董事會認知影響企業創新—組織冗余的調節作用

徐邇嘉 昆明學院教師教育學院

1984年Hambrick和Mason提出高階梯隊理論以來，該理論逐漸成為戰略管理領域不可忽視的重要理論之一，其中CEO、高管團隊、董事會團隊與公司戰略決策關系，以及與公司績效等研究成為近年來活躍的研究領域。高層梯隊理論指出，高層管理者成員為企業的創新變革、組織績效和戰略決策及行為的制定和實施提供動力（Hambrick，1984）。企業創新是企業在競爭環境中生存發展的重要應對方式之一。鑒于此，本研究基于高階梯隊理論、注意力基礎論研究董事會認知與企業創新行為的影響因素，同時引入組織冗余的調節作用，旨在基于文本分析數據、上市公司面板數據對董事會認知與企業創新行為之間關系進行實證研究。

一、理論基礎

高層梯隊理論相較于古典決策理論所提出的“經濟人”或“理性人”的假設，高階梯隊理論提出了“有限理性”的理論假設。在以往董事會認知是如何影響戰略行為的研究中，董事會認知作為受限于測量方法的變量，更多的研究發現董事會認知對戰略行為或企業績效起到了間接的影響。

Jeremy,J,Marcel,Pamela(2010)通過對總經理認知結構對競爭企業的市場行為的影響，研究了總經理認知結構注意力配置關系。吳建祖、曾憲聚和趙迎（2016）將中國創業板上市的139家企業作為研究對象，關注董事會成員與企業創新戰略之間的關系，研究結果發現董事會成員注意力對企業創新戰略有正向影響，組織冗余正向調節總經理與董事會兩者關系。

綜上所述，管理團隊作為企業戰略決策的重要影響因素，對于企業創新行為也同樣起到了不可忽視的作用。董事會成員對于過去、未來、內部、外部的信息的注意力資源分配對影響企業的創新行為，而組織冗余作為企業的資源，探討組織冗余如何影響董事會成員認知與企業創新之間的關系是很有必要的。因此，本研究的研究模型如下圖1：

圖1 研究模型

二、研究假設

（一）董事會認知對企業創新的直接效應

文章將董事會成員注意力劃分為時間注意力和空間注意力2個分類，借鑒戰略管理領域對時間問題的研究，我們對Yadav等學者(2007)提出的董事會成員時間注意力維度進行了補充和重構。將董事會成員注意力劃分為過去注意力、未來注意力、內部注意力和外部注意力4個維度，研究董事會認知對企業創新行為的影響機制，并提出假設：

假設1 董事會認知對企業創新行為存在影響。

（二）組織冗余對董事會認知對企業創新直接效應的調節作用

組織冗余，或是冗余資源，組織冗余可以購買創新及時，承擔創新失敗的結果，在大量需要產生之前投入創新，因從組織冗余會與企業的創新有影響。因此，本研究認為組織冗余會影響董事會認知與企業創新行為關系，并提出以下假設：

假設2 組織冗余負向調節董事會認知與企業創新行為的關系

三、內容

（一）樣本選取與數據收集

文章收集樣本數據的時間為2015年至2018年，共4年的369家A股上市樣本企業的年度報告、董事會報告，共計1476個數據樣本。

上市公司年報及有關信息主要來自萬德（Wind）金融數據庫、中國證監會指定信息披露網站巨潮資訊網。

（二）變量測量

1.被解釋變量。文章選取研發支出與員工總人數比值的自然對數。

2.解釋變量。董事會認知，選擇了上市公司年度報告與年度股東大會發布的董事會報告作為對企業董事會認知進行測量的文本分析材料。使用自然編程語言python3.8對樣本企業1476份提取的年度報告指定關鍵詞的詞頻數做標準化處理（Z-score）。

3.調節變量。本研究采用Braclley(2011)的做法，采用資產負債率的自然對數表示組織的冗余。

4.控制變量。參考以往的相關研究，我們選取企業性質、企業規模、高管團隊成員規模、企業多元化程度4個變量作為控制變量。

四、研究結果

（一）描述性統計

本研究各變量的均值、標準差、相關系數如表1所示。

表1 變量的描述性統計與相關系數矩陣

為了診斷解釋變量間是否存在多重共線性，需要驗證解釋變量的方差膨脹因子(VIF)，VIF均小于5，遠小于臨界值10，表明文章研究的各解釋變量之間不存在嚴重的共線性。從表1變量相關系數矩陣可以看出各變量之間的相關性，我們初步可以看出，董事會過去注意力與企業創新投入相關不顯著，董事會未來注意力與企業創新投入在0.05水平上呈顯著正相關；董事會內部注意力與企業新投入在0.01水平上呈顯著正相關；董事會外部注意力與企業創新投入在0.05水平上呈顯著正相關。

（二）假設驗證

本研究采用了兼具時間序列和橫截面分析的面板數據分析方法，具體檢驗結果如表2所示。經過Hausman檢驗，結果顯示，隨機效應模型要優于固定效應模型（Prob>chi2=0.2534），P值>5%，接受原假設，個體效應與解釋變量不相關。

回歸分析的結果如表2所示。隨機效應模型回歸的瓦爾德卡方檢驗對應的P值均為0.0000（其中基準為ΔR2=0.0187，Wald chi2=28.19，Prob>chi2=0.0000），表明模型整體解釋力顯著，且回歸結果中解釋變量都比較顯著。

表2 回歸分析結果

綜上，本研究假設基本得到驗證，董事會認知與企業創新行為存在顯著正相關關系，組織冗余對董事會認知與企業創新行為的關系具有負向調節作用。

五、結語

企業的創新行為被認為是能夠影響企業競爭優勢的戰略活動。而董事會作為企業戰略決策的重要機構，研究董事會認知對于企業創新的影響是很有必要的。作為有限理性人的董事會成員，在面對當今技術、市場環境復雜多變，大量信息充斥的背景下，如何讓處理信息，關注不同類型的信息對于企業的創新行為有顯著正向影響。同時，組織冗余過多會讓高層管理者認為企業處于比較令人滿意的狀態，會傾向于保持原態不變，甚至對競爭對手的行動和突發的市場轉變視而不見，從而阻礙了企業創新行為。