中小高端制造企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略研究

危錄榮 北京蔚海明祥科技有限公司

國內(nèi)中小高端公司在制造行業(yè)地位不斷提升，但隨著國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢的變化，制造企業(yè)也面臨更嚴峻挑戰(zhàn)，通過對相關(guān)資料統(tǒng)計分析，大量的中小公司處于虧損狀態(tài)。公司就要制定未來財務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，結(jié)合公司整體戰(zhàn)略規(guī)劃，制定財務(wù)工作發(fā)展戰(zhàn)略，設(shè)計公司資金管理戰(zhàn)略、融資管理戰(zhàn)略、投資管理戰(zhàn)略，制定明確的財務(wù)工作規(guī)劃，才能夠使企業(yè)各項財務(wù)工作穩(wěn)健地推行，高效的落實。

一、中小高端制造企業(yè)的特征分析

國內(nèi)高端制造業(yè)沒有制定清晰標準，也缺乏完善統(tǒng)一分類，高端制造產(chǎn)品技術(shù)含量高，高附加值、競爭能力強的特點，站在我國制造業(yè)價值鏈條上來分析。高端的制造具備高度技術(shù)密集性特點，投入研發(fā)資金多，附加價值高，產(chǎn)業(yè)帶動效應強等特點。高端制造相比過去傳統(tǒng)低端制造來講，高端制造會引入大量計算機、智能化技術(shù)、材料科學技術(shù)、機電自動化技術(shù)，可實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)高效低耗能清潔化的生產(chǎn)，也能夠逐步達到智能化自動化生產(chǎn)，因而，就會給公司帶來更多經(jīng)營效益。高端制造模式給未來制造業(yè)提供發(fā)展新方向，也帶來了高品質(zhì)產(chǎn)品，具有更強生產(chǎn)競爭實力，提高產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模，以此來優(yōu)化完善企業(yè)生產(chǎn)線，采用合理生產(chǎn)方式、生產(chǎn)組織模式，能夠達到生產(chǎn)的數(shù)字化、信息化。高端制造企業(yè)會使用先進科技技術(shù)，集聚研發(fā)技術(shù)人才，具備更強創(chuàng)新能力，產(chǎn)品中凝結(jié)更高技術(shù)含量。高端制造企業(yè)核心技術(shù)研發(fā)需要支付更高研發(fā)費、儀器、材料，具有更高價值，需要出大量資金，購買儀器設(shè)備。

高端制造公司要想在激烈的產(chǎn)品市場競爭中獲得優(yōu)勢，掌握研發(fā)技術(shù)，信息流動順暢，高端制造公司在現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)鏈條中處于核心控制節(jié)點。高端制造公司擁有先進技術(shù)設(shè)備，具備更強創(chuàng)新能力，及對線下企業(yè)技術(shù)輻射整個產(chǎn)業(yè)鏈條的創(chuàng)新，都有更強帶動性促進作用。

二、中小高端制造企業(yè)不同發(fā)展階段對財務(wù)戰(zhàn)略的影響

（一）中小制造企業(yè)面臨的困難

國內(nèi)中小高端制造公司是目前國內(nèi)高新產(chǎn)業(yè)中主體，也是國內(nèi)區(qū)域經(jīng)濟增長的重要動力，技術(shù)是企業(yè)競爭優(yōu)勢所在，但是目前一些公司仍然面臨著新的困難。

1.中小高端制造公司融資渠道收窄、融資困難。資金短缺是當前我國中小型高端制造公司在社會競爭中突出困難，因為公司核心是先進技術(shù)，技術(shù)是企業(yè)的無形資產(chǎn)，新技術(shù)和新產(chǎn)品的研發(fā)具有很多。國內(nèi)很多中小型公司都是以實物方式來抵押，造成部分制造公司融資工具渠道被收窄。國家也采取了許多措施，在資本市場開設(shè)創(chuàng)業(yè)板，籌建中小型公司融資擔保企業(yè)，但是并沒有解決大量中小型高端制造公司融資困難突出問題，公司很難獲取到急需資金，即便是接到了資金，但是其成本相比大型企業(yè)更高，金融機構(gòu)對中小公司有更強的議價能力。

2.持續(xù)創(chuàng)新要求高，企業(yè)的經(jīng)營風險大。中小高端制造公司為了保持未來長久經(jīng)營優(yōu)勢，要通過連續(xù)技術(shù)創(chuàng)新活動，建立具有更強的創(chuàng)新能力，技術(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新存在著不確定性，公司投資開辦企業(yè)時間不長，管理經(jīng)驗偏少，創(chuàng)業(yè)者在技術(shù)方面比較擅長，增加企業(yè)經(jīng)營管控風險。

3.規(guī)避技術(shù)創(chuàng)新風險能力差。由中小高端制造公司經(jīng)營規(guī)模比較小，中小公司為了能夠推動技術(shù)創(chuàng)新，來獲取成功，但是技術(shù)創(chuàng)新在外部內(nèi)部因素之下，創(chuàng)新活動有了多種可能，一種是創(chuàng)新成功，實現(xiàn)既定預期目標，二是創(chuàng)新失敗，沒有達到一定的效果，無能夠回收前期投資金，及創(chuàng)新沒有達到預定的效果。即便是投入和收益相持平，對于中小高端公司創(chuàng)新失敗，又會給哪些小型企業(yè)帶來致命性的打擊[1]。

（二）中小高端制造企業(yè)不同發(fā)展階段財務(wù)戰(zhàn)略特點

1.初創(chuàng)期財務(wù)戰(zhàn)略特點。在中小公司成立初期，這也是公司發(fā)展最起始階段，企業(yè)創(chuàng)始人將公司內(nèi)開發(fā)出來的成果轉(zhuǎn)化為市場商品，在技術(shù)轉(zhuǎn)化時，要注重成果導向，技術(shù)轉(zhuǎn)化也是一些企業(yè)經(jīng)營的關(guān)鍵。企業(yè)在初創(chuàng)期，也會面臨更多產(chǎn)品研發(fā)風和投資風險、項目管控風險。其中項目投資風險對企業(yè)經(jīng)營影響最大，因此企業(yè)初創(chuàng)期財務(wù)戰(zhàn)略更加謹慎。在初創(chuàng)期，企業(yè)往往投資大于收入，此時公司抗風險能力偏弱，而且公司的風險都集中在一小部分的經(jīng)營人員身上。有些經(jīng)營人員承擔了多個崗位工作職責，但是職責劃分不清晰，缺少合理管理機制。在公司融資戰(zhàn)略落實時，企業(yè)內(nèi)技術(shù)成果持有人需要重點關(guān)注無形資產(chǎn)價值。初創(chuàng)企業(yè)公司戰(zhàn)略要堅持以股權(quán)資本投入作為主體，負債融資方式作為輔助，降低公司財務(wù)控制風險。在嚴控企業(yè)資產(chǎn)投入時，要控制好資產(chǎn)投入比重，適當保留公司現(xiàn)金。當公司內(nèi)部資金斷裂，就像人體中沒有血液，會使企業(yè)破產(chǎn)倒閉，因而，公司將資金應用于產(chǎn)品銷售推廣，建立銷售網(wǎng)點，增強產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為資金流的能力。在企業(yè)初創(chuàng)階段中，公司創(chuàng)造充裕信息流，這也是一個關(guān)鍵性的發(fā)展問題，公司經(jīng)營人員應當不斷補充公司內(nèi)部流動資金，這將有助于促進企業(yè)健康穩(wěn)健發(fā)展[2]。

2.成長期的財務(wù)戰(zhàn)略特點。當企業(yè)處于成長發(fā)展階段，中小型公司已經(jīng)具備了一定生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和資金實力，而且技術(shù)也在逐步成熟，在未來有更好市場發(fā)展空間，該產(chǎn)品逐步打開了市場空間，有了一定發(fā)展之地。產(chǎn)品銷售和利潤額也在快速增長，公司外部形象也不斷地增強，此時企業(yè)經(jīng)營風險仍在擴大。一方面企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴大，需要持續(xù)大量資金地投入，為了在現(xiàn)有市場開發(fā)上有一定投入，那么就要投入大量資金，企業(yè)經(jīng)營負債率提升，而且公司股權(quán)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了較大轉(zhuǎn)變[3]。

在公司經(jīng)營融資方面，為了滿足公司融資需要，以股權(quán)融資作為支撐，不斷增加公司注冊資金，降低公司內(nèi)長期負債，顯著地提高經(jīng)營公司信譽度，不斷擴大經(jīng)營公司潛在融資管控能力。在公司投資領(lǐng)域增加公司的固定資產(chǎn)投資比重，同時還要不斷擴大公司在知識產(chǎn)權(quán)專利等方面的無形資產(chǎn)投入，科學安排資金來用于新產(chǎn)品的研制，提高投資金的利用效率，避免資金被浪費。科技創(chuàng)新是中小制造企業(yè)核心競爭優(yōu)勢，是當前企業(yè)持續(xù)發(fā)展的基石，進一步增強企業(yè)內(nèi)控機制的構(gòu)建，提高企業(yè)職工創(chuàng)新效率，為企業(yè)可持續(xù)化的發(fā)展提供必要的機制保障，在企業(yè)凈利潤分配領(lǐng)域采用股權(quán)激勵的新策略，提高企業(yè)職工科研工作的熱情，并且給技術(shù)骨干人員發(fā)放股權(quán)，將公司經(jīng)營利益與員工利益捆綁起來，形成公司與員工的合力，進而顯著促使企業(yè)高效穩(wěn)健發(fā)展水平。將企業(yè)的未來的經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略細化分析到財務(wù)領(lǐng)域，編制企業(yè)未來財務(wù)發(fā)展規(guī)劃，同時還要針對企業(yè)的經(jīng)營，階段制定不同時期財務(wù)戰(zhàn)略發(fā)展目標，在資金使用成本控制核算，未來投資融資等領(lǐng)域都設(shè)置不同的財務(wù)戰(zhàn)略管控目標。通過目標牽引方式，來引導不同企業(yè)職工人員落實目標，才能夠促使財務(wù)戰(zhàn)略的落地，將財務(wù)戰(zhàn)略與基層的工作緊密融合，使財務(wù)戰(zhàn)略落實到不同的工作領(lǐng)域中來。

3.成熟期企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略特點。在成熟期中，公司有成熟技術(shù)，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，同時產(chǎn)品在市場中有一定的上空間，并且公司內(nèi)部資金流比較充裕。在公司融資方面，公司經(jīng)過多年市場成長發(fā)展，公司產(chǎn)品在市場中有一定規(guī)模，而且公司內(nèi)部資金流相對穩(wěn)定。此時，企業(yè)在市場上有一定的信譽和融資能力，融資不再是企業(yè)經(jīng)營中難題，公司可以借助于國家的創(chuàng)業(yè)板、中小板，來發(fā)行股票獲取資金。在公司投資領(lǐng)域，采取合理措施，加速公司內(nèi)部資金回流，也增加企業(yè)現(xiàn)金儲備，可適應當前企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，開展多元化投資，將大量現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為資本投入，進而獲取經(jīng)營收益[4]。

三、中小高端制造企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整的思路

（一）建立風險溢價和補償機制

過去制造公司采用傳統(tǒng)財務(wù)管理戰(zhàn)略，因為忽略對風險考量，很難適應當前不確定性經(jīng)濟環(huán)境。我國整體經(jīng)濟發(fā)展比較平穩(wěn)，在受到全球經(jīng)濟化發(fā)展中，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展仍然存在很多不確定性因素。中小制造公司面臨風險不可估量，在疫情影響下，經(jīng)濟發(fā)展面臨一些困難，中小制造企業(yè)發(fā)展阻力增大。對外部風險預料不足，防控措施不恰當，其根本原因就是財務(wù)戰(zhàn)略并沒有合理調(diào)整，公司沒能夠及時調(diào)整自身的財務(wù)戰(zhàn)略，會面臨極大的發(fā)展阻力。

中小公司在處理風險時，要制定風險預警評估機制，構(gòu)建風險補償機制，公司內(nèi)建立風險評級小組，來對其整體財務(wù)狀況、盈利狀況做好全方位的評估。對企業(yè)風險承受能力作出正確評價，這樣企業(yè)就能夠選擇在自身風險承受范圍之內(nèi)來開展投資。一旦發(fā)生危機之后經(jīng)濟轉(zhuǎn)好，那么其就會迎來新的發(fā)展機會，公司要妥善地分散風險，例如，企業(yè)在對某個項目進行投資時，應該對該項目相關(guān)產(chǎn)業(yè)進行投資，而且選擇一些潛力比較大的替代性項投資，如果一個項目失敗，那么就可以通過另外一個項目盈利方式，來彌補虧損，設(shè)計止損區(qū)間。有些企業(yè)不愿意承認自己的投資失敗，但在實際狀況之下，公司內(nèi)部虧損面積擴大，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)也會受到牽連，中小公司的風控人員設(shè)置業(yè)務(wù)運行止損區(qū)間，以此才不會影響到企業(yè)正常業(yè)務(wù)運行[5]。

（二）重視并利用資金鏈的價值

公司內(nèi)資金是企業(yè)運行的血液，資金鏈條是維護企業(yè)正常運轉(zhuǎn)的鏈條，公司要實現(xiàn)未來可持續(xù)化的發(fā)展，保證資金鏈條穩(wěn)定，可持續(xù)循環(huán)運轉(zhuǎn)，完善企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略，如圖1所示。在現(xiàn)金為王的發(fā)展時代之下，企業(yè)內(nèi)部資金管控水平會影響到公司存亡，在面臨日益競爭激烈復雜市場環(huán)境下，要通過提高企業(yè)資金管控水平，才能夠科學合理控制風險，提高企業(yè)持續(xù)競爭力。中小制造公司提出以資金集中控制為發(fā)展理念，借助于高科技技術(shù)，不斷來建立起財務(wù)共享資金管控體系和資金結(jié)算方式，顯著發(fā)揮公司的資金優(yōu)勢，提高資金運作效率，降低公司資金運作成本，實現(xiàn)資金集中化的管理。目前，中小公司要關(guān)注規(guī)模化資金運作，對企業(yè)來講，資金集中管理是公司核心競爭優(yōu)勢，中小制造公司著力提高資金使用效率，建立起資金管理平臺，中小制造公司著力提高資金使用價值，建立起與資金管控相匹配資金信息化管理平臺。借助于智能化資金管控平臺，可精準實時去了解資金流向，輔助決策者。財務(wù)工作人員針對性資金鏈運轉(zhuǎn)狀況做以分析，對于單位內(nèi)部各成員之間資金調(diào)轉(zhuǎn)、統(tǒng)籌運作，做出深度挖掘，避免公司內(nèi)部資金沉淀，平衡各業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求。

（三）設(shè)計有效的企業(yè)內(nèi)控機制

中小制造公司要不斷完善公司內(nèi)部內(nèi)控機制，增強公司財務(wù)管控水平，才能夠為公司帶來更多的經(jīng)營利潤。在激烈市場競爭環(huán)境之下，公司才能夠處不敗的發(fā)展地位。中小制造公司普遍欠缺完善財務(wù)內(nèi)控機制，缺少內(nèi)控管理思維，未能夠有效建立起內(nèi)控機制，中小制造公司就要進一步規(guī)范企業(yè)財務(wù)流程規(guī)范和管理工作。特別是對企業(yè)資金支付流程，要明確各個環(huán)節(jié)，堅決杜絕公司內(nèi)部出現(xiàn)的白條抵庫的問題發(fā)生，公司通過內(nèi)審部門來監(jiān)察資金的流動，來給相關(guān)人員授權(quán)，對企業(yè)內(nèi)部財務(wù)運行做好及時跟蹤監(jiān)督，發(fā)現(xiàn)一些不符合內(nèi)容管理規(guī)范的行為，企業(yè)還要完善應收應付賬款政策，完善應付賬款政策，可高效減少壞賬發(fā)生概率，進而提高資金使用效率，合理設(shè)計應付賬款政策，可避免企業(yè)性等級偏低的問題發(fā)生。中小公司要提高信用意識，增強信息化觀念，增強產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量，及時償還債務(wù)，才能夠提高公司影響力，提高信譽，提升公司的貸款信用額度，以消除公司目前資金緊張的問題[6]。

（四）增強中小高端制造公司融資管控能力

中小高端制造公司創(chuàng)新融資渠道，破除過去單一融資工作模式，企業(yè)可以通過開設(shè)融資租賃方式來購買設(shè)備，抵押借款能夠大幅度地減少應收賬款，采用置換方式，購買生產(chǎn)材料。緩解采購資金支付壓力，企業(yè)發(fā)行公司債、公司經(jīng)營資金、政府擔保、金融機構(gòu)、公司借用多贏模式，來拓寬公司融資渠道。對那些能夠上市的中小企業(yè)，可將債券轉(zhuǎn)股，而提升企業(yè)的信譽度，也會增強企業(yè)融資能力。

四、結(jié)語

當前國內(nèi)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，中小制造公司財務(wù)工作會面臨新機遇，也會迎來新挑戰(zhàn)，中小制造公司要進一步增強財務(wù)風險控制，拓寬融資渠道，為公司發(fā)展獲得更多的融資資金。評估公司目前存在風險，建立起完善財務(wù)內(nèi)控機制，增強融資控制力度，提高資金使用效率。結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略，來制定財務(wù)戰(zhàn)略，以支撐公司業(yè)務(wù)運作。