基于綠色金融理念的企業融資創新路徑探討
——以分布式光伏電站運營企業為例

郭俊強

（錦浪科技股份有限公司，浙江 寧波 315700）

一、引言

隨著我國經濟的持續發展與人均收入的不斷提高，社會與民眾對自然環境的改善和金融創新有了更高要求。推動綠色金融良性發展，對生態文明建設、促進經濟可持續發展具有重要的意義。傳統企業的粗放式發展模式對自然環境帶來很大壓力和不利的影響，環境問題的不斷出現，也對經濟發展和民眾的生活造成不利影響。因此，當前需要加速經濟發展模式的轉型，發展綠色經濟。綠色金融能夠通過市場運作的方式，給予綠色環保企業經濟補貼。除此之外，綠色金融還能夠有效把自然環保與經濟政策的相關要求密切聯系在一起，以自然環保與經濟政策的融合為突破口，圍繞國家各項扶持政策與引導，敦促相關主體創新綠色金融產品。從宏觀的角度看，綠色金融理念下，綠色金融產品的創新，不但能為企業提供有效的融資支持，推動經濟轉型和升級，還能促進經濟的可持續發展。

二、推動綠色金融良性發展的必要性

目前，我國經濟社會持續發展，經濟規模不斷擴大、社會生產力水平不斷攀升。但在經濟快速發展的背后，傳統企業的粗放式發展模式也給環境帶來很大的壓力，環境問題不斷出現，對經濟發展與民眾的生活產生了很多的負面作用。近年來，雖然隨著生態文明建設的推進，環境已經有了許多明顯的改善，但要從根本上扭轉，仍須加快經濟發展模式的轉型，向綠色環保方向發展，構建高質量和完善的生態文明體系，以促進經濟的可持續發展。推動綠色金融良性發展，有助于加強生態文明建設，為綠色經濟的發展提供成熟的市場運作體系，引導與鼓勵企業保護環境，發展綠色經濟，通過給予綠色環保企業一定的經濟補償，讓企業在發展綠色經濟的過程中，獲得相應的回報，確保生態文明建設能夠穩定實施。除此之外，推動綠色金融良性發展還能夠促進企業的產業轉型，淘汰落后產能，通過推進綠色金融考評，讓企業的生產流程、生產產品、生產原料、生產工藝、廢棄物排放正規化、環保化，加快企業向綠色經濟方向發展。

三、綠色金融理念下企業融資面臨的難題

（一）金融機構對環境因素評估不準確

現階段，一些金融機構缺少對環境因素的精準評估，這在一定程度上加大了企業融資的困難。主要表現在對環境因素所誘發的企業信用問題及市場風險等缺乏準確的認知。同時，在環境因素考評方面，金融機構也普遍缺少系統、完善、科學的評估方法，評估標準缺乏統一性和科學性，導致其對投資效益的評估失準。例如，對于一些污染嚴重、高耗能企業，其往往在評估時評價過高；而對于綠色環保行業的預期收益評估則存在不合理，沒有正確評估其未來收益，導致本該流入綠色環保企業的資金，反而流入高污染、低環保、產能落后的企業。這嚴重影響了綠色金融的發展，也有悖于踐行綠色金融發展理念的初衷。這種情況嚴重限制了綠色金融發展理念下企業的融資路徑，給企業的融資造成一定的困難，未能給予真正需要融資的企業提供必要的資金幫助。

（二）綠色金融產品單一

目前，國內綠色金融產品較為單一，缺少足夠的創新產品，主要表現為綠色金融產品仍以商業銀行推出的綠色信貸為主，可供綠色環保企業選擇的金融產品較少，這限制了企業的融資渠道。同時，現有的綠色金融產品，涉及政府與金融機構居多，非金融機構與社會資本參與的力度依然不足，無法充分利用整個社會的資金與資源，一定程度上限制了綠色金融理念下企業融資的發展。雖然目前我國綠色信貸產品的規模正不斷擴大，已經具備了一定的資金規模，但是，與當前不斷增加的綠色環保企業融資需求相比，資金規模上還有很大缺口，無法滿足大部分綠色環保企業的融資需求。除此之外，其他綠色金融產品如綠色保險、綠色債券、綠色基金等尚未發展成熟，開發進度較慢，市場影響力較小，例如，能夠給予電站運營企業融資的幫助就相當有限。造成國內綠色金融產品單一化情況的主要原因，一方面是因為金融創新能力的不足，另一方面是由于缺少相關的人才。

（三）銀行收縮產業信貸規模

當前，國內綠色環保企業的資金流比較緊張，在一定程度上面臨著技術升級、市場環境、政府政策等一系列風險，同時，綠色環保企業的成本與收益普遍不如高污染、高耗能企業，像光伏發電企業就可能面臨電價降低風險、棄光棄電風險、氣候風險、電站質量風險等一系列不可控風險，成本控制和企業盈利水平明顯不如其他類型的發電企業，加上受到新冠肺炎疫情影響，國內外經濟發展速度趨緩，經濟形勢不容樂觀。因此，金融機構在考慮風險和收益因素的基礎上，會收縮產業信貸規模，同時，在金融機構的信貸結構方面，也會出現不平衡的情況。金融機構會偏好對很多大規模、高收益的企業提供大量的融資支持，而對于部分規模小、風險與收益不確定性較高的綠色企業，只提供有限的融資支持，未能給真正需要融資的企業提供資金幫助。這種金融機構融資業務的不平衡，導致很多綠色環保企業，無法從金融機構獲得足夠的融資，極大地限制了綠色金融理念下企業的融資需求。

四、綠色金融理念下企業融資的創新路徑

（一）切實落實綠色金融考評

金融機構對企業開展融資業務的過程中，需要切實落實綠色金融考評。考評內容主要分成兩部分。

一部分是常規的考評，包括金融機構評估企業的盈利能力與還債能力、企業資產周轉率和資金使用效率、企業的長期債務與短期債務情況、企業銷售收入和總資產的比率、企業的凈利潤情況、企業凈資產和其資產總額的比率等一系列財務因素。此外，金融機構的考評還包括評估企業的經營現狀、高管的業績與受教育程度、企業財務制度、財務管理水平、企業財務員工的工作年限、企業的信用記錄、是否有不良記錄、和其他企業的關系、企業是否存在抵押擔保等一系列因素，以確保企業在融資的過程中能滿足這些常規的考評項目。

另一部分是注重考評企業自身或所處行業能否創造足夠的綠色價值，是否存在高污染、高耗能的情況，是否滿足經濟可持續發展的需要?？己似髽I所處行業的發展狀況，所處行業的污染情況、政府對這一行業政策的扶持力度、企業的技術水準等因素。如果企業所處的行業污染水平高、產業結構較粗放，自身產能落后，在后續的融資業務上就需對其作出一定的限制。如果企業所處的行業環保性強，屬于朝陽產業，在后續融資業務上就提供足夠的資金支持，幫助其融資與發展，為綠色環保企業提供相應的經濟補貼。

審核企業的生產流程、生產產品和生產工藝，檢查企業生產過程中所需要用到的能源以及排放的廢氣、廢水和固體廢棄物，確保企業的產品不存在對人體有害的成分；不存在污染自然環境的成分；不存在高耗能的情況。確保企業的生產流程和生產工藝具備環保性，所使用的材料能夠降解、回收與循環，廢棄物排放符合國家標準。確保企業的生產過程中盡可能使用清潔能源如風能、地熱能、光伏發電等，也是金融機構需要按照規定，嚴格考核的一個重要環節。金融機構通過執行嚴格的綠色金融考評，不但能夠給予綠色環保產業的企業足夠的融資支持和經濟補償，還能夠督促與引導部分落后產業的企業提高生產工藝、淘汰落后產能、使用綠色能源、主動控制廢棄物排放，成為綠色環保企業。

金融機構還需要考評企業的生產效率、產品質量、機械化水平、員工素質、研發水平、市場適應能力、消費者滿意程度、市場占有率、企業供應鏈管理能力等一系列指標，引導與鼓勵企業持續進行綠色創新；持續提高企業綠色生產能力。從整體的視角看，金融機構如果嚴格執行綠色金融考評，在短時間內對很多產業結構粗放、生產技術落后的企業會帶來很大的融資壓力，對企業的發展造成一定的沖擊，甚至導致部分企業破產，員工下崗，但這部分企業已經不適應當前的形勢和市場環境的要求，被淘汰是歷史趨勢的必然。從另一個角度看，金融機構如果嚴格執行綠色金融考評，不但能夠給予堅持綠色生產的企業以足夠的融資支持，讓真正需要融資的企業獲得足夠的資金，還能夠推動部分企業淘汰落后產能，使用綠色能源、主動控制廢棄物排放，成為綠色環保企業，實現綠色轉型。

問題的關鍵還在于考評、考核的機制雖然有了，但需要切實地落實。對一些污染嚴重、耗能高的企業，需要對其予以嚴格控制，避免在評估時評價過高，以做到精準評估。

（二）注重綠色金融產品的創新

綠色金融理念下企業融資的有效實施路徑，關鍵在于注重綠色金融產品的創新。綠色金融產品的創新涉及內容較多，不但涉及綠色金融產品本身的創新、還包括綠色金融管理模式與服務的創新、政府綠色金融政策的創新。綠色金融產品的創新，可以從綠色保險、綠色債券、綠色基金等方面展開，加強綠色金融產品的創新與設計，給予綠色環保企業更多的融資機會與融資渠道，滿足其融資需求，幫助企業實現發展。綠色金融管理模式上的創新，可以從對企業進行科學標準的融資風險評估、管理上堅持綠色原則等方面展開，優化現有的綠色金融管理模式，提高綠色金融理念下企業融資的效率與質量。綠色金融服務上的創新，可以從推動網絡銀行的發展、優化企業融資服務流程、推動企業融資服務智能化模式等方面展開，通過服務上的創新為綠色環保企業融資提供更好的服務，滿足其融資需求。綠色金融政府政策的創新，可以從減少高污染、低環保企業的資金扶持，加大對低污染、高環保的綠色企業的資金支持、鼓勵企業綠色轉型等方面展開，鼓勵綠色環保企業的發展，給予其一定的政策傾斜和經濟補貼，為綠色金融理念下的企業融資提供政策支持。從整體上分析，目前限制綠色金融產品創新的主要因素是金融創新能力的缺失及缺少相關的專業人才，因此，可以鼓勵和引導金融機構開發新的綠色金融產品、完善自身的管理模式與服務內容。

（三）推動開展PPP模式

為了促進綠色金融理念下企業融資，國家可以推動開展PPP模式，組建綠色發展基金。部分綠色環保企業生產成本較高，特別是光伏發電企業，發電成本較高，只靠自身的資金和政府的扶持，并不足以滿足日益緊張的資金需求，綠色環保企業的融資需要全社會的支持與參與，需要引入社會資本與資源，讓更多的資金能夠流入綠色環保行業，滿足綠色環保企業融資的需求，緩解綠色環保企業的融資壓力。

目前，我國在綠色金融理念的倡導下，大多是由政府出面來建立相關企業的產業發展基金，這樣更具政策的權威性和號召力，能夠很好地發揮杠桿效應，吸引更多的社會資本參與到綠色環保企業的融資活動中，滿足綠色環保企業的融資需求，促進綠色環保企業的發展。但是，在企業實際推動開展PPP模式的過程中，仍存在一定的瓶頸，即社會資本往往會在考慮風險和收益這兩個因素后再進行資金投資，這對部分收益與風險不確定的綠色環保企業具有一定的制約，像光伏發電企業的定價機制還未完善，企業的風險與收益無法確定，相較于其他發電企業來說，明顯處于不利地位，很難引起社會資本的關注與投資。所以，在綠色企業推動開展PPP模式的過程中，首先需要確定綠色環保企業未來發展的風險與收益，在企業未來風險與收益不確定的情況下，則需要企業完善自身未來的盈利發展模式，提高自身的競爭力，獲得更多社會資本的青睞，為PPP模式順利展開暢通渠道。

五、結語

綜上所述，綠色金融本質上要求在金融中融入綠色發展理念，國家需要圍繞綠色經濟和金融行業的相互創新、相互促進、相互融合，來引導更多的社會資金和資源流入綠色環保行業，以滿足企業的融資需求，助力企業實現可持續發展。作為分布式光伏電站運營企業，在經濟新常態背景下，要增強市場競爭優勢，激發市場活力，就應當重視向綠色環保領域邁進，加快推動綠色融資，避免只關注短期效益的過度投機行為。我國是宣傳倡導綠色金融理念的國際先行者，分布式光伏電站運營企業應抓住這一機遇和契機，基于綠色金融理念，創新企業融資模式，以促進企業的可持續發展。