數字金融緩解小微企業融資約束研究

曾子堯

[關鍵詞]? 數字金融;小微企業融資;信貸風險控制;征信體系

[基金項目]? 國家級大學生創新訓練項目“湖南省農戶金融素養對數字金融使用行為的影響研究”（202110537059）;湖南省大學生創新訓練項目“湖南省農戶金融素養對數字金融使用行為的影響研究”（S202110537059）

[作者單位]? 湖南農業大學

小微企業是中國經濟的“蓄水池”和“穩定器”，具有促進就業、發展民生、推動創新等重大作用。疫情對我國經濟造成沖擊，小微企業的發展境況越發艱難，如何紓解小微企業融資難困境成為熱點話題。數字金融優化了我國金融體系，促進了傳統金融轉型，提升了商業銀行信貸服務水平和效率，能有效緩解小微企業融資約束，但還存在許多問題。

近年來，國內外對數字金融和小微企業融資都進行了相應的研究并形成普遍共識。在數字金融發展方面，研究發現數字金融基礎設施供應不足、對數字金融研發重視程度較低等因素影響了數字金融的發展，而數字金融通過新興技術重塑傳統金融信息收集、風險定價、金融中介和資源分配等過程，從而提高金融服務效率。在小微企業融資方面，學界多從行業信息、融資渠道、融資成本和企業經營的角度分析中小企業融資困境的成因，而忽視了金融業自身的制約因素。

在總結國內外相關研究的基礎上，本文對數字金融緩解我國小微企業融資約束的作用及現狀進行研究，分析其中存在的問題，并針對問題提出破解對策及建議，以期推動我國小微企業借助數字金融拓展融資來源渠道，解決資金短缺問題，提升小微企業經營水平，促進國民經濟高質量發展。

數字金融是借助互聯網信息技術整合傳統金融服務資源的創新金融服務。小微企業融資難主要原因為企業規模小、經營狀況不穩定、融資成本較高、抗風險能力弱等。數字金融憑借其平等、開放、協作、共享優勢和扁平化的組織與管理，有效拉近了資金供需雙方的距離，具有滿足企業融資需求、降低企業融資成本、防控企業融資風險等優勢。

——數字金融能夠有效滿足小微企業融資需求。在融資范圍上，數字金融豐富了金融服務的場景，降低了融資的門檻，匯集了小規模分散的資金，擴大了融資范圍。在融資方式上，數字金融通過數字技術精準評估小微企業的生產經營狀況，憑借生產經營數據確立企業資信。此外，數字金融能充分調動非銀行金融機構。不同類型的金融服務供給主體良性競爭，形成多元化服務格局。在疫情中，許多非銀行金融機構完成了大量針對小微企業的應急貸款、保險等業務，有效滿足了小微企業的融資需求。

——數字金融能夠明顯降低小微企業融資成本。小微企業經營風險較大、貸款利率較高，加之申請材料要求多、審批流程繁瑣、耗時較長，造成借貸成本高。數字金融則有效降低了小微企業融資成本，提高放貸效率。數字金融利用大數據處理算法使線上操作、數據決策和模型管理融合，用戶申請貸款時通過信用評分即可，無須任何擔保。在數字金融的幫助下，網絡交易流水等數據也能為小微企業提供信用擔保，免去質押物要求，有效解決了小微企業缺少擔保物的問題。此外，大數據風控系統實現高效風險定價，有效簡化審批流程，減少審批耗時，降低授信成本。

——數字金融能夠有效防控小微企業融資風險。數字金融依托技術有效整合處理小微企業數據信息，為小微企業量身設計風控模型，形成數據驅動的風險定價模式。數字金融的技術優勢改善了信息不對稱問題，利用大數據科學管控，及時監控數據動態，防范融資風險。除此之外，數字金融能夠促進供應鏈金融平臺的建立，使上下游企業經營狀態與業務數據透明公開，有利于資金供給端及時獲取信息，為信譽良好的小微企業提供更多融資支持。

——數字金融在小微企業融資中的覆蓋程度。《中國普惠金融指標分析報告（2020年）》顯示，得到信貸支持的小微企業和小微經營者數量持續上升，信用貸款規模不斷擴大，企業融資成本繼續下降。截至2021年11月，我國普惠小微貸款余額達到18.9萬億元，同比增長26.4%;全國有19.3萬家企業獲得7.5萬億元貸款，4200萬戶小微經營主體獲得普惠小微貸款。其中，小微企業得到的互聯網流動資金貸款余額為4756 億元。

——數字金融在小微企業融資中的應用質量。不同規模的銀行各自發揮作用，形成合力：大型銀行業務規模擴張速度快，以“頭雁效應”激發“雁群活力”;中小型銀行面向下沉市場，是小微企業的重要金融資源供給主體。金融機構打造線上服務平臺，創新金融服務產品，加強信貸的數字技術支持，推動風控模式革新。疫情期間，小微企業生產經營停滯，資金流轉受阻，大多面臨需要延期還貸的窘境，數字信息平臺能準確評估企業狀態，根據企業需求推出個性化產品和服務，同時帶動信用體系的建設與發展。如應收賬款融資平臺提供一站式融資服務，具備直接數據傳輸、快捷信息檢索等功能，2020年促成小微企業應收賬款融資1.2萬億元，同比增長率為45.6%。

——相關政策支持力度不足。已頒布的政策措施缺乏針對性且操作性不強，沒有考慮不同銀行實際情況及小微企業個性化需求，導致資源配置效率低下。另一方面，對提供數字金融服務的金融機構的激勵不足。央行多次下調存貸款基準利率，對小微企業而言貸款成本降低，卻減少了金融機構的收益。統計顯示，截至2020年末，全國小微貸款余額15.1萬億元，不到各項貸款余額的9%。因此，政府需要建立可持續發展機制，減輕小微企業發展負擔的同時，以政策手段激勵金融機構放貸。

——小微企業數字化程度不高。疫情期間，實體經濟遭受打擊，數字化變革和“云”轉型已成為趨勢。然而，當我國大型企業積極進行數字化轉型時，小微企業卻沒有跟上步伐，數字化程度嚴重不足。2019年我國中小微企業接入O2O平臺比例不到10%，智能設備持有率更是少于5%。小微企業缺乏數字化轉型條件，數字信息技術能力弱，不利于數字金融的推廣應用。

——數字信息平臺建設不足。針對小微企業的數字信息平臺建設不足，各企業數據信息分散或浪費，沒有入庫形成數據信息系統，難以實現信息共享，金融機構缺少準確可靠的信息渠道，貸款審批難度和放貸風險增大。同時，小微企業對金融機構數據安全防護能力的疑慮也是阻礙數字金融發展的因素之一。金融機構無法準確獲取小微企業經營數據信息，信息割裂問題依舊存在，嚴重阻礙小微企業融資。

——信貸風險控制機制不成熟。一方面，金融機構信息科技系統落后，沒有統一數據信息庫，無法集中匯總企業數據信息，也無標準處理流程和互相匹配的數據接口，導致授信標準不一，缺乏客觀性和全面性，對測評小微企業經營狀態和實時監控風險造成阻礙，信用監管體系存在漏洞;另一方面，金融機構缺乏先進信貸風控工具，評估風險以定性分析為主，沒有科學嚴謹的量化模型，導致風險評價結果不精準不客觀。

——加大相關政策支持與監管力度。政府部門應加大相關政策支持力度，靈活運用貨幣政策。對小微企業需適當給予稅收優惠，調低貸款利率，推廣債券融資工具，擴大再貸款、再貼現規模，為小微企業發展注入資金動力，減輕其負擔與壓力。對金融機構應出臺補貼政策，完善授信盡職免責制度，降低其業務成本，鼓勵其發揮間接融資主渠道作用，運用數字金融創新業務模式，提高服務產品質量。此外，監管部門要加大監管力度，制定數據信息共享準則，全面監管數字金融模式下各環節，督促數據信息采集、傳遞、處理過程規范合法進行，保證各市場主體權益。

——加強金融機構數字服務能力。小微企業受制于資金、人才、技術等因素，數據資源匱乏，難以實現數字化轉型。因此，金融機構要加強數字服務能力，制定數字化轉型規劃，建立健全相應制度，通過實施薪酬激勵方案和改善人力結構激發轉型動力，形成協同發展機制。還要加大資金投入，聘用技術人才，增設相關崗位，積極推進數字化轉型。此外，金融機構應跟進市場動態，針對小微企業需求升級優化數字金融產品服務，自主研發或合作引進新型數字金融產品，為小微企業提供更優質的產品與服務。同時，還應設計成熟的風險控制模型，完善質量控制制度，提高智能風控水平，確保數字金融產品的質量和風險可控性，更好幫助小微企業融資。

——建立健全征信體系和數據信息系統。政府需加快信用體系建設，完善征信數據庫，依托互聯網平臺采集處理數據信息，可與征信機構合作，共建數據信息庫，形成小微企業信用報告，為信貸風險判斷與評估提供依據。金融機構通過信用分級確定貸款額度、期限與利率，有針對性制定信貸方案，并利用數字技術整合企業數據，接入政府數據平臺端口，建立數據信息系統，做到數據共享，實時更新小微企業的信用檔案，及時準確掌握小微企業經營狀態，解決信息不對稱問題。

——完善小微企業融資中的信貸風險控制機制。政府應確立風險評估標準，引導規范小微貸款風控，可設立小微企業信用紅榜，鼓勵優先紅榜企業融資。金融機構應運用先進數字技術設計智能風控模型，優化融資方案，形成貸前、貸中、貸后持續性質量檢測鏈，實現全環節風險監管。同時，建立健全信貸反饋機制，對誠信企業放寬授信要求，降低貸款利率，促成更多信貸交易;對于失信企業，及時應對違約問題，實行懲戒措施。