“雙碳”目標下商業銀行發展綠色金融的機遇

張彥婕

(青島銀行 山東青島 266000)

2020年9月，習近平總書記在第75屆聯合國大會上宣布中國將力爭于2030年前實現碳達峰、2060年前實現碳中和的“雙碳”目標。“雙碳”目標將為我國在產業結構、能源結構、投資結構方面帶來深刻變化，也為綠色金融發展帶來廣闊空間和發展動力。商業銀行應充分抓住綠色發展這一重大機遇，盡早建立以“雙碳”目標為導向的綠色發展戰略。

1 國內主要綠色金融工具概況

綠色金融是我國實現“雙碳”目標的有力抓手，為滿足“雙碳”目標帶來的巨大綠色資金需求，商業銀行通過推出綠色信貸、綠色債券、ESG投資等產品，持續向綠色低碳領域提供資金支持，加強對綠色經濟發展的支持力度。

1.1 綠色信貸

綠色信貸是綠色金融的代表性產品，也是目前我國綠色金融最早實踐的領域和最為成熟的規模化產品。銀行業以綠色信貸為抓手，發放投向綠色交通、綠色金融及戰略性新興等領域的貸款。截至2021年末，銀行業金融機構本外幣綠色貸款余額159000億元，存量規模居全球第一。其中，投向具有直接和間接碳減排效益項目的貸款合計106600億元，占綠色貸款的67%。由此可見，銀行作為綠色信貸的投放主體，正在不斷加大綠色信貸的投放規模，以實現社會效益與經濟效益的雙贏。

1.2 綠色債券

“雙碳”目標的達成、中國經濟的綠色轉型和綠色生產方式的形成需要大量的資金保障，但是綠色項目由于本身的屬性普遍面臨著前期投入大、回報周期長、市場程度較低等問題，面臨著融資難、融資慢、融資貴等困難。目前，綠色產業項目債券作為更加長期和穩定的融資來源，可以幫助綠色產業項目減少期限錯配的風險，并且相當一部分綠色債券已經聘請第三方機構進行審核認證，在監管政策的支持下，綠色債券市場發展迅速。央行數據顯示，2021年境內綠色債券發行量超6000億元，同比增長180%，余額達11000億元。綠色債券未來將在引導并調動社會資本投向綠色領域、為我國“雙碳”目標注入市場活力等方面發揮更加重要的作用。

1.3 ESG理財產品

ESG是關注企業可持續性發展的一種投資理念和評價標準，隨著資管新規的落地實施，理財產品全面實現了凈值化，底層資產價格的波動將直接反映在理財產品的凈值中，因此控制底層投資標的風險尤為重要。ESG理財產品充分踐行ESG投資理念，優先投資于清潔能源、節能環保及生態保護等新型綠色環保產業，通過選擇優質的標的資產，有效控制風險并為客戶帶來相對穩定的投資回報。根據《中國銀行業理財市場報告(2021年)》，2021年累計發行 ESG 理財產品 49只，募集資金金額超600億元，存續余額達962億元，同比增長1.83倍。同時，參與發行 ESG 理財產品的理財機構不斷增加，產品系列更加豐富，ESG理財的市場認可度不斷提高。

2 “雙碳”目標下商業銀行應關注的投資方向

2.1 關注相關新興行業融資需求

根據彭博新能源財經(BNEF)的預測，為實現碳中和目標，中國的能源結構在“加速轉型情景”下將發生顛覆性的變化，預計到2050年，中國電能將占到終端能源消費比重的53%，其中92%的電能將由以光伏、風電、氫能、核能等為主的零碳能源提供。截至2021年末，天然氣、水核風光電等清潔能源消費比重達到25.3%，包括以水電、風電、太陽能為代表的清潔能源行業。伴隨著碳中和目標的推進和實現，未來仍有比較廣闊的市場空間提升。隨著電源向新能源的轉變，一些電力基礎設施相關產業，如特高壓工程和儲能基地，作為清潔能源配套設施也將投入建設。同時，新能源車產業鏈仍將是綠色金融政策支持的重點，發展趨勢持續向好。

2.2 關注建筑行業綠債、“碳中和”債

可持續建筑是2021年版《綠色債券支持項目目錄》新增的新時期國家重點發展的綠色產業領域類別，主要包括以下形式：一是安裝高效能設備和電器，通過自動化系統實現樓宇智能運維。二是推廣低能耗設計，減少對供熱和制冷的需求，同時三大能耗領域中，建筑領域減排潛力最大。當前，我國綠色債券投向綠色建筑領域的比例處于全球較低水平，未來仍具備良好的發展空間。“碳中和”債是募集資金專項用于具有碳減排效益的綠色項目的債務融資工具，被業內視為綠色債券的“升級版”，未來隨著政策的加持，“碳中和”債有望成為最有發展前景的綠色債券子品類。

2.3 關注碳金融市場發展前景

我國碳金融市場起步較晚，2021年7月我國碳排放權交易市場正式啟動上線交易，目前已有超過50%的重點排放單位參與了市場交易。發展碳金融是提升碳市場有效性的可行手段，碳金融工具主要包括碳遠期、碳期權等交易類工具及碳質押、碳回購等融資類工具等。隨著碳交易市場的日益完善，碳金融產品體系也將不斷迭代創新，金融機構將順應大勢、順勢而為地參與碳配額交易。到那時，銀行不僅可以直接參與二級市場的交易，還可以在碳融資服務市場發揮更大的作用。

2.4 關注數字技術行業戰略意義

利用金融科技支持是我國綠色金融的重要發展方向。在“十四五”規劃和“碳中和”戰略背景下，數字經濟將助力低碳轉型效率的提高，解決綠色金融發展的難點和痛點問題。為了實現“雙碳”目標，除了傳統行業自身的工藝優化、技術升級外，大數據、人工智能、物聯網、區塊鏈等技術也將在降低碳排放、改善設備能耗等方面發揮積極的作用，有助于提高設備運轉效率、提升生產過程管理的精準性，從而實現生產效率和碳減排的雙提高。同時，數字技術能有效優化資源配置模式，通過云計算、大數據、物聯網、人工智能等領域的數字基礎設施，實現各種資源要素在不同行業、不同企業間的共享，進一步提高配置效率，實現兼顧轉型創新和節能減排的發展訴求。

3 “雙碳”目標下商業銀行綠色金融的發展舉措

立足“雙碳”目標、推進綠色金融戰略既是商業銀行經營發展的需要，又是貫徹落實黨中央“把生態文明建設擺在全局工作的突出地位”政治責任的要求。商業銀行要堅持全行“一盤棋”，調動各方面的積極性，強抓戰略機遇、深謀遠慮、靠前發力，完善綠色金融運行機制，將綠色金融打造成銀行市場競爭的新優勢。

3.1 通過供應鏈金融創新業務和產品模式

商業銀行可以通過運用供應鏈金融的產品和模式，給予綠色產業、綠色項目多元化的金融支持，不斷匯聚供應鏈金融與綠色金融的強大合力。一方面，可以搭建貫穿全生命周期的綠色供應鏈金融。以新能源汽車行業為例，從上游原材料開發到中游電池制造及下游整車制造和銷售是多層次、多環節的產業鏈環境，可應用應收、預付、資源整合、支付結算各類產品為其提供全流程的供應鏈金融服務。另一方面，可以發展綠色標識產品貿易融資，如運用票據、保付代理、應收賬款質押融資等供應鏈金融工具，鼓勵下游貿易商或企業采購綠色標識產品。通過數據洞察分析和差異化推薦、個性化定制技術，基于不同企業綠色技術流、資金流等信息資源，呈現專業的、差異的綠色金融融資服務，靶向施策、精準發力，形成貫穿事中事前事后全方位、全角度、全鏈條的綠色金融服務體系，提高金融服務精準度。

3.2 發展綠色融資租賃豐富綠色產品體系

第一，融資租賃具有“融資+融物”的雙重特性，與光伏、風電等依托巨大設施的新能源資產，煉煤、煉焦、煉鋼等傳統產業綠色化升級所需設備的金融需求完全契合，可以很好地解決項目早期大型設備耗資巨大的問題。第二，融資租賃產品業務期限可根據企業的實際資金使用和生產周期進行靈活設計，最長可達十幾年，而“雙碳”產業特別是新能源電站的投資回報期往往長達十年左右，兩者在期限上的匹配度更高。同時，融資租賃強調租賃物風險緩釋作用，而“雙碳”資產均屬于符合國家政策導向的優質資產，資產流轉交易均較為順暢，變現能力強。商業銀行可以組建專業團隊系統性開展行業研究，聚焦不同細分市場進行融資租賃模式設計和業務推進，在此基礎上，為企業提供專業化、系統性的綠色金融服務。

3.3 開發綠色汽車消費貸款和綠色信用卡

根據前文所述，新能源汽車行業發展前景十分廣闊，商業銀行應加大對節能型和新能源車型的汽車消費貸款投放，通過給予優惠利率、提供其他配套服務等方式，擴大消費者占比，為銀行未來的發展帶來優質的增量客戶。同時，商業銀行應開發設計綠色信用卡，使綠色消費成為消費者可感可知的可兌換權益。例如，對綠色產品消費給予更高的積分獎勵，可兌換專項環保產品；結合持卡人的綠色消費行為，如乘坐公共交通、騎行共享單車、購買節能家電等，計算個人碳減排量，并配置相應權益，在鼓勵客戶綠色消費的同時，達到獲客、提升客戶黏性的效果。同時，商業銀行應開發其他綠色標識產品消費貸，如為個人客戶發放綠色消費貸，用于購置有認證標識的綠色家居用品、節能家電產品等，以綠色金融推動客戶消費行為轉變。

3.4 推動碳融資業務創新

隨著國內碳排放權交易市場的逐步成熟與完善，碳排放權資產具備了普通抵押資產屬性，推動了銀行碳排放權質押貸款業務的落地布局。與傳統綠色信貸業務相比，碳排放權質押貸款業務創新地采用了人民銀行征信系統和碳排放交易系統“雙質押登記”的風控模式，有效避免了重復質押，保障了質押法律效力。同時，以全國碳排放權交易市場近期成交均價為估價依據，有利于準確評估押品價值，核準融資額度，提高處置受償效率。碳回購是指重點排放單位或其他配額持有者向碳排放權交易市場或其他機構交易參與人出售配額，并約定在一定期限后按照約定價格回購所售配額，從而獲得短期資金融通的碳融資工具。商業銀行應積極拓展以碳質押貸款、碳資產回購等為主的融資業務機會，競逐商業銀行碳市場競爭新賽道。

3.5 利用金融科技優化綠色金融服務流程

商業銀行可探索利用科技手段整合如地方大數據局、金融綜合服務平臺、全國碳市場交易所多方外部數據資源，提高綠色項目識別及環境風險管理能力，簡化綠色項目識別流程，從而提高綠色金融服務質量和效率。通過人工智能圖譜和大數據特征建模，挖掘人工審核難以發現和預測的潛在風險和隱患，切實提高風險防范化解能力和風險管理質效，為綠色金融業務的投資決策、交易定價提供有效依據。通過構建ESG評價模型和數字化應用系統，搭建信貸客戶ESG違約率模型，為銀行識別、選擇客戶和進行環境社會風險防范提供重要參考。推進物聯網、區塊鏈等新技術在綠色金融業務中的推廣應用，全方位監測和管理綠色金融業務風險，有效進行風險防范，降低信用風險。

4 結語

綜上，金融機構應把綠色金融擺在更加顯著的位置，認真研究市場需求，搶抓綠色轉型機遇，全力服務實體經濟，協同推進降碳、減污、擴綠、增長，切實履行好自身的經濟責任、政治責任和社會責任，讓金融成為撬動“綠色發展”的支點，由點及面，標本兼治。同時，注重綠色金融研究和人才培養，樹立綠色經營理念，強化全員綠色金融意識，積極開展綠色金融行業研究，定期組織綠色金融業務培訓，提高綠色企業、綠色項目的識別和營銷能力，打造多元化專業團隊，通過跨部門、跨項目合作提高人才素質，為銀行綠色金融業務發展提供堅實有力的支撐。