輸入性通脹困擾拉美經濟

陳威華 趙焱

觀察人士指出，拉美主要央行的加息舉措對緩解通脹效果有限。今年乃至未來數年，拉美將面臨通脹壓力加大、投資下滑等挑戰，或重回低增長水平。

阿根廷國家統計與人口普查研究所數據顯示，阿根廷7 月通脹率達7.4%，為2002年4 月以來最高紀錄。自今年1 月以來，阿根廷累計通脹率已達46.2%。

墨西哥國家統計和地理研究所數據顯示，墨西哥7 月年化通脹率達到8.15%，是2000 年以來的最高值。智利、哥倫比亞、巴西和秘魯等拉美經濟體近期陸續公布的通脹數字同樣難言樂觀。

聯合國拉丁美洲和加勒比經濟委員會（拉加經委會）8 月底發布報告指出，拉加地區今年6 月平均通脹率達到8.4%，幾乎是該地區2005 年—2019 年平均通脹率的兩倍。外界擔心，拉美地區可能正經歷上世紀80 年代“失去的十年”后最嚴重的通脹。

20 世紀70 年代末至80 年代初，國際資本市場充斥“石油美元”，拉美國家外債規模不斷膨脹。美國為抵御通脹開啟加息周期，利率攀升導致拉美國家難以承受進而陷入債務危機。20 世紀80 年代也因此被稱作拉美“失去的十年”。

為應對本幣貶值、減少資本外流、降低債務風險，巴西、阿根廷、智利、墨西哥等國近期紛紛跟隨甚至先于美聯儲加息，其中調息次數最多、幅度最大的是巴西。自去年3 月至今，巴西央行已連續加息12 次，將基準利率逐步提高至13.75%。

8 月11 日，阿根廷央行將基準利率提高9.5 個百分點至69.5%，這標志著阿根廷政府對通脹采取了更強硬的立場。同日，墨西哥央行將基準利率提高0.75 個百分點至8.5%。經濟學家指出，本輪通脹主要是輸入性通脹，加息不能從根源上解決問題。加息還增加了投資成本，抑制經濟活力。

秘魯國立圣馬科斯大學亞洲研究中心主任卡洛斯·阿基諾說，美聯儲持續加息讓秘魯經濟形勢“雪上加霜”。美國的金融政策歷來只考慮本國經濟利益，通過金融霸權“轉嫁”矛盾，讓別國付出慘重代價。

拉加經委會8 月底將今年地區經濟增長預期調高至2.7%，高于今年1 月和4 月預測的2.1%和1.8%，但遠低于該地區去年6.5%的經濟增速。拉加經委會臨時執行秘書馬里奧·西莫利說，該地區需要更好地協調宏觀經濟政策，支持經濟增長，增加投資，減少貧困和不平等，并控制通脹。