限制性股票激勵(lì)個(gè)人所得稅問(wèn)題分析與探討

伊羽 山東高速軌道交通集團(tuán)有限公司

引言

限制性股票激勵(lì)計(jì)劃是上市公司股權(quán)激勵(lì)的常見方式之一。該類股權(quán)激勵(lì)模式下，上市公司通常是根據(jù)企業(yè)的市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)狀況和戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，對(duì)于符合激勵(lì)條件的員工，以相對(duì)優(yōu)惠的價(jià)格授予一定數(shù)量的、附有限制條件的公司股票。激勵(lì)對(duì)象只有在滿足約定的相關(guān)條件后，才可以出售其獲授的股票，從而實(shí)現(xiàn)獲利收益。公司用于激勵(lì)的限制性股票的來(lái)源，多為上市公司向激勵(lì)對(duì)象定向增發(fā)新股或是從交易市場(chǎng)回購(gòu)的股票。

依據(jù)國(guó)家《證券法》《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》等相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，上市公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃對(duì)授予價(jià)格、限售期、解除限售安排、獲益條件、回購(gòu)價(jià)格等事項(xiàng)都有著明確的約定。其中，授予價(jià)格規(guī)定不得低于股票的票面金額，且原則上不得低于激勵(lì)計(jì)劃草案公布前1 個(gè)交易日股票交易均價(jià)的50%，并且與前20、60、120個(gè)交易日股票交易均價(jià)之一的50%相比較，不低于兩者中的價(jià)格較高者。限售期是激勵(lì)對(duì)象取得公司授予的限制性股票后，尚不能在證券交易市場(chǎng)上進(jìn)行自由轉(zhuǎn)讓的限制期限。按照相關(guān)規(guī)定，限制性股票應(yīng)當(dāng)分批、分期逐步解除限售。首批次解除限售的期限一般不短于12個(gè)月。限售期結(jié)束后，滿足解除限售條件的，激勵(lì)對(duì)象可以按照激勵(lì)計(jì)劃中的解除限售安排，在證券市場(chǎng)出售其已獲解禁的限制性股票。如果當(dāng)期限售期滿，未達(dá)到解除限售條件的，則原計(jì)劃擬當(dāng)期解禁的限制性股票不得解除限售或是遞延至下一個(gè)解禁期，而是應(yīng)當(dāng)由上市公司按照約定的價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)，并按照《公司法》等有關(guān)規(guī)定進(jìn)行相應(yīng)處理。

上市公司開展限制性股票激勵(lì)，不僅可以激發(fā)員工主人翁意識(shí)，吸引和留住人才，更是公司對(duì)貢獻(xiàn)突出員工的一種激勵(lì)機(jī)制和獎(jiǎng)勵(lì)措施。限制性股票激勵(lì)僅從授予價(jià)格上就可以明顯看出，相對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格而言，公司給予了激勵(lì)對(duì)象很大程度的折價(jià)優(yōu)惠。激勵(lì)對(duì)象一般會(huì)大概率獲得較高的激勵(lì)收益。那么，對(duì)于這種激勵(lì)收益所得，按照相關(guān)稅收規(guī)定，必然會(huì)涉及個(gè)人所得稅的納稅義務(wù)問(wèn)題。為此，筆者分別就上市公司限制性股票激勵(lì)所得的相關(guān)個(gè)人所得稅問(wèn)題簡(jiǎn)要分析和探討如下。

一、限制性股票解禁日的應(yīng)納個(gè)人所得稅

激勵(lì)對(duì)象獲得的限制性股票，由于存在一定的限售約束，所以其在整個(gè)限售期內(nèi)也就無(wú)從取得交易獲利。解禁日到來(lái)，各項(xiàng)解禁條件成就時(shí)，激勵(lì)對(duì)象才可以按約定的比例和數(shù)量出售其所持有的限制性股票，從而實(shí)現(xiàn)獲利收益。當(dāng)然，激勵(lì)對(duì)象也可以選擇繼續(xù)持有而不賣出其已經(jīng)解禁的限制性股票。但是，無(wú)論激勵(lì)對(duì)象是否選擇賣出，其該部分解禁股票的獲利所得，在解禁日都是可以準(zhǔn)確計(jì)量并確認(rèn)的。根據(jù)國(guó)稅函〔2009〕461 號(hào)文件的相關(guān)規(guī)定，激勵(lì)對(duì)象取得的上述限制性股票差價(jià)收益，屬于員工股權(quán)類的工資、薪金所得，應(yīng)依法繳納個(gè)人所得稅。其應(yīng)納稅額的計(jì)算以股票登記日收盤價(jià)和本批次解禁日收盤價(jià)的平均價(jià)格，乘以本批次解禁的數(shù)量，減去激勵(lì)對(duì)象為本批次解禁的股票實(shí)際支付的資金成本，其差額為其本批次解禁股票的應(yīng)納稅所得額。

此外，為了進(jìn)一步促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，充分發(fā)揮上市公司股權(quán)激勵(lì)的能動(dòng)作用，國(guó)家對(duì)激勵(lì)對(duì)象取得的限制性股票激勵(lì)所得，在個(gè)人所得稅方面給予了適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠。根據(jù)財(cái)稅〔2018〕164號(hào)、財(cái)政部、稅務(wù)總局公告2021年第42號(hào)等文件的相關(guān)規(guī)定，激勵(lì)對(duì)象取得的上市公司股權(quán)激勵(lì)所得，在2022年底之前，可以不與其當(dāng)年的工資薪金所得合并計(jì)稅，而是參照個(gè)人綜合所得稅率表單獨(dú)計(jì)算納稅。

二、限制性股票持有期間取得現(xiàn)金股息紅利所得的應(yīng)納個(gè)人所得稅

根據(jù)個(gè)人所得稅法的規(guī)定，股票轉(zhuǎn)讓所得征收個(gè)人所得稅的具體辦法，可以由國(guó)務(wù)院另行做出相應(yīng)規(guī)定。財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司發(fā)放股息、紅利應(yīng)納個(gè)人所得稅的問(wèn)題，先后制定了一系列相關(guān)政策。其中財(cái)稅〔2012〕85號(hào)、財(cái)稅〔2015〕101 號(hào)等文件都做了相應(yīng)的規(guī)定。目前，對(duì)于個(gè)人投資者取得的上市公司股息紅利所得，執(zhí)行20%的稅率，但根據(jù)持股期限的不同分別采用了差別化的稅收優(yōu)惠政策。投資者購(gòu)入股票后持股時(shí)間未超過(guò)1個(gè)月的，其取得的股息紅利全額征稅；持股時(shí)間超過(guò)1個(gè)月，不滿1年的，減半征稅；持股時(shí)間超過(guò)1年的，則暫免征收個(gè)人所得稅。

此外，在稅收實(shí)務(wù)操作中，除了我們常見的上述限制性股票外，大家還經(jīng)常提到限售股股票。對(duì)于限售股股票與限制性股票，無(wú)論其在取得方式還是在稅收政策上，還存在著很大不同。財(cái)稅〔2012〕85 號(hào)文中也指出，對(duì)于個(gè)人持有的財(cái)稅〔2009〕167號(hào)、財(cái)稅〔2010〕70號(hào)文中規(guī)定的上市公司限售股，在解禁后取得的股息紅利，可以按照前述股息紅利差別化政策計(jì)征；但對(duì)于在解禁前取得的股息紅利，則按照20%的稅率，減半征收個(gè)人所得稅。

那么，對(duì)于上述財(cái)稅〔2009〕167號(hào)和財(cái)稅〔2010〕70號(hào)文中所說(shuō)的限售股，其實(shí)主要包括兩大類。一類是2005年股權(quán)分置改革前上市公司原非流通股股份，在通過(guò)股權(quán)分置改革后，變更為可在滿足一定期限后上市流通的限售股；以及該部分限售股在限售期內(nèi)獲得的送轉(zhuǎn)股。一類是股權(quán)分置改革后，按照新的全流通發(fā)行政策，開展IPO的公司，在發(fā)行股份時(shí)依據(jù)相關(guān)規(guī)定形成的具有一定鎖定期限的限售股；以及該部分限售股在鎖定期內(nèi)取得的送轉(zhuǎn)股。由此不難看出，上述文件中規(guī)定的限售股與上市公司股權(quán)激勵(lì)授予的限制性股票是有著本質(zhì)性的差別的。上市公司實(shí)施限制性股票激勵(lì)，其激勵(lì)股票主要來(lái)源于公司定向增發(fā)的新股或是通過(guò)市場(chǎng)回購(gòu)的流通股。股票的授予方式一種是公司按照規(guī)定流程和授予價(jià)格向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行新股；一種是公司將從市場(chǎng)上回購(gòu)的流通股按照授予價(jià)格協(xié)議轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)對(duì)象。很顯然，上市公司股權(quán)激勵(lì)的限制性股票，明顯不屬于前述限售股。激勵(lì)對(duì)象取得的限制性股票股息紅利，無(wú)論其是否在限售期內(nèi)，都可按照財(cái)稅〔2015〕101 號(hào)文件規(guī)定的稅收政策執(zhí)行。

三、限制性股票在限售期內(nèi)取得股票股利所得的應(yīng)納個(gè)人所得稅

限制性股票在限售期內(nèi)，上市公司可能會(huì)發(fā)生送轉(zhuǎn)股的情況。送股，一般是上市公司用未分配利潤(rùn)、盈余公積轉(zhuǎn)增股本來(lái)發(fā)放股票股利。這種股利實(shí)際上可以視為公司先進(jìn)行利潤(rùn)分配，然后再用該部分分配的利潤(rùn)來(lái)增資股本。股票持有者得到的不是現(xiàn)金股利，而是股票股利。轉(zhuǎn)股，一般是公司用資本公積轉(zhuǎn)增股本。其中，轉(zhuǎn)股又分為用股本溢價(jià)類資本公積和非股本溢價(jià)類資本公積轉(zhuǎn)增股本兩種情形。用股本溢價(jià)類資本公積轉(zhuǎn)增股本的，不屬于發(fā)放股票股利；用非股本溢價(jià)類資本公積轉(zhuǎn)增股本的，可以視為發(fā)放股票股利。公司發(fā)生送轉(zhuǎn)股時(shí)，其股票價(jià)格往往也會(huì)體現(xiàn)出相應(yīng)的除權(quán)處理。

激勵(lì)對(duì)象獲得的限制性股票激勵(lì)所得，其應(yīng)納稅所得額主要是依據(jù)每批次解禁股票的市值和實(shí)際支付成本來(lái)計(jì)算的。公司實(shí)施送轉(zhuǎn)股后，激勵(lì)對(duì)象持有的股票數(shù)量會(huì)發(fā)生一定的變化。國(guó)稅函〔2009〕461 號(hào)文中關(guān)于限制性股票應(yīng)納稅所得額的計(jì)算公式，卻未能對(duì)送轉(zhuǎn)股情況下，應(yīng)當(dāng)對(duì)公式如何調(diào)整做出相應(yīng)的說(shuō)明。這就使得大家在稅收實(shí)務(wù)操作中，往往會(huì)對(duì)送轉(zhuǎn)股情況下如何準(zhǔn)確計(jì)量激勵(lì)對(duì)象應(yīng)納稅所得額的問(wèn)題產(chǎn)生分歧。

筆者看到，大部分上市公司在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案中，都會(huì)對(duì)限制性股票的回購(gòu)條件、回購(gòu)價(jià)格及其調(diào)整方法等內(nèi)容有明確的約定。比如約定在限售期內(nèi)，若發(fā)生送轉(zhuǎn)股、股份拆細(xì)、縮股等影響股份總額事項(xiàng)的，公司一般會(huì)對(duì)限制性股票的回購(gòu)價(jià)格進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。常見的回購(gòu)價(jià)格調(diào)整公式為：

P=P0/（1+n）

其中：P0為每股授予價(jià)格；n為每股的送轉(zhuǎn)股比率；P為調(diào)整后的回購(gòu)價(jià)格。

筆者認(rèn)為，雖然國(guó)稅函〔2009〕461 號(hào)文未能對(duì)送轉(zhuǎn)股情況下應(yīng)納稅所得額的計(jì)算調(diào)整作出說(shuō)明，但若公司在限售期間發(fā)生送轉(zhuǎn)股的，對(duì)于相應(yīng)批次限制性股票應(yīng)納稅所得額的計(jì)算，應(yīng)參照上述回購(gòu)價(jià)格的調(diào)整模式，對(duì)公式中的登記日市價(jià)、解禁日市價(jià)、解禁份數(shù)、股票總份數(shù)等做出相應(yīng)的調(diào)整。若限售期內(nèi)發(fā)生多次公司送轉(zhuǎn)股的，均應(yīng)按照上述原則，分別予以調(diào)整。

此外，發(fā)生送轉(zhuǎn)股后，對(duì)于計(jì)算公式中激勵(lì)對(duì)象實(shí)際支付的資金總額，也應(yīng)針對(duì)不同的送轉(zhuǎn)股類型分別進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。其中，公司用未分配利潤(rùn)、盈余公積送股的，激勵(lì)對(duì)象相當(dāng)于先取得現(xiàn)金股利，后又用該部分現(xiàn)金紅利再次增持了公司股票。這部分股票股利應(yīng)當(dāng)按照送股的股票面值乘以數(shù)量，列入激勵(lì)對(duì)象實(shí)際支付的資金總額中，同時(shí)對(duì)授予價(jià)格亦做相應(yīng)的調(diào)整。公司以資本公積轉(zhuǎn)增股本的，還要進(jìn)一步區(qū)分是用股本溢價(jià)類資本公積還是用非股本溢價(jià)類資本公積轉(zhuǎn)增股本的情況。根據(jù)國(guó)稅發(fā)〔1997〕198號(hào)、國(guó)稅函〔1998〕289號(hào)、國(guó)稅發(fā)〔2010〕54號(hào)等文件的有關(guān)規(guī)定，如果上市公司以股票發(fā)行溢價(jià)形成的資本公積轉(zhuǎn)增股本的，個(gè)人投資者因而獲得的轉(zhuǎn)增股份，不征收個(gè)人所得稅。如果公司用非股本溢價(jià)類的資本公積轉(zhuǎn)增股本的，對(duì)投資者獲得的轉(zhuǎn)增股份應(yīng)當(dāng)征收個(gè)人所得稅。由此可見，上市公司以股本溢價(jià)轉(zhuǎn)增股本，對(duì)激勵(lì)對(duì)象不征個(gè)稅也不對(duì)實(shí)際支付的資金總額進(jìn)行調(diào)整。公司以股本溢價(jià)外的其他資本公積轉(zhuǎn)增股本的，應(yīng)作為股息、紅利所得計(jì)征個(gè)人所得稅，同時(shí)需要對(duì)激勵(lì)對(duì)象實(shí)際支付的資金總額進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

四、限制性股票解禁后轉(zhuǎn)讓所得的應(yīng)納個(gè)人所得稅

激勵(lì)對(duì)象獲得的限制性股票，在滿足解禁條件后，便可以在證券交易市場(chǎng)上自由交易。激勵(lì)對(duì)象轉(zhuǎn)讓已解禁的限制性股票所獲得的收益，是否還需要繳納個(gè)人所得稅呢？根據(jù)財(cái)稅〔2005〕35號(hào)、國(guó)稅函〔2006〕902號(hào)以及財(cái)稅〔2009〕5 號(hào)等文件的規(guī)定，對(duì)于已解除限售的限制性股票，自解禁之日起即變?yōu)榭勺杂闪魍ǖ墓煞?。激?lì)對(duì)象在證券市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓其已解禁的限制性股票的，對(duì)于其轉(zhuǎn)讓股票所得，按照現(xiàn)行稅收政策規(guī)定，暫免征收個(gè)人所得稅。

五、科創(chuàng)板第二類限制性股票的應(yīng)納個(gè)人所得稅

上交所《科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指南第4號(hào)—股權(quán)激勵(lì)信息披露》中，將上市公司股權(quán)激勵(lì)的限制性股票又分為了兩種類型。其中，第一類限制性股票即是我們前述通常所說(shuō)的限制性股票；第二類限制性股票，是指激勵(lì)對(duì)象在授予日并不能直接獲得，而是要在滿足相應(yīng)的歸屬條件后，才能分次獲得的公司股票。不難看出，第二類限制性股票實(shí)質(zhì)上是公司賦予激勵(lì)對(duì)象在滿足一定條件后，可以按照約定價(jià)格和數(shù)量購(gòu)買公司股票的一種權(quán)利。激勵(lì)對(duì)象在授予日無(wú)須實(shí)際出資。在歸屬條件成就后，激勵(lì)對(duì)象可以選擇按約定條件購(gòu)買公司股票，也可以選擇放棄購(gòu)買。此外，如果公司就該股票約定了限售期的，限售期滿后才可出售；如果公司未設(shè)置限售期的，則激勵(lì)對(duì)象取得后即可在證券市場(chǎng)自由交易。

第二類限制性股票，從授予方式和行權(quán)條件來(lái)看，實(shí)際上和股票期權(quán)激勵(lì)方式更為相似。對(duì)于此類限制性股票所涉?zhèn)€人所得稅的問(wèn)題，筆者認(rèn)為，如果公司設(shè)置了禁售期的，應(yīng)參照第一類限制性股票的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行；如果公司未設(shè)置禁售期的，應(yīng)當(dāng)參照股票期權(quán)激勵(lì)的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

結(jié)語(yǔ)

綜上所述，激勵(lì)對(duì)象取得的限制性股票差價(jià)收益，應(yīng)當(dāng)按照股權(quán)類工資薪金所得繳納個(gè)人所得稅。其取得的股票現(xiàn)金股利，無(wú)論是否在限售期內(nèi)，均應(yīng)按照現(xiàn)金紅利相關(guān)政策計(jì)征個(gè)稅。激勵(lì)對(duì)象取得的股本溢價(jià)類資本公積轉(zhuǎn)增的股份，不需要繳納個(gè)稅。其取得公司用未分配利潤(rùn)、盈余公積、非股本溢價(jià)資本公積送轉(zhuǎn)的股份，應(yīng)視為先獲得現(xiàn)金股利、再增持公司股份計(jì)征個(gè)稅。此外，公司發(fā)生派發(fā)現(xiàn)金股利、送轉(zhuǎn)股情況的，還應(yīng)對(duì)限制性股票激勵(lì)應(yīng)納稅所得額計(jì)算公式中相關(guān)的計(jì)算因子作出相應(yīng)調(diào)整。