東盟保險市場國別特征研究之文萊：王室直接支持的塔卡福業(yè)務(wù)

陸峰

(廣西財經(jīng)學(xué)院 廣西南寧 530007)

2014年5月22日，習(xí)近平總書記在外國專家座談會上指出“任何一個民族、任何一個國家都需要學(xué)習(xí)別的民族、別的國家的優(yōu)秀文明成果?！北疚膶ξ娜R的保險市場特征進行研究。文萊、馬來西亞和印度尼西亞(以下簡稱“印尼”)作為東盟保險市場中多數(shù)民眾信仰相同的國家，三國都重視發(fā)展塔卡福業(yè)務(wù)且各具特色。塔卡福是Takaful的音譯，指一些人聯(lián)合起來設(shè)立共同基金，以對遭受意外災(zāi)難的成員給予經(jīng)濟補償?shù)姆绞剑且罁?jù)沙里亞(Shariah)經(jīng)濟思想的保險種類(Fauzi et al,2016；NorAin Binti Mohammad Sopian,2021)。文萊保險市場的特征在于其塔卡福業(yè)務(wù)得到了王室的直接支持，具體見本文的下述分析。

1 王室成員直接擔任金融與保險監(jiān)管部門負責人，塔卡福業(yè)務(wù)發(fā)展得到保障

文萊實行三位一體的政治制度(MIB)，國家維護馬來語言、文化和風(fēng)俗主體地位，王室地位至高無上。文萊憲法規(guī)定，蘇丹為國家元首，擁有最高行政權(quán)力和頒布法律的權(quán)力。2004年通過的憲法修正案，賦予了蘇丹無須經(jīng)立法院同意可自行頒布緊急法令等法令的權(quán)利。文萊現(xiàn)任蘇丹是哈吉·哈桑納爾·博爾基亞(Sultan Haji Hassanal Bolkiah)，于1967年繼位，是國家首相，并且還兼任了多個部長職務(wù)。首相府高級部長由王儲哈吉·阿爾達迪·比拉(Haji Al-Muhtadee Billah)擔任。經(jīng)濟方面必然是國家的重點領(lǐng)域，因此蘇丹也兼任了“財政與經(jīng)濟部”部長。在文萊，蘇丹王室主導(dǎo)著國內(nèi)一切政治、經(jīng)濟、社會、文化等事務(wù)，握有極大權(quán)力(商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院等，2020)。

在金融及保險的監(jiān)管領(lǐng)域，根據(jù)2010年的文萊金融監(jiān)管法令，文萊金融管理局(Autoriti Monetari Brunei Darussalam，AMBD)得到設(shè)立，并于2011年1月正式開始運作，所監(jiān)管的領(lǐng)域包括銀行、信托基金(TAIB)、常規(guī)保險、塔卡福、金融公司、貨幣兌換商等。文萊金融管理局董事局主席是由王儲比拉擔任的。2021年6月，文萊金融管理局宣布更名為文萊中央銀行(Brunei Darussalam Central Bank,BDCB)，仍履行與其前身相同的職能，中央銀行的董事會成員由蘇丹博爾基亞任命。可見，在經(jīng)濟與金融領(lǐng)域，文萊王室成員直接參與了具體管理，這使得包括塔卡福業(yè)務(wù)在內(nèi)的有關(guān)金融領(lǐng)域，在文萊國內(nèi)有著不可撼動的發(fā)展地位。

2 文萊的塔卡福經(jīng)營業(yè)績與自身行業(yè)水平不相匹配

盡管文萊在東盟各國中屬于經(jīng)濟發(fā)展程度較高的，但過度依賴石油與天然氣是其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的長期問題，2021年上半年油氣產(chǎn)業(yè)占GDP總額比重仍高達50.2%。此外，不足45萬的人口、僅0.5萬平方公里左右的國土面積，致使其金融等領(lǐng)域發(fā)展空間有限，因此國內(nèi)的金融主體數(shù)量也較少。然而，相較于馬來西亞、印尼等其他文化因素相似的東盟國家，文萊塔卡福業(yè)務(wù)的經(jīng)營業(yè)務(wù)水平優(yōu)于前兩者，具體表現(xiàn)在以下兩方面。

(1)文萊塔卡福保費收入(Contribution)在其國內(nèi)保險市場中的比重較高。由圖1可知，文萊的塔卡福保費收入在其國內(nèi)保險市場中一直以來都是維持在50%左右，可以說與常規(guī)保險業(yè)“勢均力敵”，長期維持著“半壁江山”的地位，這在有塔卡福業(yè)務(wù)的東盟保險市場中是絕無僅有的。同這一比重做對比，印尼是在30%～40%，馬來西亞只是在10%～20%。

圖1 2014年—2020上半年文萊、馬來西亞、印尼塔卡福保費收入在自身保險市場中的比重情況

(2)文萊塔卡福業(yè)務(wù)的保險密度與保險深度相比馬來西亞和印尼更優(yōu)(見表1)。文萊塔卡福保險密度比馬來西亞有1個數(shù)量級的優(yōu)勢，而文萊塔卡福保險深度與馬來西亞幾乎是同一水平，但8年來的均值是0.80%，略優(yōu)于馬來西亞0.72%的均值。

表1 2014年—2020上半年文萊、馬來西亞、印尼塔卡福業(yè)務(wù)的保險密度與保險深度情況

在上述兩個方面，文萊都做到了東盟塔卡福市場的第一，但聯(lián)系到文萊保險業(yè)自身的發(fā)展狀況，文萊作為一個人口少的小國，也沒有像新加坡一樣開展大量的離岸業(yè)務(wù)?？梢哉J為文萊塔卡福業(yè)務(wù)成績與其自身保險業(yè)發(fā)展水平是不匹配的，此情況的出現(xiàn)應(yīng)當不僅僅只是國家特殊經(jīng)濟體制的作用，或許與王室參與的因素有關(guān)。

3 王室直接影響著文萊所有塔卡福公司

文萊共有塔卡福公司4家，歸屬于兩個集團旗下。一是文萊塔卡福集團STBD(Syarikat Takaful Brunei Darussalam Sdn Bhd,STBD)，旗下有經(jīng)營財產(chǎn)塔卡福(General Takaful)業(yè)務(wù)的TBA(Takaful Brunei Am Sdn Bhd)公司、經(jīng)營人壽塔卡福(Family Takaful)業(yè)務(wù)的TBK(Takaful Brunei Keluarga Sdn Bhd)公司；另一個集團是文萊信托集團(TAIB)，旗下有經(jīng)營財產(chǎn)塔卡福的IITGT公司、經(jīng)營人壽塔卡福的IITFT公司。這兩個集團，一家(STBD)是由蘇丹直接控股，另一家(TAIB)是由蘇丹根據(jù)法律組織設(shè)立，下文對兩個集團的股權(quán)情況進行分析。

文萊塔卡福集團(STBD)在文萊塔卡福市場中規(guī)模最大，其股東有兩個：一是“蘇丹·哈吉·哈桑納爾·博爾基亞基金會(Sultan Haji Hassanal Bolkiah Foundation)”，持股69%；二是沙里亞銀行文萊有限公司(IBDB)，持股31%，而該銀行的主要股東分別是文萊財政部、博爾基亞基金會、文萊投資局及約6000名個人投資者。

在此，值得特別說明的是博爾基亞基金會，該基金會首先讓人印象深刻之處在于其名稱就是現(xiàn)任蘇丹的名字。該基金的設(shè)立是依據(jù)“蘇丹·哈吉·哈桑納爾·博爾基亞基金會法(Yayasan Sultan Haji Hassanal Bolkiah Act)”，該法第11條闡明了該基金目的在于民眾福利、教育、發(fā)展等方面，但第14條規(guī)定該基金可以用來投資(Investment)。雖然該法沒有相關(guān)條款表示該基金屬于蘇丹的個人財產(chǎn)，但該法第12條明確指出“蘇丹哈吉·哈桑納爾·博爾基亞及其王室成員隨時出資”是該基金的資金來源之一。王室出資設(shè)立保險公司在東盟保險市場中非常罕見，而在文萊塔卡福集團(STBD)的官網(wǎng)上，對于博爾基亞基金是本集團股東的信息毫不避諱，而是直接顯示在顯眼的位置，可見在文萊民眾心中，博爾基亞基金會起到增強信用的作用，相當于一種背書。

文萊信托集團(TAIB)的具體股東沒有公開資料，只是以“政府關(guān)聯(lián)公司”的稱呼介紹，但事實上該公司同樣“來頭不小”，其是由蘇丹博爾基亞在1991年親自啟動的，是文萊的第一個沙里亞金融機構(gòu)。公司的設(shè)立也依據(jù)有專門法律(CAP.163號)，該法第22條闡述了資金來源，主要包括存款、政府撥款、自身投資所取得的回報等多方面。該法沒有出現(xiàn)資金的來源是由蘇丹博爾基亞王室出資，可以推測該公司在最初主要由政府出資成立。

4 王室控股的塔卡福公司經(jīng)營業(yè)績明顯優(yōu)于另一家公司

盡管政府出資的文萊信托集團(TAIB)是最早開展塔卡福業(yè)務(wù)的，但是后續(xù)成立、由王室出資的文萊塔卡福集團(STBD)在當前的財產(chǎn)或人壽塔卡福市場中的實力均更優(yōu)。如表2所示，2020年文萊財產(chǎn)塔卡福市場中，TBA公司的資產(chǎn)規(guī)模占全市場67.87%、保費收入規(guī)模占68.31%，其凈保費收入、塔卡福收益、留存收益、投資收益均高于IITGT公司，并且資產(chǎn)負債率與凈賠付率更低、承保收益率更高，經(jīng)營穩(wěn)健性更強；同年的人壽塔卡福市場中，TBK公司的資產(chǎn)規(guī)模占全市場57.96%、保費收入規(guī)模占69.67%，除投資收益外，其他各類型收益的額度均高于IITFI公司，并且資產(chǎn)負債率與凈賠付率控制得更低、承保收益水平更高。

表2 2020年文萊財產(chǎn)與人壽塔卡福公司的財務(wù)指標情況

除了財務(wù)指標上的差距外，目前文萊塔卡福集團(STBD)在文萊已開設(shè)8家分支機構(gòu)、擁有200名員工，2020年保費收入的市場占有率接近70%，個人及法人客戶數(shù)量超過10萬，2017—2019年連續(xù)三年獲得國際塔卡福獎(International Takaful Awards)、2020年獲得亞洲保險大獎委員會頒發(fā)的數(shù)字創(chuàng)造性獎(The Digital Initiative Awards)和國際金融大獎委員會頒發(fā)的文萊最佳塔卡福公司獎(The Best Takaful in Brunei Awards)。兩個集團發(fā)展愿景的措辭也相差較大，一般而言，愿景作為公司未來發(fā)展目標都會樹立得比較宏大，文萊塔卡福集團(STBD)的愿景就是“希望成為客戶心中唯一的塔卡福供應(yīng)商”，而文萊信托集團(TAIB)的愿景只是“成為文萊市場中提供塔卡福業(yè)務(wù)的首選公司”。綜上，考慮兩者在財務(wù)指標、市場份額、獎勵、企業(yè)文化多種方面的差距，可以認為文萊塔卡福集團(STBD)的發(fā)展成績與文萊王室的直接支持是不無關(guān)系的。

5 結(jié)語

綜上分析，可以認為文萊保險市場的重要特征在于其塔卡福產(chǎn)業(yè)得到了王室的直接支持。2014年9月24日，習(xí)近平總書記在紀念孔子誕辰2565周年國際學(xué)術(shù)研討會上指出，“每一個國家和民族的文明都扎根于本國本民族的土壤之中，都有自己的本色、長處、優(yōu)點。我們應(yīng)該維護各國各民族文明多樣性，加強相互交流、相互學(xué)習(xí)、相互借鑒，而不應(yīng)該相互隔膜、相互排斥、相互取代”。本文是對文萊保險市場特征的學(xué)術(shù)研究，并非表示借鑒及宣揚推廣，也不代表作者個人信仰，通過了解其他國家的發(fā)展歷程，我們能更加堅定對自身的道路自信、理論自信、制度自信和文化自信。