運用風險加權量化理念優化經常項目分類管理

文/吳家彬 編輯/章蔓菁

通過引入風險調節系數和宏觀審慎調節參數，并對不同指標得分賦以相應權重，有助于實現對相關經常項目外匯業務風險的精準刻畫以及逆周期管理。

近年來，外匯管理部門積極貫徹落實“放管服”改革精神，著力提升跨境貿易投資自由化便利化水平，不斷優化經常項目外匯管理，支持涉外經濟高質量發展。而隨著市場主體交易行為的日趨復雜化，現行管理模式的有效性需要進一步加強。對此，本文引入風險加權量化管理理念，探索實現更精準、更具針對性的經常項目外匯管理模式。

現行經常項目外匯管理模式

企業經常項目外匯業務主要集中在貨物貿易項下和服務貿易項下。2012年8月和2013年9月，外匯局先后實施了貨物貿易和服務貿易外匯管理改革，改革后的經常項目外匯管理更側重于事中事后監管，具體呈現以下幾方面特點。

一是貨物貿易外匯管理基于總量核查理念展開。現行貨物貿易外匯管理方式于2012年8月開始在全國施行，主要遵循“總量核查篩選異常—非現場監測分析進一步鎖定異常—現場核查—實施分類”的管理步驟。

二是非現場監測分析成為經常項目外匯管理的重要環節。隨著貨物貿易外匯管理改革的實施，監管重點從事前核銷向事中事后管理轉變，依托系統開展非現場監測分析成為監管的重要環節。從構成要素看，重點企業監測、標識企業監測、分項及報告業務監測是非現場監測分析的主要內容。重點企業監測將超過總量核查指標閾值的企業自動列為重點監測對象；標識企業監測和分項及報告業務監測則作為總量核查的補充，前者主要針對貨物貿易外匯收支業務具有明顯特點、總量核查適用性不高的企業，后者主要針對中長期貿易信貸、轉口貿易等需要特別關注的業務。與貨物貿易外匯管理類似，服務貿易外匯管理同樣以系統的非現場監測分析為核心，通過非現場監測分析篩選出異常交易主體，進而實施事后現場核查或檢查。

三是分類管理遵循無罪假設理念，優質企業占據絕對比重。貨物貿易分類管理建立了以A類企業為主的ABC三級“倒金字塔型”分類模式，絕大多數地區的A類企業比重超過九成。在A類企業認定上，為更好地支持涉外經濟發展，現行分類管理模式將所有企業初始均默認為可享受便利化待遇的A類企業，后續如果企業被發現存在違規，則降級為B/C類企業，B/C類企業的貿易外匯收支規模和種類、期限等將受到相應限制。服務貿易尚未引入分類管理。

現行管理模式的改進空間

一是貨物貿易外匯管理的有效性亟待加強。一方面，在總量核查環節，隨著市場主體對貨物貿易外匯監管規則逐漸熟知，一些企業開始通過構造相關信息繞開總量核查。例如，總量差額率指標主要計算貨物資金流與貿易流之間的缺口大小，企業的貿易信貸報告數據會被納入總量差額指標計算公式中，作為對資金流的沖抵。對此，一些企業通過構造貿易信貸報告，縮小資金流與貨物流的缺口規模，實現對總量差額率等總量核查指標的修正，以避免觸及監管指標閾值。另一方面，在非現場監測分析環節，雖然可以通過分項及報告業務監測來對大額貿易信貸、離岸轉手買賣、出口收入存放境外等容易成為異常跨境資金流動渠道的交易行為進行專項監測，但鑒于各類交易行為多樣化、復雜化，以及監測分析人員隊伍數量的限制等原因，現階段通過專項監測發現異常跨境資金流動的成功率仍較有限。

二是服務貿易外匯管理的監測力度和處置效率有待提升。現行服務貿易外匯管理雖有單獨的非現場監測分析系統，但并未建立起類似貨物貿易外匯管理的完整監測體系，監測指標相對較少。同時，由于未引入分類管理，對服務貿易外匯收支異常企業的處理主要通過外匯檢查部門現場核查來定性，在約束力、處置效率上均有所不足。

基于風險加權量化理念的經常項目分類管理模式

總體思路

第一步，以現有管理模式下的總量核查指標、分項監測指標為基礎，對包括貨物貿易項下、服務貿易項下的相關經常項目外匯業務設定不同的風險調節系數，并參照全口徑跨境融資宏觀審慎管理模式，引入宏觀審慎調節參數，以此對易被作為跨境資金異常擺布渠道的交易類型進行逆周期調控，得出單項業務監測指標的風險加權數值。第二步，計算不同業務風險加權數值的量化得分。第三步，將不同業務的量化得分賦以不同的權重，加總得出單個主體的經常項目業務合規性監測總得分，作為分類管理的直接依據。

根據上述思路，企業經常項目下單項業務監測指標的風險加權數值=該單項業務實際發生金額×風險調節系數×宏觀審慎調節參數；單個主體的經常項目業務合規性監測總得分=∑ωiZi，其中ωi為單項業務監測指標的權重；Zi為單項業務風險加權數值的量化得分。

具體步驟

第一步，對經常項目外匯交易類型進行風險等級劃分。風險等級的劃分主要依據貿易方式本身的風險以及貿易資金流動風險兩個維度來確定。在貿易方式劃分上，鑒于離岸轉手買賣業務無報關單信息，并且單筆交易金額往往較大，潛藏的跨境資金流動風險較高，因此將其從貨物貿易中單獨剝離，將企業經常項目外匯交易劃分為非離岸轉手買賣型貨物貿易、離岸轉手買賣和服務貿易三大類。在貿易資金流動方式的劃分上，主要列示電匯、銀行貿易融資、1年（含）以內/以上貿易信貸、預收/預付業務項下的退款、出口收入存放境外等常見類型。綜上，將不同貿易方式、不同資金流動方式的經常項目業務劃分為低風險、中風險、中高風險、高風險四類不同的風險等級（見附表）。

第二步，根據不同風險等級，相應確定差異化的風險調節系數以及宏觀審慎調節參數，得出單項業務指標的風險加權監測數值。為體現不同類型交易的風險差異，可將低風險、中風險、中高風險、高風險業務的風險調節系數分別設定為1、1.2、1.5、2，風險調節系數越高，越容易達到風險閾值，觸發風險預警。同時，為避免企業通過構造貿易信貸報告來修正總量差額指標，可在總量差額（率）指標公式中，對作為總量差額（率）扣減項的貿易信貸報告金額賦予小于1的系數，弱化企業通過貿易信貸報告修正總量差額指標的效果；另一方面，在計算專項監測模塊的貿易信貸報告余額（率）指標時，對貿易信貸報告金額這一指標賦予大于1的風險調節系數，以反映其風險性。此外，為進一步實現跨境資金流動的均衡管理，可依據跨境資金流動形勢的變化，對中風險及以上業務賦予相應的宏觀審慎調節參數，強化逆周期管理。

企業經常項目交易風險等級劃分

第三步，計算單個主體不同業務監測指標的量化得分。得出單項業務監測指標的風險加權數值后，為便于更好地開展企業分類管理，將總量差額率、總量差額、資金貨物比、貿易信貸報告余額比率、轉口貿易差額率等主要單項業務指標分別進行量化得分計算，各指標分值在0—100不等，具體可依據業務監測指標風險加權數值與特定標準值或閾值的差距來確定。

第四步，對各主要業務指標的監測值得分進行賦權加總，得出單個主體經常項目合規性監測總得分。由于貨物貿易外匯收支規模相較服務貿易外匯收支規模更大，可對貨物貿易監測指標賦予更高比重，如80%，服務貿易監測指標相應設為20%。在貨物貿易監測指標權重設置上，鑒于總量核查在現行管理模式中的重要地位，可將總量差額率、總量差額、資金貨物比、貿易信貸報告余額比率等總量核查類指標的權重之和設定為70%，其他如轉口貿易差額率、出口收入存放境外發生額/余額比率等專項交易監測指標的權重之和設定為30%。

根據上述思路，單個主體的經常項目業務合規性監測總得分=80%×∑ωiZ貨貿i+20%×Z服貿，其中，ωi為單項貨物貿易監測指標的權重；Z貨貿i為單項貨物貿易監測指標得分；Z服貿為服務貿易監測得分。

第五步，強化分類管理結果運用，充分體現“獎優罰劣”。可將上述監測得分作為企業經常項目分類的主要依據，明確當企業得分低于某一數值時，必須作降級處理，加強對不合規企業的約束力。同時，為進一步加強正向激勵，可在現有A、B、C類企業的分類管理基礎上，探索增設A+類企業，A+類企業需由符合相應條件的A類企業申請獲得，可享受貿易外匯收支便利化試點等經常項下最新便利化政策，以此體現“越誠信、越便利”的監管導向。