天然礦泉水不天然

支點財經記者 林楠

均瑤產品檢出的溴酸鹽，是“可能致癌物質”。

近日，湖北省市場監督管理局食品安全監督抽檢信息公告稱，在隨州一家超市，標稱湖北均瑤恩賜天然礦泉水有限公司（以下簡稱“均瑤恩賜”）生產的350ml/瓶和518ml/瓶飲用天然礦泉水，均被檢測出溴酸鹽不符合食品安全國家標準規定。

支點財經記者獲悉，涉事350ml/瓶和518ml/瓶的飲用天然礦泉水，生產日期分別為2022年7月10日和8月22日。

均瑤健康天然礦泉水被檢出溴酸鹽超標

均瑤恩賜位于黃岡市英山縣，是均瑤健康（605388.SH）旗下公司。2021年，均瑤健康合計出資3000多萬元，獲得均瑤恩賜超70%股權。彼時，均瑤恩賜還叫湖北三座山飲品有限公司（以下簡稱“三座山飲品”）。

1月3日，英山縣市場監督管理局相關負責人在接受記者采訪時表示，目前該事件正處于調查處理中。記者就此聯系均瑤健康，截至發稿前未獲回復。

根據湖北省市場監督管理局的風險解析，溴酸鹽一般在水中不存在，它是礦泉水及山泉水等多種天然水源在經過臭氧消毒后所生產的副產物。溴酸鹽經動物試驗證實有致癌性，國際癌癥研究機構將溴酸鹽列為對人類可能致癌物質（2B類）。按照《食品安全國家標準 飲用天然礦泉水》規定，每升天然礦泉水溴酸鹽限制為0.01mg/L。而在均瑤恩賜350ml/瓶和518ml/瓶飲用天然礦泉水中，溴酸鹽檢出值分別為0.017mg/L和0.018mg/L。

記者注意到，在三座山飲品被均瑤健康收購前，相關產品就被檢測出指標不符合食品安全國家標準規定。2020年10月，湖北省市場監督管理局食品安全監督抽檢信息公告顯示，三座山飲品于2020年7月22日生產的4.5L/瓶飲用天然礦泉水，界限指標-偏硅酸不符合食品安全國家標準規定，英山縣市場監督管理局隨后對三座山飲品作出罰款3萬元的處罰決定。

IPG中國首席經濟學家柏文喜就此對記者表示，這表明均瑤恩賜之前就存在的食品安全管理問題，并未得到明顯改善和提升，公司企業治理和運營水平尚待改進。

收購以來連續虧損，“水”生意并不好做

收購三座山飲品時，均瑤健康對其寄予厚望。

均瑤健康于2020年登陸A股，當時主要產品為“味動力”常溫乳酸菌系列飲品，銷售集中于下沉縣域市場。然而，上市當年業績就出現下滑，全年實現營業收入8.52億元，歸屬凈利潤2.14億元，扣非凈利潤1.75億元，同比下滑均在30%左右。

為尋找新的增長動力，均瑤健康“盯”上了空間大、增速快、毛利高，被資本市場戲稱為大自然“印鈔機”的礦泉水行業。

吉祥航空航班上的均瑤恩賜礦泉水

2020年底，均瑤健康成立上海均瑤天然礦泉水有限公司（以下簡稱“均瑤礦泉水”）將礦泉水業務作為重要戰略布局。2021年2月，均瑤健康宣布擬收購三座山飲品不低于70%股權。同年5月，均瑤健康通過均瑤礦泉水，正式完成對三座山飲品的收購，三座山也因此更名為均瑤恩賜。

根據均瑤健康披露的信息，成立于2015年的三座山飲品，是一家集礦泉水開采、生產和銷售于一體的現代化企業，自2017年9月起承擔國家礦產資源開發資產收益扶貧改革試點任務。公司擁有珍稀的天然礦泉水資源，源水取自地下200-400米的深層花崗巖裂隙，日出水量3500噸，建設有小瓶水、壺裝水、桶裝水、一次性桶裝水四條現代化礦泉水生產線。

然而，礦泉水這門生意，尤其是天然礦泉水，并沒有看起來那么好做，恒大冰泉便是前車之鑒。數據顯示，2019年，我國包裝飲用水銷售額為2017億元，其中天然礦泉水銷售額僅為15.5億元。

根據國家相關標準，飲用天然礦泉水是指從地下深處自然涌出或經鉆井采集的，含有一定量的礦物質、微量元素或其他成分，在一定區域未受污染并采取預防措施避免污染的水。相對于僅添加3-4種礦物質的礦泉水，天然礦泉水可能含有20-30種人體所需的微量元素和礦物質，但因其價格偏高和消費者認知度不高，在包裝水市場份額中占有率較低。

2021年，均瑤礦泉水和均瑤恩賜分別虧損89.42萬元和333.22萬元。2022年上半年，均瑤恩賜繼續虧損246.67萬元，同期營業收入為128.91萬元。

記者注意到，均瑤恩賜的飲用天然礦泉水售價相對“高端”。1月3日，“味動力”天貓旗艦店在售258ml規格的6瓶均瑤恩賜飲用天然礦泉水，券后價為25.91元；同日，飲用天然礦泉水頭部品牌百歲山，其天貓旗艦店在售348ml規格的24瓶折扣價為45.81元。換算來看，均瑤恩賜的售價為16.74元/L，百歲山的對應售價為5.48元/L。兩者的月銷也天差地別，均瑤恩賜僅為14，百歲山則超3000。

中國食品產業分析師朱丹蓬分析，均瑤健康此前建立的“味動力”常溫乳酸菌系列飲品渠道，主要集中在三四線城市，而天然礦泉水市場主要集中在一二線城市，之前建立的品牌市場并不匹配天然礦泉水業務的落地。

柏文喜則認為，盡管均瑤恩賜一直未能扭虧，年營業收入也只有幾百萬元，但這并不代表均瑤健康進軍礦泉水業務不符合其發展戰略，只是暫時注入資源不足，導致經營狀況欠缺和未達預期。