ESG發展的機遇與挑戰

文｜劉琪

近年來，ESG作為衡量企業可持續發展重要指標，受到投資者的高度重視。中國證監會于2021年6月28日發布修訂后的上市公司年度報告和半年度報告格式準則，對環境與社會責任信息披露做出了半強制或強制的規定。此外，2021年3月1日開始正式實施的《深圳經濟特區綠色金融條例》對金融機構提出了強制披露環境信息的要求。與此同時，在我國向世界承諾“二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現碳中和”目標之后，企業更加注重環境治理和可持續發展，ESG理念和實踐正逐漸被企業所接受。

2022年，全球經濟形勢錯綜復雜，俄烏沖突、全球能源價格高漲、高溫、干旱以及新冠疫情持續不斷等因素影響全球經濟增長。而我國上半年的經濟也低于預期，尤其是3月以來受國內新一輪新冠肺炎疫情的影響，我國經濟下行壓力明顯加大。北京、上海、廣東等主要城市受多輪疫情影響，上半年GDP增速分別為0.7%、-5.7%、2.0%。由此可見，我國經濟已經進入關鍵期和新的發展階段，堅定不移貫徹創新、協調、綠色、開放、共享的新發展理念成為新經濟時期新的要求。追求長期價值增長、兼顧經濟和社會效益的ESG理念與國家新發展思想和新發展格局高度契合。

ESG在中國的潛力與空間

新冠暴發后，ESG因素進一步受到重視。2022年6月底，歐洲議會投票通過約束行為的文件，今后不管哪個國家，只要產品進口到歐盟之后，2027年開始都要符合碳排放要求，否則就要加收額外關稅，如果相關文件無法提交、不合格或者造假，可能會遭遇巨額罰款。歐盟通過自上而下的政策驅動方式頒布了一系列ESG新規，試圖引領ESG投資規則從參差不齊轉向統一可靠，以便更有效地動員資本進入可持續發展領域，并期望為其他國家和地區樹立樣板。與此同時，我國也在大力推廣ESG理念，積極推進相關制度框架的建設，參與ESG國際規則制定。

如何應用ESG發展理念，使企業在這一輪周期性經濟發展中獲得經濟增長與可持續發展的雙重收益，更好地融入世界新的經濟舞臺，是值得我們深入研究的課題。

首先我們從環境（environmental）來分析企業可持續發展能力。我國改革開放初期，以火力發電為主的能源消耗，給環境造成了極大的污染。2008年全國GDP能耗平均值為1.102噸標準煤/萬元，是世界平均水平的2.2倍。而2018年全國GDP能耗平均值為0.52噸標準煤/萬元，是世界平均水平的1.5倍。2021年，國家發展和改革委員會頒布的《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》將單位GDP能源消耗降低目標值設定為13.5%。由此可見，近十年來我國能源發展致力于向綠色低碳轉型取得了可喜的成績。從當前能源消耗指標與經濟指標分析可以看出，我國能源發展已經由以解決供需矛盾為主轉變為提升質量為主的發展階段，在保障國家能源安全的同時，通過科技創新改善生態環境和應對氣候變化，培育企業經濟增長新動能，引導企業在發展經濟的同時，更加注重環境的保護。

其次是社會責任(social)方面。企業在創造利潤、對股東利益負責的同時，還要承擔對企業的利益相關者的責任,保護其權益，不僅在經濟方面，更在社會、環境等領域獲得可持續發展的能力。同時，在提高企業市場開拓能力、樹立企業形象、增強企業競爭力以及促進企業創新等方面也具有重要的作用。當前，全球經濟形勢正在發生深刻的變化，中國企業融入國際競爭能力逐漸增強，企業應加強社會責任建設，以適應各國的法律法規對企業責任的要求，使企業在新經濟時代持續、健康、穩定發展。

再者是公司治理（Governance）方面。公司治理是新的經濟體系中不可或缺的重要組成部分。公司治理包含公司組織形式、控制機制、利益分配、管理架構等。良好的公司治理表現對于企業長期運營至關重要，企業穩定健康的發展是在完善的公司治理框架下形成的。2019年，港交所在修訂的《ESG指引》新增了“管治架構”的強制披露規定，強調了管治架構的重要性，董事會的領導角色以及提高董事會在ESG方面的問責性。2022年在《上市公司投資者關系管理工作指引》中也明確將“公司的環境、社會和公司治理信息”作為上市公司與投資者溝通的內容之一。為此，完善的公司治理能力越來越受到金融投資機構的重視，也是持續健康發展必須具備的條件。

推進ESG必須積極實踐

“ESG不可能再等待下去”，今年7月27日，在廣州舉辦的“嶺南半月談”期間，原中國銀行業監督管理委員會主席劉明康在題為《ESG投資中的挑戰與機遇》發言當中，作出如此陳述。而我們通過從上述分析也得知，當前經濟形勢正處于換擋期和關鍵期，ESG的應用直接關系到企業持續、健康、穩定的發展。企業在發展的同時，既要保護好環境、減少對環境的污染，又要承擔社會責任，同時要建立完善的公司治理體制，融入到社會和經濟體系中去，更好地參與國際競爭。

8月29日，阿里巴巴集團正式發布了《2022阿里巴巴環境、社會和治理報告》，涵蓋了“修復綠色星球、支持員工發展、服務可持續的美好生活、助力中小微企業高質量發展、助力社會包容和韌性、推動人人參與的公益、構建信任”等七個方向。報告還顯示，在2022年財年期間，阿里巴巴通過清潔能源結構轉型減碳量達到619944噸。8月30日，聯想集團也發布了《2021/22財年環境、社會和公司治理報告》，詳細披露了過去一年時間里，在推動產業鏈供應中的低碳轉型、公司治理架構水平等方面的進展，同時，公布了企業未來ESG各維度的長遠發展目標。阿里巴巴和聯想集團代表中國電子、信息類企業參與國際競爭，取得了令人矚目的成績，分析其發展重點就是將ESG作為企業的壓軸重點，支撐企業以科技創新賦能、積極探索在新經濟時代的高質量增長方式，將可持續發展目標作為企業宗旨。

今年，全球極端天氣事件頻發，給各國經濟和生產造成極大影響，應對氣候變化已成為國際社會的共識，世界各國紛紛采取行動、多措并舉，應對全球共同的挑戰。能源、交通、制造、建筑、工業、農業等方方面面都會發生改變，投資方向也會發生根本性的改變，ESG將會在這一輪經濟周期中迎來發展機遇。我們殷切希望，我國企業充分利用ESG理念，在新一輪經濟周期中脫穎而出。