先于指數企穩的方向是重點

沐恩

本周盤面氛圍應該是近期最差了！

量能持續新低說明情緒已經非常低迷，符合現在的情況和時間點，即使后面還有殺跌也沒必要恐慌，依舊以尋找中期機會為主，目前就是消磨時間和意志，不要被擊倒?，F在指數點位并不重要，重點是要等企穩信號，個股情緒開始轉好。，尤其是先于指數企穩的板塊可重點跟蹤，在指數反彈時這類品種往往會更強。

每當氛圍弱的時候，總是有各種看空的聲音，這次也不例外，這些問題中期有多少影響目前沒有答案，也沒有人有答案，因為這些是整個市場都要面臨的，所以精力不必過多放在這種解釋不清、解決不了的問題上。更多是應對上，繼續做好分倉、分批和心態管理，記住只有行業景氣度高、三四季度以及明年業績增長有保障的方向，才會率先上漲，這點必須清楚。具體方向在“滾雪球”中不斷梳理，儲、光、風為主。

從行業增速看，儲能是最高的，當前怎么看？

增速看是這樣的，近期波動大主要是市場情緒導致，短期影響為主，中期邏輯沒變。類似的情況在之前也出現過，短期需要情緒逐步平衡，需要一個過程，反映到形態上就是震蕩走平。

儲能主要分為工商業儲能和戶用儲能，前者主要是大型電站，屬于ToB模式，后者以用戶為主，可以理解為ToC。我國目前主要是前者，對戶用儲能的需求不高，而歐美市場主要是后者，因自身原因導致需求爆發。

我國工商業儲能目前處在即將放量階段，由于下游客戶都是大型電力企業，相關公司參與競標時話語權并不大，甚至會出現賠本賺吆喝的局面，這沒辦法，畢竟商業模式和內卷決定了，對客戶不占優勢，還有同行搶生意，所以短期看，參與這部分業務對相關公司業績的提升有限，尤其是大型儲能業務占比較大的公司，更適合階段性情緒炒作，中長期邏輯并不通順。

目前增速更快、可以短期貢獻業績的是戶用儲能，雖然市場預期比較高，但調整下來之后，在景氣度沒有問題的情況下，依舊還會有資金選擇，這部分是接下來投資的重點。

鈉離子電池中期值得跟蹤嗎？

從發展方向看，電化學儲能增長空間較大，其中磷酸鐵鋰電池技術是主流，不過，由于今年以來碳酸鋰價格處在高位，成本因素導致放量有難度。所以新技術很關鍵，上半年已經炒作過相關鈉電池概念，短期走勢會隨盤面波動，但中期邏輯相對順暢。

與鋰電池相比，二者在結構上有相似之處，但鈉電池安全可靠，成本更低。比如，鈉電池材料成本分布更為分散，其中正極材料的成本占比從鋰電池的43%下降為26%。并且相同容量下，鋰電池體積是鈉電池的1.8倍，換言之，同樣體積，鈉離子的電池容量是鋰離子電池的1.8倍。

另與鉛酸電池相比，雖然鉛酸電池的成本更低，但其使用壽命過短，以全生命周期來看，度電成本并不低，性價比不如鈉離子電池。綜合起來看，目前儲能領域可以考慮應用更多的鈉離子電池，這種共識市場已進行成。行業新技術的推進離不開巨頭的作用，目前多家公司均在布局，其中寧德時代與中科海鈉的產品商業化進程有望領先。

鈉電池產業鏈有哪些值得跟蹤？

鈉離子電池主要分為正極材料、負極材料、純堿、鋁箔、隔膜和電解液等。其中正極材料與鋰電池區別最大，隔膜、電解液與鋰離子電池差距較小。以正極材料為例，和鋰離子電池正極技術路線基本確定不同，目前鈉離子電池相關的正極材料超100種，技術路線尚處于變革中。相對主流可分為層狀金屬氧化物、聚陰離子化合物和普魯士藍類化合物，三種材料短期內難分勝負，階段性并存。技術主要掌握在鋰電池正極材料龍頭中。

此外，鈉離子電池相較鋰離子電池成本低，除了鈉元素和鋰元素的區別外，主要是因為集流體材料的選擇優勢。由于鋁制集流體在低電位下易與鋰發生合金化反應，從而影響電池的整體性能，鋰電池負極只能使用銅箔，而鈉電池則可以在正極負極都使用鋁箔，所以相關公司也會受益。