數字普惠金融對共同富裕的影響研究
——基于省際數據的實證分析

□ 張金 張水平 張志偉

一、引言

2020年，我國歷史性地解決了絕對貧困問題，向著“共同富裕”目標邁出堅實一步。但當前我國區域經濟發展水平仍存在明顯差異，群體收入差距較大的問題依舊嚴峻。在新發展階段，應繼續尋找推動經濟發展的新抓手、新動力，為實現共同富裕提供新思路。同時，繼續深化供給側結構改革，暢通生產與流通環節，注重實體產業發展，是我國順利實現社會主義現代化建設的有力保障，也是我國進一步鞏固脫貧成果，推動共同富裕的堅實基礎。

普惠金融是脫貧增收的有效手段之一，其本質是資金的融通，并在市場自發調節的基礎上通過政策調控引導資金流向貧困地區。通過普惠金融，小微企業、低收入人群等存在金融服務需求的群體能夠得到平等的尋求資金機會。伴隨著第三次科技革命的興起，以數字經濟為代表的新型經濟模式，給全球經濟的發展和人們的生活帶來了全方位的沖擊。作為數字經濟的主要代表，數字普惠金融逐漸成為我國發展最活躍的領域之一。隨著我國科學技術發展逐步取得重大突破，借助互聯網和人工智能的快速發展，我國數字普惠金融發展也進入了高速增長期。

二、文獻綜述

共同富裕與數字普惠金融是近年來經濟金融領域的熱點研究方向，大量文獻關于數字普惠金融與共同富裕的關系進行了理論與實證研究，學者們對數字普惠金融發展及如何實現共同富裕目標，從各個層次、各個角度給出了自己的研究成果。具體而言，數字普惠金融發展對縮小城鄉收入差距的影響在以往研究中已被充分證實，但關于數字普惠金融對共同富裕的影響，以及它的影響機制和路徑的研究尚存在一定的可探索空間。以往關于數字普惠金融對鄉村振興和縮小城鄉差距的文獻對構建數字普惠金融與共同富裕的研究體系具有重大學習和借鑒價值。

一方面，由于數字普惠金融可得性高、成本低等特點，為發展實體經濟、創造就業機會提供支持，并且通過一系列的金融服務，為需要資金支持的貧困家庭提供幫助，能夠有效地提高貧困人口的收入水平。劉錦怡（2020）認為，由于互聯網廣泛性的特征，極大地降低了數字普惠金融的成本，既有助于拓展農村金融服務覆蓋廣度和貧困農戶使用深度，也在一定程度上推動了地方經濟和產業發展,為貧困農戶創造了更多經濟機會，從而直接或間接減緩農村貧困。王小華等（2022）對數字普惠金融的發展能否降低城鄉收入差距進行研究，并得出肯定結論。宋曉玲（2017）選用2011-2015年31個省級面板數據，利用平衡面板數據模型，從互聯網金融的角度出發，得出數字普惠金融能夠縮小城鄉收入差距。另一方面，數字普惠金融對縮小城鄉收入的促進作用存在著一定的結構化與區域化的差異。王正新等（2021）選用全國282個城市面板數據進行研究，分析結果表明，數字普惠金融在一定程度上能夠縮小城鄉收入差距，并且由于地理、經濟區位條件存在差異，數字普惠金融對處于不同區域的居民收入差距存在異質性特征，為政府制定差異化政策提供了支持。

在后續的研究中，城鄉收入差距的指標特征顯然不能成為完全評估社會平衡發展的標準，因此，林向前等（2021）將數字普惠金融的影響上升到了鄉村振興層次，得出數字普惠金融發展可以有效為實現鄉村振興戰略添磚加瓦。同時，該研究也發現了數字普惠金融與鄉村振興之間的門檻特征。同年，陳麗君等（2021）利用層次分析法，對共同富裕的指標按照發展性、共享性、可持續性三個維度進行了劃分，并依據以往學者的研究和實踐，結合中國各地區經濟發展實踐現狀，設置二級三級指標，進一步豐富了共同富裕指標體系。為后續學者多維度、多主體、多視角地構建和評價各地共同富裕水平提供了極大的幫助。

隨后，學者們在探究數字普惠金融對共同富裕的關系時，更深入地研究了其中的作用機制。郭晴等（2022）開始探究數字普惠金融是否對就業產生影響，通過研究數字普惠金融指數和中國綜合社會調查的數據，發現數字普惠金融能夠提高就業質量，抑制社會保障項目的參與，同時由于金融行業的工作特點，提高數字普惠金融水平能夠提高女性就業質量，這一研究結論為地方進一步提高女性就業質量提供了新思路。隨后，就創業就業角度，韓亮亮等（2022）提出將創業活躍度做為中介變量，選用30個省份的面板數據研究結果發現，創業活躍度作為中介變量確實在數字普惠金融對共同富裕的影響中發揮作用，并且創業活躍度對數字普惠金融具有較強的非線性溢出作用。

以往學者的研究為后續研究數字普惠金融如何推動我國共同富裕發展進程提供了堅實的理論基礎。但對于共同富裕水平的評價仍處在探索之中，本文在已有學者的研究基礎上，對共同富裕評價體系作進一步豐富和完善，對發展性、共享性、可持續性三個維度進一步進行了補充；同時，在研究數字普惠金融與共同富裕之間的關系時，加入了電子商務發展這一傳導路徑，為實現共同富裕目標，制定相應政策提供新的思路和視角。

三、研究設計

（一）變量選取

1.被解釋變量

為評價各地區共同富裕水平，兼顧科學性與可得性、群體與區域，文章在參考已有文獻的共同富裕指標體系基礎上，進一步從發展性、共享性、可持續性三個維度來豐富和完善評價體系，以體現共同富裕的科學內涵。發展性指標包含富裕度和共同度兩個方面，用于反映社會物質財富總量、居民收入增長和基礎設施建設。它主要針對不同群體和地區之間的貧富差距。共享性衡量了中國經濟發展與人們在教育、醫療、社會保障、基礎設施、數字化、住房、文化和精神等方面對更好生活渴望之間的差異。可持續性指標從三個方面反映了社會發展與自然生態可持續性的協調程度，高質量發展、治理和生態是針對長期經濟發展潛力性質和社會環境的考察，并制定了12個二級指標和27個三級指標（見表1）。

表1 共同富裕水平指標體系

通過熵權法計算，得出2010-2020年共同富裕水平指數（如表2所示）。由表2可以看出，我國共同富裕水平呈現增長趨勢，排名靠前的地區多為經濟發展水平高的地區。

2.解釋變量

數字普惠金融（index）。本文選用北京大學數字普惠金融研究中心發布的數字普惠金融發展指數，并利用數字普惠金融發展的不同子維度進行評價，具有一定的科學性、代表性。

3.中介變量

電子商務（Ec）。科學技術發展帶來的便利性，使得依靠著電子設備和網絡技術進行的商業電子商務在各行各業的發展中發揮了重要平臺支撐作用。

4.控制變量

為了避免遺漏主要變量帶來的誤差，參考既有文獻，本文主要選取幾個控制變量：產業結構，選用第三產業占第一、二產業之比；教育水平，選用地區人口的平均受教育年限；家庭平均人口，即家庭平均人口數量；政府干預，選用政府一般性財政支出占實際生產總值之比；對外開放水平，選用對外貿易進出口額。

（二）模型構建

1.計量模型設定

為了探究數字普惠金融發展對共同富裕的影響，根據對已有文獻中數字普惠金融發展水平和共同富裕關系的研究，初步建立基本模型如下：

為了減少共線性和異方差，使面板數據穩定，對變量進行對數化處理，模型改進為：

其中，ln( · )表示對數化，其他變量含義同式（1）。

本文還考慮到現實中可能存在的一些不可觀測但會對共同富裕水平產生影響的因素，其中一些因素會在時間維度上變化，而不會由于省（自治區、直轄市）的差異而變化，因此，加入時間固定效應控制。此外，某些因素因由于地區的差異而不同，而不隨時間改變，本文同時加入個體固定效應 控制，這兩個變量的加入在一定程度上可以避免不可測因素造成的結果偏差，進一步改進為：

2.中介模型設定

進一步探究數字普惠金融與共同富裕之間是否具有中介效應，以電子商務作為中介變量，引用中介效應模型。參考何筠(2020)及錢雪松(2022)等文獻，采用逐步檢驗回歸系數的方法,構建如下遞推方程:

（三）數據來源

本文選取的面板數據，其中不包括中國的港、澳、臺地區；同時在選取樣本數據時，考慮到西藏地區數據缺失嚴重，故本文將不對西藏地區進行研究。所有數據均來源于中經網數據庫、各統計年鑒以及北京大學數字金融研究中心。此外，采用年均增長率法予以推算存在部分年份缺失的數據。

四、實證結果分析

（一）基準回歸結果分析

在前文建立的模型基礎上進行基準回歸分析，分析數字普惠金融與共同富裕之間的關系，結果如表4所示。首先在未引入控制變量和固定效應的情況下進行回歸分析，如表4第（1）所列，數字普惠金融回歸系數為0.416，在1%的水平下顯著，可以初步認為，數字普惠金融與共同富裕之間存在正相關關系。然而，除數字普惠金融外，可能存在控制變量會對共同富裕產生影響，本文選取上文所提及的控制變量，在未考慮固定效應應的基礎上進行第二次回歸分析，如表3第（2）列所示，數字普惠金融系數為0.328，在1%的顯著性水平上，可以再次判斷，數字普惠金融與共同富裕之間仍保持正相關關系。接下來，將固定效應納入模型進行了第三次回歸, 如表4第（3）列所示，數字普惠金融發展水平的回歸系數為0.126，在1%的顯著性水平上，該結果表明數字普惠金融發展仍對共同富裕發展具有較明顯的正向作用。

表3 變量定義與描述性統計

表4 基準回歸結果

五、進一步分析

（一）數字普惠金融子維度分析

為進一步分析數字普惠金融以何種形式對共同富裕產生影響，本文將從數字普惠金融的三個子維度進行分析，結果如表5所示。從數字普惠金融的三個子維度來看，其中，使用深度和覆蓋廣度的系數為0.057和0.049，數字化程度系數為-0.036，均在1%的顯著性水平下。表明在促進共同富裕水平方面，數字普惠金融的使用深度和覆蓋廣度兩個維度的發展能夠促進共同富裕的提高。然而，數字化程度對共同富裕的發展存在抑制作用。

表5 數字普惠金融子維度分析

（二）區域異質性分析

我國東中西部地區之間的經濟差異一直是分析經濟發展的熱點，故本文將分別對為東、中、西部地區三個地區進行回歸分析，得出不同區域數字普惠金融對共同富裕的影響程度。如表6所示，東、西部地區數字普惠金融與共同富裕之間均存在顯著正相關性，其中，東部、西部地區回歸系數分別為0.181、0.132。然而，中部地區回歸系數較小，為0.002，且不顯著，表明在中部地區的數字普惠金融發展對共同富裕發展水平沒有影響。

表6 區域異質性分析

（三）中介效應分析

數字普惠金融對共同富裕的作用可以分為兩個部分，即直接效應和間接效應，電子商務發展水平可能在其中存在重要的中介作用。本文提出電子商務發展水平在數字普惠金融與共同富裕之間充當中介變量，因此，構建中介效應模型，探究產業結構在數字普惠金融對共同富裕的影響中是否具有中介變量的作用，相關檢驗結果如表7所示。

表7 電子商務中介效應分析

從表7可以看出，數字普惠金融在1%的顯著性水平上對電子商務發展水平有顯著的促進作用，而電子商務水平也在1%顯著性水平上對共同富裕水平有促進效應。在不引入電子商務發展水平時，可以得到數字普惠金融對共同富裕水平的總效應為0.217，且在1%的水平上顯著；當引入電子商務中介變量時，數字普惠金融對共同富裕的直接效應為0.137，且在1%水平上顯著。

因此，結果表明數字普惠金融與共同富裕的關系中電子商務發展存在顯著的部分中介效應。數字普惠金融可以通過促進電子商務發展，進而影響共同富裕水平的提高，且通過計算可得電子商務的中介效應約占總效應的20.33%。

六、結論與建議

（一）結論

在中國社會發展的新格局背景下，本文通過從多維度建立綜合衡量共同富裕指標體系基礎上，使用熵權法，計算出30個省（自治區、直轄市）的共同富裕指數。并基于此，對數字普惠金融與共同富裕進行實證分析，依次從直接影響、區域異質性、數字普惠金融子維度和間接效應幾個方面研究數字普惠金融與共同富裕的關系，得出如下結論：其一，我國的數字普惠金融發展水平和社會共同富裕水平，總體上呈現出東高西低、南高北低的趨勢，并在逐年提高。其二，數字普惠性金融對社會主義共同富裕具有較明顯的促進效果，而各個地區數字普惠性金融的促進效果又具有很大的異質性，中部地區的促進效果最為突出，西部地區最小，中西部地區的數字普惠性金融對社會主義共同富裕的促進效果則相對較弱。其三，各省區市的數字普惠性金融對社會主義共同富裕的影響，可通過優化產業結構、促進互聯網經濟發展來達到，即產業結構和電子商務具有中介效果。

（二）建議

基于以上結果，提出如下建議：

第一，完善數字普惠金融基礎設施建設，提高智能手機普及率和金融機構營業網點數量及通信服務能力，為數字普惠金融發展營造良好的硬件條件。第二，注重人才引進，數字普惠金融的發展不僅需要金融行業的努力，更需要計算機、市場營銷等諸多領域的協同助力。吸引更多的復合型人才加入，促進數字普惠金融的發展應建立完善的人才引進體系，加強從業者繼續教育和培訓。第三，針對數字普惠金融的發展建立完善的政策幫扶制度，以減稅、退稅等輔助方法激勵金融機構創新，提高數字普惠金融普及率。第四，加強客戶教育，通過對客戶進行金融知識培訓，并加強數字普惠金融服務市場推廣力度，深化普惠金融數字化程度，從而提高共同富裕水平。第五，在大力發展數字普惠金融的同時加強對金融機構及數字普惠金融的監管，完善金融機構信息披露制度和行業自律，避免大力發展數字普惠金融忽略系統性金融風險。第六，注重推動互聯網經濟發展，加強政策及數字普惠金融對電子商務的支持力度，加強互聯網知識的普及，尤其加大中西部以及農村地區互聯網知識普及和電子商務的培訓力度，以電商扶貧推動共同富裕。政策方面，設立電子商務產業園形成規模優勢。第七，結合我國經濟發展現狀，不同地域的經濟發展水平和人文環境，有針對性地發掘各地區數字普惠金融發展所存在的問題，根據各地區實際情況出實招出硬招，以案促改從而促進共同富裕發展。