管控投融資風(fēng)險(xiǎn)要對(duì)現(xiàn)有財(cái)務(wù)管理制度優(yōu)化改進(jìn)

文/王曉莉 煙臺(tái)東鑫投資管理集團(tuán)有限公司

由于投融資管理模式上存在一定缺陷，嚴(yán)重影響了一些國有企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，以及現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的改革。高度重視相關(guān)企業(yè)在海內(nèi)外投資失敗案例帶來的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，制定行之有效的防范措施，在當(dāng)前和未來都具有長遠(yuǎn)的現(xiàn)實(shí)意義。

作為國有企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營的重要手段，投融資項(xiàng)目的實(shí)施需要企業(yè)合理預(yù)測融資規(guī)模，科學(xué)配置現(xiàn)有資源，確保制定的生產(chǎn)經(jīng)營策略與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相符。國有企業(yè)更要進(jìn)一步優(yōu)化配置長期和短期負(fù)債比例，及時(shí)調(diào)整股權(quán)、債券融資所占份額，由財(cái)務(wù)部門制定可行的融資方案，并確保潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到有效防范。

國有企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)類型

作為財(cái)務(wù)管理的核心組成部分，投融資工作是確保企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，要從投融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)，優(yōu)化投資方向和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，改善國企內(nèi)部管理機(jī)制，科學(xué)引導(dǎo)企業(yè)的投融資行為。這些投資風(fēng)險(xiǎn)，可以從多個(gè)方面來分析和理解：

投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)企業(yè)影響最大的是項(xiàng)目的投資周期，特別是隨著多元化投資模式的廣泛應(yīng)用，實(shí)施周期長的項(xiàng)目就存在更多投資風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)踐中，企業(yè)的多產(chǎn)業(yè)投資需求越來越大，占用了大量資金，如果投資失敗容易加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)甚至?xí)斐善髽I(yè)的資金鏈斷裂，從而產(chǎn)生嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

籌資風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段國有企業(yè)設(shè)計(jì)和實(shí)施的籌資方案，主要形式是從銀行獲取資金。但在當(dāng)前深化改革轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要時(shí)期，國有企業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張需求逐漸強(qiáng)烈，需要的融資總額也在與時(shí)俱進(jìn)，國有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率逐漸升高，面對(duì)的挑戰(zhàn)和壓力也越來越大，很難有效控制企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。很多企業(yè)對(duì)項(xiàng)目投資監(jiān)督機(jī)制不夠健全，未結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況進(jìn)行制定，起到的監(jiān)督作用遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到預(yù)期。也有一些企業(yè)內(nèi)部管理能力欠缺，面對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)時(shí)無法拿出有效的應(yīng)對(duì)措施。在當(dāng)前越來越復(fù)雜的國內(nèi)外市場競爭環(huán)境中，企業(yè)要進(jìn)一步改良內(nèi)部管理措施，使自身運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管控水平得到提升。

回款風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)想要獲得更多經(jīng)濟(jì)效益，就需要在運(yùn)營過程中進(jìn)行新的項(xiàng)目投資。目前國內(nèi)外市場形勢變化較快，很多企業(yè)的資金回收速度逐漸放緩，大量的應(yīng)收賬款和投資款導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)壓力越來越大。

結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。在持續(xù)多年的深化改革背景下，國有企業(yè)逐漸加大項(xiàng)目投資金額，取得了較為顯著的成果，獲取了更多的收益。但在當(dāng)前后疫情時(shí)代下，國有企業(yè)面對(duì)的挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)越來越多，需要有更多低成本的融資手段和健全的資金保障措施。目前，一些企業(yè)的債務(wù)償還能力受到影響，債務(wù)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生變化，稍有不慎就會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。總體而言，國有企業(yè)在當(dāng)前的投融資風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

融資債務(wù)問題。無論是事業(yè)單位還是普通企業(yè)，在擴(kuò)展經(jīng)營范圍和經(jīng)營活動(dòng)的過程中，一般會(huì)通過融資的方式進(jìn)行擴(kuò)張。持續(xù)的融資會(huì)逐漸累積高額債務(wù)，稍有不慎就會(huì)引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。對(duì)于這一情況，需要財(cái)務(wù)部門做好管理分析工作，確保企事業(yè)單位的有序穩(wěn)定運(yùn)行，確保在有大量融資的情況下也能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展。在企業(yè)融資債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制過程中，要考慮到部分投資建設(shè)項(xiàng)目具有長期性的特點(diǎn)，在短時(shí)間內(nèi)無法獲得效益。如果在投資項(xiàng)目建設(shè)期間出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)問題，就需要繼續(xù)借債、償債確保項(xiàng)目的持續(xù)運(yùn)行，長期下來會(huì)使企業(yè)逐漸失去債務(wù)償還能力，甚至面臨破產(chǎn)。

投資風(fēng)險(xiǎn)突出。國有企業(yè)在開展資金管理工作時(shí)，如果預(yù)期收入與實(shí)際收益存在較大的差距，必然影響后續(xù)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。再加上受到突發(fā)事件、利率等多方面因素的影響，會(huì)出現(xiàn)不同類型的投資風(fēng)險(xiǎn)。為了實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定運(yùn)營，獲得持續(xù)性收入，打造良好的資金鏈，企業(yè)要合理分配利潤，確保相應(yīng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)得到有效防控。國有企業(yè)跟普通企業(yè)有一定的差別，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素更多，如果未建立完善的投融資風(fēng)險(xiǎn)防控體系，必然會(huì)影響到企業(yè)的正常發(fā)展。

投融資風(fēng)險(xiǎn)的防控措施

完善投融資風(fēng)險(xiǎn)管理制度。從投融資的實(shí)操效果來看，一些企業(yè)開展的運(yùn)營活動(dòng)創(chuàng)新性不足，尤其是在當(dāng)前復(fù)雜的國內(nèi)外發(fā)展形勢下，需要制定完善的管理制度，提高企業(yè)的投融資風(fēng)險(xiǎn)管理水平。在設(shè)計(jì)相應(yīng)管理制度時(shí)，要全面分析項(xiàng)目投資的資金運(yùn)用特征，明確資金流向和實(shí)際使用情況，不斷改良資金流出的管理機(jī)制。企業(yè)管理層和財(cái)務(wù)部門要總結(jié)影響會(huì)計(jì)處理方向的相關(guān)因素，提高會(huì)計(jì)信息化水平，滿足當(dāng)前國有企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)控制要求。與此同時(shí)，要進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)外部審計(jì)工作，提高審計(jì)質(zhì)量，提升會(huì)計(jì)信息的精準(zhǔn)性，從而高水平管理控制國有企業(yè)的投融資風(fēng)險(xiǎn)。

優(yōu)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控方案。作為國有企業(yè)投融資項(xiàng)目順利實(shí)施的基石，財(cái)務(wù)分析至關(guān)重要。在制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控方案的過程中，全面考察分析項(xiàng)目的實(shí)際情況和特征，對(duì)潛在的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效規(guī)避，確保制定的防范措施能滿足財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制要求是很重要的。當(dāng)前，企業(yè)更需要根據(jù)復(fù)雜多變的經(jīng)營環(huán)境分析投資風(fēng)險(xiǎn)管控措施的影響因素，積累總結(jié)財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)成果，從多個(gè)角度著手，確保財(cái)務(wù)分析方案的有效性和科學(xué)性，從而精準(zhǔn)識(shí)別潛在的投融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提前采取規(guī)避動(dòng)作。

提高財(cái)會(huì)人員專業(yè)技能。國有企業(yè)在深化改革背景下應(yīng)當(dāng)及時(shí)總結(jié)投融資現(xiàn)狀，分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征。尤其是對(duì)財(cái)會(huì)人員要定期開展專業(yè)能力和綜合素質(zhì)的培訓(xùn)工作，讓他們的綜合水平不斷得到提升。在制定培訓(xùn)方案時(shí)，要總結(jié)財(cái)會(huì)人員專業(yè)素質(zhì)的構(gòu)成因素，分析需要具備的專業(yè)素質(zhì)，這樣在后期應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，有更多的理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)支撐，確保制定的相關(guān)措施能夠有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)要不斷創(chuàng)新培訓(xùn)方案，定期進(jìn)行調(diào)查，充分了解財(cái)會(huì)人員、市場變化等相關(guān)因素，及時(shí)調(diào)整培訓(xùn)方案，重視對(duì)他們職業(yè)道德建設(shè)工作。

提升會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。在企業(yè)投融資決策過程中，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量一定程度上會(huì)產(chǎn)生關(guān)鍵的影響作用。因此，企業(yè)在制定風(fēng)險(xiǎn)控制措施時(shí)，要全面考察評(píng)估會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量水平。要定期總結(jié)考察財(cái)務(wù)的決策設(shè)計(jì)情況，結(jié)合實(shí)際情況總結(jié)和改良財(cái)務(wù)工作環(huán)境，使國有企業(yè)投融資運(yùn)行穩(wěn)定性得到保障。企業(yè)在制定會(huì)計(jì)信息質(zhì)量管控方案時(shí)要不斷調(diào)整優(yōu)化，通過分析企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)構(gòu)成特點(diǎn)，總結(jié)實(shí)際影響因素，采用先進(jìn)的技術(shù)手段維護(hù)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，提高會(huì)計(jì)信息化的技術(shù)價(jià)值。

企業(yè)的投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是一項(xiàng)長期工作，為了提高自身盈利水平，管理層必須認(rèn)識(shí)到投融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的重要性。要對(duì)現(xiàn)有財(cái)務(wù)管理制度進(jìn)行優(yōu)化改進(jìn)，采取科學(xué)、有效的投融資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控措施，提高財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)和專業(yè)能力，不斷提高企業(yè)的核心競爭力。