基于風險評估的基礎設施PPP項目工程保險費率厘定研究

徐濟剛

(江西省建洪工程監理咨詢有限公司,江西 九江 330224)

0 前 言

PPP模式在中國水利工程建設中得到了廣泛的推廣。截至2021年8月31日，“政府和社會資本合作中心”平臺中項目管理庫中在庫項目為10 087個，管理庫項目金額達15.773萬億，其中水利PPP項目達到了75%以上。將PPP模式應用到基礎設施建設領域，對促進我國經濟發展和推動城鎮化建設進程具有重要作用。然而，由于水利PPP項目具有參與方眾多、投資體量大等特點，導致其在建設過程中面臨著諸多風險，嚴重制約了水利PPP項目的進一步發展。因此，風險管理工作就顯得尤為重要[1]。

工程保險作為風險管理的組成部分，是工程建設領域風險轉移的重要方式之一[2]。保險費率的厘定問題是工程保險的關鍵所在，費率厘定的合理與否將會對保險各方的利益造成影響，妨礙工程項目的順利進行[3]。安朗等[4]基于橋梁施工安全風險評估過程,將備擇集中的風險等級替換為工程保險費率,采用加權平均法處理模糊綜合評判指標,確定橋梁工程保險費率,并通過厘定某預應力混凝土連續梁橋工程保險費率。蔣承杰等[5]基于工程風險識別的結果，構建了地鐵軌道交通工程保險費率的厘定模型。仇一顆等[3]在考慮工程風險及保險實際理賠情況的基礎上,形成了含自然災害、項目環境等7個指標維度的風險評價體系,利用粒子群(PSO)算法優化BP神經網絡的初始閾值及權值，建立了公路工程保險費率厘定模型。馬愛迪等[6]綜合考慮投保標的結構設計、火災風險管理等因素，建立一個有針對性的公共建筑火災風險評估模型；利用理想點理論改進組合賦權方法，將評估得到的建筑火災危險性系數，結合現代公共建筑特點和火災保險費率計算原理進行費率厘定。諸多學者雖然對工程保險費率的厘定做了較為豐富的研究，但是水利PPP項目與傳統建設項目存在很大的不同，如水利PPP項目參與方更多，生命周期更長，導致存在的風險因素也多，風險因素轉化為實際風險的概率也高。因此，應重點考慮風險在保險費率厘定中的作用。同時，在水利PPP項目保險費率厘定方面的研究也較為缺乏。我國各大保險公司針對水利PPP項目制定保險費率時，一般參考數據積累和自身經驗確定。由于水利PPP項目在我國興起的時間較短，各大保險公司在設置新的保險種類時，缺少相應的統計數據積累，導致制定的保險費率與實際情況存在差異[7]。因此，本文基于水利PPP項目的風險評估結果，對其工程保險費率的厘定問題展開討論，將風險的高低與保險費率的厘定聯系起來，制定合理的工程保險厘定體系，保障保險方的合理利益和項目的順利進行。

1 水利PPP項目風險評估及保險費率厘定

1.1 構建水利PPP項目風險指標體系

水利PPP項目往往體量都比較大，建設周期也比較長，參與方眾多，這些特點決定了項目風險的復雜性。現階段，國內外并沒有形成一套統一的PPP項目風險識別方法。結合水利PPP項目的特點，本文采用文獻研究、案例分析和德爾菲法結合的方法對風險進行識別。主要分為3部分：首先，從“中國裁判文書網”選取了典型的水利PPP項目裁判案例，根據水利PPP項目特點對風險因素進行初步的識別；其次，閱讀大量相關研究文獻，對初步識別的風險因素進行補充；最后，利用德爾菲專家調查法，將二次修正的風險因素指標進行完善，將進行完善的風險指標體系進行整理并根據水利PPP項目生命周期劃分為決策階段風險、招投標階段風險、融資階段風險、建設階段風險、運營階段風險、移交階段風險及其它風險7類，具體分類如表1所示。

表1 水利PPP項目風險指標體系

1.2 基于可拓物元理論的水利PPP項目風險評價模型

1.2.1建立因素集合R

根據水利PPP項目風險評價指標體系，建立評價指標集。

A={A1，A2，A3，A4，A5，A6，A7，A8}

(1)

其中，

A1={A11，A12，A13，A14，A15，A16}

A2={A21，A22，A23}

…

A8={A81，A82，A83}

1.2.2構建風險評價等級U與風險特征集R

將水利PPP模式風險等級劃分為5個等級，以此表示為：

U=(u1，u2，u3，u4，u5)

即很低，低，一般，高，很高。

風險特征集：R=(r1，r2)，其中r1表示風險發生的可能性，r2表示風險造成損失程度。

1.2.3指標層風險因素關聯度

(1) 根據水利PPP項目特點，由專家打分確定ω1、ω2的權重：

ω1=0.39ω2=0.61

(2) 關聯度函數計算如下：

-ρ(ui,Vjil)≠0

(2)

Kui(Ai,j)=∑ωiKui(Vi,j1)=0.39Kui(Vi,j1)+0.61Kui(Vi,j2)

(3)

(3) 水利PPP項目風險等級

KAij=maxKui(Aij)

(4)

1) 創建判斷矩陣

(5)

2) 數據歸一化處理

將每一列元素進行歸一化處理：

(6)

將歸一化后的判斷矩陣相加：

(7)

3) 進行一致性檢驗

計算一致性指標CI：

(8)

計算一致性比例CR：

(9)

當CR<0.10時，判斷矩陣的一致性能夠接受，否則需要對判斷矩陣進行調整，直到滿足條件為止。采用德爾菲專家調查法對風險因素進行定性評價。首先，邀請了20位基建PPP項目方面的專家及相關行業的從業人員進行打分，得到權重集，最后進行一致性檢驗。

(5) 根據可拓理論原理，將Aij的可拓評價結果轉換為矩陣：

(10)

1.2.4水利PPP項目保險費率厘定

工程保險是由純保險費率和附加費率兩部分構建。純保險費率指的是純保險費與保險金額的比值，附加費率指附加費與保險金額的比值[4]。按照行業慣例，工程保險的附加費率取值一般為15%[9]。具體工程保險費率厘定公式如下：

保險費率(Q)=純費率(I)+附加費率(S)

(11)

純費率(I)=基準費率(H)×調整系數(a)

(12)

其中，基本費率根據對保險企業進行調研取得，根據同類項目往年投保的費率值類推出水利PPP項目工程保險基本費率；對風險進行評估后，取得工程項目的風險評估結果，將評估結果量化，根據所占比重得出調整系數a，計算公式如下：

(13)

公式(13)中:Wi為第i項風險因素的權重，i=1,2,…，n；ti為風險評估的等級評分。

2 實證分析

2.1 案例1

2.1.1項目概況

長春市城區地下綜合管廊項目將分多期進行建設，本項目建設內容為一期工程，包括臨河街、芳草街、丙五十四路、甲三路、東三環路、河東路和騰飛大路等7條道路的綜合管廊本體、附屬設施、控制中心和入廊管線，綜合管廊總長度為23.85 km，其中臨河街綜合管廊為續建項目，總長度為5.5 km，也納入本次PPP實施的范圍。項目工程總投資約為568 127萬元，綜合管廊本體、附屬設施、控制中心和入廊管線等的建設期為3 a。

2.1.2風險評估

(1) 經典域與節域的確定

根據水利PPP項目風險評價模型，本項目的風險等級可表示為：

U=(u1，u2，u3，u4，u5)=(很低，低，一般，高，很高)

風險特征域：R=(r1，r2)=(風險發生可能性，損失程度)

各風險的經典域與節域表示為：

(2) 確定待評物元

依據指標層級結構，以專家打分的形式確定底層風險特征量值，結果如表2所示。

表2 風險指標特征量值

則待評物元分別為：

根據基于可拓物元理論的風險評價模型,計算指標層風險特征關聯度，以A11對ω1為例進行計算：

同理，依次計算風險發生概率與損失程度指標關聯度。依據已確定的ω1，ω2權重，計算指標層關聯度及確定風險等級，如表3所示。

表3 指標層關聯度及風險等級

采用問卷調查專家打分的方法確定各風險指標的權重，結果如表4所示。

表4 各風險指標權重值

本次發放問卷100份，回收93份，其中有效調查問卷81份，有效回收率81%，滿足要求。最后進行信度分析，最后計算出項目各階段風險的Cronbachaα系數。根據表中數據可知，一級風險Cronbachaα信度系數都在0.7以上，即處于較理想范圍內，總Cronbachaα信度系數大于0.8，符合進行下一步研究的規定。7類一級風險的Cronbachaα信度系數如表5所示，項目總體Cronbachaα信度系數如表6所示。

表5 7類一級風險的Cronbacha α信度系數

表6 項目總體Cronbacha α信度系數

構建風險指標關于關于風險等級的可拓評價變化矩陣：

=[-0.3111 0.1199 -0.0747 -0.3831 -0.5333]

可知，Max=0.1199，風險等級為U2，即決策階段的項目風險等級為低。

同理可得指標層風險等級見表7。

表7 指標層風險等級

構建風險二級可拓矩陣，并計算結果：

[-0.3441 -0.0253 -0.0230 -0.22263 -0.4042]

Max=0.0230，風險等級為U3，即長春市城區地下綜合管廊PPP項目的總體風險等級為一般。

設置風險等級U=(u1，u2，u3，u4，u5)=(很低，低，一般，高，很高)=(0.6,0.8,1,1.2,1.4)。

2.1.3保險費率的計算

根據相關保險公司提供數據得知，該類項目工程保險費率一般在2.6%～4.5%，調查走訪保險公司相關工作人員得知水利PPP項目風險較高，本項目的工程保險基準費率應為4.5%。

+0.17×1+0.17×1+0.19×1

+0.09×0.8+0.14×1=1.0148

純保費率=4.5%×1.0148=4.5667%

工程保險費率=純保費率+附加費率

=4.5667%÷0.85%

=5.373%

即長春市地下綜合管廊PPP項目的工程保險費率為5.373%。

2.2 案例2

2.2.1項目概況

都昌縣水環境綜合治理PPP項目合作期25 a，其中都昌縣中心城區市政管網及相關工程和蔡嶺鎮污水處理工程及管網配套建設工程項目建設期為2 a，運營期23 a，都昌縣21個鄉鎮生活污水處理工程建設期為3 a，運營期22 a。本項目總投資154 073.82萬元(含建設期利息，未考慮建安費下浮)。其中工程費用117 317.67萬元，工程建設其他費用15 345.54萬元，預備費10 115.80萬元，征地拆遷費3 700萬元，鋪底流動資金705.53萬元，建設期利息6 889.27萬元。本項目采用BOT+OM的項目運作模式，本項目建設地點為都昌縣中心城區及都昌縣蔡嶺鎮、大樹鄉、和合鄉、大沙鎮、陽峰鄉、三汊港鎮、周溪鎮、西源鄉、土塘鎮、獅山鄉、萬戶鎮、薌溪鄉、南峰鎮、中館鎮、鳴山鄉、大港鎮、徐埠鎮、春橋鄉、蘇山鄉、左里鎮、多寶鄉、汪墩鄉，共22個鄉鎮。本項目項目公司的注冊資本為10 000萬元；政府方出資代表以貨幣形式出資500萬元，占5%的股權；社會資本方以貨幣形式出資9 500萬元，占95%的股權。

2.2.2保險費率的計算

根據上述內容對該項目風險進行評估，然后根據相關保險公司提供數據得知，該類項目工程保險費率一般在2.6%～4.5%，調查走訪保險公司相關工作人員得知該項目屬于優質PPP項目，具有固定現金流，本項目的工程保險基準費率應為3.5%。

+0.13×0.8+0.17×1+0.17×1

+0.19×1+0.09×0.8+0.14×1

=1.0148

純保費率=3.5%×1.0148=3.5518%

工程保險費率=純保費率+附加費率

=3.5518%÷0.85%

=4.179%

即該PPP項目的工程保險費率為5.373%。

根據計算出的案例1、2的工程保險費率與實際費率情況進行對比，發展計算出的保險費率符合實際情況，具有一定的科學性和適用性。

3 結 語

水利PPP項目具有參與方眾多、生命周期長等特點，與傳統建設工程項目相比，風險因素轉化為實際風險事件的概率增大。為了有效突顯水利PPP項目存在的風險，區分不同的項目存在的風險差異，在水利PPP項目工程保險費率厘定過程中應充分考慮風險評估的結果，可基于可拓物元理論建立了水利PPP項目風險評價模型，對風險進行了綜合評估，對水利PPP項目工程保險費率進行了厘定，費率厘定結果符合當前我國水利PPP項目的實際情況，此厘定費率方法具有一定的適用性和科學性，可為我國水利PPP項目采用工程保險的手段轉移風險及保險費率的厘定提供了參考。