新基金凈值回撤為何快

黃羅維

從投資的實際效果看，與老基金相比，新基金存在著一些無法回避的投資缺陷。

前一段時間，股市曾一度出現明顯的震蕩，引起了許多投資者的關注。在這樣的市場大背景下，很多基金的凈值都出現了明顯的回撤。在這些基金中，如果仔細分析一下，我們可以發現新基金凈值的回撤幅度明顯大于老基金。那么，究竟是什么原因造成了這一狀況呢？

在基金投資領域，有關新基金和老基金的比較，始終都是一個熱門話題。特別值得關注的是，在經歷了2019年和2020年的基金大牛市之后，2021年年初，許多新成立的基金受到了投資者的熱烈追捧。不過時至今日，這些新基金的凈值大部分都出現了20%～30%的回撤。

新基金之所以吸引人，很重要的原因在于其1元的申購價格，在市場行情比較好的時候，容易使人產生一種“原始股”的錯覺，讓投資者感覺很劃算。然而，從投資的實際效果看，與老基金相比，新基金存在著一些無法回避的投資缺陷。

首先，新基金剛剛成立，很多相關信息尚不明朗，你并不了解它的完整情況，對其未來走勢更是無法把握，這會給你在選擇品種時帶來不少困惑。第二，新基金成立后，存在一個建倉的過程，如果當時市場的估值比較高，新基金的建倉就會比較困難，“被動”建倉的結果往往比較尷尬。第三，老基金由于有了一個長期運作的過程，大家可以更為清晰地了解其投資風格、凈值回撤等情況，并能夠運用一些量化指標進行判斷，而新基金則很難做到這一點。最后，一些金融機構售賣新基金也有其利益的驅動，在這種情況下，他們會更多地推薦投資者去購買新基金，使你在不知不覺中進入了誤區。

其實，所謂老基金，只是因為它已經完成了建倉，持有一個相對完整的投資組合，包括股票、債券和現金等。經過一段時間的運作，其凈值會隨市場行情發生波動，然而它并不存在估值的高低，凈值就是全部的資產，這一點與上市公司的股票價格有很大不同。從這個意義而言，老基金和新基金的主要區別只是在于，新基金還沒有建倉，還未持有任何投資組合而已。

所以，筆者認為投資基金就像是交朋友，老基金就是一位老朋友，你對他的方方面面都比較了解，與這樣的朋友交往心里也會比較踏實。與此同時，基金也有很多類別，包括股票型、混合型、債券型等，究竟哪種類型更適合你，也需要一段時間的磨合。所以從這一點來說，在挑選基金的時候，我們可以根據不同的類別，選擇相對應的幾只基金，長期跟蹤它們的走勢，最后確定投資的對象。BB80066B-E5D9-4376-B0DB-1CEFCD6261EE