主持人語

美國9月份CPI數據尤其令人感到不安，在8月份CPI數據高于預期后，高通脹仍然在炙烤著全球經濟。11月份加息75個基點幾成定局，最新的懸念在于，美聯儲是否會在下個月加息100個基點？

激進的加息可能會帶來衰退寒冬，IMF警告稱，目前全球經濟衰退的概率為25%。

一些投資者想知道，目前是否應該放棄股票，持有現金？橋水創始人瑞·達利歐一直稱現金為“垃圾”，但就在10月初退休前，他表示“現金不再是垃圾。”“現在的利率接近中性，不算好機會也不算壞機會?！?/p>

現金為投資者提供了更多的安全性，而股市還在熊市的泥潭中掙扎，尤其當周三CPI數據公布后，美股的劇烈反彈證明，市場上投資人已經賣無可賣，大家開始維護收益、粉飾太平。在存量資金和信心低迷時，持有現金、賣出股票，確實是緩解心理負擔的更優選擇。

不過，股票市場上有一個常識，每次熊市之后都會迎來牛市。例如在1914年買入IBM，在1984年買入微軟，或在1980年買入德國，都將會變得富有。如果在熊市中保持投資會感到壓力，對沖則是一個很好的方法，例如做空投資組合的基礎指數，包括使用期貨合約等。

主持人李健