冰箱門封領先企業

九陽

近年來，全球冰箱行業整體呈平穩上升趨勢，市場從強調剛需逐步向更新換代、個性需求轉變，各大冰箱主機廠更加重視消費升級需求導向，加之居民生活品質不斷提高，致使對大容量、風冷式、多門多溫區、變頻、智能等中高端冰箱的需求持續增長。而我國作為全球最大冰箱供給國，居民消費模式轉變在促進冰箱更新換代的同時，也為我國冰箱配套行業創造了廣闊市場空間。

2022年1月24日，冰箱門封領先企業——萬朗磁塑（603150.SH）迎來登陸A股市場的高光時刻，這也是2022年安徽省的首家掛牌上市公司。資料顯示，萬朗磁塑自1999年成立以來，始終致力于冰箱門封為核心的各類冰箱塑料部件產品的研發、生產、加工和銷售，主要客戶覆蓋美的、長虹美菱、海爾、海信、三星、LG等國內外主流冰箱主機廠。值得一提的是，2020年12月，公司“冰箱門密封條”被國家工信部和中國工業經濟聯合會認定為“制造業單項冠軍產品（2021年-2023年）”。

政策方面，國家、地方政府和行業協會出臺一系列有利于行業發展的政策，如《推動重點消費品更新升級暢通資源循環利用實施方案（2019-2020年）》《家用電冰箱技術路線圖》（2019年版）等，在鼓勵產業升級、技術進步的同時，進一步刺激了冰箱市場需求。而冰箱門封作為冰箱重要組成部件，需要在材料改性、模具制作、工藝提升等多方面滿足下游冰箱行業結構升級的需要。

購買力方面，隨著社會發展，居民收入持續增長，購買力大幅提升，據國家統計局數據，我國居民人均可支配收入從2014年20167元增長至2020年32189元，而冰箱等耐用消費品需求對經濟增長敏感性較高，居民收入增加可直接促進冰箱及其配套行業市場需求的增長。

受益于政策與購買力雙重提振，報告期內，公司業績處于穩健增長狀態。招股書顯示，2018-2021年1-6月公司實現營收79023.21萬元、96749.30萬元、121544.81萬元、69622.43萬元，近三年年復合增速為24.02%;實現凈利潤6544.25萬元、9189.34萬元、13294.14萬元和7186.27萬元，近三年年復合增速為42.53%，公司業務規模與盈利能力增勢喜人。

作為國家高新技術企業，萬朗磁塑高度重視研發，2018-2021年1-6月，研發投入分別為3376.48萬元、3334.52萬元、4677.11萬元和2498.74萬元，呈穩步上升態勢。同時，公司還擁有安徽省認定企業技術中心，構建了以研究院為主體的研發體系，并取得了200多項專利，其中發明專利36項，多項產品被認定為安徽省新產品、安徽名牌產品、高新技術產品。基于此，公司專注于冰箱門封用PVC改性材料技術和新材料配方研究，通過改進原材料性能，不斷提升冰箱門封產品在低溫柔韌性、低導熱系數、抗老化、易加工、抗菌防霉等方面的性能，成功研制出了TPE、TPU、硅膠等新型材料，目前在積極推廣中。

同時值得一提的是，公司自主研發的TPE冰箱門封條、薄壁冰箱門封條、復合共擠冰箱門封條，分別獲得了2018年、2019年、2021年中國家電博覽會“艾普蘭核芯獎”，此獎項是國內最具影響力的家電產品獎項之一，而公司也是該領域惟一獲此榮譽的企業。不僅如此，2021年3月24日公司“多元復合冰箱門封（506型）”產品又被授予中國家電產業鏈金釘獎，這可以說是對公司家電配套技術實力的再度認可。

公開資料顯示，萬朗磁塑總部位于國內最大的冰箱生產基地合肥，具備“磁性材料及高分子改性材料開發-模具及關鍵設備研發制造-冰箱門封產品設計-產品生產與銷售”的全產業鏈經營優勢，是業內少數具有全產業鏈配套能力的專業冰箱門封生產企業。而且，公司緊密結合下游冰箱主機廠海外產業布局趨勢，把握“一帶一路”戰略機遇，積極進行國際化布局，當前已先后在泰國、越南、墨西哥、波蘭等建立了多個生產基地。2018-2020年，公司境外主營業務收入從11922.67萬元增長至23032.62萬元，占主營業務收入比例從15.54%提升至19.38%，境外布局成果得以不斷顯現。此外，據了解，公司還抓住下游主機廠部件模塊化向上游轉移的市場機遇，積極進行產品橫向拓展，承接并發展吸塑、注塑、組件部裝等業務和產品組合，積極拓展公司業務范圍，從而為公司帶來了新的利潤增長點。

根據Wind行業數據顯示，目前橡膠和塑料制品業平均市盈率為30倍左右，而本次萬朗磁塑發行市盈率為22.02倍，具備一定的估值提升空間。面向未來，萬朗磁塑表示，將以本次發行上市為契機，通過募集資金投資項目的開展，進一步鞏固和提升公司主營業務，秉持主動創新的研發理念，不斷完善產業布局，發掘新增長點，成為有市場競爭力的國際化家電零部件配套企業。