關于國內盈余管理影響因素的文獻綜述

王 迪，王天舒，楊秋陽

(陜西理工大學 經濟管理與法學學院，陜西 漢中 723000)

1 引言

企業盈余管理行為受多方面因素影響，不論是內部因素還是外部因素都對企業盈余管理有著不同程度的影響。企業管理者為爭取更多利益而進行盈余管理。了解不同因素對企業盈余管理的作用機制，有助于為后續研究奠定基礎。

2 企業內部相關因素與會計相關因素對盈余管理的影響

2.1 企業內部相關因素及政策因素對盈余管理的影響

從企業內部來看，企業內薪資水平、內部控制規范體系(CSOX)、內部控制質量、權力關系、財務造假、管理者在年報中語調操縱以及IPO耗時等因素都會對公司盈余管理產生影響，嘗試將相關文獻進行總結，并找出它們之間的內在聯系。

陸瑤等人(2017)研究控制公司、地域等變量后，發現當企業提高最低工資標準后，會刺激企業的盈余管理動機提升，這對市場政策調整起到一定啟示作用。

張友棠和熊毅(2017)對CSOX的實施進行了三階段樣本區間研究發現，內部控制規范體系對上市公司盈余管理產生了效應，促使應計盈余管理的下降和真實盈余管理的上升。

出于舞弊角度進行盈余管理，是最差的一種盈余管理動機，洪葒等人(2017)就盈余管理與財務舞弊之間的關系進行探究后認為，在發生財務舞弊的情況下盈余管理程度與其成微弱正相關狀態；而進一步研究發現，以前年度間管理程度越大,當期發生財務舞弊的可能性越大。

朱朝暉和許文瀚(2018)認為，年報中，管理層在期內的話語操縱與盈余管理呼應，隨著投資低效程度的增加，兩者的協調性將增強。

張巖(2018)發現公司首次公開招募耗時的影響結果表明，IPO程序開啟后，企業對應計盈余管理程度的掌控會隨時間下降，而對真實盈余管理程度的掌控則會上升。

2.2 企業生命周期對盈余管理的影響

生命周期是影響企業行為的重要因素，而生命周期與盈余管理之間的關系也是業界廣泛關注的要點之一。學者們主要在成長、成熟和衰退期三個時間段內對企業盈余管理情況做了相關探究，雖然對每個企業來說生命周期不盡相同，但當對同一周期的情況進行比較時就會發現其間共性。

陳沉等人(2017)通過上市公司的財務數據經過三個維度的實證檢驗發現，增長期、衰退期和成熟期的盈余管理程度不同，并且行業競爭的三維指標在不同時期對不同周期的應計盈余管理以及真實盈余管理都具有抑制作用，但程度也不盡相同。

王汀汀等人(2018)進一步研究二者關系后得出，從企業生命周期來看，在應計盈余管理程度方面，企業管理層在衰退期進行的動機最強，因此此階段進行應計盈余管理最多，而在成長期企業繼續通過控制賬面來獲得資金，因此會大量進行真實盈余管理活動。

2.3 公允價值計量對盈余管理的影響

經過相關研究發現，國內引入公允價值計量后，企業相關盈余管理活動明顯受到制約。可見，公允價值計量模式對盈余管理起到了一定制約作用。

梁微等人(2021)通過控制相關財務指標等變量建立模型驗證得出，公允價值計量對企業的盈余管理活動有制約效應，二者呈負相關關系。公允價值計量促使公司財務情況更明朗透明，提高了財報質量及準確真實度。

蔡利等人(2018)對使用公允價值計量的公司進行研究發現，這些公司更多地使用了真實盈余管理，公允價值使用范圍和范圍的變化以及真實盈余管理的程度呈現出積極的變化。

3 企業外部因素對盈余管理的影響

3.1 媒體關注等外部組織對盈余管理的影響

外部媒體或輿論對公司的壓力在一定程度上起到了監督和制約作用，可以成為公司的有效監管者。文章梳理了不同學者的文獻，證實媒體關注等外部組織對盈余管理的影響如下：

陳克兢(2017)發現，媒體監管顯然會制約上市公司的盈余管理行為，而公司對法治的重視也會降低上市公司的盈余管理水平。應千偉等人(2017)也有類似發現。

張婷婷等人(2018)認為,大量的媒體關注將改善上市公司真實的盈余管理行為，使管理層被迫采用應計盈余管理。媒體的關注反映了其對公司盈余管理行為的監督和施壓能力，從而抑制了其真實盈余管理的程度。

李明和鄭艷秋(2018)基于媒體視角的研究發現，公司在上市前進行的大量盈余管理活動以及上市后的業績突變會引起媒體的高度關注，且媒體在公司上市前半年就能發現其異常行為從而發揮其監管作用，同時進一步研究公司所在地區的法律水平也影響著媒體關注行為程度。

張宗新和周嘉嘉(2019)就分析師視角進行的相關研究中顯示，分析師可以通過一系列企業關注行為有效減少企業盈余管理。知名分析師越多，外部治理效應越明顯，公司信息透明化程度越高。

3.2 行業及政策等因素對盈余管理的影響

政策變化和市場狀況等外部因素對管理者的盈余管理相關操作也至關重要。外部市場環境的變化總會牽動管理者的心，引導其調整和選擇相關的盈余管理方法。

張晨等人(2018)從企業對外捐贈角度研究發現，企業慈善捐贈水平與兩項盈余管理間有著不同的變動關系，應計盈余管理程度隨捐贈數的增多而增強,真實盈余管理程度則與之相反。

劉玉玉和唐嘉尉(2017)考察相關行業現狀后發現，行業景氣度和其波動性都會對盈余管理相關行為產生影響。景氣度高時，企業整體上進行盈余管理程度正相關，管理者為了利益最大化的目標，會在此時通過盈余管理手段獲得高額報酬。而企業正向應計盈余主要與近期波動相關，負向則與更長期的波動性有關。

4 企業高管等人員對盈余管理的影響

陳冬華等人(2017)對高管個人特征對盈余管理影響的相關研究分析實證結果發現，在其他影響因素控制下，具有相同變量(文中使用的變量為高管)的公司的盈余管理水平顯著正相關。

周美華等人(2018)認為，公司治理中高管的心理因素也尤為重要。實證發現，CEO組織認同度越高的公司盈余管理水平越低，但國有企業由于其與非國有企業不同的環境體制導致其CEO很難有強烈的組織認同感，致使國有企業組織認同與盈余管理之間的關系并不明顯。同時發現，審計師行業專長與CEO組織認同之間也存在著替代效應。

姚宏(2018)發現，從董事會結構變動的變量角度出發，其與盈余管理呈現出顯著負相關關系，且會對由盈余管理引起的產品市場競爭有抑制作用，且該抑制作用在后續年度可繼續發揮效應。

宋鑫等人(2017)通過計算發現，大股東實施負向實際盈余管理往往是在定向增發之前，這也是導致定價偏差的重要原因。

潘珺和余玉苗(2017)認為，具有越高影響力的審計委員會召集人越能抑制公司盈余管理行為，但當財務總監兼任委員會時該抑制效應會減弱；而非執行董事則能有效監管公司應計盈余管理行為。而審計委員會中的獨立財務專家最能提高公司的應計盈余管理質量。

李增福和曾慜(2017)認為，投資者法律保護不論在國有企業還是非國有企業中均會對正向的應計盈余管理活動產生抑制作用，但從真實盈余管理的角度來看，其效應只對國有企業產生影響。

王珊(2017)經過實證研究認為，投資者對投資企業進行實地調研會對企業盈余管理活動產生顯著影響，且調研次數越多，制約效果越顯著。同時，信息環境較差的公司或有較高聲譽的機構參加的公司中效用最顯著。

周澤將等人(2017)經調查認為，獨立董事的政治關聯性提高了真實盈余管理的程度，但與應計盈余管理之間沒有明顯的關聯；有事務所背景的獨立董事政治關聯性對促進真實盈余管理程度更有幫助。

5 結語

綜上所述，對于盈余管理的影響因素的相關研究，各個學者均從不同角度有不同見解。而我國對盈余管理的研究開始較晚，在20世紀90年代才逐漸出現少數文獻。隨著近年來對盈余管理認識的加深，不論是從謀利的角度出發的企業管理者還是其余相關者都對盈余管理的研究越來越細化。因此，對國內盈余管理的進一步研究受到廣泛關注，對文獻的總結梳理工作一方面可以加強監管作用，另一方面也是為后續研究打下基礎。鑒于此，我國對于盈余管理的相關研究仍需不斷發展完善。