新能源發電企業應收賬款風險管控研究

賈睿 中國電力工程顧問集團西北電力設計院有限公司

為促進新能源發電企業獲得更好的發展，我國政府向相關企業提供了政策支撐，給予新能源發電企業補貼，但由于新能源發電項目具有對資金需求量大、開發周期長、回收期長等特點，再加上政府補貼不能及時到位等原因，使得新能源發電企業的應收賬款數額較大，影響著企業資金回籠速度以及企業的支付能力等，為企業經營與運轉帶來了較大風險。基于此，為向新能源發電企業管控應收賬款風險提供具有參考性的意見，緩解新能源發電企業資金鏈斷裂壓力，幫助新能源發電企業維持存續經營，本文將研究新能源發電企業應收賬款的管控。

一、應收賬款及應收賬款風險含義

（一）應收賬款含義

應收賬款是賣方因向買方提供服務、商品而應向買方收取但被購買方暫時占用的資金。就應收賬款的本質而言，應收賬款是一種商業信用，屬于企業流動資產，具有貨幣與商品互換的時間價值投資特性。近年來不少企業面對國內競爭壓力而為提高其商品或服務競爭力進行大量賒銷，因此企業內產生了越來越多的應收賬款余額，這雖然在一定程度上增加了企業的銷售量，提高了企業的盈利能力，但也相應地降低了企業資金流動性，加大了企業資金使用成本，為企業帶來財務風險，影響企業的可持續經營。

（二）應收賬款風險含義

企業擁有的應收賬款使其成為購買方的債權人，購買方因暫時占有這筆資金而掌握了還款的主動權，即使雙方已在交易時確定還款的期限以及還款的數額，但買方的還款能力或者意愿也可能因為市場因素或其他因素的變化而降低和動搖，此時企業收回應收賬款的概率便產生了不確定性。就具體而言，企業應收賬款的風險可劃分為兩部分，一部分是購買方還款的期限是否準時，另一部分是購買方還款的額度是否足額。

辨別企業應收狀況風險的高低，可從企業應收賬款的量以及增長幅度來進行判斷，當企業的應收賬款余額在連續幾年內呈增加形勢，那么用于企業經營的流動資金因資金難以回籠而出現緊張趨勢，使企業難以維持存續經營而被迫大額舉債，這在進一步增加企業財務風險的同時，也增加了企業的財務費用，并且一些企業因介于破產邊緣而不得不將應收賬款貼現，讓銀行扣除一定額度的貼現金，這雖然加強了資產流動性，但降低了企業經濟效益，不利企業長期發展。

二、新能源發電企業應收賬款構成

新能源發電企業的應收賬款一般由可再生能源補貼電費款、按月結算的標桿電費款、提供運維服務創收業務產生的應收款以及余量上網項目應收業主的電費款等組成。其中，可再生能源補貼電費款一般在新能源發電企業的應收賬款中占比最大，高者可達到90%以上，賬齡也往往較長。此外，可再生能源補貼電費在新能源發電企業經營現金流中占比也較大，大致在50%～70%范圍內，因此新能源發電企業對應收補貼電費款的管理情況往往能對其存續經營造成直接影響。[2]

三、新能源發電企業應收賬款風險識別

（一）外部風險

1.政策風險

隨著我國綠色發展理念的提出，可持續發展道路成為各行各業發展的必由之路，為加快促進我國能源轉型，新能源發電憑借自身綠色、環保、可持續等優勢獲得了國家的重視與提倡。而新能源發電企業屬于資金密集型，對資金需求量大，一般企業難以負擔整個新能源項目的運轉，且其發電成本也高于傳統發電，競爭力難以與傳統能源相抗衡，因此為走出一條綠色發展道路，鼓勵可再生能源發展，我國政府出臺了向新能源發電企業發電中高于當地燃煤機組標桿上網電價部分提供補貼的政策。而這補貼政策也在一定程度上使新能源發電吸引了投資者的眼光，激發了投資者的熱情。

但部分地區在發展規劃新能源發電項目時由于僅考慮資源情況，使得規劃的新能源項目目標超過國家能源主管部門所確定的中長期目標，這就相應地造成新能源發電行業對補貼資金需求大幅增加，遠超于補貼資金規模以及可再生能源發展基金。此外，向新能源企業所補貼資金的來源單一，一些地區的自備電廠也沒有足額繳納可再生能源附加基金，這相應地帶來了可再生能源補貼政策落實不到位的風險和變動風險。[3]

2.市場經濟環境風險

隨著改革開放的不斷深入，行業競爭日益激烈，不少企業為爭奪市場空間不得不采取寬松的賒銷條件來提高自身產品或服務在市場中的競爭力。而新能源發電行業在起步之初主要以央企壟斷為主，但隨著行業的發展以及在市場的作用之下，新能源發電企業所處的能源行業逐漸走向了市場化競爭，因此很多新能源企業在市場經濟環境的變化之下，為提高市場占有率，往往會采取賒銷銷售方式，延期收取購買方款項，這就相應增加企業內部資金鏈斷裂風險。

3.客戶信用風險

當被客戶暫時占用銷售價款，客戶信用的高低便在一定程度上影響著新能源發電企業資金回籠的速度。總的來說，客戶的信用可從兩方面為新能源發電企業帶來風險，一方面為主觀原因，也就是客戶方惡性拖欠電費，隨著這些年的拓展，不少新能源發電企業在開拓售電市場過程中，其客戶來源逐漸跳出國家電網這一壟斷性國企范圍，客戶類型日趨多元化，例如中小企業客戶等，而這些客戶容易出現為維持經營或提高企業內現金流動性而故意逾期支付價款。另一方面則為客觀原因，也就是客戶因生產成本增加、盈利利潤減少，或受制于其他因素影響，如市場供需變化、經濟政策等，客戶的銷售量因此出現減少的情況，進而降低了客戶資金周轉率，導致其難以按時足額地向新能源發電企業支付價款。

（二）內部風險

1.財務風險

由于新能源發電項目屬于資金密集型，且項目難度大，具有較高復雜性，周期長，發電成本相較于傳統能源發電更高，因此大部分新能源發電企業的應收賬款都具有周轉率低、比重高、增長速度快等問題，使新能源發電企業難以有充裕的現金流開展經營或投資活動。此外，不少新能源發電企業中的應收賬款規模較大、壞賬成本高、變現能力差等，這些都為新能源發電企業帶來了財務風險。

2.決策風險

一些新能源發電企業之所以存在較高應收賬款風險，很大原因與企業管理層的決策有關。若新能源企業不注重對客戶信用的管理，內部缺乏信用管理機制，便難以有效、合理地評估客戶信用，很有可能出現向信用低的客戶提供賒銷，為企業帶來壞賬風險。此外，新能源發電企業審批制度的嚴謹性也影響著決策的質量，新能源企業在項目立項決策時，若沒有全面客觀地分析內外部環境，或沒有根據內外部環境變化改變投資測算模型的變量因素，如無視補貼出現拖欠現象，就很有可能使所決策的項目出現過激情況，難以收回可再生能源補貼。并且新能源企業內部審查、核實以及批準制度等，其完善性都影響著應收賬款周轉率，因此新能源發電企業管理層的決策能為企業帶來一定的決策風險。

3.組織風險

新能源發電企業的組織、協調、實施行為影響著企業的經營、運轉。如新能源發電企業相關部門若固化核算、分析應收賬款工作的流程，對應收賬款管理僅停留在記錄、報告等形式工作上，而沒有靈活地管理應收賬款，并缺少對應收賬款管理工作的正向激勵，則難以保證應收賬款管理效率。此外，新能源企業內部有關應收賬款內外溝通機制也影響著管理應收賬款的效果，其信息反饋是否及時，項目現場工作人員與企業各職能部門溝通是否順暢、高效等，影響著處理應收賬款問題的效率，若反饋信息不及時，溝通協調效率不高，則容易導致企業無法在短時間內發現應收賬款管理中存在的問題而為企業帶來應收賬款風險。

四、新能源發電企業應收賬款風險應對措施

（一）提高政策補貼針對性，采取有效調控措施

新能源發電企業若想有效地解決補貼款拖欠這一問題，需將自身真實發展情況向能源局、上級財政部門、發改委等機構反映，使政府在掌握新能源發電企業所處內外部環境實況基礎上，向新能源發電企業所提供的扶助政策能貼合新能源發電項目籌建、運轉需要。對于無法及時結算上網標桿電價補貼收入這一問題，為減輕新能源發電企業經營壓力，就大批電站項目所享受的三年免稅三年減半稅收優惠政策已基本過期這一事實，財政和稅務部門可針對新能源發電項目開展需要為其開通緩征企業所得稅綠色通道。此外，為緩解新能源發電企業現金流壓力，稅務和財政部門還應注重結算補貼資金的速度和頻率，從源頭上減輕企業應收賬款負擔，提高其償債能力，緩解其經營壓力。同時新能源發電企業自身也應注重防范可補貼資金難以到賬風險，避免因盲目擴展經營規模，在短期之內急需資金，而對補貼資金產生過高需求和依賴性，因此新能源發電企業應采取有效調控措施控制開發市場步伐，保證企業具有足夠資金維持企業運轉，降低對政府補貼依賴，避免產生有關資金流動性的危機。

（二）優化內部管理體系，提高管理應收賬款科學性

企業管理層的經營理念影響著企業管理層的經營行為，引導企業運轉方向，因此新能源發電企業在管控應收賬款風險時，要注重管理層經營理念的糾正，使其具備科學管理意識，改變企業管理者常有的輕財務、重收入理念，加深企業管理者對財務管理認識，尤其讓決策層認清應收賬款管理的重要性以及其中利弊關系，并向決策層輸入“現金為王”理念，加強對企業資金鏈管理與控制，保證企業內部資金回款速度。對于新能源發電企業的應收賬款所存在的內外部風險，樹立全程管理理念，結合應收賬款風險特點，建立與完善全程管理應收賬款體系，使有關應收賬款的事前、事中、事后管理都能納入科學管理體系之中，如建立客戶信用檔案、客戶信用評價體系并根據客戶信用變化及時更新信用管理內容，以此加強對應收賬款事前的預算管理；完善有關應收賬款管理的分析報告以及內控控制制度，以此在事中實現實時跟蹤監控應收賬款；聘用專業法律財務型人才，并重視催款工作的正向激勵作用，加大催收力度，提高催收行為有效性，以此加強對應收賬款事后保障。

（三）利用應收賬款融資，緩解企業資金壓力

對于應收賬款管理，新能源發電企業可選擇申請應收賬款保理，應收賬款保理實質是企業為資金流通需要而將滿足保理條件且未到期的應收賬款轉讓給商業銀行以此獲得融資支持的一種方法，應收賬款保理對抵押擔保并無要求，因此相較于傳統信貸模式，新能源發電企業更易在短時間內獲得資金用以企業周轉。并能在此種方式之下，企業利用賒銷方式擴展市場空間的同時，還能減緩其資金回流壓力，從而能進一步地提升企業在行業中的競爭力。此外，應收賬款保理還可轉讓應收賬款的追索權，幫助企業減少其賬面應收賬款余額，進而可優化新能源發電企業財務報表，減輕其管理財務的負擔，因此一些具有較高融資成本需求且面臨較大償債壓力的新能源發電企業在其應收賬款及資信水平滿足要求下，可選擇應收賬款保理來減輕營運壓力。此外，為分擔應收賬款管理風險，提高應收賬款融資成功率，新能源發電企業還可選擇將應收賬款證券化，即使新能源發電企業具有可再生能源上網標桿電價補貼長時間未到賬問題，但因其具有良好的國家信用背書，壞賬風險較低，且大部分新能源發電企業還具有較穩定的電費收入，因此這有利于將應收賬款證券化，減少企業經營風險，提高企業信用級別，使企業在擴寬融資途徑的同時還能控制融資成本，并將應收賬款轉化為流動性更強的現金、證券，因此新能源發電企業還可選擇將應收賬款證券化來進行融資，豐富其應收賬款融資模式。

（四）放緩儲備項目建設速度，會計估計變更壞賬準備

面對當前內外部經營壓力以及政府對新能源發電補貼政策落實不到位且日漸滑坡局面，新能源發電企業若儲備了大量風電與光伏電站項目，應在全面把握企業財務情況基礎上，預估企業未來發展空間，保證企業存續經營，根據事態變化，做出及時調整，保守預估相關項目投資資金回籠期，若投資回報期難以令人滿意，則應延緩儲備項目建設速度，避免為企業帶來更大的應收賬款負擔。此外，補貼款滯后且拖欠這一問題，即使在以國家信用背書的上網標桿電價補貼款下，其也面臨著一定的壞賬風險，因此可將其形成的應收款項單獨列為可再生能源補貼組合計提壞賬準備，以一年期借款利率計算資金占用成本作為參考。并且隨著近些年的政策變化，平價入網的概率越來越大，拖欠補貼的發放仍有待實現，基于謹慎性原則，新能源發電企業也應按照賬齡法將可再生能源補貼款計提壞賬準備，從而真實體現資產減值損失和應收賬款占用資金情況，防止虛增資產，避免為發生財務風險埋下隱患。

五、結束語

環境污染、資源枯竭問題日益嚴峻，新能源發電企業的發展日益獲得重視，但新能源發電項目中對資金需求大、周期長、發電成本高等特點，使新能源發電企業面臨較大經營壓力，為響應綠色發展號召，走可持續發展道路，我國政府向新能源發電企業提供了政策扶持與補貼。但迫于經營壓力，新能源發電企業為提高自己在市場中的競爭力，拓展市場空間，大幅對外賒銷，使企業應收賬款規模不斷增大，為企業帶來較大經營風險，為幫助新能源企業加強對應收賬款風險管控，本文提出相關主體應提高政策補貼針對性，采取有效調控措施；優化內部管理體系，提高管理應收賬款的科學性；利用應收賬款融資，緩解企業資金壓力；放緩儲備項目建設速度，會計估計變更壞賬準備。