企業經濟價值視角下的財務報表分析相關問題研究

馬福棟

（山東高速德建集團有限公司，山東 德州 253000）

1 正確認識財務報表分析

結合當前新的會計準則要求，企業要在實際發展的過程中開展對外財務信息以及狀況的公布，公布的內容主要包括現金流量情況以及經營成果情況，還有其他觀眾的財務表格信息以及相對應的附注。在實際對外公布環節，應當正確認識公布的財務表格內容主要的作用就是讓一些本身比較復雜的數字信息內容進行系統的整理以及分析，將其進行規范化的呈現，讓使用者可以更加準確、清晰地了解企業發展過程中的數字狀況以及企業的財務情況，對企業產生更加客觀、真實的了解。因此，我們要十分重視企業的財務報表這方面的相關要求，一方面是在開展財務報表分析時，需要遵循一定的要求以及原則，也就是就說在分析時，要盡量以真實的數據了解企業中的一些關鍵的業務，對這些業務可以采用報表的形式來反映出具體的狀況。另一方面是開展財務報表分析的過程中要認真、嚴格并且仔細，絕對不能錯過某一個數據，同時要讓信息的準確性得到保障，讓不同指標之間的關聯性更好，并且能夠認識到信息分析的本質以及要求。也就是說，對于企業來說，財務報表分析本身就是一項綜合性的內容，其中涉及的問題相對比較豐富，需要對此加以理解和認識[1]。

對于企業來說，對其創造財富的能力進行度量時，可以通過企業經濟價值來呈現，這種企業經濟價值能夠對企業未來一段時間內的發展前景，以及企業本身的生產經營運行能力，以及企業的生產創新能力，還有經營管理能力等多個方面的因素進行綜合性的評估，也可以通過了解企業的凈資產狀況，分析企業未來的預期盈利貼現，獲取企業的經濟價值。因此，對企業生產經營業績以及財務狀況的真實反映就是要靠財務報表，對企業經濟價值進行評估的信息來源也是需要靠財務報告的，可以為企業經濟價值評估創造更多有價值的信息，帶來企業整體的資產性收益。也就是說，實際上財務報告的生成過程，就是對企業經濟價值進行反應的一個過程。

2 傳統財務報表分析體系中存在的不足之處

2.1 企業財務報表體現出了局限性

一直以來，使用財務報表可以對企業經濟進行評估，這也是為企業價值的評估提供了重要信息來源，能夠為企業價值評估工作的順利開展提供各種具有價值的數據信息內容，以及對企業資產進行整體性分析的綜合資料，企業權益資本未來的現金流量能力也可以由此判斷。隨著我國進入知識經濟時代，基于傳統工業體系環境下的傳統財務報表在滿足企業價值的需求方面又明顯的不足，需要對此加以重視。

2.1.1 企業傳統財務報表貨幣計量原則體現出的局限性

在知識經濟時代下，將貨幣作為載體反映出的企業財務信息和決策者的要求無法完全匹配，而對于企業來說，決策管理人員要明確企業當前的盈利能力以及企業的營運狀態，對企業的整體發展情況進行了解，了解企業的創新能力以及其他的一些綜合競爭實力。也就是說對于企業發展來說，分析企業的經營環境以及發展潛力，能夠有效地預測未來的非貨幣性信息，但是當前使用的財務報表貨幣計量方式對非財務信息的披露并不是十分重視[2]。

2.1.2 企業傳統財務報表歷史成本計量原則體現出的局限性

在企業的發展過程中，財務會計中十分重要的原則是歷史成本原則，它主要是指對企業發展過程中取得的各部分資產以及負債等業務事項，都按照經濟業務發生時的實際成本進行計量。歷史成本計量原則主要是指貨幣計量假設用于反映貨幣的信息，而對于企業本身以及信息使用者存在緊密關聯性的一些非財務信息，卻無法通過歷史成本原則進行合理的表現。也就是說，在新經濟時代下要促進企業的發展，就需要關注歷史成本計量原則的進一步改善，讓計量原則更加清晰、合理地呈現出企業在發展過程中產生的經營情況變動，反映出企業的生產狀況。

2.1.3 企業傳統財務報表權責發生制體現出的局限性

在企業的發展過程中，權責發生制的原則要求企業需要確認當期已經實現的收入和已經發生或者應當負擔的費用，但實際會計體系中，對于這些無形資產，包括企業本身的商譽以及企業的人力資源等，卻由于沒有具體的交易活動，而導致無法在會計報表中得到直觀的體現，這會使企業財務會計報表反映出的信息內容不夠真實和全面。

2.2 企業財務報表的分析方法體現出的局限性

企業的實際發展過程中，在財務報表分析中有很多常用的方法，包括趨勢分析法以及綜合分析法，還有比率分析法等，這些方法的實際應用，都需要基于完整全面的企業財務信息進行定量分析，對不同的指標參考指標完成評判，來判斷企業發展過程中不同方面的實際情況好壞，因此是一種單一性的分析模式。但是實際中企業的價值本身是綜合性多因素共同作用的結果，如果僅僅從一個方面去對其進行判斷，必然會體現出問題，也就是說在企業的發展過程中，我們應該更真實地反映企業的財務狀況，那么財務報表分析的方法，就必須要得到進一步的創新和改善。

2.3 企業財務報表分析指標體現出的局限性

對企業的財務報表進行分析，需要參考具體的財務分析指標，這是對相關問題進行決策的重要參考依據，但是實際上目前企業在發展過程中制定的財務指標，參考體系本身比較局限，相應的財務指標體系可能并不完整，主要是由于隨著我國進入新經濟時代，以及信息經濟時代企業中的人力資源以及市場占有率還有產品質量等不同方面，對于企業價值評估產生重要影響的非財務指標，并沒有包括在企業的財務報表分析指標體系中，因此在對其進行分析的過程中，就會出現一些問題，嚴重影響到財務報表分析的最終結果。

3 企業經濟價值視角下的財務報表分析方法

3.1 企業價值分析方法

目前，在分析我國企業價值的過程中使用的方法本身比較復雜，基本上有重置成本法和現金流折現法以及市場分析法等，他們在實際應用的過程中，各自體現出差異性，適用于不同的條件。首先是重置成本法的使用需要基于一定的基礎來進行，也就是說對于企業來說，要判斷其自身的價值本身比較復雜，包括企業中所有的無形資產以及企業的有形資產，都是要綜合分析的因素，同時要扣除企業所承擔的負債，這種方法在應用的過程中，需要調整企業財務報表中所有的資產以及負債，最終獲得企業實際的真實的市場價值[3]。

其次，采用市場分析方來分析企業的價值，也會體現出應用的廣泛性，這是各大企業對企業價值進行評估過的一種十分普遍的方法。通常來說，在采用市場分析方法評價企業價值時，需要選擇與企業基本相似的生產模式，甚至可以說完全相同的企業作為對比參照物，并根據一些主要的變量因素來對企業進行系統性的分析比較之后調整一些具體的參數，結合相關產業的市場價值，再對被評估企業的市價進行評估，這種方式在實際應用的過程中需要體現出合理性，那么就需要基于相應的原則來開展，也就是說要保證股票市場更加成熟有效。

另外，使用現金流折現法來對企業的價值進行評估時，先要將企業未來的凈現金量按照一定的折現率將其折現，然后得到相應的價值。在此過程中，需要注意的是，該方法應根據具體需要而使用，即只有當企業的價值產生了企業未來收益的現值時才能使用，否則就不能使用。

3.2 企業財務報表分析

3.2.1 對企業盈利能力的分析

應該從多方面考慮企業盈利的能力，尤其是對企業凈資產的盈利能力、企業的收入盈利能力及企業的資產盈利能力要進行特別關注。一般來說，企業中的收入盈利率會包括企業本身的銷售利潤率，還有企業的凈利潤率，以及其他的一些收益，通常盈利和收入本身的目的不同，含義也大不相同。收入盈利能力完全可以使用一個比值來表示，也就是說企業的盈利額以及企業的收入額的整體比例，這種比值法可以廣泛應用于不同的行業，反映企業在生產經營過程中獲得的利潤回報情況。對于所有的企業來說，資產盈利能力指標都是判斷企業發展生產情況的關鍵指標，因此，在分析企業財務報表的過程中，這一指標不容忽視他本身就是企業盈利情況以及企業資產的比值。

此外，還有豐富的企業盈利形式和企業資產，而真實的資產盈利率實際上主要是指企業的稅后利潤與平均資產余額加上企業稅后利息的比率。該指標在實際應用過程中對企業的生產經營具有十分重要的意義，能夠幫助相關的決策工作人員更加全面和真實地掌握企業的生產經營動態，了解企業的經營效率，為企業的管理人員對企業加強管理提供方面，并反映出企業真實的盈利狀況。例如，如果我們比較企業資產的實際利潤率和企業負債的成本率，就可以反映企業發展過程中負債經營的實際情況。

3.2.2 對企業風險情況的分析

對于企業來說，風險以及投資必然會同時存在，有投資就會出現風險，也就是說任何企業的發展都離不開風險問題的存在以及風險的規避，這就促使在企業發展過程中，需要加強對于風險的合理性評估，如果一個企業要發展壯大，那么就必須要做好風險的評估工作，發現企業發展中存在的風險問題，使其得到更有效的解決，為企業的長遠發展保駕護航。對于企業來說，凈資產盈利率一般是包括資產盈利率，還有由于企業財務杠桿的存在而帶來的風險盈利率，通過這兩個指標來對企業財務風險進行分析時具有十分重要的作用，能夠在揭示企業的盈利能力以及企業風險水平之后，綜合分析企業的凈資產盈利率構成。通常來說，企業中的風險包括財務風險以及經營風險，以為不同因素的影響，會導致風險大小的不同，包括受到財務杠桿以及經營杠桿還有流動比率、資產負債率等因素的影響，如果要加強對企業的風險分析，就需要對這些風險問題進行綜合性的了解，之后探討得出具體的風險結果，從而保證獲取的分析結果的準確性以及真實性[4]。

3.2.3 對企業長期競爭優勢的分析

對于企業的發展來說，長期競爭優勢能夠反映出企業在未來一段時間內的發展狀況，以及企業在市場競爭中占據的地位，幫助企業在發展的過程中，更好地面對市場的挑戰，為企業樹立威信，讓企業實現長遠的進步。一般來說，基于企業現如今的資產情況以及經營的狀況，能夠對企業未來發展的無形資產還有人力資源能力系統的研究和開發進行系統性的分析，了解企業當前的發展潛力，還有在傳統經濟環境下企業的管理能力，同時還能為企業領導管理人員制定出企業發展的戰略規劃提供可參考的依據。

3.3 改進企業財務報表分析指標

首先是要引進人力資源財務指標，對于人力資源本身來說，在企業創造價值中是核心環節，對其進行評價，也能夠了解到企業發展的狀態，通過設置科學的人力資源財務評價指標，能夠更好地幫助企業的管理人員加強對于人力資源投資的了解，對企業的人力資源績效進行評估，從而更全面地判斷企業的經濟價值。其次是要進一步改進企業的風險指標，風險是在企業發展過程中有可能出現經濟損失的可能性，主要包括財務風險、外部風險以及內部風險，其中財務風險可能包括融資風險以及經營風險，對其進行評價的過程中，可以使用經營杠桿、流動比率以及速動比率等評價指標，要結合企業以及自身的發展要求，體現出特定性以及合理性的效果，真實的反映了企業的生產經營情況。

4 結語

總而言之，現如今社會經濟的穩定發展，已經讓企業的數量越來越多，在這個過程中，財務報表管理工作對于企業能夠更加長期的發展下去有著重要的影響，同時也被社會各界人員廣泛追求著，財務報表不僅可以反映出企業的生產經營情況和企業的變化，還能夠推斷出企業未來的發展空間大小，站在企業價值視角來看企業的財務報表，能夠更好地反映出財務報表中的問題，以及企業的一些重要信息，促進企業的進步，為企業的發展贏得空間。