員提前在模型中設立財務與非財務維度指標、導入風險隱患識別結果，通過模型來模擬不同假定條件下的風險隱患形成與風險事件發展過程，最終根據模型輸出值，綜合分析風險事件出現率、造成具體影響等因素對各項風險隱患進行評價打分。

再次，為保障財務風險管理時效性，國企應構建風險預警機制，運用大數據技術搭建風險預警平臺，在平臺中設定風險識別規則。如此，風險預警平臺將會持續收集財務數據等資料信息，判斷是否存在風險隱患與異常征兆，確定風險隱患后立即向管理人員發送提醒。

（三）編制專項風險防范方案

為有效預防、減少財務風險事件的出現，管理人員需要圍繞風險隱患特征來編制專項風險防范方案，以此來引導、約束后續財務風險管理工作開展。

第一，對于融資風險，應采取優化融資結構、拓展融資渠道兩項防范措施。其中，優化融資結構是國企調高自有資金占比，并把銀行貸款、信托融資等方式的融資規?？刂圃诤侠矸秶鷥?，以此來強化國企的風險抵御能力，如果在生產經營期間出現投資失敗、中途撤資等突發情況，也不會造成資金鏈斷裂等嚴重后果。拓展融資渠道是國企積極拓展股權融資、債券融資、融資租賃等全新渠道，借此來打破過度依賴銀行貸款的融資局面，這還有利于調節債務期限結構，避免因集中償還大筆債務而加重國企財務負擔。

第二，對于投資風險，采取項目可行性論證、項目預算管理、多元化投資三項防范措施。其中，項目可行性論證是根據已掌握信息來論證項目投資計劃是否合理可行，如果難以確定項目投資回報率與回報周期，或是項目投資風險可能性較大，則主動放棄投資計劃。項目預算管理是在策劃立項階段做好概預算編制工作，嚴格按照預算計劃來控制各項資金費用，未經允許不得更改資金用途和超額使用資金[4]。多元化投資是同步啟動若干投資項目，嚴格把控項目投資規模，通過分散投資方式來分攤投資風險，如果單個或少數項目投資效果不理想，也不會造成嚴重損失。

第三，對于營運資金風險，采取資金集中管理、資金池控制、短期穩健投資三項防范措施。其中，資金集中管理是把集團子公司/分公司開設賬戶內的分散資金集成到總公司賬戶內，根據實際需求定期向子公司/分公司賬戶調撥資金，幫助財務部門更好地了解資金流量、存量與收支情況。資金池控制是根據國企情況來設定安全閥值，如果池內存量資金低于安全閥值，則立即采取相應措施，以規避資金鏈斷裂等風險隱患。短期穩健投資是國企把賬上部分流動資金用于國庫券、地方政府債券等短期穩健投資，利用投資收益來提高國企盈利水平、覆蓋一部分的借債成本[5]。

（四）構建財務信息安全防御機制

面對全新管理形勢，國企需要著手構建財務信息安全防御機制。一方面，做好員工安全培訓工作，以平臺系統正確操作方法、網絡安全知識、信息安全風險識別手段等作為培訓內容，并在管理制度支撐下約束員工的行為活動，從根源上避免使用個人硬件設備、未經允許下載并外傳財務數據等安全違規操作行為的反復出現。另一方面，運用信息傳輸加密、用戶生物認證等技術手段，彌補國企財務系統和數據共享平臺的安全漏洞。以用戶生物認證為例，在財務人員或業務操作人員訪問平臺系統時，通過攝像頭采集用戶面部信息并提交至生物數據庫進行比對，確定真實身份后，用戶方可訪問平臺系統開展各項操作[6]。

結語

綜上所述，面對復雜多變的內部經營形勢與外部市場環境，財務風險管理是有效規避各類風險隱患與實現穩健發展目標的重要舉措。國有企業集團必須提高對財務風險管理工作的重視，深入分析現有管理模式存在的缺陷問題，積極落實加強風險文化建設、完善風險識別評價手段、編制專項風險防范方案、構建財務信息安全防御機制等優化策略。以此推動財務風險管理體系轉型發展，切實滿足國有企業高質量發展需要，促進國有資產保值增值。