經濟政策不確定性對商業銀行信貸供給的影響探究

南雅坤

摘? 要：隨著全球經濟和政治的發展形勢和環境漸趨復雜，全球的政治以及經濟正走在不斷調整深化的路上，世界范圍內的經濟和政治形勢所具有的不確定性正在不斷提升。本文在闡述經濟政策的不確定性對商業銀行信貸供給產生的影響基礎上，針對相應的問題提出幾個角度的建議，以望參考。

關鍵詞：經濟政策;商業銀行;信貸供給

引言：發展至今，世界范圍內的經濟尚未完全脫出次貸危機以及歐債危機的沼澤，與此同時，產生的英國脫歐、中美貿易戰，全球范圍內的新冠肺炎疫情大爆發等各種事件，在此背景下，全球政治和經濟都在不斷進行調整以及深化。這些年來，國內外的經濟政策所具備的不確定性不斷增加，對商業銀行發展也造成了影響。

1產生影響的機制

1.1企業相關機制

經濟政策的不確定性對商業銀行信貸供給的影響機制從企業角度來分析主要有兩個相關理論。其一，實物期權理論。實物期權理論是指在企業進行投資決策的相關研究中加入了金融市場中的期權理念，將企業所具備投資的機會當成看漲期權。因為企業的投資具備不可逆轉的特性，這讓企業的相關投資理論上相當于執行了看漲期權，基于此，企業的投資成本就形成了期權執行的價格。在實物期權的相關理論中認為，不確定性的增加會創造“無為”的區域，相關企業會更加趨向于使用“等待”的方法獲取相關信息或者得到相關能力之后再進行下一步的行動。經濟政策的不確定性和企業的項目現金流所具備的不確定性呈現出正相關的關系，基于此，經濟政策的不確定性增加會提高企業期權中的等待價值，進一步會抑制相關企業目前的投資。相關研究者在以經濟政策的不確定性的角度出發進行調研發現，相關企業會減少投資的支出直到經濟政策的不確定性在整體上有所降低，與此同時，相關研究者也發現了與其相似的結論，企業相關投資需求降低也會減少企業對投資資金的需要，進一步會減少對商業銀行相關貸款的需要[1]。其二，委托代理理論。依據委托代理的相關理論可以發現，經濟政策的不確定性的提升會加大企業所有者與企業經營者、企業中大股東與小股東、企業股東與企業債權人之間的代理矛盾。第一點，經濟政策不確定性的提高會加大對經營者行為的監管以及預期中的障礙，提升了企業所有者對企業經營者負責程度的評價困難，當遇到企業經營失利的狀況，企業的經營者將失敗的主要原因歸結于企業運營中遇到的經濟政策的不確定性;第二點，經濟政策的不確定性的提升會引起公司股價的不正常的波動，會對投資者的定價造成一定程度的影響，提升相關投資者對公司未來發展前景的判斷難度，進一步會減少投資者對企業進行直接投資以及承擔相關投資風險的意愿，特別是在現階段我國對投資者的保護尚未建立起完善的制度的大環境之下，企業中存在大股東嚴重侵中、小股東相關利益的情況，這些情況的發生會減少企業投資的意愿。當委托代理的問題讓經濟政策的不確定性增加的時候，相關企業的投資金額會相應減少，這也會讓企業減少對商業銀行信貸的相關需要。

1.2銀行相關機制

經濟政策的不確定性對商業銀行信貸供給的影響機制從銀行的角度來分析，主要原因是銀行家對于未來的投資預期以及投資的效用最大化的傳導機制。經濟政策的不確定性是銀行進行相關的投資決策研究時一定會考慮的相當重要的因素。銀行會在經濟政策的不確定性增加時對相關的投資發展預期比較差，基于此，銀行為規避投資風險，同時獲取比較大的期望效用，常常會減少商業銀行的信貸供給。與此同時，市場在經濟政策的不確定性增加時較難推測出未來的經濟效益，銀行所要承擔的相關風險也會增加，進一步降低了對未來的投資預期，一般情況下會減少商業銀行的信貸供給，這種情況的發生也可稱之為“羊群效應”。

2相關建議

現階段，我國的經濟發展進入新常態，經濟發展由以前的高速增長階段轉為了高質量的增長階段，在復雜多變的國內外經濟和政治形勢之下，我國的經濟政策的不確定性也逐漸增加。面對日漸增加的經濟政策的不確定性，我國的政府相關部門以及提供信貸的商業銀行本身都應積極采取相關的應對措施以預防經濟增長不確定性所帶來的不良影響。

2.1政府相關部門

政府相關部門要對經濟政策的不確定性采取相應的措施。政府要對經濟政策進行充分科學以及合理的調查驗證以及評價，盡量減少經濟政策的不確定性所帶來的不良情況。參加經濟政策制定的相關政府部門之間要強調協調以及溝通的力度，制定政策時要完善政策實施的目標、進行科學評估的具體手段以及政策相關傳導機制等側重點出發，規避政府制定政策出現一拍腦門的狀況減少經濟政策不確定性，對我國商業銀行信貸以及整個經濟運行系統的不良影響[2]。

2.2商業銀行本身

提供信貸的商業銀行自身要提升對經濟政策不確定性相關問題的認識程度，密切關注國家進行產業結構調整期的經濟政策所發生的改動以及未來傾向，提升在經濟政策改變的基礎上的信貸相關決策的調整和改善，保證商業銀行自身發展的安全，保證其流動性以及獲得經濟效益的能力。除此之外，商業銀行還要對自身管理風險的水平進行對應的提升。在我國商業銀行進行規模擴大的進程中，要重視運營過程中的細節，不可盲目進行銀行規模的擴張。與此同時，提升自身對風險管理和控制的水平，提升銀行運營的績效以及相關決策能力。商業銀行要建立健全內部風險控制體系以及相關的管理系統，提升商業銀行內部進行風險等級評價以及將資產進行組合管理的相關能力。應對我國經濟政策的不確定性的問題，商業銀行要進行嚴格的風險評估，提升對放貸企業的識別能力，及時調整商業銀行自身的資產結構，避免過于冒進的銀行放貸措施，但也不可將所有企業進行全部的否定，對于企業資產質量比較好，信用度比較高的企業可以進行信用貸款的發放。與此同時，商業銀行自身還要提升金融的創新能力，不斷提升我國商業銀行金融創新的能力，以此不斷擴大商業銀行的業務范圍以及相關領域，在滿足相關投資者需求的同時也可以增加銀行的收益。

結語：經濟政策的不確定性對商業銀行的信貸供給會產生直接或者間接的影響，相關商業銀行要對影響機制進行了解，并針對其具體問題采取對應的措施。

參考文獻：

[1]鄔飄.經濟政策不確定性與商業銀行風險承擔[D].湖北：武漢大學，2019.

[2]連奎年.宏觀經濟不確定性對我國貨幣政策信貸傳導機制的影響研究[D].山西：山西財經大學，2021.