邦基科技：募投項目打開未來成長預期豬飼料領先生產(chǎn)企業(yè)登陸A股

張余

10月19日，國內(nèi)領先豬飼料生產(chǎn)企業(yè)——邦基科技（603151.SH）在A股市場正式登陸。據(jù)了解，作為一家為現(xiàn)代化養(yǎng)殖場提供專業(yè)化產(chǎn)品的飼料生產(chǎn)企業(yè)，邦基科技自2007年成立以來便一直從事豬飼料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務，專注于動物生命與動物營養(yǎng)研究，產(chǎn)品主要包括豬預混料、豬濃縮料、豬配合料等。經(jīng)過多年領域深耕，公司目前已建立了科學精確的營養(yǎng)方案和高效精準的自動化生產(chǎn)系統(tǒng)，產(chǎn)品品質(zhì)在同類型產(chǎn)品中處于領先地位，并成功培育和積累了大量優(yōu)質(zhì)客戶，銷售區(qū)域覆蓋華東、東北、華北、西南等多個地區(qū)。

根據(jù)公司發(fā)布的網(wǎng)上中簽結(jié)果顯示，本次公司網(wǎng)上申購的初步有效申購倍數(shù)已達到5238.31倍，觸發(fā)了回撥機制，投資者踴躍申購充分彰顯了資本市場對于公司的關注熱度。

邦基科技較高的市場熱度與公司良好發(fā)展前景密切相有關。公開資料顯示，近十年來我國飼料行業(yè)一直處于高速擴容期和加速成長階段。2010年至2021年，我國飼料總產(chǎn)量由1.62億噸增長至2.93億噸。其中，在2021年的同比增幅更是達到16.10%，產(chǎn)量增速達2010年以來最高水平。而作為當前行業(yè)第一大細分品種，隨著2020年大規(guī)模的補欄，生豬產(chǎn)能逐漸恢復，豬飼料行業(yè)亦步入快速增長階段。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年我國豬飼料產(chǎn)量已達到約1.31億噸，較上年同比增長46.56%，占比提升至44.56%。而這也為邦基科技等以豬飼料為主業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)奠定了發(fā)展基礎。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年期間，邦基科技的營業(yè)總收入已由10.05億元增長至20.35億元，年復合增速達到42.32%;歸屬母公司股東凈利潤由0.53億元增長至1.46億元，年復合增速達到65.21%。報告期內(nèi)，公司的豬預混料、豬濃縮料、豬配合料等核心產(chǎn)品均實現(xiàn)高速成長，業(yè)績迎來快速增長?！都t周刊》通過分析數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，與所屬飼料行業(yè)相比，邦基科技近三年的營收規(guī)模增速已大幅領先于同期飼料行業(yè)平均水平，歸母凈利潤增速位居于行業(yè)前列。

與此同時，伴隨公司業(yè)績的增長，公司亦逐步建立起了自身規(guī)模與品牌影響力的壁壘。據(jù)公司2021年經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，2021年邦基科技的豬飼料產(chǎn)量為45.27萬噸，其中在山東省的產(chǎn)量為31.20萬噸。根據(jù)山東省飼料行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2021年山東省全省生豬飼料產(chǎn)量10萬噸以上的企業(yè)/集團數(shù)量僅有25家，公司在山東省市場占比已達到2.53%，已是山東省內(nèi)規(guī)模相對較大的企業(yè)。

業(yè)內(nèi)人士分析表示，近年來，飼料生產(chǎn)企業(yè)的準入和監(jiān)管要求越來越趨于嚴格，市場份額正日益向頭部傾斜，而隨著市場集中度的提升，也為企業(yè)規(guī)模增長帶來實質(zhì)性利好。

規(guī)模成長的背后是公司對產(chǎn)品質(zhì)量的嚴格把控。據(jù)招股書披露，為持續(xù)產(chǎn)出高品質(zhì)的飼料產(chǎn)品，邦基科技一直秉持產(chǎn)品的未來理念和長期主義，遵循豬的生命規(guī)律，從豬的生理生長特點和潛能入手，抓住豬營養(yǎng)需求的本質(zhì)。這也令公司能夠精確把握豬的不同生長階段，科學研判不同生長階段豬的營養(yǎng)需求，最大限度地開發(fā)出豬的繁殖性能和生長潛能，并依此設計各階段飼料配方。

公告顯示，2020年邦基科技推出的特色產(chǎn)品邦基9號預混料產(chǎn)品已在“2020年度飼料行業(yè)新產(chǎn)品新技術新模式”評選活動中榮獲“2020年度飼料行業(yè)防非抗疫新產(chǎn)品”稱號，豬配合料中的G系列產(chǎn)品也獲得下游客戶的一致好評。同時，公司也在飼料配方上持續(xù)深入研究并積極開展研發(fā)實驗，這也促使了公司產(chǎn)品得到不斷優(yōu)化升級。

根據(jù)公司的募投計劃顯示，此次IPO公司的募投項目總額約為6.90億元，公司將擬在長春、山西、云南、河北、遼寧等地新設數(shù)個生產(chǎn)基地，新增數(shù)條濃縮料和配合料生產(chǎn)線，擴大豬飼料的產(chǎn)能;建設項目全部完成后，公司每年可新增濃縮料產(chǎn)能24萬噸，配合料產(chǎn)能66萬噸。

對此，華金證券研究指出，目前，公司的募投項目已進入提前建設階段;截至2022年6月末，公司在建工程為1.5億元。預計通過本次募投擴產(chǎn)項目的實施，將有效緩解公司面臨的產(chǎn)能瓶頸，成為公司未來發(fā)展戰(zhàn)略的重要支撐。

預計未來隨著公司在山東及東北地區(qū)市場占有率的提升及品牌影響力的擴大，疊加公司募投項目新建產(chǎn)能的釋放，公司的長期成長前景或?qū)⒅档闷诖?/p>