綜合施策 穩(wěn)住經(jīng)濟

摘?? 要：2022年上半年國內(nèi)疫情多點暴發(fā)，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈?zhǔn)艿捷^大沖擊，投資、消費、貿(mào)易等均承受巨大下行壓力。同時，國際上不穩(wěn)定因素增多，疫情持續(xù)蔓延，俄烏沖突難解，部分國家可能陷入糧食困境、能源困境和債務(wù)困境，美歐高通脹下持續(xù)加息可能伴隨“硬著陸”風(fēng)險，加之美國加大力度拉攏盟友謀求降低產(chǎn)業(yè)鏈對中國的依賴甚至對中國實施圍堵，中國經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境有持續(xù)惡化風(fēng)險。通過綜合有效施策，2022年下半年中國經(jīng)濟增速有望穩(wěn)定在合理區(qū)間，中國經(jīng)濟仍將釋放出巨大的增長潛力。

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟形勢;國際經(jīng)濟形勢;經(jīng)濟增速;宏觀經(jīng)濟政策

中圖分類號：F124?? 文獻標(biāo)識碼：A?? 文章編號：1003-7543（2022）06-0020-18

課題組組長：李稻葵，清華大學(xué)中國經(jīng)濟思想與實踐研究院院長，教授、博士生導(dǎo)師;課題組成員：厲克奧博、吳舒鈺、陳大鵬、黃張凱、李冰、陸琳、郭美新、龍少波、馮明、伏霖、徐翔、石錦建、金星曄、張馳、張鶴、郎昆、侯韞韜、李璐佳、王子航、陳香、李雅萍。本文執(zhí)筆人：陳大鵬，清華大學(xué)中國經(jīng)濟思想與實踐研究院研究員，中國宏觀經(jīng)濟研究院對外經(jīng)濟研究所助理研究員;厲克奧博，清華大學(xué)中國經(jīng)濟思想與實踐研究院副院長、研究員;吳舒鈺，清華大學(xué)中國經(jīng)濟思想與實踐研究院研究員，北京師范大學(xué)經(jīng)濟與資源管理研究院講師。

世紀疫情與百年變局疊加，使中國經(jīng)濟增長面臨嚴峻挑戰(zhàn)。2022年上半年國內(nèi)疫情多點暴發(fā)，上海、北京等城市生產(chǎn)生活遭遇嚴重沖擊，中國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈?zhǔn)艿捷^強干擾，投資增速回落，消費跌入收縮區(qū)間，貿(mào)易不確定性增強，失業(yè)率走高、債務(wù)風(fēng)險仍需關(guān)注，經(jīng)濟增長面臨較大下行壓力。同時，國際上不穩(wěn)定因素增多，毒株頻繁變異下疫情持續(xù)蔓延，俄烏沖突短期內(nèi)難解，部分國家尤其是經(jīng)濟基礎(chǔ)較差的發(fā)展中國家可能陷入糧食困境、能源困境和債務(wù)困境，美歐高通脹下持續(xù)加息可能增大相關(guān)經(jīng)濟體“硬著陸”風(fēng)險，加之美國加大力度拉攏盟友謀求降低產(chǎn)業(yè)鏈對中國的依賴甚至對中國實施圍堵，中國經(jīng)濟發(fā)展的外部環(huán)境有持續(xù)惡化風(fēng)險。總之，中國經(jīng)濟當(dāng)前面臨眾多挑戰(zhàn)，應(yīng)綜合施策、積極應(yīng)對。若相關(guān)措施有效到位，2022年下半年中國GDP增速有望穩(wěn)定在合理區(qū)間。

一、2022年上半年中國宏觀經(jīng)濟形勢分析與展望

2022年以來，中國經(jīng)濟遭遇眾多困難挑戰(zhàn)甚至是超預(yù)期因素沖擊，某些方面的困難程度堪比甚至超過2020年疫情暴發(fā)期[1]。投資增速回落，消費明顯收縮，失業(yè)率走高、年輕群體就業(yè)形勢尤其嚴峻，原材料價格猛漲、壓力可能向中下游傳導(dǎo)，貿(mào)易波動增大，人民幣匯率一度呈現(xiàn)貶值趨向，杠桿總體風(fēng)險可控的同時局部債務(wù)風(fēng)險有顯性化苗頭，穩(wěn)增長的壓力明顯增大。展望下半年，亟待綜合施策、積極應(yīng)對，努力使經(jīng)濟增速保持在合理區(qū)間。

（一）投資：投資增速有所回落，穩(wěn)增長作用進一步凸顯

2022年4月固定資產(chǎn)投資增速較2022年第一季度有所回落，但對經(jīng)濟增長的貢獻被動擴大。2022年1—4月，全國固定資產(chǎn)投資累計同比增長6.8%，增速較2022年第一季度回落2.5個百分點;三年平均增速為5.5%，低于前值0.8個百分點，也低于2019年同期水平（見圖1）。分投資類別來看，房地產(chǎn)投資、基建投資和制造業(yè)投資增速均出現(xiàn)不同程度回落。從固定資產(chǎn)投資規(guī)模來看，2022年1—4月投資完成額大致與2018年同期水平相當(dāng)，但如果剔除價格因素，實物量投資規(guī)模明顯低于2018年同期水平（見圖2）。從單月來看，2022年4月投資完成額占2022年1—4月投資完成額的31.7%，這一比例為2016年以來新低。在投資增速下行的同時，消費和出口同樣呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢，2022年4月全國社會消費品零售總額下降11.1%，較3月回落7.6個百分點;出口同比僅增長3.9%，較3月回落10.8個百分點，均大于固定資產(chǎn)投資下行幅度。投資對經(jīng)濟增長的貢獻反而被動擴大，對穩(wěn)增長發(fā)揮了關(guān)鍵性作用。

基建投資增速回落，后續(xù)有望恢復(fù)上行。2022年1—4月，全國基建投資累計同比增長6.5%，增速相較于2021年全年上升6.1個百分點，但較2022年第一季度回落2個百分點。基建投資增速回落，一方面是受疫情影響，此輪疫情波及地區(qū)廣，尤其是發(fā)達地區(qū)受影響較大，一些項目受物流、人流制約難以正常運轉(zhuǎn)，短期內(nèi)拖累了基建增速;另一方面，財政收入增速明顯放緩，使得用于基建投資的中央預(yù)算內(nèi)投資資金相應(yīng)減少，對基建投資增速產(chǎn)生負面影響。截至5月底，全國專項債發(fā)行規(guī)模達1.85萬億元，占全年額度的51%，發(fā)行進度超過過去3年水平;但如果只看4月，僅發(fā)行1 000億元專項債，創(chuàng)2019年以來新低，對4月基建投資短期有所拖累。考慮到近期國內(nèi)疫情形勢逐漸好轉(zhuǎn)，預(yù)計疫情對基建投資的制約將有所減弱。值得關(guān)注的是，5月末，國務(wù)院發(fā)布了六方面三十三項一攬子政策措施支持穩(wěn)住經(jīng)濟大盤，其中已披露的政策中有多項涉及基建方面。例如，專項債發(fā)行使用將進一步加快，預(yù)計在6月底前將2022年已下達的3.45萬億元額度基本發(fā)行完畢，并力爭在8月底前基本使用完畢，5月發(fā)行進度相比4月已經(jīng)明顯加快，基建投資增速有望恢復(fù)上行。

制造業(yè)投資動能減弱，投資意愿和能力下降。2022年1—4月，全國制造業(yè)投資累計同比增長12.2%，較2022年第一季度回落3.4個百分點，PMI下跌至47.4，較前值回落2.1個百分點，新訂單、新出口訂單PMI也分別回落6.2個和5.6個百分點，均在榮枯線以下，投資動能有所減弱，投資意愿和投資能力下降。一方面，俄烏沖突爆發(fā)，全球疫情形勢反彈、海外多國新增確診病例數(shù)創(chuàng)新高，海外訂單不確定性繼續(xù)加大，需求相應(yīng)放緩;CCFI綜合指數(shù)2022年以來連續(xù)17周下跌;美國ISM制造業(yè)PMI和歐元區(qū)Markit制造業(yè)PMI 4月分別下滑至55.4和55.5，分別創(chuàng)2020年9月和2021年1月以來新低，歐美制造業(yè)發(fā)展陷入持續(xù)低迷。另一方面，2022年4月以來，國內(nèi)疫情影響面擴大，消費、人流和物流受到抑制，部分制造業(yè)企業(yè)被迫停工停產(chǎn);大宗商品價格繼續(xù)高位運行，價格指數(shù)自3月初以來持續(xù)高位運行，擠壓了利潤空間，導(dǎo)致制造業(yè)投資預(yù)期減弱、投資意愿下降。5月以來，國內(nèi)制造業(yè)景氣程度有所好轉(zhuǎn)，PMI回升至49.6，新訂單、新出口訂單PMI也分別回升至48.2和46.2，大宗商品價格指數(shù)自5月中上旬以來有小幅回落，目前已重新回到1200點以下，預(yù)期制造業(yè)投資動能將有一定恢復(fù)。95A9F312-9D51-456B-8D6E-F153F3A28F23

房地產(chǎn)投資再次轉(zhuǎn)負，土地購置持續(xù)疲弱。2022年1—4月，全國房地產(chǎn)投資同比下跌2.7%，相比第一季度回落3.4個百分點，投資增速再次轉(zhuǎn)負。土地購置疲弱趨勢持續(xù)，4月當(dāng)月同比下降10.1%，降幅較3月擴大7.7個百分點。2022年1—4月，建筑和安裝工程投資額累計增長8.6%，較前值明顯下降;全國房地產(chǎn)新開工面積累計同比下降26.3%。

（二）消費：全國疫情散發(fā)，短期內(nèi)消費明顯收縮

受全國疫情散發(fā)的不利沖擊，居民外出購物、就餐等消費活動受到較大的影響，2022年3月以來居民消費增速出現(xiàn)了較大幅度的下滑。2022年3月社會消費品零售總額同比增速由正轉(zhuǎn)負（-3.53%），4月降幅更是達到11.1%。其中，4月的商品零售總額同比下降9.7%，餐飲收入同比下降22.7%。

從限額以上單位消費品零售額情況來看，4月份同比下降14%（見圖3，下頁）。其中，限額以上單位餐飲收入同比下降24%;限額以上商品零售額同比下降13.3%。其中，占比較大的大額消費品以及非必需消費品的下降幅度較大，部分類別的零售額下降超過20%。其中，限額以上單位汽車類商品零售額同比下降31.6%;金銀珠寶類零售額下降26.7%;服裝、鞋帽、針紡織品類零售額下降22.8%;化妝品類零售額下降22.3%;通信器材類零售額下降21.8%。

居民收入增速明顯下滑是消費疲軟的重要原因。2022年第一季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入同比增速下降至5.43%，城鎮(zhèn)居民消費性支出同比增速下降至5.72%。居民對未來經(jīng)濟和就業(yè)的不確定性預(yù)期增強，導(dǎo)致居民預(yù)防性儲蓄增加，當(dāng)期消費減少，消費動力不足。2022年下半年，居民消費的恢復(fù)仍然具有較大不確定性，與未來疫情散發(fā)封控情況以及經(jīng)濟刺激政策效果密切相關(guān)。

（三）就業(yè)：失業(yè)率走高，年輕群體就業(yè)形勢嚴峻

新冠肺炎疫情下的城鎮(zhèn)失業(yè)率高企，勞動力的就業(yè)機會減少，失業(yè)率走高，收入增速下滑，影響了居民消費支出。2022年4月的城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為6.1%，達到2019年12月疫情暴發(fā)以來的次高水平（僅低于2020年2月的6.2%）（見圖4，下頁）。2022年4月，31個大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率達到6.7%，創(chuàng)有統(tǒng)計以來新高，明顯高于2020年第一輪疫情期間的最高值（2020年5月達到5.9%）。16—24歲人口的就業(yè)人員失業(yè)率更是達到了18.2%，成為該數(shù)據(jù)自公布以來（2018年1月）的最高值。據(jù)教育部統(tǒng)計，2022年中國高校畢業(yè)生人數(shù)首破千萬大關(guān)，高校畢業(yè)生就業(yè)形勢嚴峻。

（四）價格：CPI同比漲幅超2%，PPI同比增速仍維持高位

受到全國疫情散發(fā)以及國際原材料價格上漲的影響，2022年5月CPI同比增長2.1%，與4月持平，5月CPI環(huán)比下降了0.2個百分點，相比4月回落0.6個百分點（見圖5，下頁）。2022年5月，扣除食品和能源價格的核心CPI同比增長0.9%，與4月同比增速持平。可見，食品和能源類價格的上漲是造成5月CPI超過2%的主要原因。其中，5月的交通工具用燃料價格同比上漲高達27.1%，汽油、柴油和液化石油氣價格分別上漲27.6%、30.1%和26.9%。在消費需求不足的情況下，預(yù)計未來核心CPI大幅上漲的可能性較小。

2022年5月的食品類CPI同比增長2.3%，比4月增加0.4個百分點，是造成5月CPI漲幅上升的重要原因。2022年5月鮮果（19%）、鮮菜（11.6%）、蛋類（10.6%）等日常食品上漲幅度較高，對CPI的上漲形成了一定的推動作用。2022年5月的非食品類CPI同比增長2.1%，而2022年1—4月的非食品CPI上漲幅度分別為2.1%、2.2%、2.2%和2.2%，總體上保持相對穩(wěn)定。

2022年5月，PPI同比增速為6.4%，相較于2022年1—4月增速（9.1%、8.8%、8.3%和8%）有所回落，但仍處于較高位（見圖6，下頁）。其中，生產(chǎn)資料價格上漲8.1%，相比4月的漲幅回落了2.2個百分點;生活資料價格同比上漲1.2%，相比4月的漲幅擴大了0.2個百分點。而5月份PPI生產(chǎn)資料中的采掘業(yè)價格同比增長29.7%，原材料價格同比增長15.1%，仍處于較大幅度的上漲過程。俄烏沖突下的國際大宗商品價格上漲，對國內(nèi)采掘業(yè)等原材料價格的傳遞效應(yīng)較為明顯，是PPI生產(chǎn)資料以及PPI上漲的主要原因。而國內(nèi)保供穩(wěn)價政策的貫徹與實施，對PPI的漲幅起到了一定的抑制作用，使得5月的PPI同比增速和環(huán)比增速都有所回落。

從需求端來看，當(dāng)前消費需求依然偏弱，消費復(fù)蘇情況有待進一步確認，需求端對CPI上漲的拉動作用較小;從供給端來看，國際油價高位震蕩和豬肉價格反彈在一定程度上通過成本傳導(dǎo)帶來能源和食品CPI的上漲壓力。預(yù)計2022年下半年CPI同比增長2.5%左右，全年CPI同比增速2%左右，消費領(lǐng)域沒有過大的價格壓力。俄烏沖突下的國際大宗商品價格可能保持高位震蕩，但考慮到2021年高基數(shù)的影響，2022年下半年P(guān)PI同比增速將有所放緩，預(yù)計下半年的CPI同比增速在3.5%左右，全年P(guān)PI增長5%左右。

（五）外貿(mào)和外匯：貿(mào)易波動增大，穩(wěn)外貿(mào)壓力較大，人民幣匯率不確定性增強

在2021年進出口高速增長的情況下，受俄烏沖突、外需疲弱、疫情干擾等因素影響，2022年以來中國進出口增速有所放緩，尤其是進口，以美元計價的3月份進口同比增速已經(jīng)降至0.1%。2022年4月貿(mào)易增速因新一波疫情沖擊而進一步放緩，以美元計價4月單月出口同比僅增3.9%，進口同比齊平。隨著統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展各項政策逐步落地生效，5月貿(mào)易呈現(xiàn)復(fù)蘇跡象，以美元計價的單月出口同比增長16.9%，進口增長4.1%。貿(mào)易順差保持擴張態(tài)勢，2022年1—5月順差總額達到1.85萬億元（約2 900億美元），比2021年同期擴大5 266億元，增幅近40%。從貿(mào)易伙伴來看，中國與主要貿(mào)易伙伴的進出口月度波動性明顯增大。第一季度中國對前三大貿(mào)易伙伴——東盟、歐盟、美國貿(mào)易分別增長8.4%、10.2%、9.9%，而2021年度增速分別為19.7%、19.1%、20.2%，2022年1—4月則分別放緩至7.2%、6.8%、8.7%，1—5月又分別回升至10.2%、8.8%、12.2%。月度波動增強既有外需不確定增強的因素，又有國內(nèi)供給能力和物流堵點的影響。從貿(mào)易商品來看，一方面，部分中國優(yōu)勢出口商品出口數(shù)量和金額都明顯收縮，如2022年1—5月中國出口家用電器數(shù)量同比下降6.9%、金額同比下降5.9%。尤其是4月份，多種商品面臨“量價齊跌”（即出口數(shù)量下跌、出口金額下跌，且出口金額跌幅大于數(shù)量跌幅）挑戰(zhàn)，包括醫(yī)藥材及藥品、存儲部件、家用電器、游戲機及零部件、分析儀器、數(shù)字照相機、手機、電動載人汽車、船舶等。另一方面，部分商品出口金額維持增長，但主要是價格驅(qū)動，出口數(shù)量明顯下降。例如，2022年1—5月雖然手機和集成電路出口金額分別同比增長4.3%、17.5%，但出口數(shù)量分別收縮11.0%、7.8%。從跨境物流來看，進出口貨運量和運輸工具通關(guān)量仍處于收縮區(qū)間。進出口貨運量2022年5月同比下降0.4%，1—5月累計下降6.3%，監(jiān)管運輸工具進出境總數(shù)5月同比收縮34.5%，1—5月同比收縮47.9%。95A9F312-9D51-456B-8D6E-F153F3A28F23

展望未來，隨著疫情好轉(zhuǎn)以及穩(wěn)外資相關(guān)政策落地，外貿(mào)堵點有望逐漸清除。新出口訂單指數(shù)2022年5月已經(jīng)從4月的41.6恢復(fù)至46.2，但仍明顯低于2022年第一季度的平均水平。考慮到俄烏沖突短期內(nèi)難以化解，美歐貨幣政策和財政政策“雙轉(zhuǎn)向”可能導(dǎo)致全球流動性收縮乃至部分地區(qū)經(jīng)濟衰退，加之美國拉攏相關(guān)盟友謀求降低產(chǎn)業(yè)鏈對中國依賴甚至借助“印太經(jīng)濟框架”等加大對中國的圍堵，中國的外需仍面臨較大不確定性，穩(wěn)外貿(mào)壓力仍然較大。

雖然外貿(mào)壓力暫時未體現(xiàn)在經(jīng)常賬戶上，貨物貿(mào)易順差仍保持較大幅度擴張，但市場預(yù)期走弱導(dǎo)致資本賬戶資金流出增加，加之未來貿(mào)易形勢面臨較大不確定性，國際收支承受較大壓力。從銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)來看，2022年1—4月，銀行累計結(jié)售匯順差4 955億元人民幣，而2021年同期為5 879億元人民幣，下降幅度達15.7%。從外資證券投資數(shù)據(jù)來看，根據(jù)中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年4月境外機構(gòu)在銀行間市場托管的債券額為34 803.83億元，相較于2021年末減少2 030.5億元。在國際收支承壓的情況下，人民幣匯率不確定性可能增大，不排除人民幣有進一步貶值的可能。

（六）債務(wù)與杠桿：債務(wù)總體風(fēng)險可控，局部風(fēng)險點需高度重視

宏觀杠桿率總體水平保持穩(wěn)定。根據(jù)中國社會科學(xué)院國家資產(chǎn)負債表研究中心（CNBS）數(shù)據(jù)，2022年第一季度中國宏觀杠桿率（居民、政府和非金融企業(yè)債務(wù)之和/GDP）水平達到268.2%，較2020年9月從271.2連續(xù)降低至2021年末的263.8以來，首次出現(xiàn)回升（見圖7，下頁）。具體來看，主要是2022年第一季度非金融企業(yè)部門杠桿率回升與地方政府杠桿率上升。2022年第一季度，居民部門杠桿率有所下降，從2021年末的62.2微降至62.1，近兩年來基本保持穩(wěn)定，沒有延續(xù)2020年前的漲幅，其原因可能在于，一方面，居民購房意愿近年來有所減弱，房地產(chǎn)的邊際放松短期內(nèi)較難改善居民購房意愿;另一方面，局部疫情反彈與經(jīng)濟復(fù)蘇出現(xiàn)壓力，抑制了居民消費的增長。非金融企業(yè)部門杠桿率疫情發(fā)生后持續(xù)降低至2021年末的低點154.8，這一“降杠桿”現(xiàn)象可能反映了疫情對企業(yè)融資和投資的沖擊，而2022年第一季度首次出現(xiàn)反彈，達到158.9。這可能反映在央行綜合利用各種工具加大對實體經(jīng)濟支持的情況下企業(yè)融資增加。2022年第一季度末，社會融資規(guī)模存量同比增長10.6%，貸款余額同比增長11.4%，其中制造業(yè)中長期貸款余額同比增長29.5%。中央政府杠桿率水平穩(wěn)中略降，而地方政府杠桿率明顯上揚，地方政府債務(wù)壓力值得警惕。

房地產(chǎn)行業(yè)當(dāng)前債務(wù)壓力較大，其信用風(fēng)險持續(xù)釋放。受社會預(yù)期下行、融資環(huán)境持續(xù)收緊、信用風(fēng)險溢價明顯上升等因素影響，房地產(chǎn)行業(yè)多環(huán)節(jié)出現(xiàn)持續(xù)惡化，債務(wù)風(fēng)險明顯增加。從消費端來看，2022年房地產(chǎn)銷售面積持續(xù)收縮，呈現(xiàn)加速下滑態(tài)勢。2022年1—5月，當(dāng)月商品房銷售面積同比增速為-9.56%、-9.58%、-17.71%、-39.00%、-53.87%。從融資端來看，一方面，地產(chǎn)融資發(fā)行金額①連續(xù)回落，2022年第一季度已經(jīng)回落至2015年新低，僅新增融資973億元，綜合融資成本也隨之下滑至4.4%，新增融資向財務(wù)狀況良好的央企國企高度集中;另一方面，地產(chǎn)全行業(yè)融資到期規(guī)模自2021年以來持續(xù)處于高位。地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)持續(xù)疲軟與債務(wù)滾動循環(huán)中斷，導(dǎo)致地產(chǎn)行業(yè)信用風(fēng)險溢價急劇增加，違約數(shù)量迅速上升。2019年至2022年5月底出現(xiàn)債券違約的房地產(chǎn)企業(yè)數(shù)量達到135家，其中2021年全年新增53家，2022年1—5月新增44家。

地方政府債務(wù)規(guī)模升高在近年來受到了廣泛關(guān)注，個別地區(qū)地方政府債務(wù)規(guī)模擴張過快可能給經(jīng)濟增長帶來新的風(fēng)險點。地方政府顯性債務(wù)主要包括地方政府一般債務(wù)與專項債務(wù)。截至2022年第一季度末，地方政府一般債務(wù)與專項債務(wù)組成的顯性債務(wù)余額規(guī)模達到32.29萬億元，同比增長21.36%。近5年來，地方政府顯性債務(wù)余額規(guī)模平均同比增速達14.77%。截至2021年末，地方政府顯性債務(wù)余額占GDP比重約為26%，較2017年末顯性債務(wù)余額占GDP比重上升約7個百分點。總體來說，地方政府顯性債務(wù)余額規(guī)模增長較為有限，而潛在風(fēng)險點中更多地集中于隱性債務(wù)。地方政府融資平臺的有息債務(wù)是以地方政府信用背書進行融資，其中重要的形式是各地城投平臺的城投債。截至2022年第一季度末，地方融資平臺城投債余額規(guī)模達到13.57萬億元，同比上升23.56%。地方政府融資平臺的有息負債除城投債之外，還包括城投平臺等地方政府融資平臺的各種類型有息債務(wù)，如銀行貸款、明股實債、票據(jù)等。據(jù)上述全口徑測算，截至2021年底，地方政府城投平臺有息債務(wù)余額達約48萬億元，占GDP比重達約42%，較2019年底疫情發(fā)生前上升約14萬億元，占GDP比重上升約8個百分點。從整體來看，地方政府融資平臺有息負債占比明顯大于地方政府顯性債務(wù)占比，并且在地方政府顯性債務(wù)規(guī)模總體增速趨穩(wěn)后，地方政府融資平臺有息負債規(guī)模在個別地區(qū)上升速度仍然較快。如果同時考慮地方政府的顯性債務(wù)與當(dāng)?shù)氐胤秸谫Y平臺有息負債的水平，截至2021年底二者之和占當(dāng)年GDP水平超過60%，明顯高于政府顯性債務(wù)余額占當(dāng)年GDP比重，這一結(jié)果基本符合當(dāng)前業(yè)界和學(xué)術(shù)界共識。

（七）國際經(jīng)濟形勢：不確定性因素明顯增多

1. 疫情疊加俄烏沖突，世界面臨三重危機

2022年3月14日，聯(lián)合國成立“糧食、能源和金融的全球危機應(yīng)對小組”（Global Crisis Response Group on Food， Energy and Finance， GCRG）。4月13日，聯(lián)合國GCRG小組發(fā)布了第一個報告，分析發(fā)現(xiàn)由于疫情和俄烏兩國沖突，世界面臨三大危機：糧食危機、能源危機、金融體系危機[2]。

一是糧食危機。俄烏兩國是世界主要糧食出口大國，沖突發(fā)生后，兩國糧食產(chǎn)量和出口預(yù)期下降，國際糧食價格大幅上升，國際糧食供應(yīng)鏈紊亂將危及世界各國尤其是中低收入國家的糧食安全。俄羅斯統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，俄烏兩國出口約占全球30%的小麥和大麥，五分之一的玉米，以及一半以上的葵花籽油。全球有36個國家從俄烏兩國進口大量小麥，如蒙古、亞美尼亞等國。俄烏戰(zhàn)爭或?qū)?dǎo)致這些國家陷入饑荒。面對俄烏沖突和糧食緊缺，各糧油出口國政府紛紛實施糧食出口管制。烏克蘭政府宣布禁止出口小麥、燕麥等主食農(nóng)產(chǎn)品以及粟米、蕎麥等;白俄羅斯將該國糧食出口禁令延長6個月，包括向歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟國家的出口;俄羅斯暫停向歐亞經(jīng)濟聯(lián)盟國家出口小麥、黑麥、大麥和玉米等谷物，暫停向第三國出口白糖和原蔗糖。除烏克蘭、白俄羅斯、俄羅斯之外，埃及、印度尼西亞、阿根廷、土耳其、保加利亞等多個糧油出口國也開始實施出口管制，以確保本國供應(yīng)。不僅如此，俄羅斯和白俄羅斯化肥出口受限直接導(dǎo)致全球尿素和鉀肥的供應(yīng)緊張，這將進一步推動糧價上漲和加劇糧食緊缺。俄羅斯不僅是主要糧食出口國，而且是化肥生產(chǎn)和出口大國。聯(lián)合國糧農(nóng)組織發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年俄羅斯和白俄羅斯的化肥出口量約占全球化肥供應(yīng)量的20.4%。其中，兩國鉀肥出口占世界鉀肥總出口的37%，氮肥（尿素）和磷肥占比則分別為16%和14%。俄羅斯化肥出口主要面向巴西、中國、印度、美國和歐洲國家。俄羅斯實施化肥出口配額，且俄羅斯和白俄羅斯兩國因受制裁化肥被禁運，導(dǎo)致全球鉀肥及氮肥供應(yīng)面臨長期中斷風(fēng)險。95A9F312-9D51-456B-8D6E-F153F3A28F23

俄烏沖突帶來的連鎖反應(yīng)會進一步惡化疫情引致的全球糧食緊缺狀況。2022年以來，在聯(lián)合國糧農(nóng)數(shù)據(jù)庫的六類價格指數(shù)中，植物油價格指數(shù)漲幅最大，從181.9%漲到232.4%，其次是谷物價格指數(shù)，從137.6%漲到165.8%。國際糧食價格波動、化肥和糧食供應(yīng)鏈波動對中國的糧食進口和生產(chǎn)的總體影響可控。中國小麥和大米基本能自給，進口量較少，但大豆和油料的對外依賴度較高。中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2021年中國大豆進口占進口總量的58.6%，來源國主要是美國和巴西;玉米進口占糧食進口總量的17.2%，主要來自美國（70%）和烏克蘭（30%）。中國從烏克蘭主要進口玉米和大麥，以滿足生豬等畜牧業(yè)生產(chǎn)需要。2022年2月4日，俄羅斯總統(tǒng)普京與中國國家主席習(xí)近平舉行會晤，雙方簽署了允許從俄羅斯所有地區(qū)向中國出口小麥和大麥的雙邊協(xié)議。由于西方各國對俄羅斯實施制裁，俄羅斯有意愿向中國擴大小麥和大麥出口。總體來看，中國的糧食進口受俄烏沖突的負面影響有限。同時，中國化肥行業(yè)整體自給率水平較高，進口總量整體逐年下降。中國的化肥產(chǎn)業(yè)總體呈貿(mào)易順差，主要出口尿素，進口中鉀肥占據(jù)主要份額，主要來源國為加拿大、俄羅斯、白俄羅斯。中國是全球最大的鉀肥進口國之一。2021年，中國同白俄羅斯簽訂鉀肥大合同，價格為247美元/噸。伴隨海外鉀肥價格的上行，中國的鉀肥進口價格仍然維持相對低位，這有利于保障中國糧食安全。

二是能源危機。俄烏沖突發(fā)生以來，原油供給緊張，世界原油價格和天然氣價格迅速上升。俄羅斯是世界上最大的天然氣出口國和第二大石油出口國。俄烏沖突發(fā)生后，俄羅斯受到美歐制裁，石油開發(fā)投資和銷售出口受阻，布倫特原油現(xiàn)價從2022年初的86.51美元/桶上升到5月的113.34美元/桶。天然氣價格指數(shù)從2022年初的197%上升到4月的244%。隨著疫情的好轉(zhuǎn)，防疫政策放松，居民出行恢復(fù)，成品油消費旺季即將到來。但是，原油供應(yīng)邊際增量有限。根據(jù)美國能源信息署（EIA）預(yù)測，2022年6—9 月美國原油平均產(chǎn)量為1 203萬桶/天，較1—4月均值上升55.75萬桶/天，增量較為有限。OPEC成員國增產(chǎn)意愿不強，實際原油產(chǎn)量的邊際增量存在不確定性，2022年4月OPEC-10 國產(chǎn)量為2 446.4萬桶/天。3月以來，美國和國際能源署（IEA）其他成員宣布釋放石油儲備，但仍然無法扭轉(zhuǎn)供需基本格局。此外，航運成本繼續(xù)上升。航運綜合指數(shù)克拉克海指數(shù)（ClarkSea Index，油輪、散貨船、集裝箱船和天然氣船收益加權(quán)平均指數(shù)）在2022年第一季度達到了36 507美元/天，比2021年的平均28 700美元/天提高了27%。2022年5月27日，克拉克海指數(shù)上升至42 391美元/天，接近金融危機后的42 600 美元/天的高點。

中國是石油進口大國和商品貿(mào)易大國，俄烏沖突對中國能源安全的影響較大。美歐對俄羅斯實施制裁，造成國際能源價格飆升，使中國能源成本負擔(dān)加重。2022年5月，美國總統(tǒng)拜登在日本東京正式宣布啟動“印太經(jīng)濟框架”（IPEF），試圖拉攏東盟和日韓等國，通過在亞太地區(qū)建立“小圈子”圍堵和遏制中國。美國可能會圍堵中國的主要能源運輸航道，這可能使中國的油氣戰(zhàn)略通道隱患加大。

三是金融體系危機。俄烏沖突導(dǎo)致國際資本市場不確定性增加，美聯(lián)儲加息，加劇了發(fā)展中國家資本外逃風(fēng)險和債務(wù)困境。美聯(lián)儲在2022年3月（25個基點）、5月（50個基點）、6月（75個基點）分別加息，同時進行縮表。全球資本流動和匯率的不穩(wěn)定性增加。全球利率上升，發(fā)展中國家償債成本上升，特別是低收入國家國債利率前4個月最高為8.4%，發(fā)展中國家面臨較大的外債支付風(fēng)險。《2022年可持續(xù)發(fā)展融資報告：彌合融資鴻溝》顯示，“60%的欠發(fā)達國家及其他低收入國家正處于債務(wù)困境高風(fēng)險狀態(tài)，或已經(jīng)陷入債務(wù)困境中”。俄烏沖突后的一段時間內(nèi)，中國債券市場出現(xiàn)了一定程度的外資凈流出現(xiàn)象，近期人民幣對美元匯率從6.3左右開始貶值，最低點甚至接近6.8，出現(xiàn)了短時間較為劇烈的貶值。但近期中國長期國債利率大體穩(wěn)定，沒有跟隨美國加息而提高，中短端利率（包括七天回購利率、一年期國債利率）的下行趨勢則較為明顯。

2.美國持續(xù)加息不可避免，“硬著陸”風(fēng)險加劇

進入2022年，美國經(jīng)濟在震蕩中下行，衰退風(fēng)險開始疊加。2022年第一季度，美國GDP年化環(huán)比下降1.51%，低于先前預(yù)期的高于1%的正增長，自2020年第二季度以來首次出現(xiàn)負增長。在聯(lián)合國5月18日發(fā)布的《世界經(jīng)濟形勢與展望》報告中，將對于美國全年GDP增速的預(yù)測從4%下降為2.6%，且不排除繼續(xù)下調(diào)的可能性。

美國經(jīng)濟增速放緩的原因是多方面的。從國際角度來看，全球疫情反復(fù)與俄烏沖突的影響相互疊加，美國經(jīng)濟面臨的外部不確定性有所上升，食品和能源價格上升造成較為嚴重的供給受阻。從其國內(nèi)角度來看，美聯(lián)儲為應(yīng)對疫情帶來的負面沖擊而實施的一系列超常規(guī)的量化寬松政策持續(xù)推高通脹率，截至2022年5月連續(xù)13個月通脹率超過4%。2022年3月，美國年度總體通脹率升至8.5%，為1981年以來的最高水平，4月份美債長短期收益率倒掛，這一超出預(yù)期的物價上漲與隨之而來的衰退風(fēng)險開始引起市場警覺，納斯達克和標(biāo)普500等股指從3月底開始趨勢性下調(diào)，并于4月創(chuàng)下2008年金融危機以來的最大單月跌幅。

2022年5月4日，在聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示美國經(jīng)濟能夠?qū)崿F(xiàn)“軟著陸”。5月7日，美國前財長拉里·薩默斯公開否定了鮑威爾的判斷，提出美國經(jīng)濟“幾乎肯定”走向表現(xiàn)為經(jīng)濟衰退的“硬著陸”。薩默斯給出這一判斷的理由是，由于疫情暴發(fā)后美國財政部和美聯(lián)儲采取的一系列刺激措施，美國經(jīng)濟已經(jīng)過熱，表現(xiàn)為高通脹率和低失業(yè)水平。由于美聯(lián)儲設(shè)置了較低的長期通脹目標(biāo)（2%），它就必須大力采取加息等緊縮性政策以降低通脹，而這會推升美國的失業(yè)率，迫使美國經(jīng)濟進入衰退。95A9F312-9D51-456B-8D6E-F153F3A28F23

面對金融市場的擔(dān)憂和經(jīng)濟學(xué)家的批評，美聯(lián)儲迅速作出反應(yīng)。在2022年5月加息50個基點之后，6月進一步加力，加息幅度擴大到75個基點，7月很可能以同樣幅度再次加息，加息幅度和節(jié)奏將根據(jù)實際政策效果來調(diào)整。考慮到目前美國的支出結(jié)構(gòu)中消費和投資均在以較快速度增長的事實，加息措施將有效抑制需求增長，降低美國經(jīng)濟增速，并提高失業(yè)率。決定美國是否真的將陷入衰退的關(guān)鍵是失業(yè)率回彈的幅度，以及國際因素導(dǎo)致的供給緊缺何時能夠得到有效緩解。

在未來1—2年內(nèi)，美聯(lián)儲作出過度反應(yīng)的可能性高于允許高通脹持續(xù)，美國經(jīng)濟“硬著陸”的風(fēng)險將繼續(xù)提高，消費者和投資者對于加息的反應(yīng)和俄烏沖突進展將決定2022年下半年的美國經(jīng)濟走勢。

二、促進中國經(jīng)濟穩(wěn)定增長的政策建議

中國經(jīng)濟增長潛力較大，在經(jīng)濟增速承壓的情況下，應(yīng)綜合施策。一方面，在短期內(nèi)穩(wěn)住經(jīng)濟，高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，著力保市場主體、保就業(yè)、保民生，保護中國經(jīng)濟韌性;另一方面，應(yīng)著眼長遠，激活市場主體活力，加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場，務(wù)實擴大對外合作，凝聚人心、重塑信心，推動中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展更上新臺階[3]。

（一）穩(wěn)定消費，釋放消費潛力

消費是拉動中國經(jīng)濟增長的重要引擎，也是暢通國內(nèi)大循環(huán)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。從短期來看，受新冠肺炎疫情影響，中國消費增速變緩，在此背景下，穩(wěn)消費不僅是保基本民生、保市場主體的有效途徑，而且是實現(xiàn)穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)預(yù)期目標(biāo)的關(guān)鍵舉措。對于提振國內(nèi)消費，提出如下建議：

第一，穩(wěn)定居民的消費預(yù)期，對受疫情影響最嚴重的一部分家庭給予直接補助。近期受到新冠肺炎疫情影響，居民收入預(yù)期下降，客觀上造成了部分百姓不敢消費、不愿消費的現(xiàn)實。需要注意的是，這種消費意愿的下降往往具有慣性，特別是醫(yī)療保健消費水平的下降還會影響到居民的健康水平和預(yù)期壽命。因此，建議在保證物流暢通的同時，對受疫情影響最嚴重的一部分家庭給予現(xiàn)金補助，以穩(wěn)住未來的消費愿景。在特殊時期，中國應(yīng)集中注意力辦好自己的事情，穩(wěn)消費就是保經(jīng)濟，保經(jīng)濟就是保生命，就能真正做到生命至上、人民至上。

第二，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟的發(fā)展重點，激勵地方政府培育和發(fā)展本地消費市場。在過去較長時間內(nèi)，政府的激勵主要集中在生產(chǎn)側(cè)，未來應(yīng)轉(zhuǎn)變激勵重點，引導(dǎo)地方政府從抓投資生產(chǎn)轉(zhuǎn)向抓本地消費。建議研究將部分稅收由生產(chǎn)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)向消費環(huán)節(jié)，由生產(chǎn)地征收改為消費地征收，同時建議將居民的滿意度調(diào)查納入干部評價考核體系，激勵各級干部更加關(guān)注民生和消費。

第三，持續(xù)擴大中國中等收入群體規(guī)模，釋放消費潛力。必須認識到，中國經(jīng)濟的內(nèi)需仍然具有旺盛的潛力。當(dāng)前中國社會有4億中等收入人群和10億較低收入人群，建議用3個五年規(guī)劃時間，再幫助4億人口邁入中等收入群體，實現(xiàn)中等收入群體的倍增，充分釋放中國作為全球最大消費市場的發(fā)展?jié)摿Α＿@就需要在城鎮(zhèn)化方面下大力氣，讓那些城市中的外來務(wù)工人員變成城市的居民，真正地融入城市生活，同時支持外來務(wù)工人員的家人隨遷城市并扎根落戶。根據(jù)ACCEPT課題組測算，中等收入群體倍增計劃每年至少能拉動GDP增長0.7—0.75個百分點。

（二）推動重點行業(yè)企業(yè)穩(wěn)定并吸納就業(yè)，促進職業(yè)技能培訓(xùn)市場發(fā)展

受新冠肺炎疫情沖擊影響，當(dāng)前中國就業(yè)形勢承壓。為了應(yīng)對短期的就業(yè)壓力，保障重點群體就業(yè)，提出如下建議：

第一，推動吸納就業(yè)的重點行業(yè)發(fā)展，穩(wěn)定就業(yè)大戶。服務(wù)業(yè)是中國吸納就業(yè)的主力，也是受疫情影響最嚴重的行業(yè)。根據(jù)2018年數(shù)據(jù)，中國服務(wù)業(yè)就業(yè)人員達3.6億人，吸納了超過46%的就業(yè)。中國人民大學(xué)中國就業(yè)研究所聯(lián)合智聯(lián)招聘發(fā)布的《2020年大學(xué)生就業(yè)力報告》也指出，教育、建筑、互聯(lián)網(wǎng)、金融等行業(yè)是近年來吸納大學(xué)生就業(yè)的重點行業(yè)。應(yīng)大力推動重點行業(yè)和相關(guān)企業(yè)發(fā)展，通過保市場主體來穩(wěn)就業(yè)崗位。與此同時，要注意到當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等就業(yè)大戶對就業(yè)的吸納作用，在發(fā)展中解決監(jiān)管的問題，以穩(wěn)定就業(yè)。

第二，促進職業(yè)技能培訓(xùn)市場發(fā)展，解決結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題。長期以來中國高校畢業(yè)生結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題突出，集中表現(xiàn)為大學(xué)生專業(yè)知識與崗位技能需求之間不匹配。為此，建議政府加大對職業(yè)技能教育的政策支持力度，調(diào)動市場和社會力量促進職業(yè)技能培訓(xùn)市場發(fā)展，動員畢業(yè)生參與職業(yè)技能培訓(xùn)，提高就業(yè)能力與市場需求的匹配度。這樣，短期內(nèi)可以緩解就業(yè)市場壓力，長期則有助于解決結(jié)構(gòu)性失業(yè)問題。

（三）暢通基建融資機制，加大新基建、新能源投資強度

當(dāng)前宏觀形勢復(fù)雜，海外流動性緊縮，使用貨幣政策面臨更多不確定性，財政政策相較而言有更大空間，而擴張性財政政策的落地主要依靠基建項目。關(guān)于擴大基建投資，提出如下建議：

第一，新老基建共同發(fā)力，加大新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資力度。傳統(tǒng)基建包括交通、能源、水利等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);新基建則包括互聯(lián)網(wǎng)、云計算、人工智能平臺等相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。傳統(tǒng)基建仍在基建項目中占比較大，是穩(wěn)定經(jīng)濟的主要項目，但是鐵路等傳統(tǒng)基建項目已經(jīng)歷高速發(fā)展期而逐漸趨于穩(wěn)定;而新基建兼具確定性和成長性，符合政策大方向，不會輕易改變趨勢，也是穩(wěn)定經(jīng)濟的重要項目。相較于傳統(tǒng)基建，新基建供需缺口大，需求呈指數(shù)上升，成長性強，行業(yè)處在新興發(fā)展期，具有更強的投資潛力。

第二，暢通融資渠道，確保基建項目順利推進。目前國內(nèi)基建投資的資金來源主要是國家預(yù)算資金、國內(nèi)貸款和自籌資金。建議增加專項債的發(fā)行，加大其對基建投資的支持，并且在適當(dāng)時候考慮發(fā)行特殊國債;在信貸需求總體低迷的情況下，可以考慮放量基建貸款;針對公益性項目，給予財政支持，對符合條件的項目給予中央預(yù)算內(nèi)投資、地方政府專項債券支持;進一步推進城投政策松綁，減少基建配套融資約束;引導(dǎo)社會資金參與縣城建設(shè)，規(guī)范推廣PPP模式;穩(wěn)妥推進基建REITs試點。

第三，考慮碳稅的潛在收益，加大對新能源項目的政策支持力度。適度超前推進風(fēng)電光伏基地、“東數(shù)西算”工程和新能源消納工程等新能源項目建設(shè)，并提供配套資金。積極拓展地方政府新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金來源，鼓勵金融機構(gòu)為新能源企業(yè)提供綠色債券和信貸支持。此外，可設(shè)立新能源財政專項補貼資金，及時有效地為新能源市場主體紓困。同時，要鼓勵和引導(dǎo)民營企業(yè)力量進入，聯(lián)合推進新能源項目建設(shè)。與傳統(tǒng)的大型火電、水電、核電項目不同，新能源項目往往體量較小，尤其是屋頂光伏、分散式風(fēng)電等分布式新能源項目零星分散、點多面廣，可將這類項目向民間資本開放，充分發(fā)揮國有企業(yè)和民營企業(yè)各自優(yōu)勢。95A9F312-9D51-456B-8D6E-F153F3A28F23

第四，建議考慮成立全國性的基礎(chǔ)設(shè)施投資公司，統(tǒng)一管理地方重點基建項目的規(guī)劃、融資、建設(shè)與監(jiān)督。比照世界銀行及其他國際開發(fā)機構(gòu)的運作方式，由這一公司對全國地方重點基建項目進行市場化的成本收益分析，對于具備可行性的項目發(fā)行債券或組織社會資本進行融資，并行使出資人權(quán)利對項目進行監(jiān)督、追責(zé)。通過該方式，一方面可以把地方政府的大量隱性債務(wù)從銀行體系中切割出去，轉(zhuǎn)而依賴債券融資，不讓地方政府的融資和再融資繼續(xù)擠占寶貴的銀行信貸資源，從而有效緩解企業(yè)尤其是中小企業(yè)的融資壓力;另一方面，通過行政手段和市場手段“雙管齊下”，對地方政府的借貸行為進行根本性的有效管理，從而對其舉債及投資行為產(chǎn)生有效制約。

（四）堅持“房住不炒”，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場

新冠肺炎疫情暴發(fā)以后，房地產(chǎn)市場經(jīng)過短期的調(diào)整之后，率先恢復(fù)至正常時期的投資強度和銷售水平，成為宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定增長的重要支撐。2021年下半年，房地產(chǎn)市場受到多重因素影響，出現(xiàn)了快速轉(zhuǎn)冷，當(dāng)前房地產(chǎn)投資、銷售、貸款、土地購置呈全面負增長，這既不利于宏觀經(jīng)濟問題的解決，又不利于百姓住房難題的解決。就推動房地產(chǎn)業(yè)重回正常健康增長的趨勢，提出如下建議：

第一，出臺相關(guān)政策，允許商改住，重點滿足青年人住房需要，防止住房成本過快上升。有關(guān)調(diào)查顯示，當(dāng)前大城市租房開支占年輕人收入的比重高達40%，盡管一些地方政府出臺政策加強對房屋市場的監(jiān)管和干預(yù)，控制房屋的租金價格，但如果不能有效地刺激房屋供給增加，這樣的租金管制可能只會抑制可用的住房數(shù)量。盡管各地在加大保障房建設(shè)的力度，但是征地、拆遷、開發(fā)環(huán)節(jié)耗時長，且保障房建設(shè)地段普遍偏遠，通勤時間成本高昂，因而依舊難以有效解決青年人及中低收入群體的住房需求問題。根據(jù)發(fā)達國家在解決大城市病、增加住房供給上所采取的政策及其效果來看，刺激利用率不足的商業(yè)地產(chǎn)進行修繕和改造，是在短時間內(nèi)大量增加房屋供給的更有效率的方式。建議對于有房價上漲壓力的大型城市，積極研究出臺相關(guān)政策，允許商業(yè)或工業(yè)用建筑向公寓的轉(zhuǎn)化改造。

第二，支持剛需和改善性需求群體的購房意愿。目前約束剛需和改善性需求購房的政策主要是兩個：一是首套房利率水平的激勵效果不足，二是二套房首付比例過高。2008年金融危機時期，中國曾采取了首套房利率7折的措施鼓勵剛需購房，當(dāng)前經(jīng)濟下行幅度超過2008年，而首套房購房利率則大幅高于2008年的相對水平，2008年5年期定期存款利率為5.58%，首套房為3.9%，而當(dāng)前5年期定期存款利率為2.75%，而首套房貸款利率為4.45%，居民購房的實際信貸成本顯著高于2008年。此外，當(dāng)前二套改善性住房的首付比例，在不少城市中實際比重接近80%，嚴重制約了正常的改善性住房需求。建議在“一城一策”的前提下，降低首套房貸款利率，降低二套住房首付比例。此外，在過去幾年房地產(chǎn)調(diào)控中，投資投機需求已經(jīng)完全被遏制，甚至顯示出需求不足的城市，可以考慮退出限購政策，讓市場發(fā)揮決定性作用。

第三，以穩(wěn)定購房者的預(yù)期為前提，進一步澄清房地產(chǎn)稅改革試點的細節(jié)，減輕購房焦慮。盡管財政部已經(jīng)宣布2022年內(nèi)不具備擴大房地產(chǎn)稅改革試點城市的條件，但是對于未來試點城市范圍、稅率、節(jié)奏等重要信息表述還不夠清晰，導(dǎo)致購房者在進行決策時表現(xiàn)出了諸多顧慮。建議相關(guān)部門進一步澄清未來房地產(chǎn)稅改革試點的審慎原則，不顯著增加非投機投資購房群體的支出負擔(dān)，以降低不確定性，穩(wěn)定購房者的預(yù)期。

（五）穩(wěn)定股市，為中國經(jīng)濟發(fā)展注入信心

股市不僅是經(jīng)濟的晴雨表，而且是信心的晴雨表。當(dāng)前中國經(jīng)濟面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，亟須提振企業(yè)家投資的信心和居民消費的信心，股市的信心穩(wěn)住了，中國經(jīng)濟的信心也就穩(wěn)住了。因此，2022年必須多措并舉，著力穩(wěn)定股市，避免指數(shù)大幅調(diào)整。

股市大幅調(diào)整，將帶來負向財富效應(yīng)，在當(dāng)前經(jīng)濟超預(yù)期下行的背景下可能進一步抑制消費恢復(fù)。實證研究表明，A股股價下跌10%，居民消費將下降2%左右，一旦股市出現(xiàn)大幅調(diào)整，很可能產(chǎn)生殺跌現(xiàn)象，將破壞收入分配格局，擴大收入差距。股市大幅調(diào)整，將打擊企業(yè)家特別是民營企業(yè)家信心，沖擊經(jīng)濟活動預(yù)期。當(dāng)前，投資增速低位徘徊，股市大幅調(diào)整會進一步抑制企業(yè)投資活動。疫情沖擊下企業(yè)信用違約問題攀升，股市大幅調(diào)整可能觸發(fā)質(zhì)押風(fēng)險，形成流動性危機，進而引發(fā)信用危機，嚴重沖擊實體經(jīng)濟。在此，就穩(wěn)定當(dāng)前股市提出如下建議：

第一，做好預(yù)案，鼓勵和支持有條件的上市公司開展股票回購業(yè)務(wù)。在經(jīng)濟下行或市場低迷時期，上市公司回購本公司股票有助于向外界傳遞股價被低估的信號、刺激股價回升，進而穩(wěn)定市場信心和預(yù)期。預(yù)計2022年上市公司現(xiàn)金流總體寬裕，貨幣流動性環(huán)境相對放松，建議做好預(yù)案。一旦A股市場持續(xù)下滑并且出現(xiàn)明顯的下滑趨勢，就應(yīng)該鼓勵有條件的上市公司開展股票回購，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)做好相應(yīng)的政策準(zhǔn)備，這比國家基金出手救市效果更好，不僅有助于穩(wěn)定公司股價、增加公司價值、改善資本結(jié)構(gòu)，而且減少了未來被惡意兼并收購的風(fēng)險，有助于上市公司長期健康發(fā)展。

第二，加強部際政策協(xié)調(diào)，避免政策“合成謬誤”短期內(nèi)沖擊市場。當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟形勢復(fù)雜多變，股市敏感性高、信心較為脆弱，收縮性政策對股市的沖擊可能進一步打擊信心，形成惡性循環(huán)。建議推動在國家金融穩(wěn)定委員會層面建立“涉資本市場政策協(xié)調(diào)機制”，相關(guān)政策發(fā)布時機、時點應(yīng)適當(dāng)考慮資本市場反應(yīng)，盡量安排在非交易日或者收盤之后，給市場預(yù)留反應(yīng)時間和調(diào)整空間。

第三，推動資本市場開放，加強對資金跨境流動的監(jiān)管，實現(xiàn)“管得住、放得開”。進一步向國外投資者（包括機構(gòu)投資者和個人）開放A股市場和債券市場，引導(dǎo)海外資金有序布局中國企業(yè)股票和債券，為海外投資者提供匯兌便利和匯率風(fēng)險控制相關(guān)金融工具。進一步推動國內(nèi)A股與歐洲、日本、新加坡等證券交易所的聯(lián)動機制，形成更多類似滬港通、滬倫通的交易合作機制。通過更大力度開放舉措，促改革、促穩(wěn)定。完善境外投資者信息披露要求，強化受托證券期貨經(jīng)營機構(gòu)對境外投資者交易行為管理的職責(zé)。同時，要加強對上市公司海外資產(chǎn)尤其是金融資產(chǎn)的風(fēng)險監(jiān)測，加強外資跨境流動的預(yù)警、預(yù)測與研判，避免外資大進大出和海外金融市場異動沖擊A股市場。95A9F312-9D51-456B-8D6E-F153F3A28F23

（六）穩(wěn)定供應(yīng)鏈和糧食供給，確保經(jīng)濟運行安全

產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的暢通穩(wěn)定是國民經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，是構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局的關(guān)鍵。中國的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈還不完善，存在升級壓力和局部中斷風(fēng)險，需要不斷改進優(yōu)化。2022年3月中下旬以來各種突發(fā)因素超出預(yù)期，中國部分地區(qū)和部分領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定運行受到了一定沖擊，其中汽車行業(yè)尤為凸顯。隨著中央和地方政府一系列助企紓困措施的密集出臺和實施，重點產(chǎn)業(yè)有序復(fù)工，企業(yè)復(fù)工面不斷擴大，生產(chǎn)不利態(tài)勢得到扭轉(zhuǎn)，但仍然存在一定困難，主要反映在人員返崗、物流運輸不暢和零部件供應(yīng)短缺等方面。在諸多政策進一步落實落細和效果持續(xù)釋放的同時，需要特別注意以龍頭企業(yè)和關(guān)鍵企業(yè)為抓手，以點帶鏈促復(fù)工，促進政府與企業(yè)同向發(fā)力，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈抵抗外部沖擊的韌性。

第一，保龍頭企業(yè)生產(chǎn)，抓好關(guān)鍵節(jié)點企業(yè)，穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈大循環(huán)。一方面，通過發(fā)揮龍頭企業(yè)的牽引帶動作用，整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)，支持上下游企業(yè)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)。以產(chǎn)業(yè)鏈條較長的汽車行業(yè)為例，一臺整車涉及的一級供應(yīng)商可能有幾百家，二級供應(yīng)商可能更多，各級供應(yīng)商如果不能正常運營，就會導(dǎo)致整車生產(chǎn)無法滿足市場需求，因而保龍頭企業(yè)生產(chǎn)的同時也就要求保產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定暢通。另一方面，著眼貫通上下游產(chǎn)業(yè)鏈條的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，推動關(guān)鍵節(jié)點企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，保證生產(chǎn)不會因為某些關(guān)鍵節(jié)點的缺失而受阻，以點帶鏈促進產(chǎn)業(yè)鏈暢通，支持帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定與復(fù)蘇。

第二，基于政府與市場經(jīng)濟學(xué)的邏輯，確保政府與企業(yè)共同發(fā)力。在處理政府與企業(yè)關(guān)系時，要正確發(fā)揮政府的作用，幫助企業(yè)克服生產(chǎn)經(jīng)營中遇到的困難，回應(yīng)解決企業(yè)的問題和訴求，暢通產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的對接合作，建立形成穩(wěn)定發(fā)展的協(xié)調(diào)機制。同時也要充分認識到，企業(yè)才是制定生產(chǎn)決策的市場主體，技術(shù)創(chuàng)新和攻關(guān)還是要靠企業(yè)自身，要鼓勵企業(yè)家不畏困難、開拓進取。如江蘇、浙江多地已經(jīng)實行的“鏈長制”，由地方政府領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的“鏈長”，及時協(xié)調(diào)要素保障，為核心企業(yè)協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈治理提供了有力的政策支持。

第三，進一步健全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警體系，優(yōu)化空間配置，提升抵抗沖擊的韌性。在全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈加速重構(gòu)的背景下，中國經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的復(fù)雜性、嚴峻性和不確定性不斷上升，產(chǎn)業(yè)體系的完整和產(chǎn)業(yè)鏈的安全穩(wěn)定面臨較大挑戰(zhàn)。為此，要進一步健全產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警體系，探索新的風(fēng)險預(yù)案。加快提升生產(chǎn)過程的智能化、數(shù)字化，推進關(guān)鍵核心技術(shù)的攻關(guān)突破，增強自身競爭力。加強原材料和關(guān)鍵零部件的供給保障，安全彈性調(diào)整庫存，優(yōu)化零部件供應(yīng)的集中度和配置渠道，動態(tài)調(diào)整與供應(yīng)商的合作模式，促進形成區(qū)域合理分工聯(lián)動發(fā)展的制造業(yè)發(fā)展格局。

糧食安全是國家安全的重要基礎(chǔ)，近期受俄烏沖突、氣候變化、經(jīng)濟衰退等因素的疊加影響，全球糧食安全風(fēng)險驟增。根據(jù)聯(lián)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織（FAO）發(fā)布的《全球糧食危機報告》，2021年全球共有1.93億人經(jīng)歷嚴重的糧食危機，食品價格指數(shù)也于2022年3月創(chuàng)下自1990年該指數(shù)設(shè)立以來的最高紀錄。中國作為全球最大的糧食生產(chǎn)國、消費國和進口國，應(yīng)提前做好應(yīng)對準(zhǔn)備[4]。對此，提出如下政策建議：

第一，提高糧食自給率，優(yōu)化糧食生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，加強國際協(xié)調(diào)合作。盡管中國糧食生產(chǎn)已經(jīng)連續(xù)18年實現(xiàn)豐收，自2015年起糧食年產(chǎn)量始終保持在1.3萬億斤以上，糧食庫存充裕，口糧安全已經(jīng)基本得到保障。但中國糧食結(jié)構(gòu)性短缺問題依然突出，特別是大豆、玉米、大麥等產(chǎn)品進口依賴度和集中度較高，優(yōu)質(zhì)小麥、大米供給不足。在全球糧食危機的大背景下，建議出臺對農(nóng)業(yè)的支持性政策，穩(wěn)住國內(nèi)糧食種植面積，實現(xiàn)糧食增產(chǎn)的目標(biāo)。應(yīng)借此機會，逐步調(diào)整優(yōu)化中國的糧食生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少部分糧食品種的進口依賴。同時，也要加強在糧食安全與貿(mào)易政策領(lǐng)域的國際協(xié)調(diào)合作，共同維護全球農(nóng)業(yè)貿(mào)易和市場秩序。

第二，加大農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的投入，提升糧食生產(chǎn)和儲備效率。與發(fā)達國家相比，當(dāng)前中國糧食生產(chǎn)效率較低，糧食單產(chǎn)水平仍有較大的提升空間。根據(jù)《中國農(nóng)業(yè)展望報告（2022—2031）》，未來十年中國糧食單產(chǎn)水平年均增速有望達到0.9%，預(yù)計2031年糧食產(chǎn)量將達到7.62億噸，糧食自給率將提高到88%左右。建議進一步加大在生物育種、設(shè)施農(nóng)業(yè)、數(shù)字農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域的投入，盡快突破在農(nóng)業(yè)科技領(lǐng)域的“卡脖子”問題。通過技術(shù)賦能，持續(xù)提高中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率和糧食安全水平，實現(xiàn)“藏糧于地、藏糧于技”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

（七）提振互聯(lián)網(wǎng)平臺企業(yè)信心

隨著數(shù)字技術(shù)的發(fā)展與應(yīng)用，平臺經(jīng)濟不僅成為疫情期間輔助政府民生保障的“排頭兵”，而且成為保就業(yè)和穩(wěn)增長、助力中小微企業(yè)紓困和創(chuàng)新發(fā)展的“助推器”。立足百年未有之大變局的時代背景，我們不僅要深刻認識數(shù)字經(jīng)濟在國家發(fā)展全局中的重要地位，把握新時代數(shù)字經(jīng)濟治理與發(fā)展的特點和規(guī)律，而且要進一步完善數(shù)字經(jīng)濟治理體系，這是實現(xiàn)高質(zhì)量增長的內(nèi)在要求，也是實現(xiàn)第二個百年奮斗目標(biāo)的必由之路[5]。經(jīng)歷了近兩年的強監(jiān)管，數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)已經(jīng)基本整頓到位，目前的重點是發(fā)展，保持好技術(shù)優(yōu)勢，拓展產(chǎn)業(yè)生態(tài)，不斷吸納就業(yè)，具體建議如下：

第一，利用好平臺企業(yè)覆蓋面廣和市場下沉的特點，支持就業(yè)和消費。在當(dāng)前3C類和汽車類消費券的基礎(chǔ)上，建議地方政府與平臺企業(yè)加強合作，更有針對性地發(fā)放更多種類的消費券或代金券，在保民生和刺激消費的同時，為依托平臺的中小微企業(yè)紓困解難，托底實體經(jīng)濟。

第二，基于政府與市場經(jīng)濟學(xué)原理，呼吁成立統(tǒng)籌數(shù)字經(jīng)濟治理與發(fā)展的中央層面的“數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展與監(jiān)管委員會”。堅持促進發(fā)展和監(jiān)管規(guī)范兩手抓、兩手都要硬，在發(fā)展中規(guī)范、在規(guī)范中發(fā)展，實施常態(tài)化、差異化、綜合性的統(tǒng)一監(jiān)管，不搞“一刀切”，避免“群龍治水”，尊重市場規(guī)律，鼓勵創(chuàng)新，積極引導(dǎo)平臺企業(yè)健康發(fā)展，不斷提高中國數(shù)字經(jīng)濟企業(yè)的競爭力。

第三，抓住歷史機遇，積極參與國際數(shù)字治理規(guī)則制定。中國已經(jīng)正式申請加入數(shù)字經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定（DEPA），應(yīng)以此為契機，努力構(gòu)建“開放與合作”的數(shù)字經(jīng)濟治理新秩序，依托中國數(shù)字經(jīng)濟廣闊市場和優(yōu)質(zhì)企業(yè)資源，積極對接全球數(shù)字經(jīng)濟高標(biāo)準(zhǔn)新規(guī)則，并著力引領(lǐng)相關(guān)治理規(guī)則調(diào)整，提升中國在數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域的國際影響力，占據(jù)中美競爭關(guān)鍵領(lǐng)域的戰(zhàn)略高地。95A9F312-9D51-456B-8D6E-F153F3A28F23

（八）增加教育投資，提升人力資源總量，增強中國經(jīng)濟長遠發(fā)展?jié)摿?/p>

增加教育投資，可以提高勞動人口的素質(zhì)，提升中國的人力資源總量。雖然近年來中國教育經(jīng)費保持較快增速，但總的來說，中國的公共教育投入水平仍然不高。2020年中國財政性教育經(jīng)費占GDP的比重為4.2%，這一數(shù)值與世界平均水平接近，但仍然遠低于主要發(fā)達國家水平。

在各個教育階段中，學(xué)前教育是公認的教育回報率最高的階段。研究表明，學(xué)前教育所帶來的經(jīng)濟效益遠高于傳統(tǒng)投資收益，也遠高于其他教育階段投資的收益。具體來說，當(dāng)期每單位的學(xué)前教育投入可在15—18年后帶來7.14單位的預(yù)期收益，其中家庭收益占46%，社會收益占54%。除經(jīng)濟效益之外，學(xué)前教育的普及還能帶來很多非經(jīng)濟收益，比如可提高勞動力素質(zhì)、促進女性就業(yè)、提升生育率、降低犯罪率等。

目前中國優(yōu)質(zhì)學(xué)前教育的普及率仍然偏低。據(jù)測算，截至2020年，中國幼兒園3—5歲在園幼兒人數(shù)占適齡兒童總數(shù)的89%，其中公辦幼兒園僅能吸納不到50%的適齡兒童，絕大多數(shù)幼兒家庭不得不承擔(dān)高昂的民辦幼兒園學(xué)費，而國家對學(xué)前教育的投入是相對不足的。據(jù)統(tǒng)計，2020年中國學(xué)前教育的生均經(jīng)費僅為9 411元，大部分教育經(jīng)費需由幼兒家庭承擔(dān)。由于教育外部性的存在，讓幼兒家庭承擔(dān)學(xué)前教育的費用，難以實現(xiàn)最優(yōu)化教育投資，為此，提出如下建議：

第一，政府應(yīng)增加學(xué)前教育投入，增加公辦幼兒園數(shù)量。充分利用現(xiàn)有閑置公共設(shè)施，包括空置廠房、鄉(xiāng)村閑置校舍等，開辦更多價廉質(zhì)優(yōu)的公辦幼兒園，并鼓勵支持街道、集體、國企和事業(yè)單位參與公辦幼兒園建設(shè)，為社區(qū)居民和單位職工提供普惠幼兒園服務(wù)。

第二，政府應(yīng)完善民辦幼兒園普惠園的辦園認定標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)社會力量開辦普惠幼兒園。加大資金扶持力度，通過綜合獎補、租金減免、教師培訓(xùn)、教研指導(dǎo)等方式支持普惠民辦園的發(fā)展，強化民辦幼兒園的過程監(jiān)管和安全監(jiān)管。通過這些方式提升學(xué)前教育的公平性和普惠性，進一步降低家庭的育兒負擔(dān)，提升中國的人力資源潛能。

第三，建議在有條件的地區(qū)加快12年義務(wù)教育的推廣步伐，適當(dāng)增加研究生的招生規(guī)模。這樣做既能促進當(dāng)前的教育支出，提振消費，又能為中國未來的發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)，是應(yīng)對人口老齡化的重要舉措。因為人口受教育程度的提升實際上是整個社會人力資源的積累，而人力資源的積累在一定程度上可以對沖由人口老齡化所帶來的壓力。

（九）修好政府與市場經(jīng)濟學(xué)，加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場

歷史經(jīng)驗告訴我們，統(tǒng)一大市場不可能自發(fā)形成，必須由政府來培育和調(diào)控。建立并完善全國統(tǒng)一大市場，關(guān)鍵在于修好政府與市場經(jīng)濟學(xué)，也就是要建立一套機制，激勵政府培育并調(diào)控市場經(jīng)濟的發(fā)展，讓政府與市場同向發(fā)力。黨的十八大以來，政府與市場的關(guān)系出現(xiàn)了許多積極的變化，各級政府不再唯GDP論，在發(fā)展過程中也更加關(guān)注社會公平的問題，亂作為和貪腐現(xiàn)象大大減少。但是，政府與市場關(guān)系方面又出現(xiàn)了一些新的問題，例如，部分政府官員出現(xiàn)了保守型的行為模式;地方自主權(quán)不足;地方政府遠離了市場的觸感，存在“不作為、亂作為”的問題;地方對于促進消費動力不足;等等[6]。

為了在新時代重塑政府與市場關(guān)系，更好地激勵政府轉(zhuǎn)變行為方式，讓地方政府更好地發(fā)揮主動性和能動性，推動中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，建議采取如下措施：

第一，大幅減少對各級政府的考核指標(biāo)數(shù)量，尤其要減少紅線指標(biāo)的數(shù)量。只有減少部分考核指標(biāo)，才能更加有效發(fā)揮考核的作用。考核指標(biāo)太多，容易導(dǎo)致政府行為的碎片化。考核重點可以設(shè)定為經(jīng)濟發(fā)展的速度與質(zhì)量、百姓滿意度、資源環(huán)境保護三個方面。通過減少和強調(diào)考核指標(biāo)，調(diào)動各級地方政府的積極性，因地制宜提出發(fā)展目標(biāo)。

第二，建立全國統(tǒng)一的約束性發(fā)展指標(biāo)的大市場。當(dāng)下，中國經(jīng)濟打通內(nèi)循環(huán)、釋放內(nèi)需，必須調(diào)動地方政府的積極性。在復(fù)雜的發(fā)展任務(wù)面前，必須設(shè)計一個制度以激勵地方政府去追著市場跑，而不是把精力用于完成各種各樣的指標(biāo)。同時，也要避免過去經(jīng)濟發(fā)展過程中“一管就死，一放就亂”的教訓(xùn)。當(dāng)前一個可行的做法是，中央政府不再分解指標(biāo)層層下達，轉(zhuǎn)而依靠先進的技術(shù)手段和管理體系監(jiān)測相關(guān)指標(biāo)的宏觀總量，在控制總量的前提下，讓各地方政府根據(jù)自身情況進行約束性指標(biāo)的交換與調(diào)整，釋放地方政府活力，中央政府則將更多精力由當(dāng)前的督查地方政府落實各項約束指標(biāo)，轉(zhuǎn)向監(jiān)督統(tǒng)一大市場的運行。

（十）加強國際交流與溝通，積極主動應(yīng)對國際挑戰(zhàn)

當(dāng)今世界，百年變局交織世紀疫情，經(jīng)濟全球化遭遇逆流，地緣政治風(fēng)險加劇，世界進入新的動蕩變革期。在新形勢下，盡管有個別國家的政客出于意識形態(tài)和一己私利反對全球化，但是絕大多數(shù)國家仍然堅定地認為，經(jīng)濟全球化和多邊主義仍然符合全球絕大多數(shù)百姓的利益，這是社會生產(chǎn)力發(fā)展的客觀要求和科技進步的必然結(jié)果，雖有波折，但總體方向并不以人的意志為轉(zhuǎn)移。

改革開放以來，中國始終堅持對外開放的基本國策，不斷擴大對外開放，從經(jīng)濟全球化中受益并對此作出了重要貢獻。面對當(dāng)前錯綜復(fù)雜的國際環(huán)境，中國應(yīng)堅定不移支持和參與經(jīng)濟全球化、堅定不移全面擴大開放。為此，建議采取如下措施：

第一，主動加強國際交流與溝通。具體來說，在條件允許且航班逐步恢復(fù)的情況下，應(yīng)鼓勵中國的學(xué)者、官員多參加各類重要的國際經(jīng)濟、金融會議，發(fā)出中國聲音，表明中國捍衛(wèi)經(jīng)濟全球化的堅定立場。

第二，積極主動參與全球經(jīng)濟治理。通過參與制定全球經(jīng)濟新規(guī)則，提升中國經(jīng)濟的競爭力和影響力。中國參與國際治理的時間較短，在此過程中，應(yīng)持續(xù)積累參與全球經(jīng)濟治理的經(jīng)驗，探索與其他國家協(xié)商談判的方式與路徑，并培養(yǎng)一批熟悉國際規(guī)則與跨國合作、具有國際溝通能力與國際組織工作經(jīng)驗的人才。亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（AIIB）、新開發(fā)銀行（NDB）等新興國際組織，以及區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）、已正式申請加入的數(shù)字經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定（DEPA）等，均是這方面的有益探索與實踐。95A9F312-9D51-456B-8D6E-F153F3A28F23

參考文獻

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[2]Global Crisis Response Group on Food， Energy and Finance. Global impact of war in Ukraine on food， energy， and finance systems[R]. United Nations Report， 2022， https：//bit.ly/GCRG-Brief-01.

[3]清華大學(xué)中國經(jīng)濟思想與實踐研究院（ACCEPT）宏觀預(yù)測課題組﹒走出疫情 穩(wěn)字當(dāng)頭——2021年中國宏觀經(jīng)濟形勢分析與2022年發(fā)展預(yù)測[J]﹒改革，2022（1）：28-42﹒

[4]韓楊.中國糧食安全戰(zhàn)略的理論邏輯、歷史邏輯與實踐邏輯[J]﹒改革，2022（1）：43-56.

[5]王勇，張瑋藝，伍凌智.論平臺企業(yè)“開放中立”的治理原則[J]. 改革，2022（4）：55-67.

[6]李稻葵，等. 中國的經(jīng)驗：改革開放四十年的經(jīng)濟總結(jié)[M]. 上海：上海三聯(lián)書店，2020.

Take Comprehensive Measures to Overcome the Challenges and Stablize the Economy： Analysis of China's Macroeconomic Situation in the First Half of 2022 and Future Prospects

Acdemic Center for Chinese Economic Practice and Thinking， Tsinghua University（ACCEPT）

Abstract： The recent outbreak of a new round of domestic epidemic has severely impacted the industrial chain and supply chain. Investment， consumption， and trade have all been under tremendous downward pressure， damaging the vitality of China's economy. At the same time， international environment has been deterioriating with potential "triple crises"（i.e.， food crisis， energy crisis and debt crisis） caused by Russia-Ukraine conflicts and a likely economic "hard-landing" in the US and EU owing to monetary policy tightening with inflation rates hitting 40-year high. The US has also been making efforts to coordinate its allies to systematically reduce industrial dependence on China and even block China from global industrial networks. With a set of effective measures， the economic growth rate in the second half of the year is expected to stay in a reasonable range， and the growth potential of China's economy will continue to be released.

Key words： macroeconomic conditions; international economic conditions; economic growth rate; macroeconomic polices95A9F312-9D51-456B-8D6E-F153F3A28F23