跨國并購對企業綠色創新的影響機制及效果研究*

○浙江工商大學杭州商學院 劉 剛 ○福建農林大學經濟管理學院 沈文韜

一、引言

綠色低碳是我國經濟發展的方向，構建綠色增長新引擎是推動我國產業綠色轉型的重要舉措。工信部發布的《“十四五”工業綠色發展規劃》指出“到2025年，我國綠色環保產業產值預計達到11萬億元”。綠色創新是實現企業綠色轉型的重要路徑，也是推動經濟高質量發展的重要引擎。2019年發布的《關于構建市場導向的綠色技術創新體系的指導意見》明確指出“構建企業為主體的綠色技術創新體系”。綠色創新的本質是通過升級或改良原有的技術等減少對環境產生的損害。我國企業綠色創新存在“創新不足、資金短缺、研發孤島、人才匱乏”等問題，制約企業綠色發展轉型。綠色創新受企業內外部因素影響，包括環境規制、公眾監督、綠色并購等。跨國并購是我國企業實現“走出去”戰略的重要途徑，也是提升技術創新能力的重要手段。我國企業2021年完成125筆跨國并購，同比上升12.61%。跨國并購為我國企業提供豐富的技術資源和領先的研發條件，因而可能影響企業綠色創新。

永清環保股份有限公司是一家以土壤修復為核心業務，以固體廢物處理為運營重點，空氣污染控制和環境咨詢等業務協調發展的綜合性企業。永清環保于2015年完成對美國IST公司的并購，2021年成功布局“雙碳”領域，逐步構建和完善“工程+運營”雙核驅動模式。已有文獻鮮有探討跨國并購與綠色創新的直接關系，特別是分析其影響機制及影響效果。因此，本文以永清環保跨國并購IST公司為例，分析跨國并購影響綠色創新的機制及其影響效果，不僅豐富企業綠色創新影響因素的研究視角，拓展跨國并購經濟后果的研究內容，同時也為我國企業推進跨國并購和綠色創新戰略提供參考借鑒，助力我國經濟高質量發展。

二、文獻綜述

關于跨國并購經濟后果的研究，Ghosh[1]認為多數跨國并購企業盈利水平在并購前已超行業中型企業。Deng[2]發現企業通過跨國并購吸收技術和資源進行重新配置，從而實現跨國并購協同效應。Xu[3]發現企業并購整合的效果需要經過多年積累并購整合期間產生的經濟效果，效果并不明顯。賀曉宇和沈坤榮[4]發現跨國并購顯著提升制造業企業創新能力，并購企業應注重提升技術吸收能力。冼國明和明秀南[5]發現跨國并購能顯著提升企業創新水平，并購企業創新數量和質量均顯著提高。杜健等[6]研究發現吉利集團通過跨國并購提升并購后的組織學習效率。吳航和陳勁[7]發現跨國并購整合中的運營協同和財務協同均能顯著提高創新績效。李楊和方婉如[8]研究表明跨國并購顯著正向影響工業企業創新水平，建議企業強化學習吸收能力。張文菲和金祥義[9]指出跨國并購企業的創新提升效應存在區域差異。楊樂平[10]研究表明并購能顯著緩解企業融資約束。張鵬飛和陳鳳蘭[11]發現外資并購能顯著提高目標企業的創新數量，但對創新質量沒有顯著影響。畢茜和陶瑤[12]指出綠色并購能顯著提高企業綠色創新水平。周雪峰和韓永飛[13]也發現跨國并購顯著正向影響創新投入。

關于綠色創新影響因素的研究，如Chen[14]指出當地國家制定的環保法規是驅動企業綠色創新的重要因素。Lanoie et al[15]認為直接投資可以減少被投資方創新成本，從而促進其綠色技術和產品創新。Amore and Bennedsen[16]發現良好的架構和治理能力能從公司內部提升綠色創新能力。Arena et al.[17]研究表明CEO積極的態度顯著提高企業綠色產品和技術創新。Dante et al.[18]發現公司綠色技術創新強度取決于當地國家制度和基礎建設的配置程度。馬永強等[19]發現空氣污染顯著促進重污染行業上市公司綠色實用新型專利申請量增加。于連超等[20]認為征收環境稅能促進企業綠色創新。劉金科和肖翊陽[21]研究表明環境保護稅改革促進企業提高化石能源使用效率和降低末端污染物排放的綠色創新。王旭等[22]指出環保約談會加大地方政府生態治理壓力，顯著驅動企業綠色創新。雷星暉等[23]發現中央環保督察顯著提高企業綠色工藝創新投入。宋德勇等[24]指出重污染行業企業數字化轉型提升企業信息共享水平和知識整合能力，顯著促進綠色技術創新。喬彬等[25]、翟華云和劉易斯[26]均發現數字普惠金融發展顯著促進企業綠色創新。楊柳勇和張澤野[27]研究表明綠色信貸政策通過縮減信貸規模和提高信貸成本，顯著抑制重污染企業綠色創新。黃維娜和袁天榮[28]發現綠色并購通過獲得政府、供應商和客戶等利益相關者支持促進綠色創新。

綜上所述，已有文獻表明跨國并購能顯著提升企業創新水平，并購企業應注重整合中的技術吸收，綠色創新受內外部因素綜合影響，并購是重要的影響因素之一。然而，已有文獻鮮有探討跨國并購與綠色創新的直接關系，特別是分析其影響機制及影響效果。大樣本實證研究固然能一定程度揭示兩者之間的因果關系，但無法有效解決影響機制的“黑箱”。因此，本文以永清環保跨國并購IST公司為例，為跨國并購影響綠色創新的機制提供案例證據。

三、案例背景

(一)永清環保基本情況

永清環保股份有限公司(以下簡稱“永清環保”)成立于2004年1月19日，是一家集研發、咨詢、設計、制造、工程承包以及營運為一體的環保全產業鏈服務企業，其前身是湖南永清脫硫有限公司，2008年11月公司名稱變更為湖南永清環保股份有限公司。2011年2月16日，經中國證監會核準同意，永清環保于2011年3月8日在深圳證券交易所創業板上市(股票代碼：300187)。自上市以來，永清環保已發展成為以土壤修復為核心業務，以固體廢物處理為運營重點，空氣污染控制和環境咨詢等業務協調發展的綜合性企業。

2015年，永清環保完成對美國IST公司的并購，整合環保專家和專業人員300余名，提升在國際范圍內進行土壤修復的能力。2018年，永清環保土壤修復業務步入高速發展軌道，當年營業收入約3.08億元，成為公司第一大業務。其中，2018年5月中標雄安新區唐河污水庫污染治理與生態修復一期工程，項目金額達1.66億元。此后，永清環保又陸續中標多個土壤修復與污水處理項目。2019年，永清環保扭虧為盈，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為5673.08萬元，同比增長134%。2021年，永清環保成功布局“雙碳”領域，成立雙碳研究院和永之清碳(北京)科技有限公司，進一步構建和完善“工程+運營”雙核驅動模式，持續強化土壤修復、大氣治理業務，穩健推進固廢運營業務，不斷提升核心競爭力。

(二)美國IST基本情況

美國IST公司全稱是Integrated Science & Technology(以下簡稱“美國IST”)，成立于20世紀90年代，是一家專注土壤修復業務的企業，其業務涵蓋土壤及地下水修復的全流程，包括前期的場地調查、修復方案設計、各類風險評估、土壤修復工程實施以及后期技術咨詢服務。其專業技術能力和服務質量享譽全球，是土壤修復行業的標桿型企業。

美國IST的優勢體現在五個方面：一是擁有高水平技術團隊，以頂級專家為主體，多學歷層次、多學科領域專業技術人員協同配合；二是擁有全流程項目處理能力，整合多學科專家，提供項目調查、技術、工藝等解決方案；三是擁有領先的技術創新能力，構建以生物降解技術、土壤氣體監測、微型氣相色譜儀為核心的技術創新體系；四是擁有顯著的成本優勢，其土壤修復業務不僅技術水平先進，而且成本效益顯著；五是擁有優質的施工及售后服務，為客戶提供獨具特色、富有成效的全方位解決方案。

(三)永清環保跨國并購

1.并購歷程

土壤修復是環保產業的重要細分市場。永清環保自2009年以來，逐步將業務重心轉向土壤修復領域，形成以土壤修復為核心業務的發展戰略。2012年4月，永清環保開始籌備跨國并購，前期主要是派遣專業人員對美國IST進行考察調研，了解公司發展現狀，確認其核心能力。此后，美國IST也實地考察永清環保，雙方在發展理念、業務能力與技術團隊方面形成較多共識。經過多輪談判，美國IST最終在眾多潛在并購方中選擇永清環保。為順利實施跨國并購，永清環保在美國投資設立子公司，通過子公司開展并購。2015年8月10日，永清環保以現金對價形式收購美國IST公司51%股份，同時成立上海聚合土壤修復科技有限公司。永清環保并購美國IST，是我國土壤修復行業公司首次實現跨國并購，這不僅有助于拓展永清環保的土壤修復產業鏈，也有助于推動我國土壤修復產業發展和技術水平提升。

2.并購動機

其一，提升公司核心競爭力和國際影響力。一方面，通過跨國并購開拓市場，增強綠色創新能力，強化競爭壁壘，形成穩定的核心競爭優勢，不斷擴大國際市場份額。另一方面，通過跨國并購拓展業務范圍，豐富項目管理經驗，推動永清環保在土壤修復行業的戰略布局。

其二，鞏固公司區域優勢和成本優勢。湖南是全國最大的土壤修復市場，作為湖南領先的土壤修復公司，永清環保區域優勢明顯。通過此次跨國并購，一方面進一步鞏固永清環保在湖南的區域優勢，提升在國內市場的話語權；另一方面依托美國IST的技術與人才優勢，加快與國際先進技術和標準接軌，進一步鞏固成本優勢，提升土壤修復業務的盈利水平。

四、案例分析

(一)跨國并購影響綠色創新的表現

1.并購前分析決策

美國IST在土壤修復領域技術領先，雖然只有不到50名員工，但團隊內擁有頂尖專家，具有較強的多學科角度處理項目的能力。美國IST保持較快的發展速度，已完成許多經典的土壤修復案例，如美國棕地及場地再開發，海灣戰爭科威特“石油湖”污染處理等。永清環保在并購前開展大量調研分析，最終確定將美國IST作為并購目標。一方面，美國IST高效的業務解決方案和頂尖的技術團隊將提升永清環保在土壤修復領域的競爭力，擴大市場份額；另一方面，永清環保完成跨國并購后將拓展土壤修復產業鏈，提升綠色技術和產品創新水平。

永清環保將吸收美國IST 的多學科角度處理項目的能力，結合自身本土優勢與成本優勢，圍繞“土十條”，加快戰略轉型與業務布局。為有效解決土壤修復領域資金來源的難題，永清環保通過市場化的方式在湘潭試點PPP項目，提升土壤修復綜合處理能力，加快推進綠色創新。此外，永清環保還將在吸收美國IST的業務經驗和試點PPP模式的基礎上，提出第三方治理思路，即在政府主導、企業參與、國省補助模式下，改變過去由政府財政單一投入的局面，推動社會的力量參與，引入第三方治理，開展綜合環境服務。

2.并購中整合學習

美國IST為永清環保的并購整合提供豐富的技術資源。其一，美國IST在生物降解技術、砷污染場地監測式自然衰減法、微型氣相色譜儀為核心的土壤修復技術創新領域已經取得巨大成功，其研發的原位生物修復、土壤淋洗、土壤氣體監測等技術已成功應用于歐美國1000余個場地修復項目。其二，美國IST擁有領先的污染源檢測技術，其開發的“嗅探器”模式能及時檢驗污染源實時濃度，自動化“報警器”模式則能評估長期暴露濃度，兩種模式對污染源實時濃度和濃度變化的檢測，優于傳統的TO-15氣體污染檢測方法和便攜式氣相色譜-質譜。

永清環保在跨國并購中充分整合資源，學習吸收美國IST的先進技術，充分運用生物降解技術降低研發成本和修復成本。美國IST作為專業的土壤修復技術服務公司，擅長有機污染治理，永清環保則擅長重金屬污染治理，雙方合作“首秀”是對湖南湘潭竹埠港2萬多平方米的重金屬土壤污染進行綜合性修復。該土地20%中度污染，30%重度污染，50%輕度污染，屬于交叉性污染，適合永清環保和美國IST雙方通過技術整合進行修復。例如，針對甲苯、二甲苯等有機物質的處理，永清環保通過學習美國IST的技術和經驗來提供解決方案。

3.并購后提升創新

美國IST為永清環保并購后的綠色創新提供技術基礎。一方面，永清環保依托自身技術積淀，結合從美國IST引進的土壤修復技術，自主研發用于重金屬污染治理的土壤修復藥劑；另一方面，永清環保結合國內土壤特點，在美國IST技術基礎上研發更具有針對性的配方，同時降低藥劑副作用，提高解決環境問題的效率，實現綠色技術和產品創新。

永清環保并購后重視綠色創新，在土壤修復領域取得重大突破。其一是公司的博士團隊完成的“稻田鎘砷污染阻控關鍵技術與應用”獲得國家科學技術進步二等獎；其二是公司自主開發重金屬污染土壤離子礦化穩定化技術，克服原有植被修復無法長期跟蹤、無法及時更改修復方案的弊端，有效減輕金屬藥劑所產生的污染帶來的二次污染的危害。此外，在技術研發基礎上，永清環保也重視通過搭建各類平臺推動區域合作，建立“國家企業技術中心”、“農田土壤污染防控和修復技術國家工程實驗室”和“國家級博士后科研工作站”等。

(二)跨國并購影響綠色創新的機制

1.跨國并購影響綠色創新的過程

并購前，永清環保邀請美國IST的專家來中國實地考察指導，一方面吸收美國專家團隊土壤修復經驗，提高技術應用水平，另一方面借鑒美國的項目方案與管理模式，提出PPP項目管理模式，增強土壤修復業務的市場適應能力。并購中，永清環保積極整合人才與技術，在原有重金屬土壤修復技術基礎上，引入美國IST有機物土壤修復技術，完善土壤修復技術體系，拓展土壤修復產業鏈。并購后，永清環保與美國IST在上海共同設立上海聚合土壤修復科技有限公司，深化合作深度，重視綠色創新。

2.基于動態能力理論分析跨國并購影響綠色創新的機制

如圖1所示，并購前公司要做好信息搜集、分析與判斷，既要“知己”又要“知彼”，全面認知自身資源和能力，客觀分析被并購對象的優勢和劣勢，綜合考慮發展戰略與市場需求，運用決策能力進行目標公司選擇，明確綠色創新方向，提高并購效率和成功率。并購中，公司要做好資源分配與要素整合，既要“吸收”又要“外溢”，大力引進先進設備和技術，加強人才交流與培訓，結合實習調研與團隊建設，運用學習能力完善綠色創新內容，降低整合風險，提高并購績效。并購后，公司要做好運營水平提升和管理模式優化，既要“制造”又要“創造”，充分發揮技術、市場與人才優勢，擴大業務范圍與生產規模，加大創新投資與技術改造，推動產學研的深入融合，運用創新能力提高創新力度、拓展創新廣度，實現本土化創新與公司戰略轉型。

圖1 跨國并購影響綠色創新的機制及能力要求

(三)跨國并購影響綠色創新的效果

跨國并購是永清環保實現戰略重心轉向土壤修復的重要途徑。在跨國并購的前、中、后三個階段，永清環保逐步明確綠色創新方向、完善綠色創新內容、增強綠色創新力度。數據顯示，并購前的2015年上半年，永清環保營業收入3.53億元，其中重金屬土壤修復收入5931.29萬元，占營業收入比例為16.8%。并購后的2018年，永清環保營業收入9.51億元，其中重金屬土壤修復收入3.08億元，占比達32.39%，成為收入占比最高的業務。永清環保通過跨國并購形成科學高效、多學科協同的業務處理模式，實現土壤修復技術研發、市場拓展等領域全面趕超，是全國第一家全產業鏈的重金屬污染耕地修復服務提供商。本文主要從研發投入、專利產出、項目擴張以及盈利能力等方面分析跨國并購影響綠色創新的效果。

1.研發投入

研發投入是檢驗綠色創新效果最直接的觀察指標，其衡量方法之一是研發投入占營業收入的比值。如圖2所示，并購后的2016年，永清環保的研發投入占比從并購前低于3%到接近3.5%，增幅明顯，此后基本維持在3%～4%之間，表明公司重視研發投入，持續保持創新。

圖2 2013—2020年永清環保研發投入占營業收入比值

研發投入的衡量方法之二是研發人員占總員工人數的比值。如圖3所示，并購前后永清環保研發人員占比基本穩定，此后出現下降的主要原因是公司總員工人數的大幅增加。永清環保重視技術人才的引進與培養，并購后加大與美國IST人才資源整合，推出股票期權等激勵方式，加強產學研合作，提升綠色創新人才投入力度，形成高層次多學科人才體系。

圖3 2013—2020年永清環保研發人員占總員工人數比值

由此可見，跨國并購影響綠色創新的效果之一是穩定并提升企業研發投入。永清環保在并購后一方面邀請美國IST專家團隊參與土壤修復業務研發、施工、維護等環節，尋找可能存在的漏洞并加以改善；另一方面整合美國IST土壤修復技術，基于成立的子公司開展技術融合與產業鏈延伸，開發科學高效的土壤修復技術和藥劑。此外，永清環保探索產學研合作與國際交流，成立“博士后科研工作站”，建設“農田土壤污染控制和修復技術國家工程實驗室”、“國家企業技術中心”等國家級高層次人才培養和科研創新平臺，成為湖南唯一、全國少數同時擁有三個國家級科研技術平臺的環保企業。永清環保基于基本國情與市場需求，鞏固區域優勢與成本優勢，在穩定研發投入基礎上實現本土化創新。

2.專利產出

專利產出是檢驗綠色創新效果最有效的觀察指標，主要通過公司的專利授權數量來衡量。如圖4所示，并購前，永清環保國內專利申請接近30項，專利授權量平均每年不足10項，且只有1項專利與土壤修復有關。相較而言，國內領先土壤修復公司則擁有4項發明專利，19項實用新型。并購后，永清環保的專利授權數量直線上升，從2015至2020年，平均每年的專利授權數量約為20項。同時，永清環保2015年實施跨國并購后，被授權的專利集中在土壤污染檢測、土壤修復技術以及土壤修復藥劑等領域，屬于典型的綠色專利范疇。顯然，跨國并購提升公司的專利產出，促進企業綠色創新。這主要得益于永清環保重視并購整合，吸收引進美國IST先進土壤修復技術，結合自身優勢自主研發適合中國市場的本土化技術，同時在實踐中不斷改進完善。技術學習與創新能力在跨國并購整合中發揮重要作用。

由此可見，跨國并購影響綠色創新的效果之二表現在增加企業專利產出。表1反映2015—2020年永清環保與同行業公司專利授權數量對比情況，創業環保、偉明環保與永清環保的經營規模相似，是土壤修復行業的代表性企業，但兩家公司的專利授權數量同期均低于永清環保。這表明跨國并購為永清環保綠色創新專利產出提供重要契機，促使其跨越式發展。永清環保一方面吸收引進美國IST的專利技術，另一方面也持續研發具有本土化特色的專利技術。

表1 2015—2020年永清環保與同行業公司專利授權數量對比

3.項目擴張

項目擴張是檢驗綠色創新效果的間接指標之一，主要通過公司獲得的環保項目數量衡量。如表2所示，永清環保在2015年跨國并購之后開始整合土壤修復技術，2016年“土十條”的發布使土壤修復業務需求顯著攀升，永清環保中標的土壤修復項目迅速增加，先后中標靖江市西來電鍍中心場地修復工程設計施工總承包工程、大連瑞澤農藥股份有限公司廠區場地污染綜合治理工程等工程項目。永清環保通過跨國并購實現戰略重心轉移的目標初見成效。2017年，永清環保中標的土壤修復項目高達20項，土壤修復已經成為公司營業收入占比最高的業務。跨國并購引進的美國IST技術幫助永清環保大幅提升在土壤修復行業的競爭力。特別是在2017年的蘇州和武漢項目中，永清環保采用較高技術難度的原位熱脫附技術和原位阻隔封存修復技術，提高土壤修復能力同時降低副作用，彌補有機物修復方面短板。在2019年的河南和濟源兩個修復項目中，成功開發離子礦化穩定劑，永清環保在土壤修復藥劑領域邁上一個新臺階。由此可見，跨國并購影響綠色創新的效果之三表現在促使企業獲得更多環保項目。

表2 2013—2020年永清環保主要的土壤修復中標項目情況

4.盈利能力

盈利能力是檢驗綠色創新效果的間接指標之一，主要通過環保業務的利潤率衡量。如圖5所示，2015年實施跨國并購之后，永清環保的土壤修復業務的業務收入總體呈上升趨勢，且增長速度快，收入規模大。盡管2018年后出現下滑，但土壤修復收入仍然超過1億元。表明跨國并購顯著提升永清環保土壤修復業務的競爭力，有效擴大其收入規模。一方面充分發揮人才資源和技術優勢，自主研發新型土壤污染治理藥劑，滿足市場需求；另一方面不斷鞏固區域優勢和成本優勢，連續中標重大土壤修復項目，提升國內市場競爭力和話語權。

圖5 2014—2020年永清環保土壤修復業務營業收入

如表3所示，并購前的2014年，土壤修復業務收入占營業收入的比值僅為5.5%，并購當年，該比值大幅提升至17.37%，盡管2016年出現下滑，但此后又迅速增長并維持在較高水平。土壤修復業務成為永清環保核心業務，表明其通過跨國并購實現戰略轉型的目標基本實現。土壤修復業務收入占比提升的同時，其利潤率也在增加。如表3所示，并購后土壤修復業務利潤率從22.11%提升至32.86%，盈利能力提升明顯，表明跨國并購影響綠色創新效果也體現為環保業務利潤率提高。但從長期來看，永清環保從2017年開始土壤修復業務利潤率明顯下滑，甚至低于并購前的水平。盡管土壤修復業務利潤率受諸多因素影響，但也一定程度說明跨國并購影響環保業務利潤率主要表現為短期效應，長期效應并不明顯。一方面土壤修復市場競爭日趨激烈，永清環保市場份額下滑導致其業務收入降低；另一方面土壤修復技術研發費用與重金屬治理成本不斷提高，永清環保成本優勢萎縮導致其業務成本上升。由此可見，跨國并購影響綠色創新的效果之四表現在提升環保業務的短期盈利能力。

表3 2014—2020年永清環保土壤修復業務收入占營業收入比值

五、結論與建議

(一)研究結論

本文以永清環保為研究對象，考察跨國并購對企業綠色創新的影響，分析跨國并購影響綠色創新的具體表現與影響機制，探討跨國并購影響綠色創新的具體效果，總結出三點結論。

第一，跨國并購影響綠色創新的具體表現包括并購前分析決策、并購中整合學習以及并購后提升創新三個階段。并購前，永清環保選擇將美國IST作為并購目標，原因是IST高效的業務解決方案和頂尖的技術團隊將提升永清環保土壤修復業務能力，拓展土壤修復產業鏈，提升綠色技術和產品創新水平。并購中，美國IST為永清環保的并購整合提供豐富的技術資源，永清環保充分整合資源，學習吸收美國IST先進的技術。并購后，美國IST為永清環保綠色創新提供技術基礎。永清環保在美國IST技術基礎上，一方面加大研發投入，另一方面增強區域合作。

第二，跨國并購通過動態能力機制影響綠色創新。決策能力基于并購前的信息搜集、分析與判斷，既要“知己”又要“知彼”，全面認知自身資源和能力，分析被并購對象的優勢和劣勢，綜合考慮發展戰略與市場需求；學習能力基于并購中的資源分配與要素整合，既要“吸收”又要“外溢”，引進先進設備和技術，加強人才交流與培訓；創新能力基于并購后的運營水平提升和管理模式優化，既要“制造”又要“創造”，發揮技術、市場與人才優勢，擴大業務范圍與生產規模，加大創新投資與技術改造。

第三，跨國并購影響綠色創新的效果體現在研發投入、專利產出、項目擴張、盈利能力等方面。一是穩定并提升企業研發投入，表現為研發投入占比和研發人員占比基本穩定；二是持續提高企業專利產出，表現為專利授權數量不斷增長且高于同行業公司；三是助力企業提高擴張項目數量，表現為環保項目數量大幅增加，環保合同大幅提升；四是短期提升環保業務盈利能力，表現為環保業務利潤率短期顯著提升。

(二)相關建議

本文的研究結果表明，跨國并購通過能力機制影響企業綠色創新，跨國并購不僅提高綠色創新的數量，也能提升綠色創新的質量。因此，本文提出如下三方面的建議。

第一，跨國并購企業應當注重能力建設。隨著國家各類環境規制政策的實施和民眾環保意識的增強，綠色創新將成為企業未來發展的趨勢。面對跨國并購的機遇與挑戰，企業應當在并購前增強分析決策能力，在并購中提高整合學習能力，在并購后強化技術創新能力。綠色創新是企業提升跨國并購整合績效的重要途徑。一方面要高度重視綠色創新在核心競爭力構建中的作用，另一方面要加大研發投入與產學研合作，進一步鞏固行業的技術壁壘。

第二，跨國并購企業應當選擇與戰略轉型發展契合的目標企業。并購是實現發展戰略的重要途徑，并購目標選擇是決定并購成敗的第一步。并購企業應當做好盡職調查、實地調研等前期準備工作，明確自身的戰略轉型方向，聚焦行業細分領域，重點關注“小而精”的“隱形冠軍”企業。永清環保明確將土壤修復作為戰略轉型的方向，結合對美國IST深入調研，充分分析其在土壤修復領域的技術與經驗，并做好并購整合后的發展規劃。由此可見，清晰明確的目標選擇，不僅提高并購談判的成功率，而且也降低并購后的整合風險。

第三，跨國并購企業應當豐富綠色創新的實現方式。一方面，企業可以吸收被并購企業的技術，通過提高經營生產效率實現綠色創新；另一方面，企業可以在被并購企業技術基礎上加大自主研發，通過減少生產過程的消耗和二次污染提高綜合處理效率，實現綠色技術和產品創新。此外，跨國并購企業還可以聯合被并購企業，通過產學研合作、構建創新平臺等實現技術交流與合作。企業還應當提升生態環保意識，充分融合本土優勢與區域特點，加大綠色環保投入，構建綠色創新體系，實現“創新、協調、綠色、開放、共享”的發展目標。