金融科技背景下電商平臺供應鏈金融發展趨勢研究

周敏

摘要：供應鏈金融在我國經歷二十多年的發展，由過去的線下供應鏈金融1.0模式蛻變為線上3.0模式。電商平臺主導的模式突破了傳統融資在空間和時間上的限制，在效率提升、風險和交易成本降低方面有較為顯著的效果。文章在闡述電商平臺的優勢后，對金融科技背景下其供應鏈金融發展存在的問題進行分析并提出相關建議，旨在為電商平臺如何完善數據信用體系構建；加大鏈內銀企合作力度；加快風控體系建設以實現合作共贏等提供借鑒。

關鍵詞：金融科技；電商平臺；供應鏈金融；數據信用；找鋼網

中國人民銀行在2019～2022年期間先后兩次頒布了《金融科技（fintech）發展規劃》①，這表明我國監管機構十分重視金融科技的發展，事實上相關數據也對該發展戰略的執行效果做出了很好的驗證。頭豹研究院通過對供應鏈金融行業的研究發現，近些年我國供應鏈金融呈現出較好的發展態勢，2021年市場規模達20萬億元。隨著大數據技術和人工智能技術等在電子商務中的應用范疇不斷擴大，金融科技和電商平臺相互融合，電商供應鏈金融隨之出現。電商供應鏈金融業務的開展為我國中小企業的融資提供了新的服務，電商平臺的參與，使得資源配置更加合理，企業價值也得到了進一步擴大。為此，在應用供應鏈金融時，需要重點研究和思考如何對電商平臺的價值展開深入挖掘，充分發揮其在供應鏈金融發展中的優勢，增強其自身發展的綜合實力，同時在經濟發展放緩階段，利用電商平臺供應鏈金融發展進一步促進實體經濟的發展，以此更好地服務中小企業的融資需求。

一、電商平臺在供應鏈金融發展中的優勢

將電商和供應鏈有機結合在一起，實現了線上供應鏈金融業務，金融市場也開始轉型，在這一過程中涌現出較多銀行和企業之間成功合作的案例，隨著供應鏈金融產業的不斷發展，電商市場呈現出生機勃勃的態勢。電商平臺在供應鏈金融發展中表現出的優勢主要體現在以下三方面。

（一）融資活動更具高效性和透明性，數據更為標準

電商平臺在供應鏈金融中在數據方面表現有天然的優勢，平臺可以第一時間獲取商戶的交易和信用數據，通過大數據處理和解析可以篩選并匹配與融資要求標準相符的企業，以此使提供的融資服務更加快捷。這些電商平臺經過多年發展，積累了用戶大量、連續的歷史交易數據，包括其交易履約情況、交易和操作習慣、物流軌跡、產品喜好等，通過這些數據，平臺可以更好地評估供應鏈上下游企業的真實價值和盈利能力，實現精準篩選和需求匹配，有效避免傳統金融借貸方間信息不對稱的問題。除此之外，平臺沉淀的海量數字資產，也為數據信用賦能未來發展創造了無限可能。

（二）實現了全流程的閉環管理，更加的安全和可靠

電商平臺在供應鏈金融中多數情況下都發揮著主導性的作用，不管是支付，還是結算都是在線進行的，貸款行為與資金流向之間具有一致性的特點，交易行為、償還融資款項來源十分清晰，使得金融機構對融資企業的評估更加精準和高效，可以減少金融機構融資風險的出現，另外，電商平臺還可以通過判斷企業的經營方式，監督和提醒其進行融資款項的償還，避免逾期行為的出現。并且，整個融資活動都是在線上完成的，相對于傳統的線下融資模式來說，線上風險監控的手段更加的完善，可以實現對融資企業經營行為的實時、動態化監督與控制，同時構建的預警機制也更加的合理。

（三）發揮著中樞作用，可以將多方機構鏈接在一起

電商平臺在供應鏈金融發展中，取代了商業銀行的地位，發揮著重要的樞紐作用。電商平臺對供應鏈的物流、信息流、商流和資金流加以控制時，在交易程序中發揮著主導作用，是信息溝通的橋梁，可以為各參與方提供各項服務，如支付結算服務、資金匹配服務、信用擔保服務和信用評級服務等。電商借助智能化平臺，實現多資金方的對接，合理匹配資金供應方和需求方，并評估各需求方的貸款信用，對借貸流程進行簡化，以此減少融資風險的出現，促使更多的金融機構更為積極參與電商平臺建設中。由此可見，電商平臺供應鏈金融業務的開展有助于促進各參與方的協同發展，線上交易規模越來越大、消費金融和新零售大范圍普及，我國電商平臺不斷壯大，產業體系更加穩定。

從整體的角度來看，電商平臺供應鏈金融主要以供應鏈信息為發展依托，以此全面了解供應鏈中存在的金融風險，相對于傳統鏈條來說，供應鏈金融的運作模式存在較大差異，在大數據技術等先進技術的支撐下，促使網絡平臺結構愈加復雜。相對傳統企業，電商平臺不管是在數據方面，還是在技術方面都為供應鏈金融的發展打下了堅實基礎。

二、金融科技背景下電商平臺供應鏈金融發展的不足之處

雖然電商平臺和金融科技的發展與創新在大數據技術、人工智能技術、5G技術、云計算技術的支撐下，獲得了較好的發展，但是其在發展的過程中也表現出了一些不足之處，主要包括以下幾點。

（一）缺乏充足的技術研發創新力

現階段，我國金融科技的發展十分快速，電商平臺面臨的競爭，這一壓力多數情況來源金融科技方面的研發投入不足和理念認知所致的創新動力不足。一方面，很多電商平臺只是單純對原運營模式進行了業務范疇上的拓展，并未將發展目光放長遠，增加金融研發技術方面的投入。過于單一的電商運營模式會引發后續的一系列平臺發展問題，例如：由于掌握的信息缺乏精準性和全面性、產品缺乏創新性、放款不夠及時等，導致很難對融資中的風險進行有效防控，并且這些問題將影響鏈條的效率。另一方面，電商企業有關供應鏈金融人才培養和薪資待遇方面的制度缺乏完善性方面，并未與時俱進完善平臺內部管理機制，造成在交接業務時存在不夠徹底的問題，前人積累的有關供應鏈金融業務方面的經驗，很難向新員工傳遞，導致內部資源流失。此外，缺乏合理的跨部門工作流程和支持金融創新的協同機制，金融類專業人才與電商業務類專業人才知識結構和過往經驗缺乏有效融合，造成了一定的人才流失，金融部門存在人員斷層的局面，使得電商平臺的供應鏈金融創新發展缺乏內驅力。電商平臺如果不高度重視人才和技術，將會導致供應鏈金融的發展失去核心競爭力。

（二）缺乏完善的征信體系

完善的信貸征信體系，有助于電商供應鏈金融的協同發展。然而我國在發展供應鏈金融時，不管是在征信標準方面，還是在征信口徑方面都未能夠達成共識，各平臺的信息共享機制缺乏先進性，所以信貸信息很難實現相互之間順暢的流通，這就很容易引發信用風險。并且，平臺對評估融資企業資質的過程中，往往都是以歷史交易信息為依據，但是平臺中各參與企業來源于不同行業，所以經營模式上差異較大，利用同質化的方式進行評估，很難準確、全面反映出企業的實際征信情況。而在發展供應鏈金融時，需要構建標準的行業規范體系，如果缺乏規范的交易和信息分享機制，那么就很難實現對金融風險的有效防控。其越是阻礙我國供應鏈金融進一步發展的一個主要因素。具體來說，不單單尚未構建完善的行業信息分享體系，同時交易的各基礎元素還存在較大差異，像面單、提單、運單、訂單、倉單和合約等，這就很難充分發揮供應鏈各參與之間的協同作用，再加之尚未構建合作網絡，特別是在B端這一問題尤為嚴重。

（三）參與方未達成共識

各參與電商供應鏈金融的主體需要聯結在一起，形成利益共同體，但各主體又分別有著屬于自身的利益訴求，所以各主體之間通常缺乏深入的協作，這將對供應鏈金融的整體發展造成嚴重阻礙。現階段我國各供應鏈金融參與主體并未在行業內部行為準則上達成共識，所構建的合作機制缺乏長效性，供應鏈中一些參與企業在運行與發展的過程中僅關注眼前的利益，市場發生大幅度波動時會隨之引發一系列問題，信用風險的發生概率也將有所增加。尤其是中小企業，很容易因為缺乏與金融機構之間的有效溝通，再加之其發展的目的就是獲取更多的資金，所以很多中小企業會出現瞞報信貸的問題，極大增加了鏈條風險出現的概率；而銀行的根本職責就是在滿足企業資金需求和實現自身收益的同時最大限度保障資金安全。為實現這一目標，需要參與供應鏈的各方深入合作，實現資源整合并各自承擔相應責任，達到整個供應鏈的高效協同。

（四）缺乏健全的風險評估機制

現階段，一些融資企業未對財務信息進行足夠透明的披露，這就很容易引發財務風險，供應鏈上下游企業在發展的過程中，也將逐步顯露出一些風險。部分資質不達標的平臺長時間處于市場監管之外，缺乏相關法律法規和準則對其的規范，這不單單會對供應鏈參與主體的利益造成影響，同時還會影響供應鏈金融參與方的參與積極性。除此之外，電商平臺需要利用金融科技開展供應鏈金融業務，在銀行評估供應鏈核心企業信貸的基礎上，在線上完成相關的授信融資服務。在這期間，銀行通常只和核心平臺企業之間展開溝通與協作，很難全面了解到其他參與方的信息，缺乏對供應鏈中小企業的監督與管理，這不利于供應鏈整體運作的穩定性。

三、金融科技背景下電商平臺供應鏈金融發展方向的優化建議

現如今金融科學和數字金融已經十分的普及，本文認為電商平臺在未來供應鏈金融發展中應關注數據資產在行業信用體系建設方面的應用，增強自身評估數字化金融風險的能力，促使平臺在供應鏈金融中的中樞價值得到充分發揮，以此促使更多的金融機構可以參與進來，從而實現各參與方的互利共贏。

（一）加強對融資模式的優化和創新力度

我國電商供應鏈金融在發展的過程中對資金需求較大，以往其獲得資金的來源通常為商業銀行，但是商業銀行每年的貸款額度都設有上限，所以很容易出現融資金額的供應難以滿足需求的情況。為此電商企業要注重加強對融資模式的優化。例如：將資產轉變成證券，不僅可以實現資金來源的擴大，還可以實現信貸風險的轉移和分散，可以促使資金流更為穩定。平臺還要提高處理信息的能力，優化系統架構，增強平臺的信息承載力，更為精準地分析數據信息。目前，我國大部分企業已經邁進了電商領域，很多中小企業開始在各電商平臺上大力創新業務，然而客戶資源有限，所以中小企業面臨的競爭日益激烈，為了降低行業競爭壓力，電商平臺應該注重增強企業自身供應鏈金融產品的核心競爭力，通過對融資模式的創新，打開新發展格局。

（二）加強對融資管理機制的優化，建立數據信用

電商平臺供應鏈金融的發展需要完善的信用評價體系作為支撐，為此，要積極搭建一個具有廣泛覆蓋面的線上大數據征信平臺，以此減少金融業務交易成本。所以央行征信部門應該制定明確的數據整合標準對電商平臺進行規范和指引，以此促使電商平臺征信數據對接銀行的信貸體系，跨區域、跨行業實現征信數據互通與共享。并且需要多方支持該體系完善，提高處理交易數據的速度、增強對風險的防控、減少交易成本，最終順利完成服務各個行業的電商平臺供應鏈金融的綜合平臺。

供應鏈金融的發展需要數字信任的支撐，而建立數字信任的重點為在運營供應鏈和開展金融業務時，保證數據信息的透明性和實時性，從而助推該目標的實現，而這一過程需要金融科技的支持，近些年，科技和供應鏈金融之間的關系越來越密切。在《供應鏈金融-信用賦能未來》中孫雪峰提出，掌握金融科技，可以對信息進行有效識別、過濾、轉換和傳遞，促使供應鏈金融業務創新更具可能性，而電商平臺則表現出了天然的優勢，平臺掌握有豐富的數據信息，并且具備強大的技術，可以為數字信用的建立提供必要條件。以找鋼網為例，其在近兩年的轉型中便有效實現了數據賦能發展。具體來說，其利用技術優勢將海量交易數據標準化處理，通過規模模型和學習模型構建了“信用分機制”，通過與銀行系統對接的方式直接將數據傳遞給銀行，為鏈上客戶提供增信服務，助力其獲取銀行貸款。平臺通過將信息轉換成為信用，利用信息和信用將資源分配給需求方，由以往資金提供方的角色成功轉變成數據信用增信方的角色。通過轉型，不僅健全了行業金融供給體系，建立了上下游中小企業與金融機構的直接聯系；同時還有效化解了發展供應鏈金融時風險較為集中的問題，有助于推動電商平臺的健康、穩定發展。公司通過對互聯網金融產業的發展特點與發展歷程的總結，對產業運行機制和交易鏈條進行了梳理，同時針對供應鏈上下游企業，尤其是中小企業當前的金融困境和需求進行了深入分析，在產業互聯網平臺的基礎上，構建了金融信用體系和中小企業融資機制，目的是根據現階段的金融科技背景，積極探尋新的互聯網金融產業模式和生態。

（三）擴大合作渠道，形成利益共同體

傳統商業銀為了避免因為信息不對稱而引發的金融風險，在參與供應鏈金融發展時，借助電商平臺參與到融資鏈條中，在大數據技術飛速發展的背景下，電商平臺要充分發揮自身優勢，引導各個行業不斷進行授信模式的創新。首先，在發展電商供應鏈金融時，需要在為企業授信時，具有針對性制訂加權標準。如果融資企業的規模較大，需要對其央行征信情況和平臺核心交易的各項數據進行綜合分析；如果企業的征信不在央行征信系統內或者企業規模較小，或者為初步開創的企業，那么可以借助其在電商平臺上的核心交易數據，對企業的真實運營情況進行還原，借助這些數據評估企業的資產和信用。其次，需要積極構建互聯網平臺信息共享體系，提高其征信的開放性、統一性和規范化，切實增強電商平臺信用管理能力。最后，積極構建信息共享體系，重視技術創新，實現數據信息在不同業務場景或產品間的高頻流轉，促進供應鏈各參與主體之間更為緊密的聯系，實現互利共贏。電商平臺在數據整合方面具有明顯優勢，可以很好彌補以往金融機構對企業了解不夠深入這一不足。當融資風險可以得到有效防控或者實現一定程度的分散化，那么金融機構將會有足夠的動力為資金需求方提供穩定且低成本的資金供給，滿足企業發展需要。隨著數字化時代的發展，電商平臺對技術創新愈發重視，部分電商已開始積極探索更多的途徑和金融機構之間展開良性合作，制定風險共同承擔、利益共同分享的長期發展戰略方案，優勢互補，逐漸形成了合作共贏的利益共同體。

綜上所述，以找鋼網和某商業銀行的合作為例，在供應鏈金融創新模式的構建中，公司通過其構建的強大數據解析和監控機制，對風險管控與管理體系進行了升級和完善，實現了對行業信用體系的重塑。將平臺上用戶的交易行轉換成信用信息，利用增強核心企業信用的方式，促使平臺內中小用戶可以重獲銀行的認可。具體融資流程詳見圖1，可以看出，其構建的數據增信供應鏈金融運作模式在審批程序上更為便捷，融資路徑明顯縮短，融資效率顯著提高。

公司內部相關數據顯示，截至2022年9月月底，創新后的金融產品已覆蓋數家銀行，例如：保稅科技、京東金融、寧波銀行以及平安銀行等，其構建的銀企直接授信路徑滿足了平臺上千家中小用戶的供應鏈融資需求，累計提供金融服務達上百億，年均壞賬率為0.24%，遠低于同期商業銀行的不良貸款率，市場的良好反饋有效驗證了該模式是可行性。此外，這一創新模式一定程度解決了商業銀行“資產荒”和普惠貸款投放難的困境，讓資金合理流向了真正需要扶持的供應鏈末端企業，為中小微企業的發展蓄勢賦能。

（四）提高競爭的有序性，加強對數字化金融風控體系的完善

現階段我國供應鏈金融的發展尚處于起步階段，電商平臺金融業務在我國數字經濟中較具有代表性，其之所以可以穩定、健康發展，與健全的法律法規有著密切聯系。一方面，需要明確承擔市場監督與管理的責任方，并構建完善的監管制度。通過與我國市場環境相符的供應鏈金融行業自律協會的成立，借助法律明確各參與主體的權力與責任。另一方面，監管部門需要加速對相關技術的創新和攻堅，制定平臺企業準入規則，避免互聯網金融監管中存在的真空現象，并加強對風險預警機制的完善，以此促使系統數據更加安全，從而規范金融科技和供應鏈金融的發展。

智能技術飛速發展的背景下，金融領域開始廣泛應用數字科技。由于需要跨機構合作，再加之不同企業之間很難實現經營數據互通，這都進一步增加了風險管控的難度。為此，電商平臺要加強對智能風險管控方面的研發，及早構建智能決策平臺。在構建的過程中，需要認識到智能決策平臺的構建基礎為傳統的決策引擎，借助服務接口，引入外部風險防控系統，豐富相關數據來源，可視化呈現系統運行過程中的各項數據，以此實現對風險的全方位監控與預警。變量中心的一個重要功能就是可以實現對風險的變量管理，可以為風險決策提供重要的數據支撐，以此提高風險的防控效果。

電商平臺同樣要最大限度防范風險的出現，積極構建符合當前市場環境風險防控體系，靈敏識別各種風險信息，并對數據庫進行不斷完善與升級，以此對風險進行有效識別，防止其通過供應鏈向其他方傳遞。通過大數據技術的運用，還可以隨時隨地查看融資企業商品的相關交易信息，以此實時監控與分析市場需求。例如，如果價格變化對市場需求造成了影響，后臺將自動發出預警，提示采取有效的措施對經營行為進行控制，必要情況下，也可以向行業公共系統報送相關信息。

四、結語

隨著互聯網的快速發展，互聯網產業也隨之快速發展，電商行業開始注重智慧供應鏈平臺的打造，電商平臺在數據信息和用戶資源方面表現出得天獨厚的優勢。未來其將向著融資行業的方向重疊發展，融資流程將越來越規范，開始邁向共享信用數據的新階段。在互聯網金融快速發展的帶動下，供應鏈金融的發展也將得以不斷創新，而具有創新性的融資模式將給供應鏈金融的發展創造了新的空間，這也將是其在發展過程中需要重點研究的一項內容。除此之外，“十四五”期間，我國在政策方面對金融科技的發展實施了嚴格監管，在這一背景下，市場風險將變得更加隱蔽，所以在后續發展電商供應鏈金融時，應該重視對金融和金融科技服務實體的監督與管理。

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（作者單位：上海找鋼網信息科技股份有限公司）