我國將成為世界第一大煉油和乙烯生產國

根據《國內外油氣行業發展報告》，我國煉油能力繼續較快增長，到2021年末已趕上美國，預計2022年仍將延續煉油能力較快增長態勢。2021年，我國乙烯能力猛增850萬噸/年，乙烯當量自給率大幅提至66.2%。預計2022年，我國將成為世界第一大煉油和乙烯生產國，但大而不強、煉油能力過剩將制約煉化行業高質量發展。

2021年，國內煉油能力持續較快增長，當年凈增2520萬噸/年（新增煉油能力3300萬噸/年，淘汰落后產能780萬噸/年），總能力升至9.1億噸/年，略高于“十三五”期間年均新增2350萬噸的速度。而同時，美國近兩年因煉廠關停，煉油產能減少3390萬噸，至9.07億噸/年，使得我國煉油能力趕上美國。2021年，國內煉油行業生產運行已恢復至疫情前水平，煉廠平均開工率77.2%，較上年提高1.1個百分點。全行業煉油企業噸油利潤約381元，較新冠疫情前的2019年提高200元/噸，增幅110%。

在乙烯方面，根據國家統計局數據，2021年我國化工行業增加值比上年增長7.7%，增速提高5.2個百分點。全年乙烯新增產能605萬噸，再創歷史新高，總產能超過4000萬噸；乙烯產量2826萬噸，增長18.3%。蒸汽裂解裝置100萬噸/年以上的已達15套，平均規模提高至80.7萬噸/年。位于渤海灣、杭州灣和大亞灣的乙烯總產能占比達到45.6%，規模效應和聚集效應增強，一體化、集約化、供需聯動創新等優勢凸顯，我國化工行業實力顯著提升。

2021年，世界新增乙烯產能1385.4萬噸/年，增幅高達多年罕見的6.2%，總產能達2.1億噸/年。在油價高企帶動下，乙烯價格波動上行。但亞洲新增乙烯裝置當年的集中投產抑制了價格回升幅度，CFR東北亞和CFR東南亞乙烯全年均價同比分別上漲37.9%和41.3%。受石腦油成本大幅推升影響，CIF西北歐乙烯價格同比上漲70.1%。FD美國海灣乙烯價格同世界油基乙烯毛利表現明顯遜于乙烷基乙烯。美國乙烯毛利明顯改善，乙烷基乙烯毛利均值556美元/噸，遠高于上年320美元/噸，也明顯好于其他地區。亞洲乙烯毛利持續下滑，油基乙烯毛利先高后低，全年均值僅51美元/噸，遠低于上年230美元/噸。2021年中期以后，由于產能集中投放，致使亞洲供應階段性過剩，加之原料價格隨油價攀升，油基乙烯毛利跌至負值。歐洲乙烯毛利好于亞洲，全年均值495美元/噸，高于上年的469美元/噸。裝置開工率普遍回升，世界平均開工率從上年的80%回升至85%。美國從上年85%回升至96%，日本從89%升至93%。新產能集中投運，使亞太地區乙烯生產商持續承壓，開工率僅由上年的80%略升至83%。

目前我國乙烯行業市場開放、主體多元化已進入新階段。乙烯當量消費量5778萬噸，同比基本持平，當量自給率大幅提高至65.9%，同比提高12個百分點。由于2021年歐美受極端天氣、新冠疫情、煉化企業轉型、事故關停等影響，供應減量，使我國乙烯及下游產品出口量大幅增長，2021年乙烯出口量19.1萬噸，聚乙烯出口量51.1萬噸，均同比提高100%。乙烯價格明顯上漲，但利潤不佳。在國內外能源價格大幅上漲背景下，乙烯原料價格快速提高，2021年乙烯均價大漲至1047美元/噸，同比提高297美元/噸，但油基乙烯生產利潤同比僅提高30美元/噸，煤/甲醇基乙烯虧損則更為嚴重。2022年3月上旬，東北亞石腦油價格、華東丙烷到岸價格陸續突破1000美元/噸，分別接近2008年以來歷史最高和創下2014年以來新高，導致油基乙烯及下游產品生產也陷入虧損，多套乙烯裝置降負運行。

近年來，我國煉油行業市場競爭進入白熱化階段。傳統燃料型煉廠面臨國內煉油能力過剩、替代能源迅速發展、高硫石油焦產品受限三大挑戰，轉型發展迫在眉睫，急需尋找更廣的出路。未來煉廠將向搶占低硫船燃市場、多產化工原料方向發展，但希望通過單純轉型重走簡單擴大再生產道路不可持續，必須走符合自身特點的轉型發展道路。

2022年，預計世界煉油能力將恢復增長，新增能力主要來自中東、亞太地區。世界煉廠原油加工總量繼續增長，高油價將使主要地區煉油毛利承壓，產能利用率繼續提升；中國煉油能力繼續較快增長，產能繼續居世界第一。世界乙烯產能將快速增長，乙烯需求繼續增加。中國乙烯產能保持快速增長，總產能接近5000萬噸/年，其中氣基乙烯延續快速發展勢頭，將高于油基乙烯的投產規模。

2022年，按現有在建及規劃項目計劃，我國將凈增煉油能力2560萬噸/年，總煉油能力達到9.37億噸/年，升至世界首位。今后一段時間內，煉油行業高質量發展將面臨幾個主要問題：一是煉油能力持續較快增長使我國成品油市場過剩壓力加大，仍需依靠大量出口平衡；二是煉廠“減油增化”僅剛開始，所產化工原料的消納能力有待提升；三是國際油價沖高加大了煉廠降本增效的壓力；四是為達到“雙碳”目標，煉廠轉型升級需要更多的投入；五是雖然我國將成為世界煉油能力第一大國，但大而不強的問題依然突出。預計2022年，伴隨地緣政治局勢緊張、油氣價格沖高，進口氣基乙烯原料穩定供應和油基乙烯原料成本增加的風險將進一步凸顯，預計我國乙烯新增產能規模有所放緩，但新增產能中氣基乙烯延續快速發展勢頭，占比達到61%，已高于油基乙烯投產規模。同時，必須注意乙烯下游產品仍面臨嚴重的“中低端過剩、高端不足”的結構性矛盾。因此，在“雙碳”目標下，依靠科技進步走出差異化和高端化高質量發展之路，將成為今后乙烯行業可持續發展的重要課題。

2022年以來，受全球經濟溫和復蘇、地緣沖突升級等因素影響，全球能源價格快速上漲，石腦油、輕烴等乙烯生產原料價格均創下多年新高，煤炭價格也維持高位。國內油基和部分氣基乙烯生產裝置已轉為虧損，一季度多家乙烯生產企業降低了開工率，新投放的乙烯裝置也維持低負荷運行。后期看，疫情疊加地緣風險或將長期存在，能源價格回落概率較低，國內乙烯產業鏈虧損局面短期內難以改變。