國有企業股權收購中財務風險防范路徑探索

陳苑秋 臺州市水務集團股份有限公司

引言

在當前國有企業所面臨的市場競爭壓力日益激烈的情況下，實現對股權收購相關工作的有效操作，可以使國有企業在新時期實現更高質量的發展。提高財務風險的防范水平，是保證國有企業股權收購工作順利推進的基礎。因此，很多國有企業都對股權收購過程中的財務風險防范給予較高水平的關注。

一、國有企業股權收購中財務風險防范存在的問題

（一）股權收購相關整合工作的實施質量較差

目前，一些國有企業在開展股權收購工作的過程中，缺乏對財務風險防范需求的關注，未能對股權收購相關資源進行科學有效的整合，導致國有企業的資金注入方式難以得到調整創新，無法在滿足被收購方實際需求的情況下，凸顯出股權收購整合的重要價值。一些國有企業對于被收購資源的性質變化情況重視程度較低，缺乏對資本注入之后企業性質變化情況的考察，導致國有資產的構成因素很難得到明確，無法在被收購方的管理制度以及經營模式得到調整創新的情況下，切實滿足股權收購過程中相關資源的整合需要，也使得財務風險的防范很難取得理想的成效。部分國有企業對于生產結構調整的重要性認知存在不足，缺乏對傳統經營理念的調整，難以憑借資源整合的方式降低財務風險的發生概率。

（二）國有企業的治理結構缺乏合理性

目前，一些國有企業雖然具備提高股權收購相關財務風險防控能力的愿望，但對于創新治理結構的重要性認知存在不足，缺乏對股權收購風險構成特征的考察，未能根據目標企業的特征進行企業治理結構的創新，導致企業的治理框架很難得到優化調節，無法為治理結構的改革提供必要支持。部分國有企業在探索治理結構改革工作的過程中，對于企業各部門的層次關系重視程度較低，并未從糾紛管控的角度出發，制定優化治理結構的具體策略，無法為股權收購過程中財務風險的有效控制提供幫助。部分企業在創新治理結構的過程中，對于股東的權力設置情況重視程度較低，缺乏對目標企業控制措施的調整，導致企業的治理結構很難具備更高的完善程度，無法在企業章程得到合理制定的情況下，滿足治理結構的創新需要，也使得企業難以為股權收購相關工作的順利實施提供幫助。部分企業在調整治理結構的過程中，缺乏對股東權益的有效維護，關鍵性領導團體的人事安排方案未能得到相應的調節，導致企業的治理結構很難具備更高的清晰度，無法在收購協議的相關信息得到合理制定的基礎上，切實增強股權收購過程中的財務風險控制水平。

（三）股權收購相關技術風險的規避控制存在不足

目前，一些企業在開展股權收購管理的相關工作過程中，對于設備技術風險的構成情況重視程度較低，并未根據目標企業的特征制定設備技術調研管理方案，導致設備和技術的價值很難得到全面精準的識別，無法在提高設備供給能力的同時，滿足股權收購過程中的財務風險應對需要。一些企業雖然具備提高股權收購相關技術風險管控水平的愿望，但對于股權收購所帶來的具體影響調查研究存在不足，并未在提高設備供給能力的同時，保證生產性質工作的順利推進，無法凸顯出股權收購相關技術風險管控的重要價值。一些企業缺乏對實地調研相關工作的組織實施，雖然具備提高技術供給水平的愿望，但對于股權收購過程中的潛在財務風險識別不夠充分，難以保證股權收購管理的相關舉措具備更高的合理性，也使得技術風險的規避控制行為很難具備理想的實施條件。部分企業的制定股權收購相關技術風險的管控策略過程中，對于設備的性能以及技術水平關注度較低，缺乏對設備運行效率以及節能情況的重視，很難保證設備的價值得到完整開發，無法在綜合性評估手段的應用之下，確保設備實現穩定運行。

（四）企業勞動糾紛的規避控制存在不足

目前，一些企業的開展股權收購相關工作過程中，對于勞動糾紛管控的相關需求重視程度較低，缺乏對風險規避控制特征的關注，導致勞動糾紛規避措施的創新存在不足，難以在勞資處理行為得到優化的同時，滿足財務風險防范的具體需要。部分國有企業對于股權收購過程中的員工薪資情況缺乏足夠重視，未能對保發放的舉措進行有效落實，導致勞動糾紛的規避控制效果難以得到提升。一些企業對于勞資事宜的考察分析不夠詳細，缺乏對收購協議實際使用效果的關注，并未在提高各階段工作銜接能力的情況下，提升勞資風險控制水平。一些企業雖然具備提高勞動糾紛規避控制水平的愿望，但對于股權收購相關遺留問題的分析研究不夠充分，并未按照目標企業的特點完善補償機制，導致股權交接相關權力難以得到有效行使，無法在勞動糾紛得到有效控制的基礎上，切實提高財務風險的規避管控質量。

（五）財務風險防范制度尚不完善

目前，一些國有企業并未結合股權收購相關工作的實施特點，制定財務風險防范制度的改革策略，缺乏對股權收購工作實施過程中，國有企業正常運營需求的考察，導致財務風險管理制度很難得到優化構建，難以促進股權收購工作的順利實施。一些國有企業在推進財務風險防范的相關工作過程中，對于目標企業的生產經營信息調查研究不夠全面，缺乏對審查手段的靈活應用，未能在財務風險防范制度的幫助之下，提高企業運行狀態穩定性，導致股權收購相關工作很難具備更高的順暢度，也使得財務風險方法制度的突出作用難以得到顯現。部分國有企業雖然進行了改良財務風險防范制度的相關探索，但對于企業生產性工作效率的影響因素總結不夠全面，并未結合企業的盈利情況，制定財務風險管控的有效策略。部分財務風險防范制度在建設過程中，對于企業債務危機的構成情況考察分析存在不足，缺乏對企業穩定運營需求的研究，并未在制度的幫助之下，實現對人力資源和物質資源的合理配置，導致財務風險防控的相關工作很難保證具備更高的規范性，無法在股權收購工作實施的過程中，有效提高財務風險的防范有效性。

（六）國有企業盡職調查相關工作的組織實施存在不足

目前，一些國有企業在進行股權收購的過程中，并未結合財務風險防控的相關需要制定盡職調查工作的實施方案，缺乏對目標企業調查行為的有效創新，導致國有企業難以在全面掌握股權信息的基礎上，提高股權收購決策的制定合理性，難以為盡職調查工作的進一步完善爭取更加廣泛的支持。一些國有企業雖然進行了盡職調查工作的組織實施，但缺乏對信息對稱性的重視，未能根據股權收購的特點開展信息收集工作，導致股權收購過程很難具備更高的合理性。部分國有企業在開展盡職調查工作的過程中，對年度報告審查等工作的運行情況重視程度較低，缺乏對不良投訴問題的有效應對，難以根據企業的負債信息制定盡職調查的具體方案，不利于財務風險的充分完整規避。

二、國有企業股權收購中財務風險防范的優化策略

（一）提高股權收購相關資源的整合水平

在國有企業開展股權收購相關工作的過程中，需要將提高資源整合水平作為主要關注的問題，尤其要對股權收購相關行為的影響進行有效研究，使股權收購管理的相關任務可以順利完成，并保證在國有企業的資金注入水平得到提升的情況下，凸顯出股權收購過程中資源整合行為的重要性，以此避免出現財務風險。國有企業還需要對被收購方的特點進行分析考察，在完成資本注冊之后，從維護國有資產價值的角度出發，制定財務風險防范的具體策略，使股權收購相關資源的整合水平可以得到進一步提升。國有企業需要加強對管理制度的創新，結合股權收購的特點，制定經營模式的調整策略，使國有企業生產結構的改革可以具備更加理想的基礎條件，以此滿足股權收購工作的順利實施需要。國有企業還需要在開展資源整合相關工作的過程中，加快創新經營理念，使財務風險管控的相關工作可以具備更加有利的運行基礎。

（二）提高國有企業治理結構的合理性

國有企業在探索治理結構創新的具體途徑過程中，需要加強對股權收購風險影響因素的研究，尤其要對目標企業治理結構進行調查分析，使企業的治理框架創新可以具備更加有利的基礎條件，以此保證股權收購過程中財務風險的有效防范。國有企業一定要加強對各部門層次關系的重視，結合治理結構創新的相關需要，對企業內部的糾紛進行有效調整，為股權收購過程中的財務風險管控提供更加理想的條件。國有企業還需要對股東群體的權益訴求進行分析考察，結合目標企業的特點，制定治理結構創新的具體策略，以此滿足股權收購過程中的財務風險管控需要。國有企業要對領導團隊的人事管理方案進行調整創新，以此提高企業治理結構的清晰程度，使企業的收購協議制定可以具備更加理想的條件，進而提高股權收購風險的控制水平。

（三）提高股權收購相關技術風險的規避控制水平

國有企業需要根據股權收購工作可能帶來的變化，制定技術和設備供給方案的創新策略，保證生產性質工作可以具備更高的穩定性，以此提高技術風險的規避控制能力。要加強對股權收購過程中目標企業調研工作的重視，創新設備技術調研方法，結合企業經營范圍的特點，對技術風險規避控制行為進行調整創新，使企業的生產效率可以得到有效提升，進而具備更強的技術風險規避控制能力。國有企業在開展股權收購財務風險防范工作過程中，一定要加強對設備生產效率影響因素的研究，尤其要根據股權收購相關工作的實施特點，制定有助于恢復生產的具體策略，使技術風險管控措施可以具備更強的針對性。國有企業要使用實地考察的方式開展股權收購管理的具體工作，加強對設備性能和技術資源價值的評估，使設備可以具備更高的運行效率，并在優化節能效果的同時，為股權收購相關技術風險的管控提供更加有力的支持。

（四）提高企業勞動糾紛的規避控制水平

國有企業在開展股權收購的相關工作過程中，一定要就勞動糾紛對股權收購效果的影響加以研究，并將規避風險因素不良影響作為主要關注的問題，使勞動糾紛管控措施可以具備更高的有效性，在有效提高勞資處理水平的基礎上，維護股權收購相關工作的順利實施。國有企業需要將保障員工薪資的有效發放作為工作重點，為勞動糾紛的解決提供更加理想的基礎條件，尤其要對勞資事宜進行詳細調查分析，使收購協議的銜接水平可以得到有效提升，以此滿足勞資風險的管控需要。國有企業還需要對勞資雙方的協議展開分析，提高員工工資發放方案合理性，尤其要結合勞資糾紛的規避需要，制定股權收購過程中各類遺留問題的應對策略，使相關補償措施可以得到有效運行，以此滿足股權交接工作的順利實施需要，并使股權收購過程中的財務風險得到更加有效的管控。

（五）加快完善財務風險防范制度

國有企業要嚴格按照股權收購過程中的財務風險管控需要，制定財務風險防范制度的創新策略，尤其要對股權收購所帶來的各方面影響進行總結，使制度因素可以在提高企業生產經營規范性方面發揮更加積極的影響，以此提高企業的財務風險防范能力。國有企業還需要靈活地使用審查手段應對財務工作存在的各方面問題，尤其要將提高股權收購順暢性作為工作重點，使財務風險的防范可以擁有更加理想的基礎條件。國有企業在探索改良股權收購、財務風險防范策略過程中，還需要對影響目標企業安全生產水平的因素進行完整分析，結合國有企業的盈利規律，對風險控制方法進行靈活調整，以便能夠在避免企業債務危機的基礎上，提高企業股權收購水平。國有企業要對股權收購過程中的財務風險防范制度進行靈活調整，在制度的幫助之下，提高人力資源和物質資源的供給質量，使企業的股權獲取方式可以具備更高的順暢性，并使財務風險的防范能夠因此具備更加理想的基礎條件。

（六）提高國有企業盡職調查相關工作的組織實施水平

國有企業需要根據股權收購過程中財務風險防控的實際需要，制定盡職調查相關工作的運行策略，尤其要對股權信息進行全面統計和發布，使股權收購決策的制定可以具備更高的科學性，以此凸顯出盡職調查工作的重要價值。國有企業要對股權收購的相關信息進行全面統計分析，尤其要對目標企業的工商檔案調查方案進行探索創新，在充分掌握目標企業信息的基礎上，有效提高投資決策的制定有效性，以便能夠為盡職調查相關工作的實施爭取更加廣泛的支持。國有企業要對負債信息進行統計，借助盡職調查提高債務償還能力，使股權收購過程中的財務風險管控措施得到有效優化。

結語

提高資產重組改革質量，是促進國有企業在新時期實現健康發展的關鍵。唯有保證財務風險得到有效的防控，才可以使企業的股權收購工作具備更高的順暢性，更好地滿足企業在新時期的發展需要。因此，對國有企業股權收購過程中財務風險防范存在的問題進行研究分析，并制定符合實際情況的改進策略，對提高國有企業股權收購相關工作的處理質量，具有十分重要的意義。