供應鏈金融存在的風險與管理對策研究

歐邦才

（南京工程學院， 江蘇 南京 211167）

貿易金融經過演變與發展形成了供應鏈金融，其根基是供應鏈，并且源于企業之間真實發生的貿易行為，對一些有融資需要的供應鏈企業提供相應的金融服務。在供應鏈金融發展的初期階段，商業銀行根據供應鏈企業的信用等級報告，為供應鏈上的客戶和供應商提供一定的資金扶持，從而滿足其融資需求。目前，隨著供應鏈金融的迅速發展，其業務種類越來越豐富，但隨之而來的隱性風險性問題也日趨嚴峻。

一、供應鏈金融的參與方及涉及的主要業務

從功能的角度出發，可以將供應鏈金融業務的參與方劃分為以下三種類型：一是為供應鏈金融業務提供資金支持的一方，既包括開展供應鏈金融業務的核心企業，也包括信貸機構、商業銀行；二是對供應鏈金融業務有資金需求的一方，一般指的是核心企業的上下游客戶；三是供應鏈金融業務中的中介機構，中介機構指的是除供應鏈金融資金需求方和提供方以外的其他機構，根據中介的內容不同可以將中介機構細分為監管貨物的物流公司、提供科技服務的金融科技公司、搭建供應鏈金融場景的互聯網平臺、提供其他中介服務的中介公司。

供應鏈金融業務包括以下四種類型：一是預付類，供應鏈金融在下游客戶向核心企業采購產品的過程中，為其提供預付款質押融資業務；二是應收款類，核心企業上游客戶為應收款類供應鏈金融業務的主要群體；三是存貨類，向核心企業采購貨物的下游客戶為存貨類供應鏈金融業務的主要群體；四是擔保類，是指核心企業為其上下游的中小企業提供信用擔保服務，與上述三種類型供應鏈金融業務是在交易場景下所產生不同的是，擔保類供應鏈金融業務指的是核心企業將自身授信額度分割給上下游中小企業使用，所以嚴格意義上而言，擔保類不屬于供應鏈金融業務。

二、供應鏈金融在發展中面臨的挑戰

近年來，我國供應鏈金融作為產融結合的新型模式，其發展迅速、成就顯著，得到社會各界的廣泛認可。然而，現階段已經進入了供應鏈金融發展的瓶頸時期，大量業務沒有落到實處，形式主義愈發嚴重，并且各方缺乏有效協調。就產業端而言，企業對供應鏈金融的需求非常迫切，由于商業銀行信貸審核門檻較高，導致供應鏈中大部分中下游企業的融資需求得不到滿足，并且大多數企業的風險控制體系和商業銀行的要求有著較大差距，融資問題難以得到有效解決。就金融端而言，商業銀行發展供應鏈金融的勢頭迅猛，紛紛在其重點發展規劃中納入了供應鏈金融，然而供應鏈金融屬于銀行低頻業務，穩定性得不到保證，無法匹配借貸雙方的風控需求，致使供應鏈金融最終淪為了銀行“雞肋”業務。就監管端而言，即便國家積極出臺展期、降準、提升壞賬容忍度以及保障中小企業款項支付條例等政策措施，以解決中小企業融資緩慢、融資昂貴、融資困難等問題，但實際并無顯著成效。歸根結底，主要原因是供應鏈金融各參與方都面臨著種種困難及挑戰。

三、供應鏈金融存在的風險

(一)供應鏈金融的內源性風險

1.信用類風險。參與對象信用等級的高低直接影響供應鏈金融風險發生的概率，具體體現在重點企業和中小企業的信用類風險性問題。重點企業的綜合素質、道德標準以及信用擔保水平是導致企業信用類風險的直接因素：(1)重點企業供應鏈信用擔保能力不足，當負債累積情況出現時，易超出其風險承受范圍，造成整個供應鏈兌付危機頻發的局面；(2)由于重點企業在供應鏈的地位舉足輕重，所以其很有可能借助地位優勢傳播虛假信息。中小企業的債務償還能力強弱，也會一定程度誘發信用類風險。中小企業的特點是經營規模小、生產力不強、缺乏先進設備與技術經驗等，致使其缺乏強而有力的抗擊風險能力；(3)中小企業經營缺乏規范性和統一性，并且信息缺乏真實性，極易造成中小企業信用風險。

2.操作類風險。供應鏈金融的各項業務覆蓋到整個供應鏈系統，其包含的內容范圍廣闊、滿足不同的需求，并且操作過程較為繁瑣，在各個環節銜接處極易引發操作類風險。尤其是在貸款前期考察階段，如果工作人員專業知識儲備不夠、業務能力不達標，容易出現違規行為，引起操作失誤；業務完成的過程中，尚未對文件傳輸或通知流程和操作予以嚴格的規范；貸款后期管理過程中，操作制度不完善，在質量監管和控制、回收等環節操作流程不詳細、操作人員行為不規范等均有可能觸發風險隱患，導致業務監管權責不清，大大增加了供應鏈金融操作類風險發生的概率。

3.財務類風險。未能及時清算資金賬目、未能按照規定時間償還債務均屬于供應鏈金融中的財務類風險問題，會致使中小企業資金鏈斷裂，引發財務危機。一般而言，供應鏈金融企業采用的融資服務以預付款或者信貸形式為主，容易造成應收賬款的大量積壓，致使企業資金流動遲緩，以及使用效率大打折扣，增加企業經營成本壓力，一旦墊付資金周轉困難，就會造成企業資金鏈斷裂的風險。目前，我國發展勢態良好的供應鏈融資形式為供應鏈金融資產證券化，主要指的是將應收賬款等基礎資產發行成債券的形式，為供應鏈企業提供的一種新型綜合性金融業務。由于我國供應鏈金融市場魚龍混雜，資產證券化內容的真實性無從考證，應收賬款賬目不清晰等因素，容易引發財務類風險。

4.信息類風險。具體表現在供應鏈金融信息的閉塞，或者知識產權得不到保障等方面，致使供應鏈無法實現快速運行。因此，要提高信息的可靠性、真實性和準確性，才能有效規避信息類風險。供應鏈上的企業切不可一味追求自身利益而謊報、隱瞞企業信息，最終造成無法通過正確途徑獲得有效信息的局面，使信息的準確性大打折扣。企業內部投機取巧現象以及信息缺乏強有力的穿透性等因素會導致信息流通的阻滯。商業銀行和供應鏈金融企業之間缺乏信息的關聯和溝通以及信息不夠完整等，致使很多重點企業和中小企業無法達成交易關系，重點企業的資源優勢無法覆蓋到下級中小企業中。此外，供應鏈信息量的劇增，也會觸發知識產權安全隱患，使共享信息的安全性得不到有力保障，造成重要數據丟失風險、信息泄露風險。

(二)供應鏈金融的外生性風險

1.市場類風險。將經濟制度體系、銀行利率以及市場價格的波動對供應鏈金融造成的安全隱患性問題，統稱為供應鏈金融市場風險。如果抵押物市場價格波動較大，會使得授信方還款積極性受到一定的影響，中小企業違約風險發生的概率也會進一步增加。在經濟制度體系和銀行利率發生改變時，會減少市場需求量，投資回報率不高，致使缺乏實力的企業瀕臨倒閉、供應鏈資金安全得不到保障，提高了風險發生的概率。

2.制度類風險。法律法規和制度體系的不完善、執行力不足等都是造成供應鏈金融制度類風險的直接因素，抑制了供應鏈金融的穩定發展。目前，我國與供應鏈金融相關的法律如《擔保法》等，依然存在很多有待完善的地方，無法覆蓋到整個供應鏈金融領域，此外，我國供應鏈金融業務分布范圍廣，且產業結構更具多樣性，所以制度體系的不完善會產生法律漏洞，降低執行效率，影響供應鏈整體運行，易觸發風險隱患。

3.行業類風險。由于金融市場和競爭合作關系缺乏穩定性，容易造成生產中斷、無法確定生產工期以及產品質量不達標等問題，同時競爭關系的不穩定也會引發利益分配不均等相應的風險性問題。

4.技術安全類風險。尚未完善技術操作手段，以維護供應鏈金融穩定運行。許多企業對金融科學技術的了解僅僅浮于表面，技術漏洞和安全隱患并未及時采取措施進行彌補，同時缺乏安全性、創新性與適應性，大大增加了技術安全類風險發生的可能性。

四、供應鏈金融的風險管理對策

(一)優化供應鏈金融信用管理系統

建立健全供應鏈金融信用評級機制。首先，要詳細掌握企業經營現狀、業務能力、創新技術、收益水平以及發展前景等，制定出相應的企業信用評級體系。還要根據企業償還貸款的能力和資金儲備狀況，對企業的信用等級進行劃分，有效化解供應鏈金融財務類風險。其次，精準掌握企業在供應鏈上所處的位置以及償還債務的能力，并采取金融高科技措施以規避供應鏈金融信用風險。引進區塊鏈技術，提高交易憑證的流通率和信用等級的滲透能力，使重點企業的優質信譽能夠惠及到供應鏈中小企業之中，幫助中小企業解決融資難題，增強供應鏈整體實力。現代通信系統幫助集合各種信息數據，便于及時掌握企業財務狀況和經營水平，從而真實地反映出企業信用等級。銀行要積極構建數字、信息一體化的供應鏈金融平臺，強化重點企業、中小企業和物流機構之間的信息溝通與數據共享。與此同時，要拓寬數據獲取渠道，健全企業基本信息、盈利狀況，信用報告和信貸數據等，建立供應鏈金融風控數據模型，為銀行放貸審核和風險的監控及預測保駕護航。

(二)營造良好的供應鏈金融制度環境

一方面，積極構建公平的法治體系，強化供應鏈金融立法與執法的規范性和嚴謹性，建立行之有效、可操作性強的追責機制。供應鏈金融涉及各個不同的環節，包括信用等級體系、金融監督管理體系以及網絡信息平臺等，因此，要在整個社會范圍內建立起和諧健康的法制體系，提升銀行的社會責任感，防范化解商業銀行各種風險，減少其經營損失。要學習發達國家先進的法律制度，制定規范性的條文協議，明確劃分不同部門應盡的責任和享有的權利。建立信用等級制度，健全征信系統，從法律層面規避商業銀行信用風險的發生。另一方面，創建具有全面性與深度性的互聯網信息交流及服務的綜合性金融平臺，提供政策解讀、法律咨詢、信息搜索以及投訴監管等服務，以進一步提升供應鏈金融信息的透明性。該平臺由政府牽頭組織建立，旨在有效化解信息不對稱問題，樹立各個參與主體的風險防范意識，制定風險應對措施，增強供應鏈企業的核心競爭實力。供應鏈上的金融企業要借助該平臺彰顯自身業務水平，加速資本的合理優化，強化供應鏈金融合作關系的穩固性，切實增強企業管理能力與風險應對能力，建立產業聯盟加強企業之間的共同協作，攜手抗擊營運風險和經濟危機。

總而言之，要把法律制度的建設放在首要位置。建立健全《合同法》、《擔保法》等法律制度中涉及供應鏈金融的有關法律條款內容，從而滿足供應鏈金融改革和創新的要求。進一步增強法律制度的執行能力，維護供應鏈金融企業的合法權益不受侵害。此外，供應鏈金融各個主體之間要加強協作配合力度，共同建立起風險防范體系，大力宣傳法律制度，做好執行情況的監督管理工作，并做到賞罰分明，在供應鏈金融市場中自上而下樹立法治意識，從而規避法律類風險。完善供應鏈金融操作流程和管控機制，尤其要注意規范操作流程和業務經營模式，商業銀行在貸款前期要進行全面考察，詳細采集有效信息；在具體操作過程中，明確授信合同內容以及需要履行的義務；供應鏈金融信貸的重中之重就是后期的管理模式，不僅要設立專門負責貸款后期監督與管理的部門，針對質押物以及回收貸款等風險制定應對措施，還要強化各部門的協同配合，提升管理水準。

(三)建立三維一體的協同監管機制

1.由政府指導的監督管理機制。就國家角度而言，政府主要負責對供應鏈金融的發展方向進行規劃，并給出具有建設性、指導性的意見。結合金融市場、信息、科技的發展趨勢，制定供應鏈金融體系發展的戰略部署，推動其順利實現可持續發展目標。同時，國家要強化對重點行業和產業的風險補償力度，并且在財稅政策上給予一定的福利待遇，以提升供應鏈金融企業參與的主動性。

2.行業自律監督管理機制。成立行業自律管理委員會，建立健全行業管理規范，明確統一行業自律政策的要求；規定行業準入、準出門檻，審查供應鏈金融各企業的經營現狀，分析其市場競爭力與風險應對能力，做到從源頭杜絕供應鏈金融潛在風險；供應鏈上的金融企業之間要互相學習，取長補短，建立信息共享機制，全面深化產融結合。

3.社會監督管理機制。重視互聯網平臺與社會輿論的監督作用，將供應鏈金融各部門的履職情況通過互聯網等多媒體平臺進行公開，對于違反行業規范或者違法的行為，根據其嚴重程度予以輿論譴責，甚至追究其法律責任。鼓勵社會大眾積極參與到監督企業行為的工作中，有效化解供應鏈金融風險的同時，加強了生態環境的保護[5]。

(四)加強金融科技人才隊伍建設

由于供應鏈金融業務較為繁瑣，對專業知識和綜合技能都有著非常高的要求，特別是運用高科技手段控制供應鏈金融各種風險，更加要引進大量精通金融知識、具備專業技術以及較強供應鏈管理能力的復合型人才。因此，要強化人才培養力度，建立專業人才隊伍，積極溝通、交流和相互學習，從而助力科技賦能供應鏈金融風控。首先，全面建設專業型人才隊伍。大力引進人才精英，通過邀請專家學者開設講座等形式進行人才培訓，提高員工業務水平與專業技能，并在實踐中總結經驗、吸取教訓，打造兼具獨立性且執行力超強的風險控制團隊，全面提升風險預警、監控以及應對能力。其次，營造供應鏈金融良好的文化環境。要增強人才隊伍的主人翁意識，提升其對供應鏈金融文化的認同感與企業的歸屬感，增強團隊凝聚力和協作配合默契程度，保持價值衡量標準和業務操作規范的統一性，從而實現供應鏈金融的整體繁榮。供應鏈的管理要始終堅持利益共享、風險共同承擔的原則，把單個企業和整個供應鏈的利益與風險融合在一起，有效防范化解各種信貸風險。