產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs的發(fā)展和優(yōu)劣勢(shì)分析

譚圣 深圳市深福保東部投資開(kāi)發(fā)有限公司

引言

隨著我國(guó)公募REITs的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs逐漸引起更多的關(guān)注，某智造產(chǎn)業(yè)園REITs在2022年上市為工業(yè)廠(chǎng)房類(lèi)園區(qū)發(fā)行公募REITs發(fā)揮了引導(dǎo)作用。本文結(jié)合產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)的特點(diǎn)，闡述了產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs的發(fā)展?fàn)顩r，并對(duì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs的優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行了分析，并展望了產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs未來(lái)的發(fā)展方向。

一、產(chǎn)業(yè)園區(qū)簡(jiǎn)介

產(chǎn)業(yè)園區(qū)是指根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，通過(guò)行政和市場(chǎng)等多種途徑，集聚各種生產(chǎn)要素和生活要素，并在一定的空間范圍內(nèi)進(jìn)行科學(xué)整合，使之成為功能布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)層次合理、產(chǎn)業(yè)特色鮮明的物質(zhì)空間和虛擬空間。產(chǎn)業(yè)園區(qū)主要的特點(diǎn)是投資金額大，投資回收周期較長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)長(zhǎng)期面臨較大的資金壓力，因此，產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)的融資也是被關(guān)注的重點(diǎn)。

二、產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)的融資方式

產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)融資方式主要有三類(lèi)——銀行貸款、資本市場(chǎng)融資及投融資模式。

（一）銀行貸款的主要特點(diǎn)

銀行貸款是指企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)借款，其最大的特點(diǎn)就是融資手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)單、利率相對(duì)較低。但該類(lèi)融資在貸款用途方面會(huì)有一定的限制，銀行對(duì)借款企業(yè)的資質(zhì)、行業(yè)、成長(zhǎng)性、企業(yè)背景等有著較高的要求，同時(shí)對(duì)企業(yè)有相應(yīng)的貸后檢查要求。銀行貸款主要包括流動(dòng)資金貸款、項(xiàng)目貸款、經(jīng)營(yíng)性物業(yè)抵押貸款和并購(gòu)貸款等。

（二）資本市場(chǎng)融資方式的主要特點(diǎn)

資本市場(chǎng)融資方式是向投資者直接融資的一種方式，主要包括股權(quán)融資、債券融資、資產(chǎn)證券化融資和發(fā)行信托產(chǎn)品等。其最大的特點(diǎn)是融資規(guī)模大、資金用途受限制較少、融資成本相對(duì)較高。股權(quán)融資可以增大企業(yè)的所有者權(quán)益，降低企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，有利于增強(qiáng)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，是企業(yè)實(shí)力提升及品牌提升的重要途徑。

債券融資、資產(chǎn)證券化融資、發(fā)行信托產(chǎn)品等融資期限較長(zhǎng)，融資過(guò)程中需與律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、券商、金融機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)配合溝通，手續(xù)繁雜。公募REITs也屬于資本市場(chǎng)融資方式，該種融資方式在國(guó)外較為成熟，我國(guó)目前正處于起步階段。

（三）投融資模式的主要特點(diǎn)

投融資模式最大的特點(diǎn)是以項(xiàng)目的建設(shè)開(kāi)發(fā)為中心，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投融資。企業(yè)參與項(xiàng)目投融資主要是與政府及銀行進(jìn)行三方合作，且多適用于基礎(chǔ)設(shè)施或公共設(shè)施的建設(shè)，諸如交通、衛(wèi)生、教育、園林、公共不動(dòng)產(chǎn)等項(xiàng)目建設(shè)。產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)在項(xiàng)目基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)階段可以采用PPP模式與政府合作。

在投融資模式當(dāng)中，政府對(duì)于市場(chǎng)具有明顯的拉動(dòng)作用，政府部門(mén)制定的產(chǎn)業(yè)政策以及營(yíng)造的投融資環(huán)境都會(huì)對(duì)園區(qū)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生重要影響。

三、產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs的發(fā)展

2020年4月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)相關(guān)工作的通知》正式開(kāi)啟了中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施REITs的序幕。我國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施REITs主要分為持有產(chǎn)權(quán)類(lèi)和持有經(jīng)營(yíng)權(quán)類(lèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs，本文分析的產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs屬于持有產(chǎn)權(quán)類(lèi)的基礎(chǔ)設(shè)施REITs。

根據(jù)相關(guān)政策，產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs項(xiàng)目篩選的基本原則包括：園區(qū)已竣工且運(yùn)營(yíng)不少于三年、運(yùn)營(yíng)成熟且三年內(nèi)總體保持盈利或凈現(xiàn)金流量為正、項(xiàng)目現(xiàn)金流入分散且不依賴(lài)非經(jīng)常性收入。除此之外，篩選擬發(fā)行公募REITs的產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目必須保證該產(chǎn)業(yè)園區(qū)的區(qū)位處于政策支持的粵港澳大灣區(qū)等重點(diǎn)區(qū)域，周邊產(chǎn)業(yè)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)政策對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈有著較大的支持，項(xiàng)目未來(lái)的發(fā)展前景較為樂(lè)觀(guān)，且預(yù)計(jì)未來(lái)三年的凈現(xiàn)金分派率較高。

目前，我國(guó)已有不少產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs發(fā)行上市，例如首批上市公募REITs產(chǎn)品中的某蛇口產(chǎn)業(yè)園REITs，該產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)兩棟大樓都是工業(yè)用地性質(zhì)，但該兩棟樓實(shí)質(zhì)上是寫(xiě)字樓，平均租金每月127～145元/平方米，評(píng)估價(jià)值相對(duì)比普通的產(chǎn)業(yè)園區(qū)價(jià)值要高。

四、產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs的優(yōu)勢(shì)

（一）保留資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)權(quán)，實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)

產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)大部分都采用重資產(chǎn)管理模式，主要通過(guò)出租物業(yè)、提供停車(chē)收費(fèi)以及其他增值服務(wù)來(lái)實(shí)現(xiàn)收益。參與發(fā)行公募REITs的改革創(chuàng)新，可以使重資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)公司實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化管理，同時(shí)能保留原有產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)管理權(quán)，為公司轉(zhuǎn)型發(fā)展提供路徑。

若公司預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)資產(chǎn)能夠在未來(lái)為公司提供更高的價(jià)值，則可以在戰(zhàn)略配售或者后續(xù)回購(gòu)中增加配售或回購(gòu)的比例，保留對(duì)資產(chǎn)的實(shí)質(zhì)性控制權(quán)。

（二）融資金額較大，回款資金用途限制少

產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目公募REITs的融資金額按照項(xiàng)目的市場(chǎng)估值進(jìn)行融資，遠(yuǎn)高于將項(xiàng)目用于物業(yè)抵押貸款或者發(fā)行CMBS等產(chǎn)品，融資金額較大，且融資款項(xiàng)用途限制較少。發(fā)行公募REITs可以大幅度縮短產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)的投資回收期，有利于吸引更多的產(chǎn)業(yè)園區(qū)運(yùn)營(yíng)開(kāi)發(fā)商進(jìn)入，為國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)業(yè)空間。

（三）優(yōu)化財(cái)務(wù)指標(biāo)，提升公司利潤(rùn)

發(fā)行產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs可以有效降低企業(yè)整體的資產(chǎn)負(fù)債率，增加企業(yè)的現(xiàn)金流。當(dāng)原始權(quán)益人最終保留的項(xiàng)目權(quán)益達(dá)不到對(duì)項(xiàng)目控制和并表的情況下，原始權(quán)益人可以確認(rèn)出售項(xiàng)目的收益，增加原始權(quán)益人當(dāng)期的利潤(rùn)。同時(shí)，原始權(quán)益人仍然會(huì)持有部分項(xiàng)目的剩余權(quán)益，可以享受優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)帶來(lái)的剩余價(jià)值，且會(huì)給企業(yè)新增基金分紅以及委托運(yùn)營(yíng)管理費(fèi)等收入，增加企業(yè)的收入來(lái)源。

（四）利用稅收政策優(yōu)勢(shì)

發(fā)行產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs實(shí)質(zhì)上是產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)資產(chǎn)的IPO，其本質(zhì)是原始權(quán)益人將持有產(chǎn)業(yè)園區(qū)的項(xiàng)目公司的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給基金份額持有人，其實(shí)質(zhì)就是出售了部分產(chǎn)業(yè)園區(qū)的產(chǎn)權(quán)。相比于直接出售產(chǎn)業(yè)園區(qū)，發(fā)行公募REITs的原始權(quán)益人最終在戰(zhàn)略配售部分持有基礎(chǔ)資產(chǎn)不低于20%的份額，基本規(guī)避了需要繳納土地增值稅的風(fēng)險(xiǎn)。而且目前的國(guó)家政策是鼓勵(lì)發(fā)展公募REITs，后續(xù)也可能會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策支持。

（五）提升公司規(guī)模和公司知名度

公司通過(guò)發(fā)行產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs產(chǎn)品可以提前回籠資金，且發(fā)行公募REITs的評(píng)估價(jià)值通常都大于其成本，所獲得的資金可以用于投資新項(xiàng)目，增加企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模。公募REITs作為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)試點(diǎn)的創(chuàng)新產(chǎn)品，是國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投融資改革的關(guān)鍵，承擔(dān)著吸引社會(huì)資本積極參與基礎(chǔ)設(shè)施投資，加快我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)程的重任。產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目在準(zhǔn)入環(huán)節(jié)對(duì)項(xiàng)目質(zhì)量、項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)狀況和項(xiàng)目未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)都嚴(yán)格把關(guān)，產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)成功發(fā)行公募REITs將極大提升公司的市場(chǎng)知名度，樹(shù)立勇于創(chuàng)新的良好品牌形象。

五、產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs的劣勢(shì)

（一）國(guó)有企業(yè)涉及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)枰獑为?dú)報(bào)批

國(guó)有企業(yè)發(fā)行公募REITs本質(zhì)上是轉(zhuǎn)讓了項(xiàng)目的部分所有權(quán)，屬于國(guó)有資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓行為，所以發(fā)行公募REITs產(chǎn)品需要單獨(dú)報(bào)批。同時(shí)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委為了便于國(guó)有企業(yè)后續(xù)發(fā)行公募REITs，已經(jīng)明確了發(fā)行公募REITs的審批流程和要求。后續(xù)各省市國(guó)資委應(yīng)會(huì)參照國(guó)務(wù)院國(guó)資委的相關(guān)制度對(duì)發(fā)行公募REITs的相關(guān)流程和要求進(jìn)行明確，確保國(guó)有企業(yè)發(fā)行公募REITs的合規(guī)性。

（二）項(xiàng)目未在獨(dú)立的項(xiàng)目公司，需要?jiǎng)澽D(zhuǎn)資產(chǎn)

當(dāng)擬發(fā)行公募REITs的產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目未在單獨(dú)的項(xiàng)目公司時(shí)，需要單獨(dú)設(shè)立一個(gè)新的項(xiàng)目公司，并把產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)資產(chǎn)單獨(dú)剝離和劃轉(zhuǎn)至項(xiàng)目公司。若產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目原母公司或新項(xiàng)目公司有一方是房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)時(shí)，則上述產(chǎn)業(yè)園區(qū)資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)至項(xiàng)目公司的過(guò)程中需要繳納土地增值稅。劃轉(zhuǎn)過(guò)程中涉及劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)的價(jià)值與稅費(fèi)處理需要提前與當(dāng)?shù)囟悇?wù)局進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)。

（三）構(gòu)建架構(gòu)較為復(fù)雜，涉及中介機(jī)構(gòu)較多

發(fā)行產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs需要構(gòu)建的架構(gòu)較為復(fù)雜。通常情況下，產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs交易架構(gòu)涉及公募基金管理人、專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃管理人、公募基金托管銀行、持有產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)資產(chǎn)的項(xiàng)目公司。此外，在準(zhǔn)備發(fā)行公募REITs的過(guò)程中還涉及與會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)等多個(gè)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)。

同時(shí)，為了提高項(xiàng)目公司可供分配現(xiàn)金流的分派率，通常會(huì)由專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃持有空殼公司（SPV公司）100%的股權(quán)，并給予SPV公司一部分借款，并由SPV公司持有產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目公司100%的股權(quán)。在最終的交易架構(gòu)中，通常會(huì)由項(xiàng)目公司反向吸收合并SPV公司，由項(xiàng)目公司繼承SPV公司的股權(quán)和債權(quán)，確保基礎(chǔ)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)仍然在項(xiàng)目公司。

上述公司結(jié)構(gòu)的設(shè)置主要是保證項(xiàng)目公司可供分配的金額可以通過(guò)分配利潤(rùn)、支付利息以及償付本金的方式將資金支付給專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃。同時(shí)，對(duì)于非金融企業(yè)的債資比通常會(huì)設(shè)置為2:1，主要是為了使企業(yè)在稅法允許的條件下在企業(yè)所得稅稅前最大化扣減利息費(fèi)用，降低企業(yè)的所得稅。

（四）發(fā)行準(zhǔn)備期較長(zhǎng)，存在發(fā)行失敗的可能性

產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs發(fā)行準(zhǔn)備期較長(zhǎng)，首先原始權(quán)益人需要將底層資產(chǎn)剝離到項(xiàng)目公司，與證券公司和基金公司協(xié)同完成股權(quán)和債權(quán)架構(gòu)的初建和方案設(shè)計(jì)，并向省發(fā)改委提交申請(qǐng)材料，再由省發(fā)改委推薦至國(guó)家發(fā)改委審核，國(guó)家發(fā)改委審核后推薦至證監(jiān)會(huì)和交易所，在交易所出具無(wú)異議函之后方可發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品。

通常情況下，上述發(fā)行流程至少需要6個(gè)月，部分項(xiàng)目可能因?yàn)椴环媳O(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求而需要對(duì)方案及相關(guān)資料進(jìn)行反復(fù)修改，從而導(dǎo)致發(fā)行公募REITs產(chǎn)品的審核時(shí)間較長(zhǎng)。同時(shí)可能存在某些申報(bào)的項(xiàng)目不符合相關(guān)條件而無(wú)法通過(guò)發(fā)改委的審批或者無(wú)法取得交易所的無(wú)異議函，從而導(dǎo)致發(fā)行失敗。因此，想要提高發(fā)行產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs的成功率，必須由原始權(quán)益人篩選出優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，且聘請(qǐng)經(jīng)驗(yàn)豐富的證券公司和基金公司，提前對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行規(guī)劃和梳理，并與發(fā)改委等監(jiān)管機(jī)構(gòu)充分溝通，提高產(chǎn)品發(fā)行上市的成功率。

（五）發(fā)行資產(chǎn)為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，犧牲長(zhǎng)期收益

產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs的基礎(chǔ)資產(chǎn)，通常必須是同類(lèi)產(chǎn)品中非常優(yōu)質(zhì)的底層基礎(chǔ)資產(chǎn)才能提高發(fā)行成功的概率。對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，雖然發(fā)行產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs提前回籠了部分資金，同時(shí)提前確認(rèn)了部分收益，但是實(shí)際上可能犧牲了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)未來(lái)發(fā)展的長(zhǎng)期利益。所以企業(yè)發(fā)行公募REITs應(yīng)當(dāng)判斷優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)未來(lái)的發(fā)展前景，并結(jié)合企業(yè)自身資金和營(yíng)收的實(shí)際情況以確定是否存在融資和發(fā)行公募REITs的必要性，防止以長(zhǎng)期利益換取短期利益，造成未來(lái)長(zhǎng)期利益的損失。

六、產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs未來(lái)發(fā)展方向

（一）產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs未來(lái)發(fā)展前景廣闊

產(chǎn)業(yè)園區(qū)包括化工產(chǎn)業(yè)園、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園、生態(tài)農(nóng)業(yè)園、倉(cāng)儲(chǔ)物流園、影視產(chǎn)業(yè)園等，是我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要依托，是技術(shù)創(chuàng)新和科技發(fā)展的先行區(qū)。我國(guó)現(xiàn)存的產(chǎn)業(yè)園區(qū)體量龐大，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs在產(chǎn)業(yè)園投融資體系中發(fā)揮引導(dǎo)作用，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)園投融資體系多元化發(fā)展將會(huì)成為新的發(fā)展趨勢(shì)。產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs將成為金融和產(chǎn)業(yè)、資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)合最密切的金融工具，有望構(gòu)建起更為龐大的公募REITs產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)良性發(fā)展。

（二）公募REITs各項(xiàng)政策持續(xù)完善

目前，已上市的公募REITs產(chǎn)品均表現(xiàn)穩(wěn)定，大部分產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)情況以及利潤(rùn)分配情況都能達(dá)到預(yù)期。已上市公募REITs產(chǎn)品的成功案例將持續(xù)引導(dǎo)更多的公募REITs產(chǎn)品發(fā)行上市，也會(huì)吸引更多的投資者關(guān)注公募REITs領(lǐng)域。

現(xiàn)階段，關(guān)于公募REITs的各項(xiàng)政策仍存在一些不足之處，需要政府部門(mén)結(jié)合市場(chǎng)的實(shí)際情況，同時(shí)借鑒國(guó)外成熟的公募REITs制度對(duì)我們國(guó)家的相關(guān)制度和政策進(jìn)行完善和補(bǔ)充，尤其是在稅收政策和國(guó)有企業(yè)發(fā)行公募REITs產(chǎn)品的審批流程方面需要進(jìn)一步完善，鼓勵(lì)更多擁有優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)發(fā)行公募REITs。

（三）產(chǎn)業(yè)園區(qū)將更加注重運(yùn)營(yíng)和服務(wù)

招商運(yùn)營(yíng)能力是產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)應(yīng)不斷提升和加強(qiáng)自身的運(yùn)營(yíng)服務(wù)能力和水平，將重心從開(kāi)發(fā)轉(zhuǎn)為運(yùn)營(yíng)和服務(wù)。產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs產(chǎn)品可以助力產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)管理，使產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)更聚焦園區(qū)的政策咨詢(xún)、產(chǎn)業(yè)服務(wù)、物業(yè)服務(wù)、稅務(wù)服務(wù)和數(shù)字化技術(shù)服務(wù)等運(yùn)營(yíng)服務(wù)業(yè)務(wù)，逐步擴(kuò)大自身運(yùn)營(yíng)規(guī)模，打造可復(fù)制的運(yùn)營(yíng)模式和服務(wù)品牌。

結(jié)語(yǔ)

產(chǎn)業(yè)園區(qū)公募REITs通過(guò)引入社會(huì)資本，盤(pán)活產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)的存量資產(chǎn)，促進(jìn)投融資良性循環(huán)，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為產(chǎn)業(yè)園區(qū)的建設(shè)和運(yùn)營(yíng)提供長(zhǎng)期資金支持，使產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)具備更強(qiáng)的融資能力和更好的品牌效應(yīng)。產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)的發(fā)展，必將帶動(dòng)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展轉(zhuǎn)型，打造更好的產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)，推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。