數(shù)字藏品賦能實體才是最終出路

陳希琳

數(shù)字藏品可謂是2021年的“紅人”，在藝術界、收藏界、投資界、科技界掀起熱浪，藏品價格不斷創(chuàng)下新高。

許多機構投資人越來越關注NFT賽道，各類平臺、內容生產(chǎn)和推廣公司等都在躍躍欲試。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、金融機構、營銷服務商、影視文娛公司、媒體機構紛紛搶灘數(shù)字藏品市場，阿里“鯨探”、騰訊“幻核”、京東“靈稀”等數(shù)字藏品平臺密集涌現(xiàn)。

如今，數(shù)字藏品平臺“大軍”仍在不斷壯大。今年3月，數(shù)字藏品平臺僅有100多個，到了5月，這一數(shù)字已經(jīng)猛漲到300多，大平臺陸續(xù)進場，小平臺相繼涌現(xiàn)。

虛假繁榮？

數(shù)字藏品是一種基于區(qū)塊鏈發(fā)行的數(shù)字商品，是指使用區(qū)塊鏈技術，對應特定的作品、藝術品生成的唯一數(shù)字憑證，在保護其數(shù)字版權的基礎上，實現(xiàn)真實可信的數(shù)字化發(fā)行、購買、收藏和使用。

可以說這是一種中國化的NFT替代品。

洪泰基金合伙人陳文思在接受《經(jīng)濟》雜志、經(jīng)濟網(wǎng)記者采訪時表示，數(shù)字藏品在國外也被稱為加密數(shù)字藝術品，具有唯一編號、永久存證、不可復制、不可篡改的特點。2021年初，NBA?Top?Shot火爆出圈，熱度最高的時候，單日交易額可達4500萬美元。其中，成交額最高的數(shù)字球星卡為著名球星勒布朗·詹姆斯在2020年總決賽的一記扣籃，成交額高達23萬美元。2021年3月，NFT藝術《Everydays：the?First?5000?Days》以6934萬美元在佳士得成交后，NFT市場持續(xù)火爆。

據(jù)陳文思介紹，由于NFT的價格屢創(chuàng)新高，已經(jīng)成為了公認的數(shù)字資產(chǎn)，很多基金和家族辦公室也開始把NFT列為資產(chǎn)配置的一部分。

那么，NFT的高價是否有相應的支撐基礎？是否像當年的ICO一樣是一種虛假繁榮？

在陳文思看來，數(shù)字藏品的價值主要有交換價值、使用價值（包括娛樂價值、收藏價值、社交價值、生產(chǎn)價值以及傳播價值）。

隨著數(shù)字經(jīng)濟的不斷成熟以及區(qū)塊鏈加密技術在數(shù)字版權保護領域的應用，越來越多的藝術家加入到了數(shù)字藏品的創(chuàng)作隊伍中。

2021年3月，當代超寫實畫派的領軍人物冷軍的《新竹》以NFT形式在OpenSea上拍賣，其原畫在線下同步焚燒，這一舉措保證了這一幅畫作鏈上版權的唯一性。

2021年5月，中國藝術家徐冰與萬戶太空藝術合作的《天書號》數(shù)字藝術品拍出了30萬美元的價格。

陳文思表示，過去，數(shù)字內容最大的痛點在于難以確定產(chǎn)權以及追溯，互聯(lián)網(wǎng)本身所具有的開放性和分享性，在某種程度上卻成為數(shù)字內容創(chuàng)作者積極性的阻礙，甚至出現(xiàn)過盜版方倒打一耙原作者的事情。而清晰的產(chǎn)權是任何一種智力產(chǎn)品形成生態(tài)的基礎。區(qū)塊鏈技術的出現(xiàn)，特別是NFT技術，非常針對性地解決了數(shù)字內容版權的問題。NFT技術的本質通過區(qū)塊鏈對數(shù)字內容進行加密。加密后每個數(shù)字藏品都與特定區(qū)塊鏈上的唯一序列號互相綁定，永久存在，可追溯，不可復制，不可篡改，不可分割，也不能互相替代。

經(jīng)NFT技術標識過的數(shù)字化作品、藝術品或商品也就被稱為數(shù)字藏品，其內容形式包括但不限于圖片、音樂、視頻及3D模型等，相較傳統(tǒng)藝術形式更為多樣。

“萬物皆可NFT”

國內數(shù)字藏品市場的發(fā)展似乎驗證了“萬物皆可NFT”。

2022年1月24日，3D再現(xiàn)鎏金寶頂，天壇建筑群系列數(shù)字藏品發(fā)售。

2月25日，中國首個中醫(yī)藥古籍IP數(shù)字藏品《本草綱目》金陵本簽約發(fā)布儀式暨2022元宇宙數(shù)字藏品發(fā)展線上研討會正式舉辦。

3月，上海交響樂團發(fā)行了第一款NFT藏品——一段2分21秒的音頻，來自中國最早的交響樂唱片定價19.9元，限量發(fā)行1萬份;由國家衛(wèi)星氣象中心（國家空間天氣監(jiān)測預警中心）獨家授權，中國天氣發(fā)布“擁抱星辰大海”中國風云氣象衛(wèi)星系列數(shù)字藏品;由嵩山少林寺武術館與華冠文化、意樹數(shù)藏聯(lián)合打造的中國功夫系列數(shù)字藏品——功夫守護者正式上線“意樹數(shù)藏”官網(wǎng)平臺，藏品上線10分鐘內全部售罄。

4月，工業(yè)和信息化部工業(yè)文化發(fā)展中心發(fā)布《關于征集首批工業(yè)文化數(shù)字藏品的通知》。為落實國家“十四五”規(guī)劃《綱要》和八部門聯(lián)合印發(fā)的《推進工業(yè)文化發(fā)展實施方案（2021-2025）》，將籌建工業(yè)元宇宙服務平臺，并擬于2022年推出首批工業(yè)文化數(shù)字藏品。

5月，《人民日報》首個數(shù)字藏品之新中國第一個勞動節(jié)頭版在數(shù)藏中國發(fā)布。隨后五四青年節(jié)，中國青年出版總社聯(lián)合數(shù)元Meta平臺，推出首款數(shù)字文化藏品《雙飲圖》。

實體企業(yè)也開始紛紛推出自己的數(shù)字藏品，通過這種創(chuàng)新方式為傳統(tǒng)產(chǎn)品賦能，開啟了品牌經(jīng)濟新模式。

在國內，2021年雙十一中五糧液、自然堂、科顏氏等品牌更是在天貓上架了自己的數(shù)字藏品，多數(shù)剛一上線就被搶購一空。

2022年1月20日，伊利聯(lián)合騰訊幻核推出“冠軍閃耀2022”數(shù)字藏品。2022年1月25日，特侖蘇聯(lián)合騰訊至信鏈推出沙漠綠洲限量數(shù)字藏品。

“通過一些最近的數(shù)字藏品案例，我們看到了品牌經(jīng)濟的新模式。傳統(tǒng)的觸達用戶的模式是通過投放廣告，或者邀請明星、網(wǎng)紅、KOL來代言。傳統(tǒng)的模式通常存在獲客成本高，無法精準觸達用戶等問題。”陳文思表示，結合數(shù)字藏品的營銷模式，一方面讓數(shù)字藏品不再是炒作投機的工具，更可能為品牌建立自己真正的社區(qū)，建立與客戶聯(lián)系的橋梁，通過數(shù)字藏品將企業(yè)的會員變成企業(yè)藏家，收藏企業(yè)的每一次高光時刻，通過數(shù)字藏品，營銷模式將走入全新的時代。

以虛促實

國家對虛擬貨幣的監(jiān)管政策一向嚴格，對防范虛擬貨幣交易風險已推出大量政策進行規(guī)范。盡管國家對虛擬貨幣風險防范有明確規(guī)定，但政策層面針對數(shù)字藏品本身的監(jiān)管體系仍不健全。

在目前不完備的監(jiān)管體系下，國內NFT交易平臺、NFT項目創(chuàng)作者與投資者三方都處于謹慎探索階段。0ADEF19E-89AA-4CCA-8309-45A824D740EA

2022年2月，銀保監(jiān)會發(fā)布了關于防范以“元宇宙”名義進行非法集資的風險提示。一是編造虛假元宇宙投資項目。有的不法分子翻炒與元宇宙相關的游戲制作、人工智能、虛擬現(xiàn)實等概念，編造包裝名目眾多的高科技投資項目，公開虛假宣傳高額收益，借機吸收公眾資金，具有非法集資、詐騙等違法行為特征。

二是打著元宇宙區(qū)塊鏈游戲旗號詐騙。有的不法分子捆綁“元宇宙”概念，宣稱“邊玩游戲邊賺錢”“投資周期短、收益高”，誘騙參與者通過兌換虛擬幣、購買游戲裝備等方式投資。此類游戲具有較強迷惑性，存在卷款跑路等風險。

三是惡意炒作元宇宙房地產(chǎn)圈錢。有的不法分子利用元宇宙熱點概念渲染虛擬房地產(chǎn)價格上漲預期，人為營造搶購假象，引誘進場囤積買賣，須警惕此類投機炒作風險。

四是變相從事元宇宙虛擬幣非法謀利。有的不法分子號稱所發(fā)虛擬幣為未來“元宇宙通行貨幣”，誘導公眾購買投資。此類“虛擬貨幣”往往是不法分子自發(fā)的空氣幣，主要通過操縱價格、設置提現(xiàn)門檻等幕后手段非法獲利。

銀保監(jiān)會表示，上述活動打著“元宇宙”旗號，具有較大誘惑力、較強欺騙性，參與者易遭受財產(chǎn)損失。社會公眾需要增強風險防范意識和識別能力，謹防上當受騙，如發(fā)現(xiàn)涉嫌違法犯罪線索，可向當?shù)赜嘘P部門舉報。

從近期政策動態(tài)來看，監(jiān)管仍然處于收緊狀態(tài)。3月，騰訊微信、螞蟻集團相繼收緊數(shù)字藏品平臺的規(guī)則，下架部分數(shù)字藏品公眾號、小程序。騰訊微信在近期下架了多個數(shù)字藏品平臺，并關閉了多家數(shù)字藏品平臺公眾號。對于未關停的賬號，也發(fā)送了補齊資質的要求。

4月13日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會、中國銀行業(yè)協(xié)會、中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《關于防范NFT相關金融風險的倡議》，提出堅決遏制NFT金融化證券化傾向，從嚴防范非法金融活動風險。

這些加強監(jiān)管的消息、措施是否會按下國內數(shù)字藏品行業(yè)發(fā)展的暫停鍵？

財通證券研究認為，國內數(shù)字藏品未來會做大做強生產(chǎn)力屬性，不會發(fā)揮金融屬性。加強監(jiān)管有助于數(shù)字藏品市場的健康發(fā)展，有助于市場的維穩(wěn)。

對于該問題的判斷主要基于兩個維度，首先，加強監(jiān)管對于數(shù)字藏品行業(yè)并不是一個“負面”的消息，相反，是一個積極的信號;其次，劣質平臺退出與更多產(chǎn)業(yè)進行數(shù)字藏品布局將同時作用于市場總發(fā)行額與平臺數(shù)量這兩項指標，短期內兩者對指標的影響將趨于抵消，而從長期來看，更多產(chǎn)業(yè)展開數(shù)字藏品布局帶來的增量將顯著高于劣質平臺退出帶來的減少量。

同時，國內數(shù)字藏品的發(fā)展與國外相比出現(xiàn)了路徑分化。

安信證券研究認為，這種分化主要體現(xiàn)在：

底層技術架構不同。海外的NFT平臺大多架構在去中心化的公鏈之上，而國內的主流NFT平臺基本依托于聯(lián)盟鏈運營，并非完全去中心化。現(xiàn)階段國內NFT主要是基于聯(lián)盟鏈而發(fā)展，是符合國內合規(guī)環(huán)境下的一個相對較優(yōu)的實現(xiàn);

NFT與數(shù)字藏品的定位及商業(yè)模式差異大。體現(xiàn)在NFT的價值定位、發(fā)行方式、定價方式、交易方式等方面。海外較為開放的創(chuàng)作者環(huán)境以及完全放開的二級市場，使得NFT產(chǎn)品的供給非常豐富，處于買方市場。而國內數(shù)字藏品市場呈現(xiàn)出供不應求的狀態(tài);

海外NFT發(fā)展路徑更具創(chuàng)新性與多元化。海外的公鏈NFT與國內的聯(lián)盟鏈數(shù)字藏品的稟賦不同，因此兩者的發(fā)展路徑相異，前者在模式創(chuàng)新上更具活力、發(fā)展更加多元化，后者在版權保護、傳統(tǒng)文化宣傳上正在發(fā)揮積極作用。

那么，當國內選擇與海外數(shù)字藏品差異化較大的道路，國內數(shù)字藏品行業(yè)的發(fā)展是否能復刻海外數(shù)字藏品在去年下半年的高速發(fā)展階段？國內數(shù)字藏品的發(fā)展空間是否會因為數(shù)字藏品強調實業(yè)賦能屬性、弱化金融屬性而受限？

財通證券認為，“以虛促實”符合我國對于數(shù)字經(jīng)濟與數(shù)字技術發(fā)展的規(guī)劃，是符合我國國情的，同時根據(jù)目前數(shù)字藏品賦能實體產(chǎn)業(yè)已有的案例，數(shù)字藏品已經(jīng)表現(xiàn)出在該方向強大的潛力。

安信證券預計，目前國內數(shù)字藏品商品屬性遠大于金融屬性，預計二級交易放開仍需要時間，而在過程中監(jiān)管對數(shù)字藏品平臺的合規(guī)性要求也將持續(xù)嚴格。但長遠看，數(shù)字藏品營運較為成熟的頭部平臺有望持續(xù)規(guī)范性發(fā)展。

長期看，區(qū)塊鏈與NFT要能夠真正地對整體行業(yè)起到革新作用，依賴于相關技術的進步、法律合規(guī)的跟進：一是技術層面，區(qū)塊鏈的技術儲備、人才儲備仍不充足;二是政策層面，合規(guī)監(jiān)管尚待完善，且政策的細化是一個長期的過程;三是賽道發(fā)展多元化層面，賦能實體經(jīng)濟，才有望打開市場空間。

“上一代移動互聯(lián)網(wǎng)其實解決了信息傳遞的零延遲和零成本，下一代要解決價值傳遞的零延遲和零成本。而區(qū)塊鏈和NFT是不可或缺的改變生產(chǎn)關系的技術。”陳文思表示，這個行業(yè)下一步會有非常大的競爭，一些不規(guī)范的平臺會被淘汰，要堅持做好自己、守住底線，做更多好的藏品，把用戶服務好。

對投資者而言，陳文思建議，降低投資風險，一要看數(shù)字藏品的創(chuàng)作方，盡量選擇有知名企業(yè)背書或者大藝術家、大IP的數(shù)字藏品，并且有一定稀缺性的，才更有投資價值。二是要看發(fā)行平臺，如數(shù)字藏品公司注冊資本金是500萬元還是5萬元，是否是有經(jīng)驗的團隊打造的，是否有知名機構投資或者大企業(yè)背書。三是看平臺后面的鏈，如果平臺上的是海外的公鏈，不但有政策風險，還因為海外去中心化的平臺是沒有辦法追責的，如果上的國內聯(lián)盟鏈，是否是知名的聯(lián)盟鏈。四是不能用虛擬貨幣交易。五是高頻的二級交易炒作，同質化數(shù)量過高也會帶來投資風險，所以個人投資一定要謹慎。

（本組稿件僅為觀點交流，不構成對任何人在任何方面的投資建議，請謹慎投資）0ADEF19E-89AA-4CCA-8309-45A824D740EA