東寶生物：市場需求向好運營創效得力前三季度主要經營指標大幅增長

10月26日，A股唯一專注天然膠原全產業鏈的企業東寶生物（300239.SZ）發布了2022年三季報，公司延續了2021年以來的高增長態勢，營收和業績在2021年高增速的基礎上進一步大幅提升。

從主要指標來看，東寶生物2022年前三季度經營成績耀眼。

2021年，東寶生物營收同比增長36.39%；2022年Q1-Q3，公司營收達到7.06億元，同比增長71.26%，前三季度就超過了2021年全年，也是歷史同期最高。

業績方面，2021年歸母凈利潤同比增幅為97.74%；2022年Q1-Q3，歸母凈利潤為0.88億元，同比增538.68%，全年業績大幅增長已成定局。

2022年，東寶生物產品市場需求向好，溢價能力顯著提升。Q1-Q3，公司銷售毛利率為25.78%，顯著高于2021年的15.71%。

資產盈利能力也同步提高。2022年Q1-Q3，ROE為5.99%，較2021年同期增加4.82pct。

經營的良好態勢也反映在業務“造血”能力上。2022年Q1-Q3，經營性現金流凈流入1.27億元，同比增長401.86%。

單從第三季度來看，東寶生物實現營業收入2.30億元，同比增長69.39%；實現歸母凈利潤0.30億元，同比增長381.33%。

隨著中國生物醫藥健康行業的快速發展，東寶生物緊抓機遇，穩步推進終端系列產品銷售渠道的建設工作，運營效率和創效能力穩步提升，取得了佳績。

東寶生物擁有明膠、膠原蛋白、膠囊等主營業務，主營產品包括“金鹿”牌明膠、“圓素”牌膠原蛋白及“白云”牌骨源磷酸氫鈣、“箭”牌膠囊等。

2022年以來，東寶生物持續加碼三大主營業務，均取得了較快增長。

明膠業務方面，東寶生物積極拓展明膠應用領域，開發高附加值系列產品，目前，藥典二部明膠（代血漿明膠）在琥珀酰明膠注射液領域的應用已經通過下游部分客戶的審評，后續能夠逐步實現在該領域的定向銷售。業內專家表示，代血漿明膠作為生物醫學領域的重要原材料，目前稀缺性明顯，市場需求較大，后續有很大的發展潛力和市場空間。

2022年中報顯示，明膠及磷酸氫鈣營收2.88億元，同比增長12.5%，在收入構成中占比60.77%，產品毛利率為27.58%，同比大幅上升17.37pct。在三季報中，公司表示，將進一步做好相關工作，覆蓋更多下游用戶，拓展更多的高端明膠市場。

膠原蛋白方面，東寶生物持續推進“膠原+”布局，分別設立了國恩京淘和東寶圓素兩家子公司，全力推進終端業務多點布局的策略落地，終端系列產品也逐步豐富，陸續推出包括燕窩膠原蛋白肽液態飲、百香果酵素粉、膠原蛋白亮彩面膜等在內的新產品。

2022年中報顯示，膠原蛋白營收0.37億元，同比增長超過一倍，在收入構成中占比7.80%，產品毛利率為25.91%，同比小幅上升。

膠囊業務方面。8月25日，東寶生物同控股股東國恩股份、青島德裕共同簽署了《增資擴股協議書》，擬向益青生物增資10045萬元，本次增資主要用于益青生物實施新項目“新型空心膠囊智能產業化項目”。該項目能夠進一步提升益青生物的生產經營規模、行業地位和話語權，同時能夠與公司的明膠業務發展起到協同作用，實現更好的綜合效益，符合公司發展戰略的需要。

2022年中報顯示，膠囊業務營收1.49億元，在收入構成中占比31.44%，產品毛利率為22.36%。

東寶生物緊緊圍繞“膠原+”進行戰略布局，持續加大推進終端系列新品上市力度。由于明膠系列產品業務和膠原蛋白系列產品業務穩步發展，市場需求向好；同時控股子公司益青生物納入合并報表范圍后，收入及利潤相應增加，共同推動了營收和業績的大幅增長。