中企赴歐融資額，首超美國

哈德森?洛克特

英國《金融時報》9月7日文章，原題：接納中國企業上市籌資，歐洲首次超過美國倫敦和蘇黎世的證券交易所受益手美中這兩個超級大國脆弱的地緣政治關系。今年，中國企業在歐洲通過股票銷售籌集的資金是在美國的五倍以上。這些融資活動標志著中企在歐洲的交易額首次超過在紐約的交易額，也凸顯北京和華盛傾之間具有里程碑意義的審計監管合作協議的利害關系。

根據有關數據，今年有5家中國企業在蘇黎世和倫敦的證券交易所融資超過21億美元。相比之下，在紐約上市的公司總共籌集不到4億美元的資金。蘇黎世尤其受益于與中國交易所新的互聯互通機制，以及對公司審計透明度相對較低的要求。

去年上半年在華爾街上市的中國公司籌集到124億美元，但在2021年7月這一通道幾乎關閉。兩國圍繞美國監管機構檢查中企審計文件方面的長期爭議進一步惡化，這可能導致華盛頓在2024年禁止所有中國公司的交易。中國政府對本國企業海外上市的規則進行全面改革，并對從技術到教育等行業進行嚴格管理。

在中國一家國際律師事務所的合伙人說：“中國監管機構說，與美方的對話正在進行，而香港市場小，所以讓我們看看歐洲市場一英國、瑞士和德國”，由此導致一連串的協議。

上海和深圳的交易所7月份簽署協議，讓中國企業通過互聯互通機制在瑞士證券父易所二次上市。自該計劃啟動以來，已有4家中企籌集到15億美元。中國金融企業也在向歐洲金融中心擴張。今年6月，中金公司成為瑞士證券交易所的首個中國會員。中國第二大證券公司華泰證券的首席執行官上月表示，該公司計劃獲得在蘇黎世和法蘭克福進行股票交易的許可證。今年又有一家中國公司在倫敦上市，籌集近6.6億美元。

香港美亞博律師事務所的合伙人賈森?埃爾德說：“在蘇黎世和法蘭克福上市表明，中國的證券發行人越來越有能力更直接地接觸歐洲大陸投資者。”但他也提醒說,歐洲的股票銷售不太可能與中企在紐約的交易流量相比。過去二十年里，中企在華爾街的股票銷售籌集超過1000億美元。一名參與建立中瑞股市互聯互通的人士說，這種機制對中國具有吸引力，因為它與美國的標準不同。▲（作者哈德森?洛克特等，陳俊安譯）