供應商關系對企業運營影響與財務風險

□ 山東青島 劉順敏

供應商關系對于企業的影響是很多方面的，但這些影響最終都會影響到企業的財務狀況和財務風險。本文從供應商關系對企業的績效、商業信用、銀行借款以及現金策略等影響企業財務風險的各方面的影響進行分析；然后從不同的供應商關系分析企業的財務風險及其控制，為企業根據自身的供應商關系控制財務風險提供參考。

一、引言

財務風險是企業財務活動無法正常進行。財務活動在本質上來說就是企業的資金運動；資金鏈斷裂，資金運動無法持續就是財務風險的本質。財務風險主要是指對于資金的把控，能否保證資金鏈的穩定，保證資金周轉，資金周轉發生問題時，就會導致企業陷入財務困境。因此，財務風險是企業資金管理的兩大主題之一。

企業行為的影響因素是多種多樣的，利益相關者中的供應商關系便是其中之一。在供應商的關系管理中，供應商關系會對企業經營的各方面產生影響，包括對企業績效、商業信用、銀行借款、成本粘性以及資本成本等多個方面，進而對企業的財務風險產生重要的影響。因此，從供應商的角度研究企業的財務風險具有重要的意義。

二、相關理論

在研究供應商關系對企業的影響時，用于解釋作用機理的理論主要價值鏈理論、交易成本理論以及資源依賴理論等。

1.價值鏈理論。價值鏈是能夠創造價值的一系列個體的動態集合，但并非每個個體都能創造價值，而是組合起來經過一系列過程最終創造出價值。供應商和企業是位于產業價值鏈上密切相關的個體，企業的價值鏈和供應商，企業的價值鏈以及客戶的價值鏈首尾相連就形成了產業價值鏈。產業價值鏈是一個整體，相互聯結的上下游企業之間會有一系列的業務往來，它們之間存在著大量的資源交換，包括資金、物質和信息等方面。供應商與企業正是產業價值鏈中相互聯結的企業，兩者之間相互依存，相互影響，相互制約。

產業價值鏈中的企業進行深度合作就會形成戰略聯盟。企業與供應商之間的業務往來不再只是要求進價最低，而是通過兩者的密切配合來縮短生產周期并提高企業對市場變化的應對能力；由于企業與供應商形成密切且穩定的往來關系，企業對于供貨收貨流程以及存貨管理等會制定完善的管理體系，改善庫存。另外，企業在根據市場變化改善自己的產品或是設計新產品時，可以聽取供應商的意見和建議，因為供應商更了解自己所提供材料的特性，能夠幫助企業節約成本，并提高產品的性能。綜上，供應商關系對于企業的運營狀況有著重要的影響。

2.交易成本理論。根據威廉姆森對于交易成本的分類，在與供應商的交往中，首先是尋找供應商的成本，企業要搜尋能夠提供自己所需要的材料和產品的供應商，為之后的供應商選擇提供范圍；之后，要充分了解所搜尋的各個潛在供應商的信息，以及現有供應商的各種信息，以進行供應商的選擇與變更，獲取信息的過程中會產生信息成本；然后對于交易價格與供應商達成共識的談判過程中產生的各種交易成本稱之為議價成本；在確定供應商以及確定交易價格時，必須進行內部決策以及訂立契約，這個過程中產生的成本是決策與契約成本；訂立契約后，企業需要監督供應商對于契約的履行，包括跟蹤供應商的履約過程以及貨物的運輸，并對供應商提供的貨物進行質量及數量等方面的檢驗，產生了監督成本；最后是契約無法履行時的違約成本，包括契約不合時宜后額外支付的各種成本，企業自身違約后支付的違約費用，以及各方違約后發生的損失等。

交易成本理論主要圍繞契約的訂立和履行，契約是企業運營的重要組成部分，訂立契約的準備工作、簽訂契約的過程、契約中的條件以及其履行情況對于企業的運營狀況以及財務狀況有著很大的影響。

3.資源依賴理論。資源依賴理論重點關注企業對于外部資源的依賴性。由于社會分工的細化，企業并不擁有進行生產經營所需的全部資源，無法自給自足，而通常只是在外部資源的基礎上進行再加工來創造價值。因此企業必須從其他企業中獲取資源，這些企業就是供應商。而根據資源基礎理論，當供應商擁有的資源是相對比較稀缺且異質性較高，尤其是其資源無法用別的資源代替的時候，企業對供應商的依賴程度就會非常高。這種情況就會導致供應商具有很高的市場地位和議價能力，企業在與供應商的交往中處于不利地位。資源依賴理論指出，企業要采取措施降低自身對外部資源的依賴性，提高自身的特殊性，使合作對象對自己形成依賴，或者形成相互依賴的關系。

根據資源依賴理論，供應商是一種重要的關系資源及戰略資源。供應商關系是企業獲得優質資源的路徑，對于特殊的資源，企業必須能夠持續的獲取這些資源才能進行正常的經營；企業必須通過投資利用特殊資源的專用設備，共享有關這種資源的信息以及獲取與資源供應商能夠互補的能力，提高供應商對企業的依賴，加強兩者的相互依賴關系。

三、供應商關系對企業運營的影響

1.供應商關系與企業績效。當供應商數量較少時，企業在供求關系中處于弱勢地位，企業較為依賴供應商，這種依賴型的供應商關系使得供應商的議價能力較高，會導致企業的部分利益轉移到供應商。當然，供應商關系并不會只產生不利的影響，當企業與供應商形成協同合作關系時，會對企業績效產生積極的影響，當企業與供應商之間的關系較為密切時，可以充分發揮雙方資源的作用，形成優勢互補，提高企業效率與績效，較高的供應商集中度能夠有效降低期間費用，提高存貨管理效率，進而對企業的財務績效帶來較好的影響（李艷平，2017）。

2.供應商關系與商業信用融資。商業信用是指企業從往來單位獲得無息負債的能力，即企業與往來客戶基于業務往來形成的預收款項和應付款項等。企業與供應商之間的商業信用則主要是通過賒購方式取得資源而暫未付款形成的應付款項等。對于供應商提供的商業信用，供應商集中度越高，企業的談判能力相對于供應商來說越低，從而從供應商方獲得的商業信用也會越低（李振東和馬超，2019）。而對于企業向供應商提供的商業信用，當供應商集中度較高時，企業由于長期穩定的合作關系，對其關系進行管理的意愿會更強烈，可能會對供應商產生體恤心理，從而減少對其商業信用的侵占以維持良好的合作關系，即“體恤效應”（王雄元等，2015）。

3.供應商關系與銀行借款。供應商關系在一定程度上會影響到企業獲取銀行借款授信的能力。不同程度的供應商集中度會對銀行借款產生不同的影響。當供應商集中度較低時，企業的交易很分散，這對于銀行來說，對企業進行評估造成了一定程度的困難，因此在發放貸款時會更為謹慎，即企業的銀行貸款能力較弱。而當企業的供應商集中度較高時，一旦與供應商的關系出現問題，企業會面臨非常高的轉換成本，嚴重影響企業運營，考慮到這一方面，銀行同樣不會給予較高的貸款規模；而當企業的供應商集中度適中時，銀行的評估相對簡單一些，企業的風險也不會很高，因此企業獲得銀行貸款的能力較強。

4.供應商關系與現金策略。企業的供應商關系與現金持有水平之間的關系大都從承諾動機和預防動機兩個方面分析。承諾動機是指出于穩定與主要供應商之間的關系，持有更多的現金提高彼此的信任程度，傳達長期合作的想法；或是在供應商有所要求的情況下，做出承諾以保持關系；預防動機主要是出于對兩者合作的不確定性，當由于各種原因導致合作關系終止時，出于對這種風險的考慮，企業會選擇持有現金來應對。

從承諾動機的角度分析，當供應商集中度越高時，企業會出于承諾動機持有更多的現金。而從預防動機作為理論基礎進行分析，供應商集中度越高，雙方在供應鏈中的嵌入程度越高，企業為維持良好的合作關系，充分利用供應商提供的資源并滿足客戶的需求會增加專用性資產投資，導致企業成本粘性增強（朱開悉和胡秀峰，2018）。專用性資產投資的增加會導致成本粘性和財務困境成本的增加。

四、供應商關系與財務風險

針對主要和關鍵供應商，企業與供應商的關系可以分為合作型關系，風險型關系和依賴性關系（方宗和卜俊艷，2019）。

1.合作型關系與財務風險。在合作型關系中，企業與供應商密切合作，是一種穩定的商業合作關系，是企業的一項戰略資源。基于交易成本理論和資源基礎理論，合作型供應商關系能夠有效降低企業的交易費用并成為企業一項戰略資源。由于合作型關系能夠有效降低交易成本費用，減少一部分企業的資金需求。兩者的密切合作，資源的互補，以及知識信息的共享能夠幫助企業獲得更多的利潤，增加企業的內部融資。在這種關系中兩者處于平等的地位，于商業信用而言，會綜合考慮雙方的情況，盡量保持在雙方都認可的水平，不會對企業的商業信用融資產生不利的影響。在合作型供應商關系中，供應商集中度處于適中的水平，企業可以與多家供應商保持良好的合作型關系，這種狀況可以向外部傳遞出較低風險的信號，有利于企業的外部融資。此外，在合作型供應商關系中，企業的采購頻率以及采購流程都基本上會形成一種固定的模式，這對于企業對采購資金和采購物資的管理帶來很大的便利性，很大程度上提高企業的資金管理效率。

綜上所述，合作型供應商關系可以提高企業的籌資能力，并在一定程度上降低企業的營業活動的資金需求，這從兩方面提高了企業籌資活動對企業資金需求的保障能力，一定程度上增強了資金鏈的穩健性；而且從對業務流程的把握方面，提高了企業的資金管理效率，進一步加強了資金鏈的穩健性和資金運動的可持續性。因此，合作型供應商關系可以有效降低企業的財務風險。

2.風險型關系與財務風險。在風險型關系中，企業的供應商集中度很高，企業與供應商的業務往來由于各種原因終止時，會對企業造成沖擊。因為當供應商集中度較高時，供應商提供的資源會占到企業資源的很大比例。企業重新選擇供應商是需要時間的，因此關系終止會直接導致企業生產經營的停滯。這種情況下，企業的經營風險非常高，籌資活動受限，銀行會因為供應商過于集中而導致的風險在考慮貸款的時候會更為謹慎，提出更多的限制性條件和保障條款來防止風險的轉移，因此會影響到企業的銀行貸款融資的效率和規模。另外，企業為了盡可能的規避這種風險以及改變供應商所要付出的各種成本，企業會采取措施維持良好穩定的供應關系，這就直接影響到企業的談判能力，進而影響到企業的商業信用融資。

綜上所述，風險型關系會從銀行貸款融資和商業信用融資兩個方面直接影響企業的融資能力，融資能力降低了對營業資金需求的保障能力，從這一角度說，風險型關系中企業的財務風險較高。

3.依賴型關系與財務風險。依賴型關系分為共同依賴和不對稱依賴，而不對稱依賴又分為兩種情況，即企業具有依賴優勢和供應商具有依賴優勢，三種情況下，企業財務風險的有很大區別的。

在共同依賴中，雙方的凝聚力很高，雙方會一起尋找一個交易平衡點，這個平衡點對于雙方來說都是有利的，不存在侵占對方利益的行為。當存在沖突時，采用積極的態度及措施去解決，對企業的財務風險基本上不會有不利的影響。

在企業具有依賴優勢的不對稱依賴關系中，企業的談判能力會較高，在談判過程中會取得較低的價格和較高的商業信用。較低的價格降低了企業的資金需求，而較高的商業信用提高了企業的融資能力，從兩個方面提高了資金活動的持續性，降低了企業的財務風險。而在供應商具有依賴優勢的關系中，情況則完全相反。供應商的談判能力較高的情況下，供應商會提高價格并給予較少的商業信用甚至是用預收款項從企業取得商業信用。較高的價格增加了企業營業活動的資金需求，而商業信用的較少甚至給予降低了企業的融資規模和期限，從兩個方面對企業的資金活動提出了挑戰，增加了企業的財務風險。

4.從供應商關系控制財務風險。

在合作型關系中，企業應當重點管理供應商關系，以保證這種合作關系為企業帶來有利的影響，并對業務往來建立成熟的管理制度一次來提高對企業資金的管理效率。從上一部分供應商關系與財務風險的分析中可以看出，風險型關系和依賴型關系中供應商具有依賴優勢時，對企業的財務風險會帶來不利的影響。在風險型關系中，企業為了平衡供應商過于集中帶來的經營風險，企業應當選擇較低的資產負債率以及保留較高水平的現金來控制財務風險。在依賴型關系中，根據資源依賴理論，企業應當采取措施，降低自身對供應商的依賴性，并提高供應商對自身的依賴性，使原來不利的供應商關系達到共同依賴甚至獲得依賴優勢。

五、啟示

供應商是企業重要的利益相關者，企業的生存和發展離不開供應商提供的資源，因此供應商關系對企業有著重要的影響，從供應商的角度來研究和應對企業各方面的問題具有重要的現實意義。本文研究了供應商關系對企業財務風險的影響，企業在采取財務風險控制措施時應當充分考慮到企業的供應商關系。總之，企業應當關注自己的供應商關系會帶來什么樣的影響并考慮如何應對；同時還應該加強對供應商關系的管理。供應商關系是企業一項重要的戰略資源，越來越多的企業意識到供應商關系對企業發展的重要性，供應商關系管理已經成為企業管理的重要組成部分。