全球油品市場需求兩端持續復蘇

2021年，各國逐漸在新冠疫情防控與經濟發展間取得平衡，提振世界主要油品供需雙雙提升。疫情反復下國際旅行恢復慢于預期，拖累全球航空煤油復蘇。三地成品油價格及汽柴油零售價格快速回升。預計2022年新冠疫情常態化，各國逐步解除封鎖，世界油品供需繼續穩步回升，成品油貿易規模延續增長態勢。

2021年，世界油品需求總量為8253萬桶/日，較上年增加491萬桶/日，同比上升6.3%；供應總量為8493萬桶/日，較上年增加527萬桶/日，同比上升6.6%。供應富余240萬桶/日，同比增加36萬桶/日。主要油品（包含汽油、柴油、航煤、石腦油、殘渣燃料油）均供過于求。分地區看，北美、歐洲、俄羅斯-中亞及中東地區存在供應過剩，拉美、非洲和亞太地區供需有一定供應缺口。

2021年，隨著油品需求恢復，世界成品油貿易規模擴大，區域間套利活動增加。分油品看，中東、北美和亞太地區繼續凈出口柴油；非洲、拉美和歐洲則保持凈進口；航煤主要從亞太和中東流向歐洲、北美、拉美和非洲。歐洲汽油出口量有所回升，同比提高12萬桶/日，至161萬桶/日，但汽油進口量連續第3年下降，同比減少2萬桶/日，至34萬桶/日；中東成品油進出口量同比分別增加2萬桶/日和69萬桶/日，即分別增加1.6%和18.3%。亞太地區柴油和航煤出口貿易規模占比仍居全球首位，其中柴油占比小幅降至31%，航煤占比則升至46%。作為全球最大的燃料油進口地區，2021年亞太地區燃料油進口量同比大幅提高31萬桶/日，至258萬桶/日，占全球總量的比例升至43%；同時出口量同比提高8萬桶/日，至135萬桶/日，占比22%，低于歐洲的30%。分國家看，中國仍是區內最大的汽油凈出口國家，韓國次之，印度尼西亞和巴基斯坦則是最主要的汽油凈進口國家。柴油方面，區內出口大國印度、韓國凈出口量保持增長，澳大利亞則仍是最大的凈進口國，同時菲律賓凈進口量保持增長。

預計2022年全球油品需求保持增長，全年油品需求同比進一步提高322萬桶/日，至8575萬桶/日。分油品看，預計汽油、柴油和航煤需求將分別恢復至疫情前水平的99.6%、100.5%和79%，化工用油則繼續保持增長，但原油價格高企可能限制其增幅。2022年，世界煉油能力有望恢復凈增長，新增煉油能力約1.3億噸/年，主要來自中東和亞太地區。預計2022年油品供應量將達8850萬桶/日，同比增長357萬桶/日，高于需求增量。分油品看，柴油、航煤和石腦油仍將過剩，汽油將出現供需缺口，高硫燃料油面臨嚴重供應過剩狀態。中長期看，隨著新能源對汽油替代效應不斷加快，預計汽油需求將在2025年左右達峰。柴油需求恢復程度快于汽油，2025年前達峰。在“碳中和”目標下，歐洲較為激進的轉型目標及方式將加速柴油車替代，后疫情時代世界經濟增速放緩也將給柴油需求帶來壓力。預計2022年柴油需求將恢復至疫情前水平，之后增速逐漸放緩，2025年前達到需求峰值。從絕對量看，2022年航煤將成為油品需求增長重要來源，具有較大增長潛力。