易鑫安資產(chǎn)管理公司董事長欒鑫：跳出短線思維定式站在決策者角度　捕捉有關(guān)美好生活的行業(yè)機(jī)遇

2022年初的行情來得比較復(fù)雜，風(fēng)格切換變動比較大，市場似乎尚未形成明顯的主線共識。回顧2021年的資本市場，也有相似的情況，板塊間的輪動演繹得較為極致。

從規(guī)律看，市場的投資思路總會從紛亂逐漸走向聚焦，當(dāng)下的市場也正在經(jīng)歷這樣的過程。展望春節(jié)后，我們認(rèn)為現(xiàn)存的擔(dān)憂情緒會隨著政策的寬松而逐步消退，部分前期估值偏高的板塊在調(diào)整后也逐漸迎來好的布局時(shí)點(diǎn)。總體上看，后續(xù)市場可能會有不錯(cuò)的反攻行情。從大的維度，在“房住不炒”的基調(diào)下，我國居民大類資產(chǎn)配置將長期向權(quán)益類投資傾斜。在中國大國崛起的過程中，我們長期看好有戰(zhàn)略意義的新科技方向、新興的消費(fèi)及醫(yī)療需求。短期站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)看2022年，我們主要關(guān)注四個(gè)方面。

一是關(guān)注新能源行業(yè)調(diào)整后，波動反彈的機(jī)會。從長期維度看，在“穩(wěn)增長”的大背景下，堅(jiān)定不移地推進(jìn)“雙碳”發(fā)展仍是國家的重要戰(zhàn)略規(guī)劃。短期從今年維度看，在宏觀經(jīng)濟(jì)有壓力的背景下，國家需求推動的環(huán)節(jié)受到toC消費(fèi)擾動的風(fēng)險(xiǎn)相對較小，相關(guān)產(chǎn)業(yè)板塊的增速橫向?qū)Ρ绕渌鍓K仍有明顯優(yōu)勢。而相較2021年，光伏組件、逆變器在2022年均是盈利恢復(fù)的趨勢，我們看好其中潛在的投資機(jī)會。此外，也關(guān)注電動車板塊調(diào)整后相對安全的布局時(shí)點(diǎn)。

二是關(guān)注疫情恢復(fù)反復(fù)震蕩上漲的行情。2020年新冠疫情對人們的出行生活造成了深遠(yuǎn)影響，與出行消費(fèi)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)在疫情期間持續(xù)受到壓制。但長期看，各類疫情在人類歷史上帶來的影響大概率是邊際向弱的，而短期從冬季向春節(jié)后展望，隨著二三季度氣溫回升，疫情防控的壓力也會逐漸緩解。

三是看好傳統(tǒng)低估值銀行在不良資產(chǎn)出清后，受益于經(jīng)濟(jì)預(yù)期企穩(wěn)的上漲機(jī)會。從基本面角度，銀行的業(yè)績也逐漸呈現(xiàn)出困境反轉(zhuǎn)的趨勢。市場當(dāng)下對銀行所面臨的信貸、地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口的擔(dān)憂，有邊際削減的可能性。

此外，2022年我們看好宏觀經(jīng)濟(jì)增速前低后高，關(guān)注下半年消費(fèi)復(fù)蘇的潛在行情。

當(dāng)然，機(jī)會與風(fēng)險(xiǎn)往往是一體兩面。宏觀和基本面的擔(dān)憂與風(fēng)險(xiǎn)，市場都已經(jīng)談?wù)摿撕芏唷耐顿Y節(jié)奏的角度，對投資者來說最大的風(fēng)險(xiǎn)是市場變化對自身的呼吸與節(jié)拍的干擾。行情急速演繹的時(shí)候，100%踏準(zhǔn)每次機(jī)會的概率非常低，每次輪動的行情都恰好在我們的能力圈內(nèi)的概率也非常低。貿(mào)然踏入新領(lǐng)域或盲目跟隨行情，潛在的風(fēng)險(xiǎn)都是比較大的。比較好的方法，是跳出當(dāng)下短期思維的定式，去思考下一步的布局。從大方向來說，資金總是會涌向前景更光明的賽道，我們可以順著行業(yè)長期賽道空間、格局及壁壘出發(fā)，站在決策者的角度，選擇對經(jīng)濟(jì)影響的邊際效益長期在增加、更有利于人民美好生活的環(huán)節(jié)。這個(gè)思路反過來，也可以幫助我們規(guī)避一些都對經(jīng)濟(jì)發(fā)展負(fù)面影響、有政策風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域。

新的一年意味著新的挑戰(zhàn)，同時(shí)也意味著新的機(jī)遇。福虎生旺，祝愿《紅周刊》、投資者朋友虎年興旺如意，投資順利！